Description

Ce graphique présente l’évolution des encours des produits tokenisés exposés à des bons du Trésor américain (fonds monétaires ou "treasury-backed tokens"), ventilés par produit. Il reflète l'adoption croissante des produits financiers adossés à des actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain.

Comment lire le graphique

Chaque couleur représente un produit spécifique (BUIDL, BENJI, USDB, etc.). La hauteur totale du graphe empilé correspond à l’encours cumulé (market cap) de l’ensemble des produits. On observe l’évolution mensuelle de janvier 2023 à mai 2025.

Produits principaux (tokens)

• BUIDL (dominant début 2025)
• BENJI, USTB, USDY, USYC : acteurs établis avec croissance régulière
• OUSG, JTRSY, TBILL : produits historiques
• Autres : WTGXX, USTBL, AAULF, FIUSD, XTB, USFR.d, UMA (encours marginaux)

Insights clés

• Croissance exponentielle du marché à partir du second semestre 2023, atteignant plus de 8 milliards de dollars en mai 2025.
• Le produit BUIDL (par BlackRock) est devenu le leader incontesté début 2025, illustrant l’entrée des grands gestionnaires d’actifs dans la tokenisation.
• BENJI et USTB restent très présents, bien que leur domination relative ait diminué avec l’arrivée de BUIDL.
• Une diversification des offres est visible avec de nombreux tokens à faible encours, preuve d’un marché en expansion et en expérimentation.
• La hausse post-janvier 2025 pourrait être corrélée à une adoption institutionnelle plus large ou à un contexte macroéconomique incitant à privilégier des actifs à rendement stable (T-Bills tokenisés).