Kryptowährungen: Hat die Kapitulation stattgefunden?
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Eine vollständige Kapitulation entspricht dem Tiefpunkt... Theoretisch ist es also eine Gelegenheit, gute Geschäfte zu machen.

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Jeder erfahrene Investor wird Ihnen sagen, dass der beste Zeitpunkt für eine Investition nach der 'Kapitulation' ist. In militärischen Begriffen bedeutet kapitulieren, sich zu ergeben und die Kontrolle über das Schlachtfeld dem Gegner zu überlassen. In der Finanzwelt tritt eine Kapitulation ein, wenn Investoren den Markt massenhaft und überstürzt verlassen, indem sie ihre Vermögenswerte zu jedem Preis verkaufen, um anderswo Zuflucht zu suchen. Theoretisch entspricht eine vollständige Kapitulation dem Tiefpunkt... Theoretisch ist es also eine Gelegenheit, einige Schnäppchen zu machen, da der Preis theoretisch nur wieder steigen kann (wenn der Vermögenswert natürlich nicht tot ist 😂 ).

Letzte Woche gab es einen großen Nervenkitzel mit dem Zusammenbruch von UST, dem dritten Stablecoin auf dem Markt. Der Bitcoin-Preis verlor innerhalb weniger Stunden 26 %, bis er 25.000 $ erreichte, ein Niveau, das er seit Dezember 2020 nicht mehr erreicht hatte (was uns ein schönes -64 % seit dem Rekordhoch von 69.000 $ im November beschert). Man muss nur in die sozialen Netzwerke schauen, um den Schaden zu sehen....

Der Bitcoin-Preis seit Ende 2017:

Gleichzeitig sinkt die Anzahl der NFT-Transaktionen und die US-Investmentbank Morgan Stanley prognostiziert eine Wertminderung von in Metaversen erworbenem virtuellem Land. Das klingt sehr nach Kapitulation, nicht wahr?

Zumindest denkt das Mathieu Jamar. Für diesen Vermögensverwalter beim belgischen Kryptofonds DCY "gab es letzte Woche eindeutig eine Kapitulation auf den Märkten, daher ist es durchaus möglich, dass wir für eine Weile ein Tief markiert haben, aber es ist immer noch schwer zu sagen, ob dieses Niveau die letzte Kapitulation sein wird." Was, Moment mal, es könnte mehr als eine Kapitulation geben?

Raphaël Bloch

Raphaël Bloch ist CEO und co-founder von The Big Whale, einer unabhängigen Market-Intelligence-Plattform für digitale Assets, die Finanzmarktteilnehmer über redaktionelle Berichterstattung, Research, ein wöchentliches Briefing und Präsenzveranstaltungen bedient. Er co-foundete The Big Whale im April 2022. Auf der Plattform moderiert und veranstaltet er institutionelle Events, die Banken, Asset Manager, Custodians und Infrastrukturanbieter zu Themen wie staking, on-chain yield, stablecoins, DeFi lending und tokenisation zusammenbringen. Er hat Panels bei Veranstaltungen moderiert, die in Partnerschaft mit Bitwise, Everstake, Gemini, Morpho, Hexarq, Coinhouse, Delubac, Franklin Templeton und der Ethereum Foundation organisiert wurden und zwischen Ende 2025 und Mitte 2026 in London und Paris stattfanden.

Vor der Gründung von The Big Whale arbeitete Bloch von Dezember 2016 bis März 2020 als Reporter bei Les Echos und anschliessend von März 2020 bis März 2022 bei L'Express. Zuvor war er auch bei Reuters tätig. Seit September 2022 hat er parallel eine Position als Business Analyst bei BFM Business inne. Seit 2016 ist er im Krypto-Journalismus aktiv. Er hat Abschlüsse von emlyon und dem CFJ.

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Grégory Raymond

Grégory Raymond ist Forschungsleiter und Mitgründer von The Big Whale. Als Spezialist an der Schnittstelle zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Assets beobachtet er seit 2017 die regulatorischen, institutionellen und technologischen Entwicklungen der Branche — für ein Publikum aus Entscheidungsträgern bei Banken, Asset Managern und Fintechs. Er ist außerdem Autor von Bitcoin & Cryptos: L'enjeu du siècle (Talent Éditions, 2025), einem Buch, das auf Gesprächen mit zentralen Akteuren des Ökosystems basiert.

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