Pierre Person (Usual Labs): "Diese Episode stellt die soliden Grundlagen von Usual nicht in Frage"

Mit dem Ende der festen Parität von USD0-USD0++, die überraschend am 9. Januar eingeführt wurde, wurde ein Mindestpreis von $0,87 festgelegt. Infolgedessen sahen diejenigen, die USD0++ in der Erwartung gekauft hatten, es jederzeit zu einem festen Kurs von 1:1 gegen USD0 eintauschen zu können, den Wert ihres Vermögens drastisch sinken. Ist diese Umsetzung ein Kommunikationsfehler?

Wir erkennen an, dass dies eine komplexe Situation ist, würden es jedoch eher als Sequenzierungsfehler beschreiben. Es hat Missverständnisse darüber geschaffen, wie das Protokoll funktioniert, und hier hätten wir von Anfang an klarer sein müssen.

Bei Usual bieten wir zwei Hauptoptionen an. Die erste ist die Nutzung des dezentralisierten Stablecoins USD0. Dies ist ein Stablecoin, der durch stabile Vermögenswerte (tokenisierte US-Staatsanleihen usw.) gedeckt ist und von einer umsichtigen Verwaltung profitiert, die eine größere Stabilität garantiert. Seit seiner Einführung vor sechs Monaten hat der USD0-Peg allen Marktbewegungen standgehalten, was ein wichtiger Indikator für seine Zuverlässigkeit ist.

Die zweite Option ist das Staking von USD0, um USD0++ zu erhalten. Nutzer, die eine langfristige Verpflichtung eingehen möchten, können ihr USD0 für 4 Jahre staken und im Gegenzug USD0++ erhalten, eine liquide Version dieser Verpflichtung. Im Gegenzug verdienen sie täglich USUAL-Token. Sie können diese USD0++ oder ihre USUAL jederzeit auf dem Sekundärmarkt verkaufen.

Um die kontrollierte Volatilität von USD0++ sicherzustellen und die Interessen unserer Nutzer - ob sie nun langfristige Investoren, Farmer oder Inhaber des USUAL-Governance-Tokens sind - in Einklang zu bringen, haben wir von Anfang an zwei wichtige Mechanismen eingeführt. Erstens einen Mindestpreis, um USD0++ im Falle hoher Volatilität zurückzukaufen und so die Inhaber zu schützen. Zweitens eine Rücknahmefrist von bis zu 6 Monaten über 'Early Unstaking', die es den Nutzern ermöglicht, ihr Staking auf kontrollierte Weise zu beenden (durch Zahlung eines Beitrags mit USUALs, Anm. d. Red.).

Der Fehler bestand darin, diese beiden Funktionen mit einer leichten zeitlichen Verzögerung zu implementieren, was Zweifel an der Robustheit des Protokolls gesät haben könnte, trotz seiner Robustheit, und an der Daseinsberechtigung des Mindestpreises. Dieser Zweifel wurde dann durch bestimmte Akteure verstärkt, die unbegründete Gerüchte über die zugrunde liegenden Vermögenswerte von USD0++ verbreiteten.

Diese Mechanismen wurden mit einem doppelten Ziel entwickelt: die Nutzer vor übermäßiger Volatilität auf dem Sekundärmarkt zu schützen und die durch vorzeitige Ausstiege generierten Einnahmen an die Staker von USUAL zu verteilen. Diese Umverteilung stärkt die Governance und das Interesse der langfristigen Inhaber, während ungesunde Farming- und Dumping-Mechanismen vermieden werden.

Im Nachhinein hätten wir diese Funktionen gleichzeitig aktivieren sollen, um Verwirrung zu vermeiden. Dennoch stehen die Integrität und Solidität von Usual nicht in Frage, und diese Anpassungen verstärken unsere Mission, ein stabiles, ausgewogenes Protokoll zu schaffen, das mit den Interessen aller seiner Nutzer im Einklang steht.

Verstehen Sie den Ärger einiger Investoren?

Absolut. Anfechtung ist ein wesentliches Element in einer Gemeinschaft wie der unseren, und es ist unsere Verantwortung, diese Frustrationen vorherzusehen oder effektiv darauf zu reagieren. Wir nehmen dieses Feedback sehr ernst und integrieren es in unsere Roadmap für 2025, indem wir einen zunehmend offenen und kollaborativen Ansatz verfolgen, insbesondere mit einer Open-Source-Betriebslogik.

Es ist jedoch auch wichtig, sich daran zu erinnern, was Usual zu einem echten Gemeinschaftsprojekt macht, und bestimmte Debatten im Angesicht des 'FUD' (eine Technik, die darin besteht, andere durch die Verbreitung negativer Informationen zu beeinflussen, Anm. d. Red.) zu kontextualisieren, die in sozialen Netzwerken verbreitet werden. Es ist erwähnenswert, dass 90% des Angebots an Governance-Token an die Gemeinschaft gehen - sehr wenige Krypto-Projekte, die von privaten Investoren (VCs) finanziert werden, können dieses Maß an Engagement für ihre Nutzer beanspruchen.

Außerdem werden 100% des generierten Wertes an die Staking-Programme von USUAL umverteilt. Dieses Prinzip der Fairness steht im Mittelpunkt des Modells. Wir haben uns auch für totale Transparenz entschieden: Das USD0-Kollateral ist vollständig transparent, ebenso wie die Verteilung der Token, die on-chain überprüft werden kann. Darüber hinaus ist das Whitepaper, das die kürzlich eingeführten Mechanismen detailliert, seit November online.

Wir verstehen daher die Bedenken, sind jedoch fest davon überzeugt, dass eine auf Fakten und völliger Transparenz basierende Diskussion der Schlüssel ist, um diese schwierigen Zeiten zu überstehen und weiterhin ein solides und nachhaltiges Protokoll im Dienste seiner Gemeinschaft aufzubauen.

Darüber hinaus verurteilen wir entschieden alle hasserfüllten und verleumderischen Kommentare, die in Bezug auf das Protokoll oder die Mitglieder des Lab-Teams dahinter veröffentlicht wurden. Neben der Unhöflichkeit ist es völlig illegal und benachteiligt letztlich bestimmte Nutzer, indem es sie dazu bringt, Entscheidungen zu treffen, die ihnen schaden, während es das Phänomen verstärkt. Es ist klar, dass einige Influencer Panik säen wollten, um vom Chaos zu profitieren und Geld zu verdienen, und wir werden Maßnahmen gegen sie ergreifen.

Unter den Kritikern wurde Ihnen vorgeworfen, absichtlich vage Kommunikation über die Funktionsweise von USD0 und USD0++ aufrechtzuerhalten...

Nein, absolut nicht. Es ist wichtig zu betonen, dass die Produkte und Funktionen von Usual von Natur aus transparent sind. Alle Informationen werden klar auf unserer Website angezeigt und den Nutzern bei der Einzahlung mitgeteilt.

Was USD0 betrifft, so handelt es sich um unseren dezentralisierten Stablecoin, der vollständig mit realen Vermögenswerten (RWA) besichert ist. Die Stabilität von USD0 ist die oberste Priorität des Protokolls.

Bei USD0++ sprechen wir von einem Liquid Staking Token (LST), vergleichbar mit gestakten Token wie stETH, bei denen das zugrunde liegende Vermögen gesperrt ist. Der Zugriff und die Nutzung erfordern eine Reihe präziser Aktionen, die alle über direkt in der Anwendung angezeigte Haftungsausschlüsse explizit gemacht werden.

Tatsächlich wird jeder Nutzer klar und explizit über die Eigenschaften dieser Produkte informiert. Ein obligatorischer Haftungsausschluss wird jedes Mal angezeigt, wenn ein Wallet für das USD0-Staking verbunden wird. Dieser Haftungsausschluss gibt insbesondere an, dass USD0++ ein LST ist, dass es für einen Zeitraum von 4 Jahren gesperrt ist und dass es durch das Verbrennen Ihrer erhaltenen Belohnungen über einen maximalen Zeitraum von 6 Monaten unstaked oder auf dem Sekundärmarkt verkauft werden kann.

All diese Informationen sind auch in unserem FAQ und Whitepaper verfügbar, die seit dem Start des Protokolls veröffentlicht sind. Die Bedingungen für die Nutzung der dApp sind klar und erklären die Risikofaktoren. Denken Sie daran, dass diese Risiken dadurch begrenzt sind, dass es möglich ist, vor 6 Monaten im Verhältnis 1:1 auszusteigen (vorbehaltlich des Verbrennens von USUAL-Token, Anm. d. Red.).

Diese Elemente zeigen, dass wir immer transparent darüber waren, wie USD0 und USD0++ funktionieren. Das gesagt, erkennen wir an, dass wir in einem komplexen Kontext noch pädagogischer hätten sein können, um den Nutzern beim Verständnis zu helfen. Wir lernen daraus und werden unsere Kommunikation weiter verbessern.

Das genaue Datum der Änderung des Mindestpreises wurde nach Ermessen des Teams festgelegt. Warum gab es keine Gemeinschaftsdiskussion/-abstimmung für etwas so Wichtiges?

Die Entscheidung über das Datum wurde auf der Grundlage unserer technischen Fähigkeiten getroffen, die notwendigen Mechanismen innerhalb des von uns angekündigten Zeitfensters für den Beginn des ersten Quartals zu entwickeln und bereitzustellen. Es ist wichtig zu beachten, dass ohne diesen Mechanismus das Usual-Protokoll nicht ordnungsgemäß funktionieren könnte.

Ohne eine Rücknahmefrist wäre das System Missbrauch ausgesetzt gewesen, der es Farmern ermöglicht hätte, auf Kosten der Token-Inhaber vom System zu profitieren. Wenn der USUAL-Token auf dem Sekundärmarkt einen Wert hat und USD0++ attraktiv bleibt, dann liegt das genau an der Fähigkeit des Protokolls, das Ökosystem zu stabilisieren. Dieses Gleichgewicht war von Anfang an das Herzstück unseres Modells, um jedem Nutzer zu ermöglichen, die Strategie zu wählen, die ihm passt, während die Integrität des Systems gewahrt bleibt.

Wir verstehen, dass alle wesentlichen Änderungen der Parameter nach dem Start, einschließlich Anpassungen, die nicht im Whitepaper vorgesehen sind, in einer Struktur, die auf Dezentralisierung abzielt, der Zustimmung der Gemeinschaft unterliegen müssen. Die anfängliche Implementierung des Mechanismus ist jedoch keine Änderung, sondern eine direkte Anwendung der im Whitepaper festgelegten Gründungsprinzipien. Eine Diskussion über dieses Thema zu organisieren, hätte daher bedeutet, das gesamte Projekt in Frage zu stellen, nachdem bestimmte Nutzer bereits von seinen Mechanismen profitiert hatten, zum Nachteil der Token-Inhaber.

Wir bleiben dem Ziel einer immer partizipativeren und transparenteren Governance verpflichtet, während wir sicherstellen, dass die grundlegenden Grundlagen des Protokolls intakt bleiben, um alle Nutzer zu schützen und die Nachhaltigkeit des Projekts zu gewährleisten. Nächste Woche werden wir eine Reihe von Maßnahmen ankündigen, um durch eine Reihe von institutionellen und DeFi-Akteuren eine größere Liquidität sicherzustellen.

Warum haben Sie den Nutzern nicht im Voraus das genaue Datum mitgeteilt, an dem die feste Parität enden würde? Gab es eine Absicht, Investoren zurückzuhalten?

Nein, absolut nicht. Vor der Einführung des Early Unstaking-Mechanismus konnten die Nutzer ihre Gelder frei abheben, gemäß dem Haftungsausschluss. Um die langfristige Zukunft des Protokolls zu sichern, haben wir bereits im Oktober angekündigt, dass Early Unstaking im ersten Quartal 2025 eingeführt wird, mit einer Übergangsfrist. Diese Information war für alle verfügbar.

Der Mindestpreis folgt natürlich aus diesem Mechanismus. Sein Zweck ist zweifach: die Nutzer vor übermäßiger Volatilität zu schützen und die langfristigen Interessen der Gemeinschaft in Einklang zu bringen. Wir erkennen an, dass wir diese Änderung besser hätten kommunizieren können, und dies ist eine Lehre für die Zukunft.

Unser Engagement bleibt dasselbe: mehr Bildung und Klarheit. Alles wurde in Übereinstimmung mit den ursprünglichen Regeln durchgeführt. Transparenz ist unsere Priorität und wir werden unsere Prozesse weiter verbessern, um das Vertrauen unserer Gemeinschaft zu erhalten.

Wurden einige Partner oder Investoren vor anderen über den Mindestpreis informiert?

Absolut nicht. Wir waren in diesem Punkt absolut wachsam. Alle Akteure - Kuratoren, Investoren und Nutzer - erhielten die Informationen gleichzeitig, als die Verträge schließlich aktualisiert wurden.

Der Beweis dafür ist, dass mehrere Kuratoren öffentlich ihre Frustration darüber geäußert haben, nicht im Voraus gewarnt worden zu sein. Dies ist der beste Beweis für unser Engagement für eine faire Kommunikation.

Darüber hinaus haben wir verantwortungsbewusst gehandelt, indem wir die Kreditmärkte geschützt und so jede schlechte Verschuldung unter den Kuratoren vermieden haben. Unser Ziel war zweifach: die Sicherheit der Kreditgeber zu gewährleisten und die Stabilität des Ökosystems zu erhalten. Das Gleichgewicht und die Integrität des Protokolls waren immer unsere Prioritäten, in strikter Übereinstimmung mit den Prinzipien der Transparenz und Fairness.

Wird diese Episode Ihre Arbeitsweise ändern? Wenn ja, in welcher Weise?

Als Mitwirkender des fünftgrößten Stablecoin-Protokolls der Welt (1,4 Milliarden Dollar an kapitalisiertem Wert, TVL) muss unser Standard Exzellenz und kontinuierliche Verbesserung sein. Die Tatsache, dass ein Teil der Gemeinschaft bestimmte Mechanismen des Projekts nicht verstanden hat, ist für uns ein Warnsignal. Wir haben Usual so konzipiert, dass es sich von vielen Krypto-Projekten unterscheidet, insbesondere durch die Annahme von Prinzipien der Transparenz und Fairness bei der Zuteilung von Ressourcen und der vollständigen Verteilung des erzeugten Wohlstands. Wenn diese Absicht nicht klar wahrgenommen wurde, bedeutet das, dass unsere Kommunikation verbessert werden muss.

Diese Episode stellt die soliden Grundlagen von Usual nicht in Frage, drängt uns jedoch, unsere Anstrengungen zu verdoppeln, um weiterhin ein Projekt aufzubauen, das Innovation, Transparenz und Gemeinschaftsbeteiligung vereint.

Wenn Sie alles noch einmal machen müssten, was würden Sie anders machen?

Im Nachhinein hätten wir den gesamten Mechanismus auf einmal eingeführt, einschließlich der Ankündigung des Early Unstaking gleichzeitig mit der Einführung des Mindestpreises.

Dies hätte es den Nutzern ermöglicht, die vollständige und kohärente Logik des Protokolls von Anfang an zu verstehen und unnötige Verwirrung oder Panik zu vermeiden. Wir hätten so die Möglichkeiten für bestimmte Akteure reduziert, falsche oder alarmistische Informationen zu verbreiten.

Diese Art von Situation lehrt uns die Bedeutung der Koordination jeder Phase unserer Ankündigungen mit noch größerer Strenge und der Verstärkung unserer Bemühungen, die Gemeinschaft bei der Verständigung der strategischen Entscheidungen des Protokolls zu unterstützen. Wenn wir es noch einmal machen müssten, würden wir alle Elemente gleichzeitig implementieren, um größere Transparenz zu gewährleisten und Missverständnisse zu vermeiden.

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