Psychologie für Sie!

Wenn es eine Sache gibt, die sich seit einem Jahrhundert an den Finanzmärkten nicht geändert hat und die mich in den letzten Jahren fasziniert hat, dann ist es die Psychologie der Investoren. "Kaufe bei Angst, verkaufe bei Gier", wie Warren Buffet zu sagen pflegt. Das Konzept ist einfach: Man kauft, wenn alle Angst haben, wenn die Akteure in einem Zustand totaler Depression sind und in Kapitulation aussteigen, und man verkauft, wenn Euphorie dem Optimismus in einem parabolischen Aufwärtstrend folgt.

Auf Kryptos übertragen, kann dieses Konzept nach folgender Formel transponiert werden: Man kauft im Klang der Anti-Krypto-Jubelrufe, wenn Broker gehackt werden und wenn große YouTuber ihre Konten liquidiert bekommen wegen 80%iger Verluste. Und wir verkaufen, wenn 15-jährige Teenager auf TikTok erklären, wie man mit gigantischem Hebel auf einer unregulierten Plattform Geld verdient, die ihnen von einem Geschäftsanbahner bei einem "Persönlichkeitsentwicklungs"-Abend in Dubai empfohlen wurde.

Ich hätte nicht gedacht, dass dieses Konzept bei Kryptos so extrem ausgereizt werden könnte. Und die letzten Jahre haben mir gezeigt, dass man durch das Lesen der Kommentare in sozialen Netzwerken, die allgemeine Stimmung, die Exzesse von Optimismus oder Pessimismus, Preiszonen von Bedeutung erkennen konnte, wo sich ein Wendepunkt abzeichnen könnte. Dies war der Fall beim 'Doppeltop' bei 65.000 $ im November 2021, als hier und da Ziele von 200.000 $ auftauchten. Und es ist immer noch der Fall, da Regulierungsbehörden, Medien und Anti-Kryptos auf die Deflation der Blase hinweisen (oder sie feiern).

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Zur Erinnerung: Auf der 2021er Ausgabe der Surfin Bitcoin-Konferenz (wo ich hoffe, das Team von The Big Whale 🐳 und die Liebhaber des Sektors Ende August zu treffen), traf ich einen Investor, der seit mindestens fünf Jahren in Kryptos involviert war und ein großer Fan der Untersuchung der Investorenpsychologie war. Er erklärte mir, dass er langfristig in Dollar Cost Averaging (DCA, eine Anlagemethode, die regelmäßiges Investieren zur Glättung der Volatilität beinhaltet) investiert sei. Er hoffte und erwartete einen möglichen Anstieg in den kommenden Monaten, bevor eine Bereinigung stattfand. Seiner Ansicht nach entstehen alle Krypto-Haussephasen aus einem Übermaß an Pessimismus, wenn der Sektor am Abgrund steht, wenn Menschen 80% ihrer Portfolios verlieren, Broker schließen und die Medien diese neue Anlageklasse, die erneut "zum Scheitern verurteilt" ist, genüsslich niedermachen...

Er sagte, dass dieses Phänomen fehle, um nahe an 100.000 $ oder mehr zu kommen. Er wusste nicht, wann oder wie lange diese Phase der Depression dauern würde, aber es würde unweigerlich passieren. Und genau das passiert gerade jetzt. Ich hoffe, ich werde ihn wiedersehen, um ihm zu gratulieren.

Mit anderen Worten, alles ist nicht verloren. Ganz im Gegenteil! Die aktuelle "Bärenmarkt"-Phase ist eine wesentliche Etappe in der Reifung des Sektors, eine Reinigungsphase, die der Markt durchlaufen muss, bevor er eine mögliche Wiederbelebung, eine neue Adoptionsphase und einen neuen Bullenmarkt erlebt.

Um Ihnen einen Roman zu ersparen, hier einige Fragen, die ich in den letzten Tagen beantwortet habe. Ich hoffe, sie helfen Ihnen, das, was ich gerade erklärt habe, zu verfeinern.

Sind wir am Anfang oder am Ende des Rückgangs?

Ich denke, wir sind nahe dem Ende des Rückgangs. In jedem Fall können wir nicht mehr als 20.000 $ verlieren. 😁

Werden sich die Preise schnell erholen?

Nach dem Fall kommt die Neutralität, nicht unbedingt der Anstieg. Wir müssen ihm Zeit geben. Stattdessen sehe ich eine lange und schmerzhafte Seitwärtsbewegung, die die Zähigkeit der Investoren auf die Probe stellen wird. Eine Phase der Depression, manchmal gefolgt von einer endgültigen Kapitulation, einer Phase der Entmutigung, bevor die Hoffnung wiedergeboren wird.

Ist der aktuelle Rückgang eine Gelegenheit?

Wenn wir uns auf die historischen Durchschnittswerte der Krypto-Rückgänge beziehen, natürlich. Die schlimmsten Korrekturen von Bitcoin haben Rückgänge von 82% bis 86% gesehen, und hier sind wir bereits um 75% gefallen. Es könnte noch ein Weg vor uns liegen, denn es ist viel zu früh, um zu sagen, dass wir den Tiefpunkt erreicht haben.

Was hat sich im Vergleich zu anderen Bullen- und Bärenmärkten geändert?

Im Gegensatz zur Periode 2009-2021 trocknet die Liquidität aus. Doch sie sind der Treibstoff, der den Motor der Krypto-Marktkapitalisierung steigen lässt. Dafür müssen wir warten.

Was lässt mich denken, dass wir vielleicht noch eine Stufe tiefer gehen können?

Die Akteure haben nicht genug gelitten. Der Rückgang war schnell, die magere Zeit kurz, zu kurz. Wir sehen immer noch zu viele YouTube-Videos, in denen sie von einem Tiefpunkt sprechen, bevor sie zu 45.000 $ zurückkehren. Diese Leute müssen verschwinden, damit ein gesunder, langfristiger Anstieg stattfinden kann. Zweitens durchlaufen die Aktienmärkte, deren Korrelation mit Bitcoin auf einem Allzeithoch ist, eine große Korrektur, die noch nicht kapituliert hat. Das Risiko eines Sommerabsturzes ist daher hoch, und ich ziehe es vor, bei allen Anlageklassen vorsichtig zu bleiben.

Eine gute Nachricht in all dem?

Jean-Michel 'DCA' ist ein glücklicher Mann! Er, der langfristig mit programmierten Käufen investieren wollte, weil er von einem 10-Jahres-Horizont überzeugt ist, wird dies für viel weniger tun können, als er es vor drei oder sechs Monaten konnte. Was könnte man mehr verlangen?

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