5 projets de tokenisation pertinents

Banque européenne d'investissement

[2021] 

C’est le grand projet de tokenisation de ces dernières années. SG-Forge (filiale de Société Générale), Santander et Goldman Sachs ont collaboré avec la Banque européenne d’investis- sement pour émettre une obligation d’un montant de 100 millions d’euros sur la blockchain publique Ethereum (maturité 2 ans). Cette opération a ouvert la voie à des gains opérationnels importants (voir interview de Jean-Marc Stenger, CEO de SG-Forge). 

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EDF

[2022] 

Bien plus modeste (100.000 euros), cette expérimentation a consisté à émettre des obligations tokenisées pour simplifier le financement de projets environnementaux. Ici, BNP Paribas et EDF ENR (filiale d’EDF spécialisée dans l’accompagnement pour la transition énergétique) ont financé un projet à énergie solaire. Les données environnementales et sociales de l‘obligation ont été intégrées au token, ce qui renforce la capacité, pour les investisseurs, de vérifier l’impact ESG du titre. Par ailleurs, la tokenisation permet d’aider à financer des projets de petite taille dont se désintéressent les acteurs institutionnels. 

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JP Morgan

[2022] ‍

Autre cas intéressant, la banque d’affaires américaine JPMorgan a tokenisé des obligations pour les placer dans Aave Arc, une version “permissionnée” de l’application de lending Aave (à laquelle seuls des acteurs institutionnels ont accès), afin d’emprunter des dollars singapouriens numériques et de les échanger contre des yens japonais numériques. Cet exemple prouve
qu’il est possible de réaliser des opérations impliquant un KYC sur une blockchain publique (ici Polygon). 

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Siemens

[2023] ‍

Le géant allemand des transports et des télécommunications, Siemens, a émis sa première obligation numérique d’une valeur de 60 millions d’euros sur la blockchain Polygon. Cette opération a permis de se passer de certificats internationaux en papier et de la compensation centrale. Ensuite, l’obligation a pu être peut être vendue directement aux investisseurs sans qu’une banque ne serve d’intermédiaire. L’opération a pu être réalisée en seulement deux jours, contre plusieurs semaines avec la méthode traditionnelle. 

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Crédit Suisse, Pictet et Vontobel

[2022] ‍

Credit Suisse, Pictet et Vontobel ont réalisé fin 2022 un test portant sur l’émission de produits d’investissement tokenisés enregistrés sur Ethereum et négociés sur BX Swiss, une Bourse réglementée suisse. Les trois opérations du test - émission, négociation et règlement - ont été réalisées en quelques heures, alors qu’elles prennent des jours dans un environnement financier traditionnel. C’est la plateforme de Taurus qui a permis de réaliser l’opération.