Qui connaît Mangrove ? Peu de monde. Mais dans l’univers de la “Defi” (finance décentralisée), le protocole d’origine française est clairement l’une des étoiles montantes.

Le projet vient de lever 7,4 millions de dollars en série A auprès de plusieurs gros investisseurs, comme l’américain Cumberland et l'allemand Greenfield Capital, qui a notamment investi dans Nym ou Immortal Game. Mangrove avait déjà levé 2,7 millions de dollars en 2021 auprès du britannique Wintermute Ventures, du français Stake Capital et d’autres acteurs.

La valorisation de Mangrove est encore confidentielle.

Mangrove a été fondée en 2021 par une équipe de chercheurs emmenée par Vincent Danos, directeur de recherche au Centre national de la recherche scientifique (CNRS) et à l’École normale supérieure. "Cette levée de fonds auprès de grands acteurs valide notre travail", se félicite Vincent Danos, qui est aussi à l'origine du protocole de DeFi Morpho, qu'il a imaginé en 2021 avec Paul Frambot. Morpho, lauréat de l'Award du projet Web3 européen le plus innovant en 2023.

Piloté par une association, MangroveDAO (16 contributeurs à temps plein), le protocole Mangrove s’attaque à un problème bien connu dans la finance décentralisée : l’allocation des liquidités.

Aujourd’hui, la DeFi permet à des prêteurs et des emprunteurs de faire des opérations sans intermédiaire, mais le système est relativement inefficace. Le capital des prêteurs est bloqué dans les protocoles comme Aave ou Uniswap et trop souvent mal alloué, ce qui pénalise leur rentabilité. “Bloquer du capital sur un seul protocole ne permet pas de bien utiliser le capital disponible”, souligne Gleb Dudka, associé au sein du fonds allemand, Greenfield Capital, qui a investi dans Mangrove.

Dans ce contexte, seuls les plus gros acteurs qui arrivent à faire du volume parviennent à s'en sortir. Or Mangrove et son équipe veulent permettre à n’importe qui, même les petits acteurs et les particuliers, de prêter de l’argent via les protocoles de DeFi.

Pour réussir à contourner le problème, Mangrove a développé une surcouche permettant de rendre disponible ce capital sur tous les protocoles de DeFi à la fois. Le système est assez simple : le prêteur va déposer des cryptos sur Mangrove avec une offre de prêt dans un smart contrat. Lorsque cette offre va rencontrer une demande, le smart contract va commencer à récupérer des frais et à libérer progressivement la liquidité sur les protocoles où se situe la demande. Le smart contract peut interagir avec tous les autres protocoles de DeFi (Aave, Uniswap...), donc la liquidité peut se déverser à plusieurs endroits simultanément et rapporter du rendement.

"La DeFi a déjà plus transparente et innovante que la finance traditionnelle, mais il lui manque encore de outils pour la rendre plus efficace. C'est tout l'objectif de Mangrove", explique Miko Matsumura, associé gérant chez Gumi Cryptos Capital. Les acteurs traditionnels sont prévenus.