GMX

GMX, une bourse décentralisée au comptant et perpétuelle, a été lancée en septembre 2021 sur la blockchain Arbitrum One. Elle s'est ensuite étendue au réseau Avalanche en janvier 2022. La plateforme est connue pour ses faibles frais de swap et ses transactions à impact de prix nul, permettant aux utilisateurs d'obtenir un effet de levier jusqu'à 30 fois sur leurs transactions.

L'équipe fondatrice de GMX est anonyme, mais elle a déjà lancé avec succès des protocoles, notamment XVIX et Gambit. L'équipe travaille également sur un nouvel AMM appelé X4.

Le modèle de liquidité de GMX, appelé GLP (Global Liquidity Pool), est un pool géré par la communauté qui rémunère les fournisseurs de liquidités. Le pool GLP est soutenu par un mélange de stablecoins et d'autres crypto-monnaies, ce qui garantit que les fournisseurs de liquidités sont récompensés pour leurs contributions.

GMX a connu une croissance significative, avec un revenu de protocole d'environ 2 millions de dollars par mois depuis le début de l'année 2022. La plateforme est également devenue la première dapp sur Arbitrum par valeur totale bloquée (TVL) et le premier échange perpétuel dans DeFi, avec un volume d'échange total dépassant 80 milliards de dollars en décembre 2022.

Le jeton GMX est utilisé pour la gouvernance et accumule 70 % des frais totaux, tandis que le jeton GLP est utilisé par les fournisseurs de liquidités et gagne les 30 % de frais restants.

GMX est une bourse décentralisée (DEX) qui propose des transactions au comptant et à effet de levier sur les blockchains Arbitrum et Avalanche. Il fonctionne par l'intermédiaire d'un pool multi-actifs appelé GLP, qui appartient à la communauté et facilite les échanges en fournissant de la liquidité. Voici comment cela fonctionne :

1. Connexion des portefeuilles: Les utilisateurs connectent leurs portefeuilles de crypto-monnaies à la plateforme GMX, ce qui leur permet d'échanger des actifs directement sur la chaîne sans avoir à déposer de fonds dans la bourse.

2. Pool GLP : Le pool GLP est un pool multi-actifs qui comprend diverses crypto-monnaies comme l'USDC, la BTC, l'ETH et d'autres. Ce pool est utilisé pour faciliter les échanges et fournir de la liquidité.

3. Fournisseurs de liquidité: Les fournisseurs de liquidité (LPs) apportent des actifs au pool GLP, qui sont ensuite utilisés pour soutenir les échanges. En retour, les LPs gagnent 70 % des frais de la plateforme et des récompenses sous forme de GMX bloqué (esGMX).

4. Contrats perpétuels: GMX permet aux utilisateurs de négocier des contrats perpétuels, qui sont des produits financiers dérivés sans date d'expiration. Ces contrats exposent les traders à l'actif sous-jacent sans qu'ils aient à en être propriétaires.

5. Frais et récompenses: La plateforme génère des frais à partir des activités de négociation, qui sont ensuite distribués entre les LPs et les détenteurs de jetons GMX. Les LPs gagnent 70 % des frais, tandis que les détenteurs de jetons GMX en gagnent 30 %. En outre, les détenteurs de jetons GMX peuvent miser leurs jetons pour obtenir des récompenses, notamment des esGMX, des TAEG variables et des points multiplicateurs.

6. Oracles Chainlink: GMX utilise les oracles Chainlink pour agréger les prix des bourses à fort volume, garantissant ainsi une tarification dynamique et précise pour les traders.

7. Gouvernance: Les détenteurs de jetons GMX ont leur mot à dire dans la gouvernance de la plateforme, ce qui leur permet de voter sur des propositions et de façonner l'avenir de la bourse.

• Décentralisé: GMX fonctionne sur des réseaux de blockchain, garantissant un environnement d'échange décentralisé et sans autorisation.
• Trading à effet de levier: GMX offre un effet de levier jusqu'à 50x pour les traders, ce qui le rend attrayant pour ceux qui recherchent des opportunités de trading à haut risque et à haut rendement.
• Négociationssans impact sur les prix: La conception de GMX garantit que les transactions n'ont pas d'impact sur les prix du marché, ce qui réduit le risque de liquidations dues aux fluctuations aléatoires du marché.
• Faibles frais de swap: GMX vise à offrir des frais de swap peu élevés, ce qui en fait une option rentable pour les traders.

Dans l'ensemble, GMX est une plateforme de négociation décentralisée et communautaire qui offre une série de caractéristiques et de mesures incitatives pour attirer à la fois les négociants et les fournisseurs de liquidités.

GMX (GMX) dispose de plusieurs atouts qui contribuent à son succès sur le marché des produits dérivés décentralisés :

1. Zéro dérapage et frais réduits: GMX offre des transactions sans dérapage et des frais réduits, ce qui en fait une option attrayante pour les traders. Ceci est particulièrement bénéfique en raison de son déploiement sur Ethereum Layer 2 (Arbitrum) et Avalanche, qui fournissent des transactions rentables et efficaces.

2. Efficacité élevée du capital: Le modèle de liquidité de GMX permet une efficacité élevée du capital par rapport à d'autres alternatives DeFi, garantissant que les traders peuvent maximiser leur potentiel de négociation avec des exigences minimales en matière de capital.

3. Forte accumulation de valeur: Le modèle tokénomique de GMX est conçu pour fournir une forte accumulation de valeur aux détenteurs de jetons et aux fournisseurs de liquidités, libellée en ETH. Cela incite à la participation et récompense les contributeurs à la plateforme.

4. Tokenomics non inflationniste: Contrairement à de nombreux autres protocoles DeFi, GMX ne s'appuie pas sur des incitations inflationnistes pour les jetons, qui peuvent conduire à leur dévaluation. Au lieu de cela, il se concentre sur le partage durable des revenus et la fourniture de liquidités.

5. Liquidité profonde: GMX est connu pour ses bassins de liquidités profonds, qui sont essentiels pour soutenir des volumes d'échange élevés et minimiser l'impact sur les prix. Cette liquidité est générée par la tenue de marché, les frais de swap, les opérations à effet de levier et le rééquilibrage des actifs, et est renvoyée aux fournisseurs de liquidités.

6. Transactions rapides et faible latence: L'infrastructure de GMX est conçue pour prendre en charge des transactions rapides et une faible latence, garantissant une expérience utilisateur transparente et une grande efficacité des transactions.

Ces atouts font de GMX un leader sur le marché des produits dérivés décentralisés, offrant une combinaison unique d'efficacité, de faibles coûts et de forte accumulation de valeur pour ses utilisateurs.

GMX (GMX) est confronté à plusieurs risques, principalement liés à ses mécanismes décentralisés d'échange perpétuel et de fourniture de liquidités. Les principaux risques sont les suivants :

1. Manipulation de l'Oracle: Le pool GLP, qui fournit des liquidités aux traders, est vulnérable à la manipulation de l'oracle. Cela pourrait entraîner des pertes importantes si la majorité des traders sont rentables, ce qui épuiserait la réserve de BPL.

2. Risques de liquidité: La liquidité de certains actifs, comme l'AVAX, est relativement faible, ce qui permet aux utilisateurs de manipuler plus facilement le marché et d'épuiser la réserve de BPL. Cela a été démontré lors d'un exploit sur Avalanche, où environ 500 000 $ ont été drainés du pool de BPL.

3. Manipulation des prix: L'absence de slippage dans l'échange perpétuel de GMX peut conduire à une manipulation des prix, en particulier si les traders commencent à gagner plus souvent. Cela pourrait avoir un impact négatif sur le pool de BPL et sur la stabilité générale de la plateforme.

4. Sélection limitée d'actifs: À l'heure actuelle, GMX ne permet d'échanger que quelques actifs comme l'ETH, le BTC, le LINK, l'UNI et l'AVAX. Cette sélection limitée fait qu'il est difficile pour GMX de devenir une plateforme à effet de levier incontournable, ce qui limite son potentiel de croissance.

5. Risque d'erreurs de calcul: La composition du pool BPL, qui comprend un panier d'actifs, laisse place à des erreurs de calcul. Cela pourrait entraîner des pertes inattendues ou une instabilité du système.

Ces risques mettent en évidence les défis auxquels la GMX est confrontée pour maintenir une bourse décentralisée stable et sûre pour les opérations à effet de levier.

• Karsten Schramm: Fondateur de GMX, connu pour sa vision et son leadership dans l'espace DeFi.
• Benjamin Simon: cofondateur de Stealth Crypto, contribuant aux solutions commerciales innovantes de GMX
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• Vincent Fernando: Chief Marketing Officer, responsable des stratégies de marketing et de l'engagement de la communauté.
• X: Développeur public, impliqué dans le développement et la maintenance de GMX
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