Staked Ether

Le Staked Ether (STETH) est une représentation symbolique de l'Ether (ETH) qui a été mis en jeu sur la blockchain Ethereum par l'intermédiaire de la plateforme Lido. Le concept de STETH est apparu en réponse aux limites du staking Ethereum traditionnel, qui nécessitait un minimum de 32 ETH pour participer. Lido, fondée en décembre 2020, a introduit STETH comme un moyen de rendre l'ETH mis en jeu liquide et accessible aux utilisateurs avec n'importe quel montant d'ETH.

La version initiale de Lido permettait aux utilisateurs de miser de l'ETH et de recevoir des STETH en retour, rendant leurs fonds misés liquides et réutilisables dans d'autres protocoles. Cette innovation a marqué le début de l'industrie du staking liquide, Lido devenant un pionnier dans ce domaine. Le projet a connu un succès important, attirant des investissements de la part d'entreprises notables telles que Semantic Ventures, ParaFi Capital et Andreessen Horowitz.

Les jetons STETH sont frappés lors du dépôt et brûlés lors de l'échange, les soldes étant mis à jour pour refléter les gains et les récompenses. Cette forme tokenisée d'ETH permet aux utilisateurs de gagner des récompenses ETH 2.0 et de bénéficier de rendements à travers les produits de la finance décentralisée (DeFi). STETH peut être utilisé comme garantie pour des prêts, investi dans des pools de liquidité et vendu sur le marché libre, ce qui en fait un jeton très liquide.

Le prix du STETH s'est parfois écarté de son ratio de 1:1 avec l'ETH, ce qui a provoqué une instabilité du marché. Par exemple, en juin 2022, le STETH s'est négocié avec une décote importante par rapport à l'ETH, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la sécurité de l'Ethereum et du marché cryptographique en général. Malgré ces défis, le STETH a maintenu sa position dans le top 10 des crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière, avec une capitalisation boursière de près de 11,5 milliards de dollars.

Aujourd'hui, STETH continue de jouer un rôle crucial dans DeFi, offrant aux utilisateurs un moyen flexible et accessible de s'engager dans le staking Ethereum. Avec la transition du réseau Ethereum vers Ethereum 2.0, l'utilité et les cas d'utilisation de STETH devraient s'étendre, ce qui pourrait conduire à une adoption accrue et à une nouvelle croissance du marché du staking liquide.

Staked Ether (stETH) est une représentation tokenisée de l'Ether (ETH) qui est mise en jeu par Lido, une solution de mise en jeu construite pour le réseau Ethereum. Lorsque les utilisateurs misent leur Ether sur la chaîne de balises Ethereum 2.0, ils reçoivent des récompenses sous forme d'Ether supplémentaires. Cependant, ces récompenses sont généralement bloquées jusqu'à la fin de la période de mise. Le stETH de Lido résout ce problème en rendant l'ETH mis en jeu liquide et accessible pour être utilisé dans divers produits DeFi (Decentralized Finance).

Lorsque les utilisateurs misent leur Ether sur le Lido, ils reçoivent des jetons stETH dans un rapport de 1:1. Ces jetons sont mis à jour quotidiennement pour refléter les récompenses obtenues. Cela signifie que les détenteurs de stETH peuvent continuer à gagner des récompenses même s'ils utilisent leurs stETH sur différentes plateformes DeFi.

Les jetons stETH sont entièrement liquides, ce qui permet aux utilisateurs de les négocier, de les vendre, de les échanger, de les investir ou de les utiliser de diverses manières. Cette liquidité permet aux utilisateurs de participer aux activités de DeFi telles que le prêt, la culture du rendement et la mise en commun des liquidités sans avoir à se défaire de leur Ether. Par exemple, le stETH peut être mis en commun avec l'ETH dans un pool de liquidité, permettant aux utilisateurs d'échanger du stETH contre de l'ETH en cas de besoin.

Les soldes des jetons stETH sont mis à jour quotidiennement à 12 heures UTC lorsque l'oracle signale des changements dans les dépôts et les récompenses Eth2. Cette mise à jour, connue sous le nom de "rebase", reflète les récompenses de jalonnement actuelles et garantit que les détenteurs de stETH continuent à gagner des récompenses sans avoir besoin de recevoir une transaction dans leur portefeuille.

Le principal avantage de stETH est qu'il permet aux utilisateurs de gagner des récompenses tout en continuant à utiliser leur Ether sur différents produits DeFi. Cette flexibilité fait de stETH un choix populaire pour ceux qui veulent maximiser leurs rendements sans être enfermés dans des exigences de staking traditionnelles.

Staked Ether (stETH) possède plusieurs atouts qui en font une option attrayante pour les investisseurs et les utilisateurs de l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) :

1. Jeton de liquidité: stETH fonctionne comme un jeton de liquidité, permettant aux utilisateurs de déposer leur ETH dans un contrat intelligent sur la blockchain Lido et de recevoir un montant équivalent de stETH

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2. Ce jeton peut être négocié, échangé, emprunté ou utilisé à d'autres fins de liquidité.

3. Flexibilité dans la mise en jeu: Contrairement à l'exigence traditionnelle de mise de 32 ETH sur le réseau Ethereum, Lido Finance permet aux utilisateurs de miser n'importe quel montant d'éther et de recevoir des stETH, ce qui le rend plus accessible à un plus grand nombre d'utilisateurs.

4. Génération de rendement: les détenteurs de stETH peuvent gagner des intérêts sur leur mise en ETH, fournissant un flux de revenu passif

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5. Cet intérêt peut être encore amplifié en utilisant stETH dans des stratégies d'agriculture de rendement.

4. Applications financières décentralisées: stETH peut être utilisé dans diverses applications DeFi telles que le prêt, l'agriculture de rendement et les produits dérivés, offrant aux utilisateurs une gamme d'opportunités pour générer des rendements sur leurs actifs mis en jeu

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6. Sécurité et décentralisation: En misant sur l'ETH, les utilisateurs contribuent à la sécurité et à la décentralisation du réseau Ethereum, qui passe d'un mécanisme de consensus par preuve de travail à un mécanisme de consensus par preuve d'enjeu.

7. Pools de liquidité: le stETH peut être combiné à l'ETH dans des pools de liquidité, ce qui permet aux utilisateurs d'échanger du stETH contre de l'ETH quand ils le souhaitent

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8. Ce processus, connu sous le nom de pool swap, déstocke essentiellement l'ETH d'un utilisateur.

Dans l'ensemble, le stETH offre un moyen flexible et liquide de participer au processus de jalonnement de l'Ethereum tout en conservant l'accès aux actifs jalonnés pour d'autres activités de DeFi.

Le Staked Ether (STETH) comporte plusieurs risques :

1. Slashing et pénalités

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2. Les validateurs peuvent être licenciés pour mauvaise conduite, ce qui entraîne une perte d'ETH mis en jeu. Des pénalités peuvent également survenir si un validateur est hors ligne pendant une période prolongée.

3. Risque lié au validateur : il est essentiel de choisir un validateur de bonne réputation, car il peut avoir un comportement nuisible entraînant des coupures ou des pénalités

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4. Ce risque est atténué par la sélection d'un validateur digne de confiance.

5. Bugs du logiciel client: Les bogues dans les logiciels clients peuvent causer des problèmes, tels que l'impossibilité de finaliser les transactions. Ce risque est réduit par l'existence de plusieurs implémentations de la blockchain.

4. Périodes de déstockage : Les blockchains mettent en œuvre une période tampon avant que les stakers puissent se désengager et retirer leur mise, ce qui peut créer un décalage de durée pour les dépositaires ou les plateformes d'échange.

5. Risque de contrepartie: la mise en jeu par l'intermédiaire d'une contrepartie telle que Lido ou Rocket Pool comporte le risque que la contrepartie soit réduite, piratée ou qu'elle fasse défaut en raison d'une faillite ou d'une fraude

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7. Risques de liquidité: STETH est un jeton de liquidité, et sa valeur peut être affectée par la liquidité de l'ETH sous-jacent. Si la liquidité de l'ETH diminue, la valeur du STETH peut également diminuer.

7. Seuils maximaux pour les plateformes de mise en jeu: La concentration du pouvoir de staking sur une seule plateforme comme Lido peut constituer une menace systémique pour Ethereum si cette plateforme devait rencontrer des problèmes ou être compromise.

8. Risques techniques liés au restaking: Les protocoles de restaking comme EigenLayer comportent des risques techniques tels que le slashing excessif, la perte de contrôle sur l'enjeu et les applications malveillantes. Toutefois, ces risques peuvent être atténués grâce à l'audit, aux primes aux bogues et à la surveillance du protocole.

9. Risques financiers: Bien que le restaking lui-même ne comporte pas de risques financiers, l'utilisation de jetons Liquid Restaking Tokens (LRT) peut entraîner des risques financiers si les utilisateurs déposent leurs LRT dans des protocoles de prêt et subissent une liquidation.

Ces risques soulignent l'importance d'un examen attentif et d'une diligence raisonnable lors de l'engagement dans le staking et de l'utilisation des STETH.

• L'équipe Lido: L'équipe derrière Staked Ether (STETH) est composée de divers opérateurs de nœuds, développeurs, auditeurs et partenaires qui contribuent à la sécurité, à la fonctionnalité et à la croissance du projet.