Pendle

Pendle, un protocole de finance décentralisée (DeFi), a été initialement introduit en novembre 2020 sous le nom de "Benchmark". Elle a été cofondée par TN Lee, Vu Nguyen, GT et YK. La plateforme a ensuite été rebaptisée Pendle et officiellement lancée en juillet 2021.

Pendle est construit sur la blockchain Ethereum et permet aux utilisateurs d'échanger, de cultiver des rendements et de fournir de la liquidité pour les actifs de rendement tokenisés. Le jeton natif du protocole est PENDLE, utilisé pour la gouvernance et le jalonnement au sein de la plateforme.

En septembre 2021, Pendle a levé 3,5 millions de dollars lors d'un tour de financement mené par Mechanism Capital, qui a été utilisé pour poursuivre le développement du protocole et élargir sa base d'utilisateurs. Cette levée de fonds a été suivie par le lancement de Pendle V2 en octobre 2021, introduisant de nouvelles fonctionnalités telles que les pools multi-collatéraux et une interface utilisateur améliorée.

Depuis son lancement, Pendle n'a cessé de gagner en popularité, avec une valeur totale bloquée (TVL) de plus de 200 millions de dollars en mai 2023. La plateforme a noué des partenariats avec d'autres protocoles DeFi de premier plan, tels que Aave et Curve, afin d'étendre sa portée et d'offrir aux utilisateurs davantage d'options en matière de culture de rendement et de fourniture de liquidités.

Pendle Finance est un protocole d'échange de rendement décentralisé qui fonctionne sur la blockchain Ethereum. Il permet aux utilisateurs de tokeniser et d'échanger les rendements futurs d'actifs porteurs de rendement, tels que Aave et Compound, en les divisant en deux tokens : Principal Tokens (PT) et Yield Tokens (YT). Cette tokénisation permet aux utilisateurs de gérer leurs actifs de manière plus flexible et de s'engager dans diverses stratégies de rendement.

1. Dépôt d'actifs: Les utilisateurs déposent leurs actifs générateurs de rendement, tels que les aTokens d'Aave, dans Pendle.
2. Frappe des jetons: Pendle frappe deux jetons :
   • Le jeton principal (PT): il représente une créance sur le principal déposé et peut être échangé contre la totalité de l'actif sous-jacent à l'échéance
   • Jeton de rendement (YT ): Il représente un droit sur le rendement futur généré par l'actif sous-jacent jusqu'à l'échéance. Après l'échéance, le YT n'a plus aucune valeur.

1. Échanger des Y T: Les utilisateurs peuvent échanger des jetons YT pour s'exposer aux rendements futurs sans avoir à mettre leurs propres actifs en garantie sur un autre protocole.
2. Fourniture de liquidité: Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité à l'AMM de Pendle en associant des YT à l'actif sous-jacent. Cela leur permet d'obtenir des frais de négociation supplémentaires et des récompenses de protocole.
3. Swaps de taux d'intérêt: Les détenteurs d'YT peuvent vendre leurs jetons pour bloquer immédiatement les rendements à un taux d'intérêt fixe, simulant ainsi un swap de taux d'intérêt traditionnel.

L'Automated Market Maker (AMM) de Pendle est conçu spécifiquement pour les actifs à décroissance temporelle comme les YT. Il ajuste la courbe AMM à chaque pas de temps afin de déterminer avec précision le prix des actifs sensibles au temps, ce qui permet d'éviter les erreurs de prix et de s'assurer que les pools de liquidité restent solides.

1. vePENDLE: Les utilisateurs peuvent bloquer des jetons PENDLE pour recevoir des PENDLE avec droit de vote (vePENDLE), qui confèrent un droit de vote et un pouvoir économique
2. Vote et récompenses: les détenteurs de vePENDLE gouvernent la plateforme et obtiennent des récompenses correspondant à 3 % de tous les rendements accumulés par YT Le fait de détenir un vePENDLE augmente les récompenses jusqu'à 250 %, favorisant la décentralisation et récompensant les membres loyaux de la communauté.

• AMM à décomposition temporelle: l'AMM de Pendle tient compte de la décomposition temporelle, optimisant le capital et prévenant les pertes financières potentielles dues à des actifs mal évalués
• Tokenisation: Pendle tokenise les rendements futurs, ce qui permet aux utilisateurs de négocier et de gérer leurs actifs de manière plus flexible.
• Gouvernance: les détenteurs de vePENDLE gouvernent la plateforme, garantissant l'implication de la communauté dans la prise de décision

La base de code de Pendle a été entièrement vérifiée par des auditeurs réputés et toutes les failles ont été corrigées. La plateforme est open-source, ce qui permet à quiconque de surveiller la base de code et de signaler les problèmes potentiels.

Pendle (PENDLE) possède plusieurs atouts qui en font une plateforme unique et précieuse dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) :

1. La tokenisation et l'échange de rendements futurs

   :

   Pendle permet aux utilisateurs de tokeniser et d'échanger des rendements futurs, offrant un nouveau niveau de flexibilité dans la gestion des revenus de rendement. Cela permet aux investisseurs d'optimiser leurs rendements en négociant des rendements futurs en fonction de leurs perspectives de marché et de leur appétit pour le risque.

2. Gestion avancée des rende

   ments

   : La plateforme offre des stratégies avancées de gestion des rendements, y compris le rendement fixe, le rendement long et la couverture contre la volatilité des rendements. Cela permet aux utilisateurs de maximiser leurs rendements dans différentes conditions de marché.

3. Gestion des risques: Pendle fournit des mesures de risque en temps réel et des données historiques pour aider les utilisateurs à prendre des décisions éclairées sur leurs investissements. Ces mesures comprennent la volatilité historique, la corrélation des actifs, la profondeur de la liquidité et le ratio de collatéralisation, ce qui garantit la transparence et une prise de décision éclairée.

4. Participation à la gouvernance: Les détenteurs de jetons PENDLE peuvent participer au processus de gouvernance de la plateforme, en votant sur des propositions liées aux mises à niveau de la plateforme, aux réglages des paramètres et à d'autres décisions clés. Les utilisateurs ont ainsi un droit de regard direct sur l'orientation future de la plateforme.

5. Flexibilité et accessibilité: La fonction de fourniture de liquidités de Pendle offre une certaine flexibilité, permettant aux utilisateurs de choisir les pools auxquels fournir des liquidités en fonction de leur tolérance au risque, de leurs objectifs d'investissement et des conditions du marché. En outre, la plateforme fournit des ressources éducatives pour aider les utilisateurs à comprendre les mesures de risque et à prendre de meilleures décisions d'investissement.

6. Sécurité et transparence: Pendle effectue des audits réguliers et fournit des informations détaillées sur les risques et les avantages liés à l'utilisation de la plateforme, garantissant ainsi un environnement sûr et transparent pour les utilisateurs.

Ces atouts font de Pendle un protocole pionnier qui améliore la fonctionnalité et l'accessibilité des services financiers dans l'espace blockchain.

Pendle (PENDLE) comporte plusieurs risques dont les investisseurs doivent être conscients :

1. Risques de volatilité: Le marché des crypto-monnaies est très volatil et les prix peuvent fluctuer rapidement. Cette volatilité peut entraîner des pertes importantes si elle n'est pas gérée correctement.

2. Risques de piratage de protocole et de retrait: Comme pour toute plateforme décentralisée, il existe un risque de piratage de protocole et de retrait de fonds des pools. En outre, le piratage de l'interface web de Pendle peut également être un problème.

3. Risques de pertes impermanentes: Lorsqu'ils fournissent des liquidités, les utilisateurs sont exposés à des risques de pertes impermanentes. Toutefois, s'ils conservent les jetons de liquidité jusqu'à l'échéance, ce risque est atténué.

4. Risques de composabilité: Le modèle de teneur de marché automatisée (AMM) de Pendle s'intègre à d'autres protocoles tels qu'Aura et Balancer, ce qui peut entraîner des risques de composabilité. En cas de problème avec ces protocoles intégrés, les pools de liquidité de Pendle peuvent être affectés.

5. Risques liés aux contrats intelligents: Il existe un risque associé aux contrats intelligents et aux systèmes déployés par des protocoles tiers avec lesquels Pendle interagit.

6. Risques liés aux jetons de rendement: La valeur des jetons de rendement (YT) peut s'effondrer, entraînant des pertes importantes si les utilisateurs ne sont pas en mesure de racheter leurs jetons au taux prévu.

7. Risques liés à la liquidité: Les utilisateurs peuvent perdre une partie de leur investissement si le taux des jetons de liquidité (LP) s'effondre.

8. Risques liés à

   la

   gouvernance : Le système de gouvernance, vePENDLE, peut être affecté par les actions des détenteurs de jetons, ce qui peut avoir un impact sur la fonctionnalité du protocole et la valeur des jetons.

Ces risques soulignent l'importance d'une recherche approfondie et d'une diligence raisonnable avant d'investir dans Pendle Finance.

Bitcoin was launched in 2009 by the pseudonymous Satoshi Nakamoto without an initial coin offering (ICO) or fundraising event. New bitcoins are created and distributed through the mining process, where miners are rewarded with newly minted bitcoins for validating transactions on the network.

• TN Lee: cofondateur et directeur général de Pendle Finance
• Vu Nguyen: Cofondateur de Pendle Finance.
• GT: Membre de l'équipe sous pse
udonyme.
• YK: Membre de l'équipe sous pseudonyme
• Dan Anthony: Membre de l'équipe, mentionné comme cofondateur aux côtés de TN Lee.
• Long Vuong Hoang: Cofondateur.
• Kevin Tseng: responsable du secteur institutionnel chez Pendle
• Anton Buenavista: Employé chez Pendle.
• Ken Chia: Employé chez Pendle.
• Paolo Luis Dioquino: Employé chez Pendle.