The Drop #51

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🟦 Fusions et acquisitions : comment Coinbase construit son empire grâce à des acquisitions

✍ Jérôme de Tychey (Cometh) : « La DeFi n'échappera pas à la régulation »

🏦 JPMorgan lance son premier fonds monétaire tokenisé

💳 Visa ouvre son réseau américain aux paiements par stablecoin

🇪🇺 Emmanuel Macron plaide pour l'euro numérique et les pièces stables en euros

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🟦 Fusions et acquisitions : comment Coinbase construit son empire grâce à des acquisitions

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En 2025, Coinbase s'est imposée comme la force motrice des fusions et acquisitions cryptographiques avec 3,3 milliards de dollars engagés, soit près de 20 % du marché mondial. La bourse américaine ne se contente plus de l'intermédiation traditionnelle et s'oriente vers un modèle de conglomérat intégré, combinant produits dérivés, financement d'amorçage et marchés de prédiction. L'acquisition phare de Deribit (2,9 milliards de dollars) lui confère un quasi-monopole sur les options BTC et ETH, un segment bien plus rentable que le trading au comptant. Parallèlement, l'acquisition d'Echo et la prise de participation dans Kalshi positionnent le groupe sur l'ensemble de la chaîne de valeur, du financement de projets aux paris sur l'actualité. Lisez l'analyse.

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✍ Jérôme de Tychey (Cometh) : « La DeFi n'échappera pas à la régulation »

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Avec l'obtention de l'agrément MiCA, la start-up française Cometh sort la finance décentralisée (DeFi) de sa zone grise pour en faire un produit financier institutionnel. Jérôme de Tychey, PDG de la société, affirme que la conformité est désormais la seule porte d'entrée pour les fintechs et les banques qui cherchent à exploiter les rendements de la DeFi. En s'appuyant sur sa propre infrastructure de conservation et ses « comptes intelligents », Cometh vise à transformer les protocoles en chaîne en rails d'épargne régulés, capables de concurrencer les comptes d'épargne bancaires traditionnels. Lisez l'interview.

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🏦 JPMorgan lance son premier fonds monétaire tokenisé

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JPMorgan accélère sa stratégie de financement en chaîne en lançant son premier fonds monétaire tokenisé sur la blockchain Ethereum. Ce fonds privé, baptisé « My OnChain Net Yield Fund » (MONY), est destiné à des investisseurs qualifiés et nécessite un investissement minimum d'un million de dollars. Le véhicule est pris en charge par la plateforme de tokenisation interne de la banque, Kinexys Digital Assets. JPMorgan prévoit d'injecter dans un premier temps 100 millions de dollars de son propre capital avant d'ouvrir le fonds à des investisseurs externes. JPMorgan rejoint une liste croissante de géants financiers qui expérimentent dans le secteur. BlackRock domine actuellement ce segment avec son fonds tokenisé BUIDL (atteignant 2,9 milliards de dollars d'actifs), tandis qu'Amundi a récemment annoncé la sienne en Europe.

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💳 Visa ouvre son réseau américain aux paiements par stablecoin

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Le géant mondial des paiements Visa a annoncé mardi l'ouverture de son réseau américain au règlement des stablecoins, permettant désormais aux banques américaines de régler des transactions dans l'USDC de Circle, via la blockchain Solana. Il s'agit du premier déploiement de production à grande échelle aux États-Unis, après plusieurs tests internationaux. Pour Visa, l'enjeu est stratégique : les stablecoins pourraient capter plus de 50 billions de dollars de flux de paiement annuels d'ici 2030. Le règlement en chaîne permettrait des paiements quasi instantanés, 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, contre trois jours ouvrables sur les rails traditionnels. Le groupe a récemment lancé une offre mondiale de conseil en matière de pièces stables et promeut activement sa plateforme de tokenisation, alors que les volumes de règlement de pièces stables sur son réseau dépassent déjà 3,5 milliards de dollars annualisés, ce qui reste modeste par rapport aux 17 billions de dollars traités chaque année par Visa, mais en forte croissance.

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🇪🇺 Emmanuel Macron plaide pour l'euro numérique et les pièces stables en euros

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Dans une tribune publiée mardi soir dans le Financial Times, Emmanuel Macron a placé l'euro numérique et les pièces stables en euros au cœur de sa réflexion sur la compétitivité et la souveraineté économiques européennes. Le président français estime que le renforcement du rôle international de l'euro passe par la création d'instruments monétaires adaptés à la finance numérique, citant explicitement le développement des pièces stables en euros, l'introduction d'un euro numérique et la mise en place d'actifs sûrs et liquides capables de financer les priorités stratégiques européennes, notamment la défense et la technologie. Pour lui, ces outils sont essentiels pour éviter que la compétitivité européenne ne soit affaiblie par la domination du dollar, la hausse du renminbi et la transformation accélérée des flux financiers mondiaux.

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SPHERE — The Swiss Financial Arena et The Big Whale unissent leurs forces pour mettre en lumière l'intégration des actifs numériques dans la gestion de fortune suisse.

Nous vous invitons à Genève pour un petit déjeuner exclusif, premier rendez-vous de cette nouvelle série de rencontres, axée sur une approche opérationnelle :

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Entrer sur le marché des actifs numériques : une feuille de route institutionnelle

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• Thèmes clés : sélection des classes d'actifs (BTC, ETH, ETP, produits réglementés Suisse/UE), choix des fournisseurs (conservation, données, conformité) et construction d'un portefeuille initial.

• Thèmes abordés : obligations réglementaires suisses et européennes.

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Cet événement est strictement réservé aux investisseurs professionnels. Nous aurons le plaisir de vous accueillir le jeudi 29 janvier 2026.

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