U heeft aangekondigd dat HEURO de grens van 600 miljoen euro aan circulerende stablecoins heeft overschreden. Wat betekent dat cijfer ten opzichte van de bestaande markt?
Afhankelijk van de schattingen was er vóór onze uitgifte tussen de 400 en 700 miljoen euro aan euro stablecoins in omloop. Met onze extra 600 miljoen hebben we de bestaande voorraad ongeveer verdubbeld. HEURO is nu de grootste uitgever van euro stablecoins ter wereld.
Hoe heeft u zo'n volume bereikt? Wie zijn de tegenpartijen achter deze 600 miljoen?
Het grootste deel komt van onze partners op de cryptomarkten. Exchanges gebruiken onze stablecoin voor handelsafwikkeling. In plaats van na elke transactie terug te keren naar fiatvaluta, kunnen hun cliënten direct in HEURO kopen, verkopen en posities aanhouden. Dit elimineert het heen-en-weer met het traditionele banksysteem en versnelt de afwikkelingscycli aanzienlijk.
Wie zijn uw belangrijkste exchange-partners?
Onze top drie zijn KuCoin, Binance en Bybit — die uiteraard allemaal gemachtigd zijn om in Europa te opereren.
Hoeveel houders heeft u vandaag?
We zijn de grens van 100.000 gepasseerd. De werking is vrij eenvoudig: in plaats van geld in fiat op een bankrekening op te nemen, ontvangen gebruikers het direct in stablecoins in hun wallet. Zo blijven ze binnen het ecosysteem en kunnen ze risico's verminderen zonder terug te keren naar het banksysteem.
>> Circle: belangrijkste punten uit uitstekende Q4-resultaten
"Met onze 600 miljoen hebben we de bestaande euro stablecoin-voorraad ongeveer verdubbeld"
Welke concrete use cases buiten de cryptomarkt richt u zich op?
Verscheidene, en ze zijn zeer tastbaar. Ten eerste treasury management: het verplaatsen van euro's binnen een concern — cash pooling tussen dochterondernemingen — duurt momenteel twee tot drie dagen en brengt aanzienlijke kosten met zich mee. Met stablecoins is het een kwestie van seconden. Dan is er cross-border: geldtransfers buiten Europa zijn traag, duur en belast met FX-kosten. Hier spreken we over vrijwel onmiddellijke uitvoering, tegen een fractie van de kosten — ongeveer een tienvoudige kostenreductie.
Hoe werkt FX via stablecoin precies?
Wij verzorgen de conversie zelf niet. Maar gespecialiseerde FX-aanbieders kunnen het euro stablecoin / dollar stablecoin-paar gebruiken om valutatransacties uit te voeren zonder via traditionele bankkanalen te gaan. U gaat van enkele tientallen basispunten naar slechts enkele. Dat is een zeer reële besparing voor internationaal opererende bedrijven.
Denkt u echt dat bedrijven zullen overstappen op stablecoins voor dagelijkse operaties?
Vanuit puur rationeel oogpunt, ja. We spreken over transacties die tien keer goedkoper en tien keer sneller zijn, met daarbovenop blockchaintransparantie. De volumes in de Verenigde Staten tonen aan dat het al gebeurt: dagelijks circuleren er tientallen miljarden dollars in stablecoins voor zakelijke doeleinden. Er is geen reden waarom Europa niet hetzelfde pad zou volgen.
En retail?
Retail zal waarschijnlijk in een tweede fase komen. Retail use cases zijn vandaag vrij goed ingeburgerd en het bestaande aanbod werkt. De echte verstoring op korte termijn zit aan de wholesale-kant: corporate treasury, gereguleerde marktsettlement, FX. Daar zijn de voordelen het meest direct en meetbaar.
>> Rentegevende stablecoins: het Witte Huis torpedeert het argument van de banken
"Het verplaatsen van euro's binnen een concern duurt vandaag twee tot drie dagen. Met stablecoins is het seconden"
U was vanochtend nog in een werkgroep met de AMF, de ACPR en het Franse ministerie van Financiën. Wat werd er besproken?
De kernvraag is het stimuleren van de adoptie van euro stablecoins in Europa om te voorkomen dat de golf van US dollar stablecoins de facto standaard wordt. Vandaag is de overgrote meerderheid van de stablecoins in omloop dollar-denomineerd. Als Europa geen eigen grootschalige oplossingen ontwikkelt, zullen digitale financiële stromen volledig rond de dollar worden gestructureerd. Wij bouwen de use cases om te zorgen dat dat niet gebeurt.
Uw reserves worden gedekt door Europese staatsobligaties. Is dat een regulatoire keuze of een strategische?
Beide. MiCA vereist dat reserves worden aangehouden in liquide, veilige, hoogwaardige activa. Wij hebben gekozen voor een gestructureerde allocatie richting Europese staatsobligaties — met name Franse staatsobligaties, gezien hun diepte en liquiditeit. Elke euro die als HEURO wordt uitgegeven, draagt uiteindelijk bij aan de financiering van Europese staten. Naarmate de volumes groeien, wordt de investeerdersbasis voor publieke schuld breder. Het is een opwaartse spiraal.
Is het ook een manier om u te onderscheiden van Amerikaanse uitgevers?
Absoluut. Dollar stablecoins dekken hun reserves met US Treasuries. Wij financieren Europese schuld. Naarmate onze volumes toenemen, creëert dat stabiele en voorspelbare vraag naar Europese staatsobligaties. Dat is een argument dat weerklank vindt bij toezichthouders, maar ook bij financiële instellingen.
U positioneert zich strikt als uitgever, niet als aanbieder van crypto-activadiensten?
Precies. We zijn geen geregistreerde CASP — althans nog niet. We zijn een elektronische gelduitgever, gereguleerd door de ACPR. Wat ik beschrijf zijn de use cases die onze stablecoins mogelijk maken voor de bedrijven en dienstverleners die ze gebruiken.
>> Een diepgaande blik op de diversificatiestrategie van Tether
"Als Europa geen eigen grootschalige oplossingen ontwikkelt, zullen digitale financiële stromen volledig rond de dollar worden gestructureerd"
Kunt u kort de geschiedenis van HEURO schetsen?
Het bedrijf is in 2017 opgericht in Frankrijk onder de naam Harmoniie. We hebben in december 2021 onze vergunning van de ACPR verkregen als elektronische geld- en betaaldienstinstelling. Historisch hadden we twee bedrijfsactiviteiten: een traditionele Web 2-activiteit — rekeningopening, zakelijke kaarten — en een Web 3-activiteit gericht op on-ramp/off-ramp-diensten voor crypto exchanges. De stablecoin is de natuurlijke convergentie van die twee activiteiten.
Waarom de naamswijziging?
We hebben gedaan wat veel Amerikaanse spelers hebben gedaan: we hebben de naam van ons vlaggenschipproduct aangenomen. De hele groep heet nu HEURO.
Hoe ziet uw eigendomsstructuur eruit?
We zijn eigendom van een holdingmaatschappij gevestigd in Dublin. Wat betreft aandeelhouders kan ik met name Sequoia noemen.
Wat is uw volumedoelstelling voor het einde van het jaar?
We mikken op één miljard euro in omloop, en we denken dat we dat kunnen overtreffen. De vraag groeit en partners kloppen nu al bij ons aan om de volumes te bespreken die we kunnen leveren. De 600 miljoen is geen plafond — het is een beginpunt. Het vliegwiel draait.
>> Ontdek ons stablecoin-dashboard
Patrick Starkman, voorzitter van HEURO, schetst de ambities van het bedrijf dat zojuist de totale voorraad eurogenoteerde stablecoins heeft verdubbeld.
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
