BlackRock lance son premier fonds tokenisé sur Ethereum

BlackRock continue de creuser son sillon dans l'univers crypto. Après avoir lancé en janvier son ETF Bitcoin Spot, le plus grand gestionnaire d'actifs de la planète (9000 milliards de dollars) a officialisé ce jeudi le lancement de son premier fonds tokenisé émis sur la blockchain publique Ethereum.

Baptisé "BUIDL" (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), ce fonds de 100 millions de dollars offre aux investisseurs qualifiés - autrement dit "professionnels" - la possibilité de percevoir des rendements en dollars issus de liquidités ou de bons du Trésor américain en détenant le token du fonds qui promet de rester à parité égale avec le dollar.

L'un des avantages de la blockchain est que les investisseurs peuvent évidemment échanger leurs tokens à tout moment avec d'autres investisseurs préalablement validés (whitelistés) par BlackRock.

Pour gérer son fonds, BlackRock s'est adjoint les services de Coinbase et de Securitize qui vont lui fournir l'infrastructure blockchain, et c'est la banque américaine BNY Mellon qui fera le lien entre le fonds BUIDL et les marchés traditionnels, comme l'indique le communiqué de la société.

Fonctionnement similaire à celui d'un stablecoin crypto-natif

Dans l'univers crypto, le mécanisme de rendement du fonds pourrait être assimilé à celui d'un stablecoin à partir duquel les utilisateurs peuvent toucher des rendements, comme c'est le cas du Dai de MakerDAO ou d'autres stablecoins décentralisés. A la différence que le token de BlackRock ne peut, pour le moment, pas être intégré dans des protocoles de finance décentralisée.

À noter que d'autres stablecoins comme ceux de Circle ou de Tether, actuellement les deux leaders du marché, ne partagent pas directement les rendements de leurs réserves (presque exclusivement issus des bons du Trésor américain) directement avec leurs utilisateurs. Ce lancement par BlackRock peut-il changer la donne?

En tout cas, ce lancement illustre parfaitement la manière dont les institutionnels tentent d'arriver sur la blockchain publique en lançant des produits seulement accessibles à des investisseurs identifiés, loin de l'une des grandes promesses portées par de nombreuses figures de la finance décentralisée (DeFi), à savoir offrir aux particuliers des produits financiers normalement réservés aux investisseurs professionnels.

Avec ce lancement, BlackRock affirme un peu plus ses ambitions dans l'univers des actifs numériques, comme l'a encore récemment expliqué son patron, Larry Fink, à la télévision américaine : "Tous les actifs financiers vont être tokenisés, les actions, les obligations... et BlackRock a un rôle à jouer dans cette évolution des marchés financiers".