Berachain (BERA): Was ist diese neue Blockchain wert?

Einführung

Berachain ist eine Layer-1-Blockchain, die dem EVM entspricht und die Ethereum-Umgebung repliziert, um die Bereitstellung von Anwendungen zu erleichtern. Diese Kompatibilität zieht Solidity-Entwickler an und bietet ihnen Zugang zu denselben Tools wie Ethereum.

Das besondere Merkmal von Berachain ist sein neues Konsensverfahren, der Proof of Liquidity, das mit drei Token arbeitet:

• BERA: Der Token, der zur Bezahlung von Transaktionsgebühren (Gas) verwendet wird
• BGT: Ein nicht übertragbarer Governance-Token, der durch Bereitstellung von Liquidität erworben wird. Er kann bei Validierern gestaked oder im Verhältnis 1:1 gegen BERA eingetauscht werden
• HONEY: Der native Stablecoin der Blockchain

Durch die Trennung des Governance-Tokens vom Transaktionstoken verhindert Berachain, dass ein "Wal" übermäßigen Einfluss auf die Governance ausübt. Da das $BGT nicht übertragen werden kann, ermöglicht nur aktive Teilnahme am Netzwerk eine Mitbestimmung in der Governance.

Finanzierung

Die Geschichte von Berachain begann Ende 2021 mit der NFT-Kollektion "Bong Bears", die von anonymen Entwicklern wie @SmokeyTheBera und @itsdevbear erstellt wurde. Diese Kollektion hat es geschafft, eine starke Gemeinschaft um das Projekt zu vereinen.

Im Jahr 2023 erreichte das Team einen bedeutenden Meilenstein mit der Ankündigung des Berachain-Projekts. Sie schafften es, 142 Millionen Dollar von großen Investoren, darunter Polychain Capital, mit einer anfänglichen Bewertung von 420 Millionen Dollar zu beschaffen.

Funktionsweise des "Proof-of-Liquidity"

Berachains Proof-of-Liquidity (PoL) ist eine Alternative zum Proof-of-Stake (PoS), die ein zentrales Problem heutiger Blockchains löst: die Bindung von Liquidität zur Sicherung des Netzwerks.

In einem traditionellen PoS-System müssen Validierer native Token staken (sperren), um die Blockchain zu sichern. Dies schafft einen Interessenkonflikt zwischen Netzwerksicherheit und der Nutzung von Mitteln in der dezentralen Finanzierung (DeFi), da die gestakten Token nicht für finanzielle Anwendungen (Kredite, DEX, etc.) verfügbar sind.

Liquid Staking Tokens (LSTs), wie sie von Lido (stETH) vorgeschlagen werden, bieten eine teilweise Lösung, indem sie die gestakten Token in einer liquiden Form darstellen, die in DeFi verwendet werden kann. Aber diese LSTs bergen Sicherheitsrisiken, da sie Derivate der ursprünglichen Token sind und Probleme wie Liquiditätsungleichgewichte oder wirtschaftliche Angriffe einführen können. Berachain schlägt ein Modell vor, bei dem die Liquidität von DeFi zu einem zentralen Element der Netzwerksicherheit wird, anstatt ein begrenzender Faktor zu sein. So funktioniert es:

• Validierer müssen BERA (den nativen Token) speichern, um Blöcke validieren zu können.
• Im Gegenzug erhalten sie BGT-Token (Governance-Token), die sie nicht behalten, sondern in einem speziellen Tresor an verschiedene DeFi-Protokolle umverteilen.
• Benutzer werden ermutigt, Bargeld in diese Protokolle einzuzahlen, um LP-Token (die ihre Teilnahme repräsentieren) zu erhalten.
• LP-Token können im Tresor gestaked werden, um BGT-Belohnungen zu erhalten, die dann bei Validierern erneut gestaked werden können, um die Netzwerksicherheit zu verbessern, oder gegen BERA für die Nutzung in DeFi eingetauscht werden können.
• DeFi-Protokolle können auch die Verteilung von BGTs beeinflussen, indem sie Validierer ermutigen, Belohnungen in ihren eigenen Tresor zu injizieren, was Benutzer dazu veranlasst, vorrangig auf ihrer Plattform einzuzahlen.

Warum ist das innovativ?

‍Berachain stimmt die Interessen zwischen Sicherheit und DeFi ab: Anstatt Mittel zur Sicherung der Blockchain zu binden, basiert die Sicherheit auf der wirtschaftlichen Aktivität des Ökosystems.

DeFi-Protokolle können direkt die Verteilung von BGTs beeinflussen, um Liquidität anzuziehen, was ein dynamisches und wettbewerbsfähiges Ökosystem schafft.

Benutzer profitieren sowohl von Renditen auf DeFi als auch vom Staking, was das Ökosystem für Investoren attraktiver macht.

Einfach ausgedrückt, verwandelt Proof-of-Liquidity Liquidität in einen Sicherheitsmotor, anstatt sie in passivem Staking zu binden.

Risiken im Zusammenhang mit Proof-of-Liquidity

Berachains Proof-of-Liquidity (PoL) führt eine innovative Dynamik ein, die einige der Probleme des traditionellen Proof-of-Stake lösen könnte, aber es birgt auch spezifische Risiken, insbesondere in Bezug auf die Protokollsicherheit und wirtschaftliche Stabilität.

Eines der größten Risiken betrifft die Zentralisierung der Macht der Validierer. In diesem System haben Validierer einen Anreiz, BGTs in bestimmten Protokollen zu verteilen, um Liquidität anzuziehen. Dies könnte zu einer Konzentration der Macht zwischen wenigen Validierern führen, die eine starke Fähigkeit zur Anziehung von Liquidität haben, was die Dezentralisierung des Netzwerks verringern würde. Wenn eine kleine Gruppe von Validierern einen zu großen Anteil des Netzwerks kontrolliert, könnten sie den Konsens manipulieren und Berachain Risiken wie der Bildung eines Validierer-Kartells aussetzen.

PoL stützt sich auch auf Liquid Staking Tokens (LP Tokens), die Darstellungen von Anteilen an Liquiditätspools sind. Wenn ein Smart Contract in einem wichtigen DeFi-Protokoll, das von Berachain genutzt wird, eine Schwachstelle aufweist und ausgenutzt wird, könnte die Sicherheit des Netzwerks gefährdet sein. Ein Angriff ähnlich dem, den Curve Finance erlitten hat, könnte die Netzwerkl Liquidität schwächen und den Konsens von Berachain beeinträchtigen.

Über die technischen Risiken hinaus könnten auch wirtschaftliche und Liquiditätsprobleme auftreten. Im Gegensatz zu traditionellem PoS, bei dem gestakte Token gesperrt sind und vor Massenverkäufen schützen, stützt sich PoL auf liquide Vermögenswerte. Im Falle einer Vertrauenskrise könnte ein massiver Verkauf von LP-Token zu einer Liquidationsspirale führen, die sowohl DeFi als auch die Netzwerksicherheit beeinträchtigt. Wenn ein dominantes DeFi-Protokoll auf Berachain zusammenbricht, könnte der Wertverlust der LP-Token die Fähigkeit der Validierer zur Sicherung der Blockchain verringern.

Es muss verstanden werden, dass Berachains Proof-of-Liquidity eine bedeutende Innovation darstellt, indem es DeFi in die Sicherheit des Netzwerks integriert, aber es beseitigt nicht die Risiken, sondern verlagert sie auf neue Schwachstellen. In Bezug auf die Vorteile optimiert dieses Modell die Nutzung von Liquidität, stimmt Anreize zwischen Sicherheit und DeFi ab und ist für Investoren und Benutzer attraktiver. Es hat jedoch potenzielle Schwächen: Zentralisierung der Validierer, Manipulation von Tresoren, übermäßige Abhängigkeit von DeFi-Protokollen und Anfälligkeit für Liquiditätskrisen und Hacks.

‍Das BeaconKit-Framework, das von Cosmos inspiriert ist

Das Berachain-Projekt zielt darauf ab, ein neues Ökosystem zu entwickeln, dank des "BeaconKit", eines Frameworks zur Nutzung des CometBFT-Konsensalgorithmus in EVM-Ausführungsumgebungen. Diese Architektur kombiniert die Vorteile des Cosmos-Konsenses mit vollständiger EVM-Kompatibilität, bekannt als "identisch", und ermöglicht die Erstellung hybrider Cosmos-Ethereum-Blockchains.

Dieses Framework, das mit Layer 1 und Layer 2 kompatibel ist, bietet Transaktionsfinalität in einem einzigen Slot im Vergleich zu 64 auf Ethereum. Dies reduziert die Finalitätszeit von 13 Minuten auf 12 Sekunden. Finalität stellt den Punkt dar, an dem eine Transaktion endgültig validiert und irreversibel wird, sodass schnellere Finalität die Transaktionssicherheit stärkt.

Darüber hinaus sind diese Ketten dank ihrer identischen EVM-Kompatibilität vollständig EIP (Ethereum Improvement Proposal) kompatibel, was es ihnen ermöglicht, parallel zu Ethereum zu evolvieren.

BeaconKit zielt darauf ab, Cosmos' ursprüngliche Vision eines riesigen Ökosystems miteinander verbundener Blockchains zu verwirklichen. Wo Cosmos Schwierigkeiten hatte, nicht zuletzt weil die besten Web3-Entwickler und -Tools die EVM-Umgebung bevorzugen, bietet Berachain eine Lösung, die es einfach macht, eine Blockchain mit dem Cosmos-Konsens zu implementieren, während die identische EVM-Kompatibilität beibehalten wird.

Die Integration von IBC (Inter Blockchain Communication) ist geplant, die es Blockchains, die auf BeaconKit aufgebaut sind, ermöglichen wird, mit dem Cosmos-Ökosystem zu interagieren.

Eine starke Meme-Kultur

Die größte Herausforderung für eine Blockchain besteht darin, eine Gemeinschaft zu schaffen. Basierend auf ihrer Erfahrung mit NFTs haben die Gründer von Berachain die Meme-Kultur geschickt in ihre Kommunikation integriert, um ein einzigartiges Universum und eine starke, erkennbare Gemeinschaft zu schaffen.

Dieser memetische Ansatz, kombiniert mit innovativen Konzepten wie PoL und dem BeaconKit, macht Berachain zu einem der am meisten erwarteten Projekte des Jahres 2025.

Schon bevor das Mainnet live ging, war es bereits möglich, Boyco Market zu nutzen, eine Berachain-Version von Royco, einem Marktplatz, der Anreize ausrichtet und Renditen generiert.

Boyco Market hat derzeit 3 Milliarden an totalem gestrandeten Wert (TVL), was Berachain auf Platz 6 in Bezug auf TVL unter allen Blockchains bringen würde. Auch wenn diese Aktivität durch einen potenziellen Airdrop angekurbelt wird, zeigen diese Zahlen das Investoreninteresse an diesem neuen Akteur im Ökosystem.

Tokenomics

Das Berachain-Mainnet wurde am 6. Februar 2025 zusammen mit dem BERA-Token implementiert. Hier ist seine Aufteilung:

• Kernmitarbeiter 16,8%: Berater und Mitglieder von Big Bera Labs.
• Investoren 34,3%: Series Seed, A und B Investoren.
• Airdrop 15,8%: Zur Belohnung von Testnet-Nutzern, Berachain-NFT-Inhabern, Teilnehmern an sozialen Netzwerken usw.
• Zukünftige Gemeinschaftsinitiativen 13,1%: Um Entwickler, Anwendungen und Benutzer zu ermutigen, das Netzwerk langfristig zu nutzen.
• Ökosystem und F&E (Forschung und Entwicklung) 20%: Zur Finanzierung der Entwicklung des Ökosystems, der Forschung und der Ausgaben der Berachain-Stiftung.

Am Ende erweisen sich die Tokenomics des Projekts als sehr ähnlich zu denen anderer VC-Coins, mit einer breiten Verteilung an Risikokapitalteams und -fonds. Man könnte sogar sagen, dass das Drei-Token-System in erster Linie dazu dient, diese Realität zu verschleiern.

Laut dem Erwerbsplan sind die Token von Investoren, Berachain-Mitarbeitern und dem Budget für Gemeinschaftsinitiativen für ein Jahr gesperrt. Nach diesem Zeitraum werden sie über einen Zeitraum von 2 Jahren schrittweise freigegeben.

Im ersten Jahr werden nur 25,3% der Token im Umlauf sein, bestehend aus der Hälfte des Budgets für "Ökosystem & F&E" und dem gesamten Airdrop.

Meinung von The Big Whale

Berachain positioniert sich als innovative Layer-1-Blockchain, indem es EVM-Kompatibilität, optimierte Governance und ein Geschäftsmodell basierend auf Proof-of-Liquidity kombiniert. Dieser Ansatz stimmt die Anreize zwischen Netzwerksicherheit und DeFi-Aktivität ab und vermeidet die Immobilisierung von Liquidität wie in einem traditionellen Proof-of-Stake-System. Das Projekt stützt sich auf eine starke Gemeinschaft, die seit der NFT Bong Bears-Kollektion entwickelt wurde, und hat es geschafft, erhebliche Mittel von renommierten Investoren zu beschaffen, was das Interesse des Marktes an seinem Ansatz bestätigt.

Das BeaconKit-Framework fügt eine weitere Differenzierungsebene hinzu, indem es den CometBFT-Konsens (abgeleitet von Cosmos) mit identischer EVM-Kompatibilität kombiniert, die Finalität von Transaktionen beschleunigt und die Interoperabilität mit anderen Blockchains erleichtert. Dieser technische Vorteil könnte es Berachain ermöglichen, neue Projekte anzuziehen, die die Vorteile von Cosmos nutzen möchten, ohne das Ethereum-Ökosystem zu verlassen.

Trotz dieser Fortschritte führt das PoL-Modell neue Risiken ein. Durch die Verlagerung der Sicherheit vom Netzwerk zu DeFi wird Berachain anfälliger für Liquiditätskrisen und wirtschaftliche Angriffe auf LP-Token. Die Zentralisierung der Validierer, die Manipulation von Tresoren und die übermäßige Abhängigkeit von DeFi-Protokollen sind Punkte, auf die man achten sollte.

Trotz einer effektiven Marketingstrategie, insbesondere durch die Nutzung von Memes und Gemeinschaftskultur, wird der Erfolg von Berachain von seiner langfristigen Akzeptanz und seiner Fähigkeit abhängen, ein liquides, sicheres und attraktives Ökosystem für Benutzer aufrechtzuerhalten.

Schließlich sind die Tokenomics nicht sehr gemeinschaftsfreundlich.

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