Berachain (BERA): Wat is deze nieuwe blockchain waard?

Inleiding

Berachain is een Layer 1-blockchain die equivalent is aan EVM en het Ethereum-omgeving nabootst om het eenvoudiger te maken applicaties te implementeren. Deze compatibiliteit trekt Solidity-ontwikkelaars aan en biedt hen toegang tot dezelfde tools als Ethereum.

Het bijzondere kenmerk van Berachain is het nieuwe consensusmechanisme, de Proof of Liquidity, dat werkt met drie tokens:

• BERA: De token die wordt gebruikt om transactiekosten (gas) te betalen
• BGT: Een niet-overdraagbare governance-token, verkregen door liquiditeit te verschaffen. Deze kan worden gestaked op validators of ingewisseld voor BERA in een verhouding van 1:1
• HONEY: De native stablecoin van de blockchain

Door de governance-token te scheiden van de transactietoken voorkomt Berachain dat een "whale" onevenredige invloed uitoefent op het bestuur. Omdat de $BGT niet overdraagbaar is, kan alleen actieve deelname aan het netwerk invloed uitoefenen op het bestuur.

Financiering

Het verhaal van Berachain begon eind 2021 met de NFT-collectie "Bong Bears", gecreëerd door anonieme ontwikkelaars zoals @SmokeyTheBera en @itsdevbear. Deze collectie heeft een sterke gemeenschap rond het project weten te verenigen.

In 2023 bereikte het team een belangrijke mijlpaal door de oprichting van het Berachain-project aan te kondigen. Ze slaagden erin $142 miljoen op te halen bij grote investeerders, waaronder Polychain Capital, met een initiële waardering van $420 miljoen.

Werking van "Proof-of-Liquidity"

Berachain's Proof-of-Liquidity (PoL) is een alternatief voor Proof-of-Stake (PoS) dat een belangrijk probleem van hedendaagse blockchains oplost: het vastzetten van liquiditeit om het netwerk te beveiligen.

In een traditioneel PoS-systeem moeten validators native tokens staken (vergrendelen) om de blockchain te beveiligen. Dit creëert een belangenconflict tussen netwerkbeveiliging en het gebruik van fondsen in gedecentraliseerde financiën (DeFi), omdat de gestakete tokens niet beschikbaar zijn voor gebruik in financiële applicaties (leningen, DEX, enz.).

Liquid Staking Tokens (LST's), zoals voorgesteld door Lido (stETH), bieden een gedeeltelijke oplossing door de gestakete tokens in een liquide vorm te vertegenwoordigen die in DeFi kan worden gebruikt. Maar deze LST's brengen veiligheidsrisico's met zich mee omdat ze derivaten zijn van de originele tokens en problemen kunnen veroorzaken zoals liquiditeitsonevenwichten of economische aanvallen. Berachain stelt een model voor waarbij de liquiditeit van DeFi een centraal element wordt van de netwerkbeveiliging, in plaats van een beperkende factor. Zo werkt het:

• Validators moeten BERA (de native token) opslaan om blokken te kunnen valideren.
• In ruil daarvoor ontvangen zij BGT-tokens (governance-token), die zij niet behouden maar herverdelen in een specifieke kluis aan verschillende DeFi-protocollen.
• Gebruikers worden aangemoedigd om geld te storten in deze protocollen om LP-tokens terug te krijgen (die hun deelname vertegenwoordigen).
• LP-tokens kunnen in de Kluis worden gestaked in ruil voor BGT-beloningen, die vervolgens opnieuw kunnen worden gestaked bij validators om de netwerkbeveiliging te verbeteren of ingewisseld voor BERA voor gebruik in DeFi.
• DeFi-protocollen kunnen ook invloed uitoefenen op de distributie van BGT's, door validators aan te moedigen beloningen in hun eigen Kluis te injecteren, waardoor gebruikers worden gestimuleerd om als eerste op hun platform te storten.

Waarom is dit innovatief?

‍Berachain stemt de belangen af tussen beveiliging en DeFi: in plaats van fondsen vast te zetten om de blockchain te beveiligen, is de beveiliging afhankelijk van de economische activiteit van het ecosysteem.

DeFi-protocollen kunnen direct invloed uitoefenen op de distributie van BGT's om liquiditeit aan te trekken, waardoor een dynamisch en competitief ecosysteem ontstaat.

Gebruikers profiteren van zowel rendement op DeFi als staking, waardoor het ecosysteem aantrekkelijker wordt voor investeerders.

Samengevat maakt Proof-of-Liquidity van liquiditeit een beveiligingsmotor, in plaats van deze op te sluiten in passieve staking.

Risico's verbonden aan Proof-of-Liquidity

Berachain's Proof-of-Liquidity (PoL) introduceert een innovatieve dynamiek die enkele problemen van traditionele Proof-of-Stake zou kunnen oplossen, maar brengt ook specifieke risico's met zich mee, met name op het gebied van protocolbeveiliging en economische stabiliteit.

Een van de grootste risico's betreft de centralisatie van de macht van validators. In dit systeem hebben validators een prikkel om BGT's in bepaalde protocollen te verdelen om liquiditeit aan te trekken. Dit kan leiden tot een concentratie van macht bij enkele validators met een groot vermogen om liquiditeit aan te trekken, wat de decentralisatie van het netwerk zou verminderen. Als een kleine groep validators een te groot aandeel van het netwerk controleert, zouden zij het consensusmechanisme kunnen manipuleren, waardoor Berachain wordt blootgesteld aan risico's zoals de vorming van een validator-kartel.

PoL is ook afhankelijk van Liquid Staking Tokens (LP Tokens), die representaties zijn van aandelen in liquiditeitspools. Als een smart contract in een belangrijk DeFi-protocol dat door Berachain wordt gebruikt een fout bevat en wordt uitgebuit, kan de veiligheid van het netwerk in gevaar komen. Een aanval vergelijkbaar met die op Curve Finance zou de liquiditeit van het netwerk kunnen verzwakken en het consensusmechanisme van Berachain kunnen beïnvloeden.

Naast de technische risico's kunnen ook economische en liquiditeitsproblemen ontstaan. In tegenstelling tot traditionele PoS, waarbij gestakete tokens vergrendeld zijn en beschermen tegen massale verkopen, is PoL afhankelijk van liquide activa. In het geval van een vertrouwenscrisis kan een massale verkoop van LP-tokens leiden tot een liquidatiespiraal, met gevolgen voor zowel DeFi als de netwerkbeveiliging. Als een dominant DeFi-protocol op Berachain instort, kan de waardedaling van LP-tokens het vermogen van validators om de blockchain te beveiligen verminderen.

Wat men moet begrijpen is dat Berachain's Proof-of-Liquidity een grote innovatie biedt door DeFi te integreren in de beveiliging van het netwerk, maar het verwijdert de risico's niet, het verplaatst ze slechts naar nieuwe kwetsbaarheidspunten. Qua voordelen optimaliseert dit model het gebruik van liquiditeit, stemt het de prikkels af tussen beveiliging en DeFi, en is het aantrekkelijker voor investeerders en gebruikers. Het heeft echter potentiële tekortkomingen: centralisatie van validators, manipulatie van kluizen, overmatige afhankelijkheid van DeFi-protocollen en kwetsbaarheid voor liquiditeitscrises en hacks.

‍Het BeaconKit-framework dat leent van Cosmos

Het Berachain-project heeft als doel een nieuw ecosysteem te ontwikkelen dankzij de "BeaconKit", een framework voor het gebruik van het CometBFT-consensusalgoritme in EVM-uitvoeringsomgevingen. Deze architectuur combineert de voordelen van Cosmos-consensus met volledige EVM-compatibiliteit, bekend als "identiek", waardoor de creatie van hybride Cosmos-Ethereum-blockchains mogelijk wordt.

Dit framework, dat compatibel is met Layer 1 en Layer 2, biedt transactiefinaliteit in één slot, vergeleken met 64 op Ethereum. Dit verkort de finaliteitstijd van 13 minuten naar 12 seconden. Finaliteit vertegenwoordigt het moment waarop een transactie definitief gevalideerd en onomkeerbaar wordt, dus snellere finaliteit versterkt de transactieveiligheid.

Bovendien zijn deze ketens volledig EIP (Ethereum Improvement Proposal) compatibel dankzij hun identieke EVM-compatibiliteit, waardoor ze parallel met Ethereum kunnen evolueren.

BeaconKit heeft als doel de oorspronkelijke visie van Cosmos te realiseren van een groot ecosysteem van onderling verbonden blockchains. Waar Cosmos moeite heeft gehad, mede omdat de beste web3-ontwikkelaars en tools de voorkeur geven aan de EVM-omgeving, biedt Berachain een oplossing die het eenvoudig maakt een blockchain te implementeren met het Cosmos-consensusmechanisme, terwijl identieke EVM-compatibiliteit behouden blijft.

IBC (Inter Blockchain Communication)-integratie is gepland, waardoor blockchains gebouwd op BeaconKit kunnen communiceren met het Cosmos-ecosysteem.

Een sterke meme-cultuur

De grootste uitdaging voor een blockchain is het creëren van een gemeenschap. Met hun ervaring in NFT's hebben de oprichters van Berachain op vakkundige wijze meme-cultuur geïntegreerd in hun communicatie om een uniek universum en een sterke, herkenbare gemeenschap te creëren.

Deze memetische benadering, gecombineerd met innovatieve concepten zoals PoL en de BeaconKit, maakt van Berachain een van de meest verwachte projecten van 2025.

Zelfs voordat het mainnet live ging, was het al mogelijk om Boyco Market te gebruiken, een Berachain-versie van Royco, een marktplaats die prikkels op elkaar afstemt en rendement genereert.

Boyco Market heeft momenteel 3 miljard aan totale vastgezette waarde (TVL), wat Berachain op de 6ᵉ plaats zou zetten qua TVL onder alle blockchains. Zelfs als deze activiteit wordt gestimuleerd door een potentiële airdrop, tonen deze cijfers het enthousiasme van investeerders voor deze nieuwe speler in het ecosysteem aan.

Tokenomics

Het Berachain-mainnet werd geïmplementeerd op 6 februari 2025, samen met de BERA-token. Hier is de verdeling:

• Kernbijdragers 16,8%: Adviseurs en leden van Big Bera Labs.
• Investeerders 34,3%: Series Seed, A en B investeerders.
• Airdrop 15,8%: Om testnet-gebruikers, Berachain NFT-houders, deelnemers aan sociale netwerken, enz. te belonen.
• Toekomstige Gemeenschapsinitiatieven 13,1%: Om ontwikkelaars, applicaties en gebruikers aan te moedigen het netwerk op lange termijn te gebruiken.
• Ecosysteem en R&D (Research and Development) 20%: Voor de financiering van de ontwikkeling van het ecosysteem, onderzoek en de uitgaven van de Berachain foundation.

Uiteindelijk blijken de tokenomics van het project sterk te lijken op die van andere VC-coins, met een brede distributie naar venture capital-teams en -fondsen. Men zou zelfs kunnen stellen dat het drie-tokensysteem vooral dient om deze realiteit te verhullen.

Volgens het verwervingsschema zijn tokens van investeerders, Berachain-bijdragers en het Community Initiatives-budget gedurende één jaar vergrendeld. Na deze periode worden ze geleidelijk vrijgegeven over een periode van 2 jaar.

Gedurende het eerste jaar zal slechts 25,3% van de tokens in omloop zijn, bestaande uit de helft van het "ecosysteem & R&D"-budget en de volledige Airdrop.

De mening van The Big Whale

Berachain positioneert zich als een innovatieve Layer 1-blockchain door EVM-compatibiliteit, geoptimaliseerd bestuur en een bedrijfsmodel gebaseerd op Proof-of-Liquidity te combineren. Deze aanpak stemt de prikkels af tussen netwerkbeveiliging en DeFi-activiteit, waardoor het vastzetten van liquiditeit zoals bij een traditioneel Proof-of-Stake-systeem wordt vermeden. Het project steunt op een sterke gemeenschap, ontwikkeld sinds de NFT Bong Bears-collectie, en is erin geslaagd aanzienlijke fondsen op te halen bij prestigieuze investeerders, wat de interesse van de markt in deze aanpak bevestigt.

Het BeaconKit-framework voegt een extra differentiërende laag toe door het CometBFT-consensusmechanisme (afkomstig van Cosmos) te combineren met identieke EVM-compatibiliteit, waardoor de finaliteit van transacties wordt versneld en interoperabiliteit met andere blockchains wordt vergemakkelijkt. Dit technische voordeel zou Berachain in staat kunnen stellen nieuwe projecten aan te trekken die de voordelen van Cosmos willen benutten zonder het Ethereum-ecosysteem te verlaten.

Toch introduceert het PoL-model, ondanks deze vooruitgang, nieuwe risico's. Door de beveiliging van het netwerk naar DeFi te verschuiven, wordt Berachain kwetsbaarder voor liquiditeitscrises en economische aanvallen op LP-tokens. De centralisatie van validators, manipulatie van kluizen en overmatige afhankelijkheid van DeFi-protocollen zijn aandachtspunten.

Ondanks een effectieve marketingstrategie, mede dankzij het gebruik van memes en gemeenschaps-cultuur, zal het succes van Berachain afhangen van de langetermijnadoptie en het vermogen om een liquide, veilig en aantrekkelijk ecosysteem voor gebruikers te behouden.

Tot slot zijn de tokenomics niet erg vriendelijk voor de gemeenschap.

‍

‍

Presentatie, werking, rol van BERA-, BGT- en HONEY-tokens, risico's, enz. Ontdek alles over Berachain met onze analyse..