MakerDAO: "Wir wollen führend im Kreditgeschäft werden".

Die Nachrichten.Wir trafen uns in Argentinien mit einem der Architekten des MakerDAO-Protokolls und seiner Stablecoin Dollar DAI.

Der Kontext.Der Zusammenbruch von UST beleuchtete die Vorzüge seines dezentralisierten Systems.

Warum es wichtig ist.MakerDAO bietet DAI-Darlehen an, um die Ineffizienz des Bankensektors auszugleichen.

The Big Whale: Sie sind eine der Krypto-Persönlichkeiten Argentiniens. Wann haben Sie im Sektor angefangen?

Mariano Di Pietrantonio: Alles begann 2011 mit Bitcoin. Damals sagte mir ein Freund: "Du solltest welche kaufen". Da ich neugierig bin, habe ich mich damit beschäftigt, aber damals verstand ich nicht, was es war, also ließ ich es sein. Ich habe an der Universität 'klassische' Wirtschaftswissenschaften studiert, daher hielt ich es für sinnlos, dass Bitcoin nur das ist, was man immer hört, nämlich Maschinen, die viel Strom verbrauchen. 2011 sprach kaum jemand über Bitcoin, es war ein ziemlich vertrauliches Thema. Es gab nicht tausende von Videos auf YouTube, die erklärten, wie es funktionierte, und die großen Magazine berichteten nicht darüber. Informationen fand man nur in obskuren Foren.

‍Wann hat es bei Ihnen Klick gemacht?

Es hat eine Weile gedauert. Ich sah, wie Bitcoin die 5-Dollar-Marke überschritt, dann die 10-Dollar-Marke, dann die 20-Dollar-Marke, dann die 100-Dollar-Marke, und ich sagte mir, dass ich immer noch verstehen musste, was es war. Der große Durchbruch kam 2014. Ich erinnere mich, es war eines Morgens, ich machte mir einen Kaffee, ich war an meinem Computer und es war wie ein riesiger Schlag auf den Kopf. Alles, was ich über Bitcoin gelesen hatte, fügte sich plötzlich wie von Zauberhand zusammen. Mir wurde klar, dass Bitcoin und Kryptos alles verändern würden. Ich kündigte meinen Job als Entwickler und begann, alle Krypto-Veranstaltungen zu besuchen, um andere Enthusiasten zu treffen. Da entdeckte ich MakerDAO, das gerade gegründet worden war. Ein paar Wochen später traf ich Mariano Conti (Mitbegründer von MakerDAO, Anm. d. Red.), der überrascht war, dass ich von seinem embryonalen Projekt wusste! So kam ich zur Organisation.

Und seitdem sind Sie geblieben. Aber warum MakerDAO? Warum Stablecoins?

Für mich gibt es nur drei Kryptos, die wirklich zählen und die eine Kapitalisierung von über 1 Billion Dollar erreichen werden: Bitcoin, weil es die erste Krypto und digitales Gold ist, Ethereum, weil es die neue Finanzinfrastruktur ist, und Stablecoins. Ich hätte an anderen Projekten arbeiten können, aber ich habe mich entschieden, mich auf Stablecoins zu konzentrieren, weil sie enormes Potenzial haben. Sie werden zu oft auf 'stabile' Kryptowährungen reduziert, aber sie sind viel mehr als das. Man kann viele Dinge mit ihnen machen, sie sind alle sehr unterschiedlich, auch wenn heute viele von ihnen schlecht gestaltet sind und in der Luft explodieren...

Denken Sie an den UST aus dem Terra-Projekt?

Ja, natürlich. Unmittelbar nach dem UST-Crash sahen wir, wie Behörden aus der ganzen Welt auf den Plan traten. Sogar die US-Finanzministerin Janet Yellen sagte, dass wir reagieren müssten. Aber wir sagen seit Monaten, dass es ein Problem mit UST und Terra gibt. Also los, macht es, reguliert. Aber zieht nicht den ganzen Sektor in Mitleidenschaft.

Zweifeln Sie an dieser Regulierung?

Die Dinge sind ziemlich einfach: Es gibt zentralisierte Stablecoins, die ansässig und lokalisiert sind, insbesondere in den Vereinigten Staaten. Das sind Stablecoins wie Circle's USDC und Tether's USDT (Lesen Sie unseren großen Artikel über Stablecoins). Diese sind anfällig für Regulierung. Und dann gibt es dezentralisierte, nicht lokalisierte Stablecoins wie MakerDAO's DAI. Wir erfüllen nicht die gleichen Standards.

Was ist mit Europa in all dem?

Es gibt Euro-Stablecoins, aber schauen Sie sich den Markt an... Alle großen zentralisierten Projekte sind bereits an den Dollar indexiert, außer genau denen wie DAI, die völlig dezentralisierte Produkte sind.

Arbeiten Sie an einem Euro-DAI?‍

Das ist eines der Themen auf dem Tisch. Einige Leute innerhalb von MakerDAO drängen darauf. Wir werden sehen.

‍Was macht DAI besonders?

Ich sehe oft Leute in sozialen Netzwerken, die DAI mit USDC oder USDT vergleichen, was keinen Sinn ergibt. Circle und Tether sind keine Technologieunternehmen, sie sind Finanzunternehmen. Sie sind wie Banken an der Wall Street. Sie geben ein ERC20-Token aus und haben eine Reserve davor, das ist alles. Jeder an der Wall Street könnte tun, was sie tun. Deshalb werden sie von den Banken unterstützt, während MakerDAO völlig anders ist. Wir sind eine dezentrale Organisation, die es jedem ermöglicht, eine Stablecoin zu erstellen, indem er seine Krypto-Assets einbringt.‍

Im März 2020 hat der Crash an den Märkten Sie fast mitgerissen. Seitdem basiert ein großer Teil der DAI-Reserve immer noch auf USDC, das eine zentralisierte Stablecoin ist. Ist das nicht paradox?‍

Es gibt auch viele Ethers. Es ist kein Problem, dass es USDC gibt. Was wir brauchen, ist, dass es nicht das Einzige ist, dass die Reserve sehr diversifiziert und leicht skalierbar ist.‍

Was würde passieren, wenn USDC verboten würde?‍

Wir werden eine Alternative finden. Wir sind in der Lage, uns an jede Situation anzupassen, wie wir bereits gezeigt haben.‍

Wie wird MakerDAO verwaltet?‍

Wir sind eine DAO, also haben wir keinen Manager wie in herkömmlichen Unternehmen. Wir verwalten das Projekt kollektiv mit etwas über 200 Personen auf der ganzen Welt. Jeder wird aus den Einnahmen von MakerDAO bezahlt. Wir verdienen Geld. In den letzten sechs Monaten haben wir 100 Millionen Dollar Umsatz generiert, was nicht schlecht ist. Alle unsere Entscheidungen werden durch Abstimmung getroffen.‍

Und es gibt ständig Konsens in der Community?‍

Nein, nicht jeder ist sich einig und das ist normal. Tatsächlich gibt es immer mehr Unterschiede innerhalb des Projekts mit "Kapellen", was uns nicht davon abhält, voranzukommen.‍

Was ist Ihre Aufgabe innerhalb der DAO?‍

Ich bin verantwortlich für die Partnerschaften und das Marketing von MakerDAO, und es gibt viel zu tun, weil wir nicht genug darüber kommunizieren, was wir tun. Natürlich kennt uns das Ökosystem, aber unser Ziel ist es, weit über den Kreis der Kenner hinaus genutzt zu werden. Wenn wir dort aufhören, werden wir keine kritische Masse erreichen.‍

Was ist das Wichtigste für MakerDAO?‍

Unser Kompass ist Sicherheit. Wenn ich Sicherheit sage, meine ich Sicherheit im weitesten Sinne, insbesondere finanzielle Sicherheit. Das ist entscheidend, und der Terra-Crash hat das deutlich gemacht. Monate lang sagten Do Kwon und andere, sie würden den DAI töten. Heute sehen wir, was das bewirkt hat...‍

Glauben Sie, dass der UST-Crash algorithmische Stablecoins zum Scheitern verurteilt?‍

Wir müssen aufhören, über algorithmische Stablecoins zu sprechen. Sie funktionieren nicht. Einige Projektinhaber denken, sie seien die Einzigen, die daran gedacht haben, aber es gibt einen Grund, warum es im DAI-System eine Überbesicherung gibt (um 100 Dollar DAI zu erstellen, muss man 150 Dollar an Kryptowährungen hinterlegen). Do Kwon und andere denken, sie könnten darauf verzichten, aber es ist wie in der Physik-Chemie, man testet Formeln, und in diesem Fall ist die Formel der algorithmischen Stablecoin nicht stabil, also muss man einfach aufhören, weil es sonst weitere Katastrophen geben wird. Algorithmische Stablecoins sind eine Zeitbombe.‍

Sie waren seit dem UST-Crash viel in den Nachrichten. Haben Sie davon profitiert?‍

Wird mehr über uns gesprochen? Ja, natürlich wird das. Und gleichzeitig ist es normal, einige Projekte wie Terra haben nicht aufgehört zu sagen, dass sie uns "töten" würden, also unvermeidlich... Danach kann niemand über die Situation glücklich sein. Hunderttausende von Menschen haben viel Geld verloren. Jetzt müssen wir weitermachen. Das Wichtigste ist jetzt, MakerDAO weiterzuentwickeln und den Menschen zu erklären, warum sie DAI und all unsere anderen Dienstleistungen nutzen sollten.‍

Was ist das ultimative Ziel von MakerDAO?‍

Wir wollen einfach der weltweit führende Anbieter von Krediten werden. Das mag verrückt klingen, aber die dezentrale Finanzierung wird enorm wachsen. Mehr als 2 Milliarden Menschen haben keinen Zugang zu einem Bankkonto und Finanzdienstleistungen. Sie können kein Geld leihen. Das ist in Asien, Afrika und Südamerika der Fall. DeFi und Stablecoins haben sich aus diesen Gründen in Argentinien entwickelt. Solange man ein Smartphone hat, kann man Kryptos kaufen, sie in DeFi stecken und sie in DAI leihen. Man kann sie dann für einen Kaffee oder ein Haus ausgeben. Es ist so einfach.‍

Glauben Sie, dass dies in den USA und Europa passieren wird?‍

In den USA und Europa gibt es Banken, die Menschen haben Zugang zu Krediten, daher ist es im Moment nicht allzu sehr eine Priorität. Aber die dezentrale Finanzierung steckt noch in den Kinderschuhen. Sie hat den Vorteil, viel günstiger zu sein als ihr traditionelles Äquivalent, daher denke ich, dass sie sich aus diesem Grund in fortgeschrittenen Volkswirtschaften entwickeln wird.‍

Von all den Dienstleistungen, die MakerDAO entwickelt, bei welcher sind Sie am weitesten fortgeschritten?‍

Klar sind es die Kredite. Sie können Ihre Kryptos hinterlegen und DAIs zurückerhalten. Dann arbeiten wir an der Besicherung mit physischen Vermögenswerten, was bedeutet, dass Sie DAI erhalten können, indem Sie tokenisierte reale Vermögenswerte wie Immobilien hinterlegen. Das andere Produkt, an dem wir arbeiten, das wirklich schön ist, ist ein Smart-Contract-System, das in andere DeFi-Protokolle wie Aave oder Compound implementiert werden kann und das es ermöglicht, feste Zinssätze beizubehalten. Dies ist sehr nützlich, wenn es in einem Pool an Liquidität mangelt und wenn es große Schwankungen bei den Zinssätzen gibt. Wie funktioniert das? Der Vertrag ist mit dem Pool verbunden und wenn es an Liquidität mangelt, können Sie DAIs erstellen, um plötzliche Schwankungen zu vermeiden. Wenn die Liquidität niedrig ist, steigen die Zinssätze. Und das Gegenteil passiert, wenn die Liquidität zu hoch ist. Das ist meiner Meinung nach ziemlich revolutionär!"‍

Seit sechs Monaten testet die Société Générale Bank über ihre Tochtergesellschaft Forge DAI-Darlehen. Was sind die Ergebnisse dieser Tests?‍

Die Tests laufen noch, aber es funktioniert gut. Die Tatsache, dass eine europäische Bank wie die Société Générale DeFi übernimmt, ist ein starkes Signal. Diese Experimente werden sich vervielfachen. Andere Banken werden bald folgen. Keine Finanzinstitution wird es sich leisten können, morgen auf ihre Finanzierungskanäle zu verzichten.‍

Wie erklären Sie, dass Argentinien beim Thema Kryptos "so an der Spitze" steht?‍

Wir leben seit Jahrzehnten mit einer der schlechtesten Währungen der Welt und einem Finanzsystem, das völlig aus den Fugen geraten ist. Gleichzeitig sind die Argentinier sehr gut ausgebildet, was einen sehr günstigen Kontext für die Entwicklung von Kryptos schafft. Argentinier leben mit mehreren Währungen, offiziellen und inoffiziellen Kursen. Es ist eine so komplizierte Umgebung, dass wir uns anpassen müssen. Argentinier bereiten sich seit Jahrzehnten auf die Ankunft von Kryptowährungen vor, ohne es zu merken.‍

Wie sehen Sie die Zukunft der Währungen? Welche Rolle spielen Stablecoins?‍

Es ist sehr kompliziert zu sagen. Die Dinge ändern sich schnell und wir wissen nicht wirklich, in welche Richtung. Aber ich denke, dass mehrere Währungen koexistieren werden und dass wir sie gleichzeitig fast überall nutzen können. Das passiert bereits in Argentinien. Und es wird in jedem Land passieren. Es wird digitale Währungen von Zentralbanken, Stablecoins und Kryptowährungen geben. Wir werden sie je nach Bedarf nutzen.‍

Aber weder die Fed noch die EZB werden das zulassen. Sie wissen, dass es in den USA und Europa nur eine verfügbare Währung gibt...‍

Ja, aber sie werden keine Wahl haben. Es wird ihnen aufgezwungen werden.