Rune Christensen (Sky): "USDS ermöglicht es uns, die Renditen sowohl aus DeFi als auch aus TradFi zu erfassen"

The Big Whale: Sie waren in den letzten Wochen häufig in den Nachrichten. Vielleicht sollten wir damit beginnen, die wesentlichen Veränderungen zu betrachten, die Maker betroffen haben, das nun zu... Sky geworden ist?

Rune Christensen: Absolut. Maker hat sich zu Sky entwickelt, aber abgesehen vom Rebranding - darauf kommen wir noch zurück - das Wichtigste ist der Weg, den wir einschlagen. Ziel ist es, Sky zur bestmöglichen Plattform für den Zugang zu Renditen sowohl aus dezentraler als auch zentraler Finanzwirtschaft zu machen.

Wir werden dies durch eine neue Stablecoin, die USDS, erreichen, die entweder über DAI (Makers historische Stablecoin) oder durch Umwandlung von USDCs und USDTs zugänglich sein wird.

Was ist wirklich neu an Ihrem System?

Sky bringt mehrere Neuerungen.

Zunächst gibt es Sky-Token-Belohnungen: Nutzer können Sky-Token verdienen, indem sie USDS halten, was ein großer Anreiz sowohl für DeFi-Veteranen als auch für neue Nutzer ist.

Dann bietet Sky Zugang zu einem breiteren Ökosystem als Maker mit DAI. Dank der USDS können Nutzer Belohnungen aus Projekten wählen, die nach und nach zu uns stoßen werden. Es gibt bereits Chronicle und Spark.

Wie haben Sie Sky entwickelt?

Sky basiert auf dem Maker-Protokoll, das seit sieben Jahren besteht und zu einem führenden Unternehmen in der Welt der dezentralen Finanzen geworden ist. Was heute an Sky interessant ist, ist, dass wir diese Infrastruktur öffnen. Andere Projekte können sich uns anschließen.

Ein weiterer sehr interessanter Punkt bei Sky ist das System der 'Sterne', früher bekannt als SubDAOs. Der erste Stern, Spark, wird in ein paar Monaten seinen Token einführen und noch mehr Belohnungsoptionen in Sky hinzufügen.

Einen Monat nach dem Rebranding schlagen Sie eine mögliche Rückkehr zur ursprünglichen Marke vor. Was hat diese Entscheidung motiviert, und wie sollten wir sie interpretieren?‍

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass das Rebranding nur ein Teil dessen war, was vor einem Monat eingeführt wurde… USDS, Native Token Rewards und Stars wurden ebenfalls eingeführt. Seit dem Start hat USDS nur zwei Wochen nach seiner Einführung die Marke von 1 Milliarde im Gesamtangebot überschritten. Dies ist ein bedeutender Erfolg - die wichtigste Kennzahl des gesamten Projekts ist die Nachfrage und das Wachstum von USDS. Der Großteil dieser USDS-Nachfrage kommt von neuen Nutzern. Die Gesamteingänge in das System über USDS und Dai sind seit dem Start von USDS um etwa 700 Millionen gestiegen.

Der Zweck der Einführung der Sky-Marke war es, neue Nutzer zu gewinnen, und dies war eindeutig erfolgreich. Es gab jedoch Verwirrung über das Nebeneinander von SKY- und MKR-Token und deren unterschiedliche Funktionen. Der SKY-Token wurde nicht im gleichen Maße wie USDS angenommen. Aus der Community ist auch klar, dass es eine große Wertschätzung für die Stärke der Maker-Marke gibt.

Als langjähriger DeFi-Führer, der auf der Grundlage dezentraler Zusammenarbeit aufgebaut ist, müssen wir diese Diskussionen öffentlich führen, da die Stimme der Community ein entscheidender Teil des Prozesses ist - wie es auch bei der Entscheidung zum Rebranding der Fall war, die zuerst von der Governance genehmigt wurde.

Die Reihe von Vorschlägen, die eingeführt werden, wird der Community mehrere Optionen bieten, um den starken Schwung, der durch den USDS-Start aufgebaut wurde, zu nutzen und die Marke voranzubringen.

Die Basisoption ist, Sky so zu belassen, wie es ist, und die Strategie der Migration zu Sky beizubehalten. Die beiden anderen Optionen sind Möglichkeiten, die Maker-Marke neu zu zentrieren. Die erste Option ist, zur Maker-Marke zurückzukehren und sie wieder zentral zu machen, wie es in der Vergangenheit der Fall war. Die zweite Option ist, die Maker-Marke wieder einzuführen, jedoch mit einem leichten Marken-Refresh, um die Maker-Marke besser mit ihren Produkten DAI und USDS in Einklang zu bringen.

Wann glauben Sie, dass Sky - oder vielleicht bald wieder Maker - Dutzende, wenn nicht Hunderte neuer Projekte angezogen haben wird?

Es ist schwierig, einen genauen Zeitrahmen zu nennen. Es hängt von einer Reihe unvorhersehbarer Faktoren ab, wie technologischen Fortschritten und Governance-Fragen.

Wir werden jedoch bestimmte wichtige Meilensteine relativ schnell erreichen, wie die Integration der ersten Sterne. Alle Stern-Token, wie Spark, werden als Belohnungen für das Halten von USDS verfügbar sein.

Und in Bezug auf die Akzeptanz, was ist Ihre Strategie, um mehr Nutzer zu gewinnen?

Unser Ansatz ist ziemlich einfach: Wir bieten die zuverlässigste, transparenteste und profitabelste dezentrale Stablecoin (USDS) auf dem Markt an. Aber das reicht nicht aus, um alle zu überzeugen, denn selbst nach mehr als 10 Jahren zögern die Menschen immer noch, in Bitcoin zu investieren...

Deshalb haben wir beschlossen, das Maker-Universum zu öffnen und Sky zu schaffen, das über USDS Zugang zu mehr Protokollen und damit potenziell mehr Renditen bietet.

Sprechen wir über Renditen. Der Großteil der DAI-Renditen und damit der USDS-Renditen stammt aus der Reserve, die teilweise aus US-Staatsanleihen besteht. Da die Zinssätze und damit die Anleiherenditen sinken, wie wollen Sie eine attraktive Rendite aufrechterhalten?

Historisch gesehen war Maker stark von Zinssätzen aus der traditionellen Finanzwirtschaft (TradFi) abhängig. Dies war eindeutig unsere Hauptquelle für Einnahmen.

Aber mit Sky haben wir ein System entworfen, das in der Lage ist, die Interessen sowohl der traditionellen als auch der dezentralen Finanzwirtschaft zu erfassen.

Wenn die Zinssätze hoch sind, steigen die Renditen, die durch die Sicherheiten, die die USDS stützen, generiert werden. Wenn die Zinssätze fallen, müssen andere Möglichkeiten gefunden werden. Hier wird die dezentrale Finanzwirtschaft interessant.

Sky generiert derzeit rund 80 Millionen Dollar pro Jahr, indem es mehrere Milliarden Dollar an Schatzwechseln hält. Wenn die Anleiherenditen fallen, werden wir uns stärker auf die dezentrale Finanzwirtschaft konzentrieren. So können wir eine Rendite von 6,25 % auf die USDS anbieten.

Über die Renditen hinaus ist die Hauptfrage für eine Stablecoin die ihrer Kapitalisierung. Heute liegt DAI bei rund 5 Milliarden Dollar, während Circles USDC über 30 Milliarden Dollar liegt und Tethers USDT die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschritten hat. Wie können wir konkurrieren?

Maker war schon immer an der Spitze der Innovation, und mit Sky gehen wir noch einen Schritt weiter. Der Vorteil des Sky-Sternsystems ist, dass Protokolle wie Spark Produkte im DeFi entwickeln können, ohne über Makers DAO gehen zu müssen, was dem Sky-Ökosystem zugutekommt.

Eine unserer Ideen zur Erhöhung der Kapitalisierung ist es, neue tokenisierte Vermögenswerte anzuziehen. Insbesondere haben wir einen "Tokenisierungswettbewerb" gestartet. Dutzende von Emittenten haben sich beworben, um ihre Produkte auf Maker zu tokenisieren. Insgesamt hat Spark 1 Milliarde Dollar für Tokenisierungsprojekte bereitgestellt.

Was ist der Zweck eines solchen Wettbewerbs?

Dieser Wettbewerb treibt alle zur Verbesserung an, einschließlich bankgeführter Projekte. Jeder optimiert seine Angebote in Bezug auf Kosten, Liquidität, Sicherheit und Transparenz.

In Bezug auf die USDS, warum haben Sie diese 'Freeze'-Funktion für die USDS eingeführt? Was ist ihr Zweck?

In Wirklichkeit handelt es sich nicht um eine "Freeze"-Funktion, sondern um eine "Verbesserungs"-Funktion, die eingeführt wurde. Dies wurde vor einigen Monaten von der Governance genehmigt. Die Verbesserbarkeit ermöglicht es der dezentralen Governance von Sky, das USDS-Token bei Bedarf zu modifizieren.

Der DAI hingegen ist unveränderlich. Er kann nicht modifiziert oder eingefroren werden, was für diejenigen wichtig ist, die diese Unveränderlichkeit schätzen.

Mit USDS zielen wir auf einen Verbrauchermarkt ab. Diese 'Verbesserbarkeit' bietet Flexibilität und ermöglicht es uns, mit Vorschriften kompatibel zu sein, falls sie sich ändern.

Glauben Sie nicht, dass Sie dadurch das Risiko eingehen, einige Ihrer frühen Anwender zu verlieren?

Ich denke nicht. Diejenigen, die den DAI bevorzugen, können ihn weiterhin nutzen. DAI bleibt unverändert und unveränderlich.

Mit Sky streben wir eine Massenadoption an, und um das zu erreichen, müssen wir bessere Belohnungen bieten und die Skalierbarkeit des Produkts sicherstellen.

Die Fähigkeit, mit realen Vermögenswerten zu interagieren, ist entscheidend für eine groß angelegte dezentrale Stablecoin. Und ja, es ist wichtig, mit den Vorschriften im Einklang zu stehen, um diese Vermögenswerte zu schützen. Allerdings werden alle Entscheidungen im Zusammenhang mit diesen Änderungen von der dezentralen Governance kontrolliert.

Sie haben auch eine "Pure DAI" eingeführt. Können Sie uns mehr über diese Stablecoin erzählen?

Die Pure DAI ist im Wesentlichen DAI, jedoch nur durch dezentrale Reserven wie ETH und ETH staké gedeckt. Es wird keine realen Vermögenswerte geben.

Pure DAI ist ein Nischenprodukt für diejenigen, die jegliche Interaktion mit dem traditionellen Finanzsystem vermeiden möchten.

Was halten Sie von Projekten wie Usual, die ihren Nutzern Renditen bieten? Sehen Sie sie als Konkurrenten?

Es ist gut, dass es solche Projekte gibt. Die Umverteilung von Renditen ist ein echtes Thema, und Sky ist heute das interessanteste Umfeld. Beachten Sie, dass wir keine Marge auf die Renditen nehmen. Alles wird direkt an den Nutzer weitergegeben. Unsere Stärke ist, dass wir wissen, wie man sowohl in TradFi als auch in DeFi Renditen generiert.

Wie verdienen Sie Geld, wenn Sie alle Renditen umverteilen?

Wir schaffen Wert durch das Sky-Governance-Token und durch die Integration neuer DeFi-Projekte in Sky.

Glauben Sie, dass zentralisierte Stablecoins wie der USDC oder der USDT letztendlich Renditen umverteilen werden?

Es ist unwahrscheinlich, dass zentralisierte Stablecoins Renditen bieten könnten, die mit denen von Sky vergleichbar sind. Aber selbst wenn sie es täten, hätten wir immer noch einen Vorteil, weil wir uns auf TradFi und DeFi stützen.

Über die Renditen hinaus schafft Sky Wert für den Nutzer durch seine Ökosysteme wie Chronicle oder Spark. Doch diese Ökosysteme können nur in einem dezentralen Universum existieren.

Stripe hat gerade 1,1 Milliarden Dollar bereitgestellt, um Bridge zu erwerben, ein Start-up, das sich auf Stablecoin-Zahlungen spezialisiert hat. Ist das ein Wendepunkt?

Stablecoins sind ein effizienteres und kostengünstigeres Zahlungsmittel. Es ist klar, dass der Sektor wachsen wird und dass sich diese Art von Transaktionen vervielfachen wird.

Die MiCA-Regulierung ist gerade in der Europäischen Union in Kraft getreten. Sie wird ab dem 30. Dezember verbindlich sein. In welchem Stadium befinden sich Ihre Gespräche mit dem Regulator?

Wir befinden uns in Gesprächen mit den Regulierungsbehörden, insbesondere in Europa. MiCA stellt einen bedeutenden Fortschritt für die Branche dar, und wir sind eng eingebunden, um sicherzustellen, dass Sky, Spark und alle damit verbundenen Protokolle konform bleiben, während sie weiterhin innovativ sind.

Das Hauptziel für dezentrale Projekte wie Sky ist es, sicherzustellen, dass der Regulator einen klaren Unterschied zwischen dezentraler Blockchain-Technologie, wie DeFi, und zentralisierten Produkten macht.

Die beiden sollten unterschiedlich reguliert werden, und bisher hat die Europäische Union dies verstanden. Tatsächlich sind dezentrale Stablecoins deshalb nicht betroffen.

Wenn Sie versuchen, ein dezentrales Protokoll so zu regulieren, als wäre es zentralisiert, werden Sie es letztendlich verbieten. Dezentrale Protokolle haben einfach nicht die Fähigkeit, bestimmte Vorschriften einzuhalten - es ist nur Computercode, der auf Tausenden von Computern läuft, nicht ein Unternehmen oder eine Person, die Regeln befolgen kann.

Besteht das Risiko, dass USDS und allgemein Sky eines Tages in Europa verboten werden könnten?

Sky ist ein Protokoll, das auf der Ethereum-Blockchain läuft. Sie können nicht von einem Stück Code verlangen, dass es Regeln befolgt, wie Sie es von einem Unternehmen verlangen würden. Das ist das Wesen der dezentralen Technologie. Derzeit sind dezentrale Protokolle nicht verpflichtet, MiCA zu entsprechen, das ist alles, was ich sagen kann.

Was auch immer passiert, ich muss zugeben, dass ich ein wenig besorgt bin über das, was in der EU passiert. Wir haben zweifellos einige der besten Projekte, aber es ist nicht unbedingt der interessanteste Ort, um sie zu entwickeln. Und das sage ich als Europäer.

Paradoxerweise denke ich, dass die Vereinigten Staaten, die in den letzten 18 Monaten sehr streng waren, letztendlich einen konsensualeren Ansatz gegenüber DeFi einnehmen werden, weil sie davon profitieren wollen.