Europa: de prangende vraag over het aantal toezichthouders.

Het is dit najaar een terugkerend onderwerp in het crypto-ecosysteem. Elk jaar, of bijna elk jaar, voert de Association for the Development of Digital Assets (Adan), de belangrijkste lobby voor de sector in Europa, campagne voor een verhoging van het aantal medewerkers dat zich bij de Autorité des marchés financiers (AMF) bezighoudt met crypto-onderwerpen. Tot nu toe zonder veel succes.

Maar de zaken veranderen, aangezien Adan dicht bij het behalen van haar doel is op dit punt. In het kader van de Financiewet 2024 heeft de regering voorgesteld om 5 nieuwe functies bij de AMF te creëren, een maatregel die uiteraard nog moet worden goedgekeurd na parlementair debat.

"Dit is een zeer goede zaak, maar we blijven waakzaam omdat de verhoging van het plafond van de AMF met 5 functies moet worden gebruikt voor vraagstukken rond 'duurzame financiering en digitale financiering' en de AMF volledige vrijheid behoudt om deze medewerkers intern toe te wijzen", zegt Faustine Fleuret, voorzitter van Adan.

Onvoldoende personeel om MiCA te beheren

Deze toename van het personeel zou door de Franse industrie warm worden onthaald, die zich soms achter de schermen heeft beklaagd over de administratieve traagheid bij de registratie van digitale activadienstverleners (DASP).

Een kwestie die nog dringender zal worden nu bedrijven zich moeten gaan structureren en vooral zwaardere vergunningsprocedures moeten starten met de aanstaande inwerkingtreding van de MiCA-verordening.

Verschillende regelgevingsdeskundigen verzekeren The Big Whale dat, zoals de zaken er nu voorstaan, het personeelsbestand van de AMF onvoldoende zou zijn om de toezichthoudende taken die MiCA vereist, naar behoren en snel genoeg uit te voeren.

Binance France managing director Stéphanie Cabossioras, die zich hier al enkele weken voor inzet, heeft er een kwestie van soevereiniteit van gemaakt. "Frankrijk en Europa staan niet alleen. De markt is vandaag te grijpen, niet morgen [...] Als spelers die zich in Frankrijk vestigen 18 maanden nodig hebben om hun vergunning te verkrijgen, is dat niet houdbaar", waarschuwde zij.

Internationale concurrentie zal toenemen

Voorlopig zijn Europa en met name Frankrijk, waarvan de regelgeving grotendeels de basis vormde voor de grote lijnen van MiCA, belangrijke bestemmingen voor veel wereldwijde kampioenen.

Een aantrekkelijkheid die grotendeels wordt verklaard door de duidelijke en geharmoniseerde regelgeving die eraan komt, maar ook door de regelgevende onduidelijkheid die heerst in de Verenigde Staten, waardoor giganten als Coinbase elders hun heil zoeken. Maar voor hoe lang nog?

De ontwikkelingen gaan snel, met name in Azië, waar Hong Kong sinds de zomer een regelgevend kader heeft, waardoor institutionele beleggers zich kunnen positioneren. Tot nu toe was de voormalige Britse kolonie zeer terughoudend op dit gebied onder invloed van buurland China, dat crypto's nog steeds als een moeilijk te controleren instrument beschouwt.

Hoewel Europa veruit de meest geavanceerde regelgeving ter wereld heeft, maken sommigen zich zorgen dat toezichthouders niet over voldoende middelen beschikken om deze effectief toe te passen. In Frankrijk zou de regering het aantal medewerkers bij de Autorité des marchés financiers (AMF) kunnen verhogen..