Tokenisatie: alle activa waarin u kunt investeren.

👉 Wanneer digitale tokens investeren transformeren

In het financiële landschap zijn er veel activa. De populairste zijn aandelen en obligaties. Nu kunnen deze activa worden opgedeeld in meerdere digitale fracties, genaamd tokens of "tokens".

Al snel werd duidelijk dat tokenisatie veel verder kon gaan dan alleen financiële activa. Zoals de Amerikaanse bank Citi in een recent rapport uitlegde: "Bijna alles van waarde kan als token worden weergegeven". Dit kan net zo goed gelden voor vastgoed als voor edelstenen of schilderijen.

Dit alles wordt mogelijk gemaakt door de samenkomst van de blockchain – een digitaal grootboek – en het smart contract – een computerprogramma dat automatisch op de blockchain draait –, twee onderling afhankelijke technologische uitvindingen.

👉 Wat is het nut van het tokeniseren van een actief?

Het belangrijkste doel van tokenisatie is het vergemakkelijken en verbreden van investeringsmogelijkheden voor kleine beleggers, dat wil zeggen u en ik. Dankzij tokenisatie krijgen wij toegang tot activa die voorheen waren voorbehouden aan institutionele beleggers, zoals banken of grote ondernemingen.

Waar het vroeger tienduizenden of zelfs honderdduizenden euro's kostte om een bedrijfsobligatie (een schuldbewijs dat de houder recht geeft op rentebetalingen op regelmatige tijdstippen), een schilderij, een edelsteen of een appartement te kopen, is het nu mogelijk om deze te kopen voor enkele tientallen of honderden euro's 💶. Althans op papier, want de regelgeving is nog niet volledig. Vandaag kunt u vooral het inkomen uit een actief tokeniseren, maar nog niet het actief zelf!

Tokenisatie is zeer geschikt voor illiquide markten: markten waar het moeilijk is om snel de benodigde middelen te verkrijgen om te kopen of te verkopen. Daarom is er bijvoorbeeld al snel geëxperimenteerd met tokenisatie van vastgoed.

👉 Waar kan ik getokeniseerde activa verkrijgen?

Getokeniseerde activa kunnen op twee verschillende manieren worden gekocht: via een gecentraliseerd handelsplatform dat eigendom is van een bedrijf of start-up, of via een gedecentraliseerd finance-protocol (Uniswap, bijvoorbeeld).

Als we ons beperken tot gecentraliseerde handelsplatformen, kunnen deze zich specialiseren in de verkoop van één type getokeniseerd actief uit de reële wereld (we spreken over RWA – Real World Asset – in DeFi) of uit de financiële wereld 🏦. Ze kunnen ook meerdere soorten aanbieden.

In de eerste groep bieden RealT, Lofty of Fraktion, een Franse start-up, getokeniseerd vastgoed aan. Agrokoten is gespecialiseerd in commodity tokens zoals soja, tarwe of granen.

Op haar beurt biedt Toucan Protocol getokeniseerde koolstofkredieten aan. Maecenas richt zich op "art tokens", terwijl Paxos goud tokeniseert.

In de tweede groep zijn er platforms die een selectie van getokeniseerde activa aanbieden. Zo biedt Bitpanda getokeniseerde ETF's en getokeniseerde edelmetalen op palladium of platina aan. Naast vastgoed biedt Tangible andere getokeniseerde activa aan, zoals goud, hoogwaardige wijn en horloges.

Met focus op financiële effecten stelt Obligate u in staat om getokeniseerde bedrijfsobligaties te kopen. Dit is een zeer dynamische markt, aangezien obligatie-uitgiftes vaak groot en zeer illiquide zijn.

Particuliere beleggers krijgen toegang tot dit type investering indirect via een levensverzekering of een SICAV (beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal). Tokenisatie van obligaties vereenvoudigt ook het leven van emittenten, die niet langer banken hoeven in te schakelen om hun effecten te syndikeren.

Op haar beurt richt MatrixDock zich op getokeniseerde staatsobligaties. Een andere interessante mogelijkheid voor tokenisatie is getokeniseerd private equity. Dit is de niche van Aktionariat. In dezelfde lijn is er uiteraard Kriptown in Frankrijk, waarmee het kapitaal van kleine en middelgrote – niet-beursgenoteerde – ondernemingen kan worden getokeniseerd.

Veel grote banken beginnen ook te werken aan platforms voor activatokenisatie: Société Générale (SG Forge), JP Morgan, Deutsche Bank en Goldman Sachs, bijvoorbeeld. Vandaag zijn hun oplossingen voorbehouden aan institutionele beleggers (bedrijven), maar ze zouden deze geleidelijk kunnen openstellen voor particulieren.

👉 Hoe koop ik getokeniseerde activa?

Het kopen van getokeniseerde activa is niet ingewikkelder dan het openen van een effectenrekening of een traditioneel aandelen-spaarplan (PEA). Het is zelfs eenvoudiger. Om te investeren via gecentraliseerde handelsplatformen moeten gebruikers doorgaans een grondige KYC (Know Your Customer) en AML (Anti-Money Laundering) controle ondergaan en de vereiste documentatie aanleveren (identiteitsbewijs, enz.)

Zodra hun account is geverifieerd en goedgekeurd, zijn gebruikers klaar om te investeren. Om te beginnen met het kopen van getokeniseerde activa moeten zij eerst hun bankgegevens verstrekken en hun account opwaarderen. Sommige platforms accepteren betalingen in zowel fiatvaluta (euro, dollar, enz.) als cryptocurrencies. Dit is bijvoorbeeld het geval bij Brickken.

Op bepaalde platforms of om toegang te krijgen tot gedecentraliseerde finance (DeFi), moet u eerst een digitale wallet (wallet) aanmaken waarin de gekochte tokens worden opgeslagen. Dit kan met Metamask of Trust Wallet. In Frankrijk is start-up Ledger gespecialiseerd in cold storage, waarbij uw cryptocurrencies worden opgeslagen via een fysieke wallet, de bekende Ledger Nano.

Daardoor vereist toegang tot tokens uit de DeFi (we spreken aan de regulatorzijde over "gedisintermedieerde finance") enige technische kennis. Kortom, het is eenvoudiger voor een onervaren publiek om deze investeringen via handelsplatformen te benaderen.

👉 Obstakels te overwinnen, enorm potentieel

Hoewel tokenisatie echt op gang kwam met de lancering van Ethereum in 2015, zijn getokeniseerde activa nog weinig bekend bij het grote publiek en daardoor weinig gebruikt. Er zijn minstens vier redenen voor hun trage vooruitgang:

• Tokenisatie transformeert de financiële architectuur: financiële instellingen moeten de overgang van het oude model naar het nieuwe, zogenaamde "on-chain" model, gebaseerd op blockchain en smart contracts, waarborgen. Dit kan niet van de ene op de andere dag. Upgraden kan alleen geleidelijk gebeuren.

• Regulatoire onzekerheid: De wereld van investeringen brengt risico's met zich mee, en u moet vertrouwen hebben in de platforms die u gebruikt. In afwezigheid van duidelijke spelregels kunnen particuliere beleggers zich terecht afvragen: "Ik ga het niet doen, het is te gevaarlijk". Het is niet nodig om de twee recente debacles te herinneren die hun oorsprong vonden bij een stablecoin-uitgever (het Terra-ecosysteem) en een gecentraliseerd platform (FTX) die de sector sterk hebben beïnvloed.

• Interoperabiliteit: platforms voor getokeniseerde activa moeten met elkaar kunnen communiceren om de vrije aankoop, uitwisseling en wederverkoop van tokens mogelijk te maken.

• De behoefte aan ergonomische en gebruiksvriendelijke applicaties is een fenomeen dat al eerder in de recente technologiegeschiedenis is waargenomen. Een van de beste voorbeelden is Napster. In 1999 bood het bedrijf de eerste online muziekwinkel aan. Het was te rudimentair om het grote publiek aan te spreken. De markt kwam pas echt op gang twee jaar later met de lancering van iTunes en vervolgens de iPod, de draagbare digitale muziekspeler die Apple nieuw leven inblies.

Ondanks deze zeer reële obstakels zou 2024 wel eens het kantelpunt kunnen zijn in de democratisering van getokeniseerde activa, met de komst van nieuwe platforms op de markt die veel gebruiksvriendelijker zijn dan voorheen. Beter nog: de vooruitzichten zijn zeer veelbelovend.

Volgens een rapport van de Boston Consulting Group, een van 's werelds toonaangevende strategieadviesbureaus, zou de tokenisatie van illiquide activa, zoals vastgoed, kunst, grondstoffen of publieke infrastructuur, wereldwijd in 2030 een verbazingwekkende waarde van $16 biljoen kunnen bereiken, tegenover $2,75 biljoen in 2023, volgens gegevens van Galaxy Research. Ja, u leest het goed! 😅

Andere schattingen zijn voorzichtiger maar nog steeds indrukwekkend. In een recenter rapport dan dat van BCG, gepubliceerd in maart, voorspelt de Amerikaanse bank Citi dat $4 biljoen aan getokeniseerde digitale effecten en $5 biljoen aan central bank digital currency (CBDC) activa tegen het einde van het decennium in de belangrijkste economieën ter wereld zouden kunnen circuleren.

Hoewel we altijd voorzichtig moeten zijn met dit soort voorspellingen, zou de investeringswereld van morgen er heel anders uit kunnen zien dan die van vandaag. Asset managers en financiële dienstverleners zijn zich daar terdege van bewust 🧠.

Het is nu mogelijk om aandelen, obligaties, vastgoed, kunstwerken, vintage wijnen en zelfs diamanten in digitale vorm weer te geven. Geïntroduceerd met cryptocurrencies, kan dit nieuwe proces, bekend als "tokenisatie", het leven van beleggers veranderen. Welke oplossingen zijn er al beschikbaar? En hoe begint u eraan? Wij leggen het uit..