ZkSync (ZK): Analyse van L2 Ethereum.

Wat u moet weten 🐳

Met de L2-race in volle gang is de aandacht momenteel gericht op ZkSync Era.

Deze schaalbaarheidsoplossing voor Ethereum is op 17 juni begonnen met de distributie van zijn token, de ZK.

Ondanks enige controverse wijst de lancering van ZK op tal van kansen op dit netwerk.

Overzicht 🧬

ZkSync Era is een Ethereum Layer 2-oplossing, ontwikkeld door MatterLabs in 2018, die valt onder de categorie Rollups.

Voor degenen die bekend zijn met dit type oplossing zijn er twee hoofdgroepen: Optimistic Rollups en ZK Rollups.

ZKsync behoort tot de laatstgenoemde categorie. Door gebruik te maken van "ZK"-technologie kan het de staat van de keten bewijzen via wiskundige bewijzen die off-chain worden gegenereerd.

Deze bewijzen aggregeren de transacties die op het netwerk zijn uitgevoerd en maken het mogelijk de kosten aanzienlijk te verlagen.

In tegenstelling tot Optimistic Rollups, die menselijke verificatie vereisen om kwaadaardige activiteiten te filteren, vertrouwen ZK Rollups op code.

Deze oplossing wordt daarom als veiliger beschouwd, maar is duurder en niet compatibel met de virtuele machine van Ethereum (die de uitvoering van smart contracts mogelijk maakt).

Dit vormt een probleem omdat het ontwikkelaars verhindert bestaande Ethereum-applicaties te forken: een groot deel van de code moet worden herschreven.

ZKsync Era is echter geen klassieke ZK Rollup: het is een ZK EVM (ZK Rollup met EVM-compatibiliteit).

Ontwikkelaars met applicaties in het Ethereum-ecosysteem kunnen hun code dus eenvoudig repliceren en porteren naar ZKsync Era, terwijl ze profiteren van ZK-technologie.

Tot slot heeft het project een eigen technische stack, de ZKStack.

Vergelijkbaar met de OP Stack die wordt aangeboden door concurrent Optimism, heeft ZkSync een technische architectuur gecreëerd waarmee iedereen eenvoudig zijn eigen L2/L3 kan uitrollen op het ZkSync-ecosysteem.

De L2 of L3 is verbonden met alle projecten op het netwerk via een soort verenigde brug.

Aangezien de technische creatie van een zkEVM moeilijk is, maakt ZkSync het mogelijk om een L2/L3 te implementeren zonder enige technische kennis.

Op de lange termijn is het doel van het project om een netwerk van verenigde blockchains te creëren die met elkaar communiceren zonder dat vertrouwen vereist is.

Financiering 💰

ZkSync Era is momenteel de best gefinancierde Layer 2-oplossing op de markt.

Na verschillende financieringsrondes is het bedrijf erin geslaagd meer dan $708 miljoen op te halen bij gerenommeerde investeerders zoals Blockchain Capital, Andreessen Horowitz en Coinbase Ventures.

Deze financieringsrondes vonden plaats in 4 rondes:

• 1 maart 2021: onbekend bedrag in een initiële financieringsronde
• 8 november 2021: $50M in een Series B
• 16 november 2022: $200M in een Series C
• 8 maart 2023: $458M in een niet-gespecificeerde ronde

Tot op heden is Blockchain Capital de grootste investeerder met in totaal $658M geïnvesteerd in ZKsync.

Team en community 👾

Wat het team betreft, is ZKsync erin geslaagd het beste talent in het ecosysteem aan te trekken. Zij omvatten:

• Alex Gluchowski: CEO en medeoprichter
• Nana Murugesan: President
• Zoe Gadsden: COO
• Anthony Rose: CTO
• Ben Livshits: VP of research

Allen hebben zeer indrukwekkende cv's. Zij omvatten een voormalig leidinggevende bij Google, een CTO bij SpaceX en een hoofd beveiliging bij Microsoft. Het Matter Labs-team bestaat uit een breed scala aan technische en wetenschappelijke achtergronden, wat perfect past bij het imago van het project.

Het is belangrijk op te merken dat het team volledig op afstand werkt en meer dan 25 verschillende nationaliteiten omvat. Om de medewerkers te laten aansluiten bij de visie van het bedrijf, ontvangt iedereen aandelen in het bedrijf (onder voorbehoud van een vestingperiode van 4 jaar).

De community is ook een afspiegeling van het team, internationaal en zeer divers.

Op X is ZkSync het meest gevolgde L2-account met bijna 1,5 miljoen volgers (ter vergelijking: 1 miljoen voor Arbitrum, 700.000 voor Optimism en 350.000 voor Starknet).

De ZK-token 🌕

ZkSync heeft onlangs zijn "ZK"-token via een airdrop op 17 juni gedistribueerd. Vooralsnog dient het token voornamelijk als governance-token en is het bedoeld om de activiteit op het netwerk te stimuleren.

Een deel van het aanbod is gedistribueerd aan DeFi-protocollen zoals Aave, Curve, Ethena en Syncswap. Het ZKsync-team hoopt dat deze distributie gebruikers zal aanmoedigen om zich bij het ZkSync-netwerk aan te sluiten via token-distributieprogramma's.

Aangezien sommige applicaties die ZKs hebben ontvangen nog niet beschikbaar zijn op het netwerk, kan worden aangenomen dat hun lancering aanstaande is.

De ZK-token bestaat uit 21 miljard eenheden en het aanbod is verdeeld in verschillende delen:

• 16,1% voor het team
• 17,2% voor investeerders

De rest van het aanbod is toegewezen aan de community:

• 29,3% voor Token Assembly
• 19,0% voor ecosysteeminitiatieven (geleid door de ZkSync Foundation)
• 17,5% voor airdrop

Het team en de investeerders zijn onderworpen aan een vestingperiode van 4 jaar, die begint in juni 2024 en eindigt in juni 2028.

Eén jaar na de airdrop (in juni 2025) wordt 3,66% van het totale aanbod vrijgegeven, en na juni 2025 wordt elke maand 0,82% van het aanbod vrijgegeven tot juni 2028.

Beperkingen van het project 🤨

Het feit dat ZkSync een ZK EVM is, heeft zowel voordelen als nadelen.

Hoewel EVM-compatibiliteit is gegarandeerd, is de integratie van Ethereum-applicaties niet zo eenvoudig als bij Optimistics Rollups. Technische elementen voegen een zekere mate van complexiteit toe aan de taak.

Dit is deels de reden waarom het ZkSync-ecosysteem momenteel onderontwikkeld is. De toonaangevende applicaties van DeFi zijn niet aanwezig en het netwerk heeft slechts $125 miljoen aan TVLs (volgens DeFiLlama).

Dit is objectief gezien klein in vergelijking met de populairste L2's (Arbitrum $3 miljard - Base $1,6 miljard).

Liquiditeit ontbreekt ook nog steeds op ZkSync.

Dit vormt een echt probleem voor adoptie. Zelfs als de meerderheid van de gebruikers geen problemen ondervindt bij het uitwisselen van crypto's, ondervinden de "whales" liquiditeitsproblemen.

Momenteel veroorzaakt een Swap van 150 ETH een prijsdaling van 0,64%. Dezelfde swap op Base zou slechts een daling van 0,06% veroorzaken.

Dit beperkt de komst van whales en andere professionele gebruikers op dit netwerk aanzienlijk.

Ten slotte is de concurrentie op de L2-markt intens.

Volgens L2 beats zijn er momenteel 57 L2-projecten en de drie grootste (Arbitrum/Base/Optimism) nemen bijna 75% van het marktaandeel in.

Vergeleken met de huidige ZK Rollups staat ZkSync qua TVL op de 3e plaats, vóór Linea en Starknet. Er is dus nog een lange weg te gaan.

Waar kan men het token kopen? 🛒

Op dit moment kan de ZK alleen worden gekocht op Binance bij gereguleerde platforms in Europa. Het kan ook worden gekocht op het gedecentraliseerde exchangeplatform Uniswap.

De mening van The Big Whale 🐳

ZkSync is een zeer ambitieus project. De zkEVM-technologie is relevant en het project heeft de steun van een grote community.

Hoewel het waarschijnlijk is dat het aantal gebruikers na de airdrop drastisch zal dalen, zullen de aan de protocollen toegewezen ZK-incentives helpen om de activiteit op korte termijn te behouden.

Zal dat voldoende zijn? Het is moeilijk te zeggen. Als het ZkSync-ecosysteem groeit en er voldoende liquiditeit is, zou het kanaal kunnen overleven.

Een ander punt is het succes van de ZK stack. Als het team erin slaagt grote projecten naar het ecosysteem te trekken (zoals Base in Optimism's Superchain), zou dit het ecosysteem kunnen stimuleren en andere innovatieve projecten kunnen aantrekken.

Hoe dan ook, het ZkSync-team beschikt over ruime technische en financiële middelen om deze uitdaging aan te gaan.

De komende weken zullen cruciaal zijn voor het netwerk. Het zal belangrijk zijn om het aantal actieve gebruikers, evenals de liquiditeit en de komst van nieuwe protocollen, goed in de gaten te houden.

Dossier → Stand van zaken en uitdagingen voor L2 Ethereum

Presentatie, kansen, sterke punten, zwakke punten... Een onafhankelijk onderzoek van het ZkSync-project en zijn ZK-token door ons team van analisten..