Cosmos (ATOM): Hervorragende Gelegenheit oder Abstieg in die Hölle?

Was Sie wissen müssen 🐳

Cosmos hat ein umfangreiches Ökosystem miteinander verbundener Blockchains, die auf spezifische Anwendungen spezialisiert sind, daher der Name Appchain.

ATOM ist der native Token des Cosmos Hub, der Blockchain im Zentrum dieses Ökosystems.

Bisher ist es dem ATOM-Token nicht gelungen, den innerhalb seines Ökosystems geschaffenen Wert zu erfassen, aber das könnte sich ändern.

Überblick 🧬

Cosmos, oft als das "Internet der Blockchains" bezeichnet, ist eine Sammlung von Blockchains, die über den Cosmos Hub miteinander verbunden sind, wobei der ATOM-Token eine zentrale Rolle spielt. Das Cosmos-Whitepaper wurde 2016 veröffentlicht, aber die Idee war bereits seit 2014 im Kopf seines Gründers Jae Kwon.

Der Cosmos Hub ist eine Proof of Stake (PoS) Blockchain, die durch ATOM-Staking gesichert wird.

Das wichtigste Werkzeug im Ökosystem ist das Cosmos SDK, das die Bereitstellung von Blockchains erleichtert und dabei äußerst flexibel in Bezug auf Anpassungen ist. Zum Beispiel unterstützt es jede Art von Programmiersprache.

Jede mit dem Cosmos SDK erstellte Blockchain integriert nativ die Inter-Blockchain Communication (IBC), ein Protokoll, das es Blockchains ermöglicht, sicher miteinander zu kommunizieren. Beachten Sie, dass IBC nicht auf Blockchains beschränkt ist, die mit dem Cosmos SDK erstellt wurden, und potenziell auf Chains wie Ethereum erweitert werden kann (das Polymer-Projekt arbeitet daran).

Die Idee hinter Cosmos ist es, Entwicklern zu ermöglichen, die besten Parameter für die Erstellung einer Blockchain auszuwählen, die auf die Bedürfnisse ihrer Anwendung zugeschnitten ist. Darüber hinaus ist jede Blockchain unabhängig und wird nicht von Transaktionsüberlastungen auf einer anderen Blockchain im Cosmos-Netzwerk beeinflusst. Souveränität ist daher ein wichtiger Punkt dieses Ökosystems.

Finanzierung 💰

Cosmos hat insgesamt 26,6 Millionen Dollar aufgebracht.

1,6 Millionen wurden zu Beginn des Projekts aufgebracht (Datum nicht bekannt gegeben).

Im April 2017 sammelte das Projekt 16 Millionen Dollar über ein ICO.

Im März 2019 wurde eine Series A in Höhe von 9 Millionen Dollar von den Risikokapitalfonds Paradigm, Bain Capital und 1confirmation aufgebracht.

Team und Community 👾

Die Interchain Foundation, die das Cosmos-Ökosystem unterstützt, hat ihren Sitz in Zug, Schweiz.

Josh Cincinnati wurde kürzlich zum Präsidenten der Interchain Foundation ernannt. Seine früheren Rollen umfassen den Executive Director der Zcash Foundation. Er ist ein entschiedener Verteidiger der Privatsphäre und unterstützt Projekte wie...

Jae Kwon stand hinter Cosmos. Er hat sich jedoch aufgrund interner Meinungsverschiedenheiten von der Entwicklung von Cosmos zurückgezogen.

Ethan Buchman ist der Vizepräsident der Interchain Foundation. Er ist der CEO von Informal Systems, einem der Hauptentwickler des Cosmos-Ökosystems.

Sunny Aggarwal ist der CEO von Osmosis, der dezentralen Börse innerhalb des Cosmos-Ökosystems. Obwohl er nicht direkt für die Interchain Foundation arbeitet, spielt er eine Schlüsselrolle in der Entwicklung von Cosmos.

Cosmos hat 558.000 Follower auf X und 33.000 Mitglieder auf Discord.

Funktionieren ⛓️

Im Gegensatz zu vielen Interoperabilitätslösungen ermöglicht IBC zwei Blockchains, ohne auf Dritte angewiesen zu sein, miteinander zu kommunizieren. Dies stärkt daher seine Sicherheit und reduziert die Kosten für die Nutzer.

IBC basiert auf einer Reihe von "Light Clients" (Knoten, die den Zustand einer Blockchain überprüfen, ohne sie vollständig herunterzuladen), die sicherstellen, dass die von "Relayers" (Off-Chain-Entitäten) transportierten Nachrichten korrekt sind.

Wenn die Relayers versuchen, fehlerhafte Nachrichten zu übermitteln, werden diese von den Light Clients abgelehnt. Diese Designentscheidung unterstreicht den Kompromiss von IBC, der die Sicherheit über die Geschäftskontinuität stellt.

Die Einschränkungen von IBC umfassen die Anzahl der Light Clients, die eine Blockchain integrieren muss, um mit anderen verbundenen Blockchains zu kommunizieren, sowie die Kosten für die Überprüfung der ausgetauschten Nachrichten, die insbesondere auf Ethereum sehr hoch sein können. Die Projekte Union und Polymer zielen darauf ab, diese Probleme zu lösen.

Risiken 🥵

Das IBC, obwohl sehr robust, ist auch nicht ohne Fehler. Kürzlich wurde eine schwerwiegende Sicherheitslücke behoben, bevor sie ausgenutzt werden konnte.

Cosmos-Ökosystem 🤝

Das Cosmos-Ökosystem ist sehr umfangreich und voller zahlreicher Anwendungsfälle.

Osmosis ist die Benchmark-zentralisierte Börse innerhalb des Cosmos-Ökosystems und in gewisser Weise sein Liquiditätszentrum.

dYdX, ehemals auf einer Ethereum Layer 2 (Starkware), hat sich entschieden, seine eigene Layer 1 zu erstellen. Es ist eine dezentrale Derivate-Handelsplattform, die in Bezug auf das Derivatevolumen im gesamten Krypto-Ökosystem zu den Top 3 gehört.

Stargaze ist der NFT-Austausch im Herzen des Ökosystems und beherbergt insbesondere die großen Sammlungen von Bad Kids und Celestine Sloth Society.

Celestia (lesen Sie unsere Analyse) ist eine Blockchain, die sich auf die Datenverfügbarkeit spezialisiert hat, auf der andere Blockchains aufbauen können, um ihren Durchsatz zu erhöhen und ihre Transaktionskosten zu senken.

Stride bietet Liquid-Staking-Lösungen für die meisten Tokens im Cosmos-Ökosystem.

Neutron ermöglicht es, Anwendungen auf sehr einfache Weise zu erstellen und gleichzeitig die Flexibilität zu bewahren, die eine Appchain bietet.

Noble ermöglicht den nativen Cross-Chain-Transfer von Stablecoins und anderen Vermögenswerten aus der traditionellen Finanzwelt dank des IBC. Derzeit ermöglicht Noble den Transfer von Circle's USDC, Ondo's USDY und Frax's FRAX, unter anderem.

Mehrere andere vielversprechende Projekte sind in Entwicklung.

Penumbra ist eine Blockchain, die um den Schutz der Privatsphäre herum aufgebaut ist, indem sie Transaktionen anonymisiert.

Babylon ist eine Bitcoin-Restaking-Plattform.

Union ist eine allgemeine Messaging-Infrastruktur, die IBC mit Zero-Knowledge-Proofs kombiniert, um das gesamte Cosmos-Ökosystem mit anderen Ökosystemen zu verbinden.

Berachain ist eine Blockchain, die auf Proof of Liquidity (PoL) basiert. Obwohl Berachain das Cosmos SDK verwendet, beansprucht es nicht, eine Blockchain des Cosmos-Ökosystems zu sein.

Der ATOM-Token und seine Herausforderungen 🌕

Derzeit sind insgesamt 390,9 Millionen ATOMs im Umlauf.

Atom kann gestaked werden, um derzeit eine jährliche Rendite von etwa 14% zu erzielen. Der Token hat eine hohe Inflation, was oft kritisiert wird. Fast 63% der ATOMs sind gestaked.

Der ATOM-Token profitiert nicht wirklich von der Aktivität innerhalb seines Ökosystems, da der Cosmos Hub nicht in eine Logik der Wertabschöpfung aus Cross-Chain-Transfers eintreten möchte. Diese Entscheidung macht das IBC umso interessanter in der Nutzung, schafft jedoch ein Problem für die Positionierung des Cosmos Hub.

Sich dieses Problems bewusst, erkundet die Cosmos-Community, wie sie über den ATOM-Token Wert in ihr Ökosystem bringen kann.

Interchain Security (ICS) ist eine Antwort auf dieses Problem. Es ermöglicht "Consumer Chains", die Sicherheit des Cosmos Hub zu leihen, um ihre Sicherheit zu stärken und gleichzeitig die damit verbundenen Ausgaben zu reduzieren.

ICS war in seinen Anfängen ziemlich restriktiv, entwickelt sich jedoch, um zunehmend flexibler zu werden, sodass beispielsweise nur ein Teil der Sicherheit des Cosmos Hub geliehen werden kann.

Neutron und Stride sind die beiden Hauptblockchains, die ICS übernommen haben.

In der Zwischenzeit profitieren ATOM-Staker von Airdrops, die von Projekten ausgegeben werden, die innerhalb des Ökosystems starten. Dieses Vergütungssystem ist langfristig nicht wirklich nachhaltig, hat jedoch das ATOM-Staking in den letzten Jahren trotz des Preisverfalls weitgehend profitabel gemacht.

Regulierung ⚖️

Der ATOM-Token könnte in den Vereinigten Staaten als Finanzwert betrachtet werden, wie die SEC in ihrem Verfahren gegen Binance im Jahr 2023 erwähnte. In Europa wird er als digitaler Vermögenswert betrachtet.

Roadmap 🗺️

Für die Zukunft des Cosmos Hub sind mehrere Entwicklungsmöglichkeiten vorgesehen.

Die Möglichkeit, Layer 2 auf dem Cosmos Hub zu erstellen, würde es ermöglichen, den um den Cosmos Hub geschaffenen Wert effektiver zu erfassen.

Die Entwicklung von Atomic IBC zielt darauf ab, die von IBC gebotene Interoperabilität zu verbessern und komplexere und flüssigere Cross-Chain-Transaktionen zu ermöglichen.

Im Allgemeinen möchte der Cosmos Hub die Bereitstellung neuer Kanäle innerhalb seines Ökosystems so weit wie möglich vereinfachen, indem er auf die Synergien bestehender Anwendungen zurückgreift.

Marktanalyse von Chadi El Adnani, Head of Content & Research bei SUN ZU Lab 📈

ATOM ist seit Anfang 2024 um etwa 40% gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 23% für DOT, den nativen Token von Polkadot, der anderen Vorzeigeblockchain für Interoperabilität. Gleichzeitig sind BTC und ETH um etwa 50% gestiegen.

Mit einer Marktkapitalisierung von 2,5 Milliarden Dollar ist ATOM die 39. am meisten kapitalisierte Kryptowährung (14 Milliarden Dollar für DOT).

Die täglichen Volumina sind im Vergleich zum Jahresbeginn erheblich gesunken, insbesondere seit Anfang März. Sie liegen durchschnittlich bei etwa 15 Millionen Dollar, während sie im März weit über der 100-Millionen-Dollar-Marke lagen. Dieser Trend ist nicht spezifisch für ATOM; er betrifft viele andere Kryptowährungen, wie wir in früheren Analysen gesehen haben.

Wo kann man den ATOM-Token kaufen? 🛒

ATOM ist auf Binance und Coinbase sowie auf der dezentralen Börse Osmosis erhältlich, die mit Keplr- oder Leap-Wallets zugänglich ist.

Die Meinung von The Big Whale 🐳

Das Cosmos-Ökosystem profitiert von Wallets, die eine gute Benutzererfahrung bieten und es relativ gut schaffen, die Multichain-Welt, mit der Benutzer interagieren, zu abstrahieren.

Das Cosmos SDK ist ein öffentliches Gut für die Bereitstellung flexibler, leistungsstarker Blockchains, das von immer mehr Projekten übernommen wird. Diese Projekte bezeichnen sich jedoch nicht unbedingt als Teil des Cosmos-Ökosystems.

Der ATOM-Token leidet unter einem schlechten Image aufgrund der Entwicklung seines Preises und muss es schaffen, diesen Trend umzukehren, indem er den innerhalb seines Ökosystems geschaffenen Wert erfasst.

ATOM-Staker erhalten weiterhin interessante Airdrops von neuen Projekten im Ökosystem, aber dieses System ist nicht wirklich nachhaltig.

Der Cosmos Hub sucht nun nach Wegen, um über den ATOM-Token Wert in sein Ökosystem zu bringen, der einen Teil dieses Wertes erfassen könnte. Die Entwicklung des ICS ist eine Antwort auf dieses Problem.

Das ICS ist jedoch nicht das einzige, das gemeinsame Sicherheitsdienste anbietet, was den Cosmos Hub in Konkurrenz zu den Restaking-Plattformen EigenLayer (insbesondere mit den von Ethos AVS angebotenen Diensten) und Babylon stellt. Es wird daher zusätzliche Dienste bieten müssen, um sich abzuheben, wie z.B. eine bessere Interoperabilität mit Atomic IBC.

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