Krypto im Aufwind, Banken unter Beschuss

Anfang März veranstaltete die Crypto Valley Association ihr erstes Crypto Banking Symposium in Genf. Abgehalten in der ikonischen FER (Fédération des Entreprises Romandes), einer der größten Berufsverbände der französischsprachigen Schweiz, versammelten sich über 300 Mitglieder der Banken-, Fintech- und Kryptogemeinschaft sowie Berater, Anwaltskanzleien, Vertreter des öffentlichen Sektors und Enthusiasten - Sprecher aus ganz Europa waren anwesend.

Die Stimmung war höher als der Handelspreis von Bitcoin. Auf die Frage, was als Nächstes für Banken ansteht, lächelte Nicolas Vradis aus dem Kanton Neuenburg und sagte: „Innovieren, folgen oder sterben.“ Der Kommentar wurde von den anderen Rednern und dem Publikum mit einem Lächeln aufgenommen, aber auch mit einem Gefühl der Überraschung und Erleichterung. Es war, als ob etwas, das die Menschen im Raum schon lange wussten, endlich laut ausgesprochen werden konnte. Veränderung war immer unvermeidlich, aber der Zeitpunkt war weniger sicher – bis jetzt.

Warum ist Neuenburg wichtig? Bis vor kurzem wurde dieser oft vergessene Kanton als Zufluchtsort für Bitcoin-zentrierte Unternehmen angesehen. Mehr als nur ein Zentrum brachte Neuenburg die Dreifaltigkeit aus staatlicher Unterstützung, kommerzieller Unterstützung und finanzieller Unterstützung zusammen – bis die Kantonalbank Neuenburg (BCN) mehrere Konten ihrer Kunden ohne Erklärung einfrierte und dann viele dieser Beziehungen beendete. Softwareplattformen gingen offline. Mitarbeiter wurden nicht bezahlt.

Um den Advocatus Diaboli zu spielen, könnte man sogar sagen, dass sie wahrscheinlich recht hatten, zumindest aus operativer und risikotechnischer Sicht. Eine Kombination aus ihrem Ruf, aufstrebende Technologien willkommen zu heißen, und einer Reihe von Startups, die über Token Mittel aufbrachten, führte zu einem Anstieg ausländischer Investitionen. Auf den ersten Blick mag dies eine gute Sache sein und der Traum vieler Finanzminister, aber es überflutete die Bank auch mit Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und zur Kundenidentifizierung, die sie einfach nicht bewältigen konnten.

Anstatt das Risiko einzugehen, trafen sie die einseitige Entscheidung, die Aktivität zu beenden und warfen mehrere Jahre guten Willens und Kompromisse mit dem Bade aus. Und warum nicht? Schließlich waren es nur Krypto-Unternehmen.

Wie steht Genf da? Einige Schweizer Banken – mit Büros in Genf – waren bemerkenswert abwesend. Man hätte erwartet, dass Lombard Odier, Pictet oder sogar UBS eine Position in der Debatte einnehmen würden. Swissquote und Arab Bank Switzerland waren anwesend, da sie das erste Krypto-Angebot in der EU und maßgeschneiderte Verwahrungsdienste für vermögende Privatpersonen (HNWIs) eingeführt hatten, aber die meisten anderen Bankvertreter kamen aus dem deutschsprachigen Teil des Landes.

Genfer Privatbanken haben sich notorisch als kluge Nachfolger bezeichnet, aber einige könnten argumentieren, dass man, um zu folgen, die Dinge im Auge behalten muss. Im Jahr 2023 könnte das das Ende der Diskussion gewesen sein. Es ist in der Schweiz nicht unbekannt, dass Krypto-bezogene Unternehmen gebeten werden, ihr Geschäft woanders zu tätigen. Die Kantonalbanken sind dafür verantwortlich, die wirtschaftliche Entwicklung der Region zu unterstützen, nicht nur eine Nische davon.

Als die BCN am 24. Januar 2024 ihre Entscheidung traf, wurde Bitcoin zu einem Kurs von 34.589 CHF pro BTC gehandelt. Am 6. März 2024, dem Tag des Symposiums, hatte BTC die vorherigen Höchststände durchbrochen und wurde zu 58.334 CHF gehandelt, was diese Entscheidung in ein neues Licht rückte. Es wird allgemein angenommen, dass Bitcoin aufgrund der Genehmigung von BTC-Exchange-Traded-Funds und des Halving-Events Raum für Wachstum hat. Da es 52,1 % der globalen Krypto-Marktkapitalisierung repräsentiert, wird es wahrscheinlich den gesamten Sektor mit nach oben ziehen. Zumindest schmerzte der Verlust von Kunden mit Krypto-Konten fast doppelt so stark.

Aber was ist die Alternative? Schließlich ist die Bankenwelt nicht aus freien Stücken so geworden. Ein ehemaliger Banker sagte: "Ich bin aufgewachsen und wollte Banker werden. Warum sollte man etwas anderes sein wollen? Man hatte das Geld, den Lebensstil, das Risiko? Man würde ein unglaubliches Leben führen und mit fünfunddreißig in den Ruhestand gehen. Das war das Versprechen." Das 21. Jahrhundert hat der Bankenbranche eine Reihe von Schlägen versetzt, beginnend mit der Abschaffung des Bankgeheimnisses nach dem 11. September, dem globalen Ruf nach Rechenschaftspflicht im Lichte der Finanzkrise 2007-2008 und der Demontage von Unternehmensverschleierungsspielen im Zuge der Panama Papers. Im Laufe von 20 Jahren hat sich das Bankwesen von zu viel Risiko zu gar keinem Risiko gewandelt. In der Zwischenzeit hat sich der Verbraucher weiterentwickelt.

Elodie Trevillot von der französischen Bank Delubac & CIE sagte: "In Frankreich gibt es nur acht Millionen Menschen mit strukturierten Produktportfolios. Es gibt neun Millionen mit Krypto-Wallets." In der Zwischenzeit hat die Stadt Lugano ihre zweite digital-native Anleihe ausgegeben, die über Central Bank Digital Currency abgewickelt wird. Web3 ist per Design ein Werkzeug, das Macht von Organisationen auf Individuen überträgt. "Es gibt einige Fintechs, die die Entwicklung vorantreiben", sagte Paolo Bortolin aus Lugano. "Sie werden den Markt übernehmen. Wenn die Banken später versuchen, einzusteigen, wird der Markt sie überholt haben."

Vincent Subilia, Direktor der Genfer Handelskammer (CCIG), fügte hinzu: „Wir wollen nicht, dass die Banken der Engpass in der Erfolgsgeschichte sind, die wir gemeinsam schreiben." Die Botschaft war klar, und die Banker im Publikum nickten zustimmend. Es war an der Zeit, klug zu folgen oder zurückzufallen. Einen Mittelweg finden In den Vereinigten Staaten hat ein ziemlich offensichtlicher Versuch der SEC, kleine Akteure zu verdrängen, um Platz für Blackstone, JPMorgan und Fidelity zu schaffen, zu einer Flucht in bessere Gefilde geführt.

Die krypto-freundlichen Freihandelszonen der VAE haben ihre Türen für digitale Vermögensflüchtlinge geöffnet, während die Schweiz im Allgemeinen ein reguliertes, aber schützendes Umfeld bietet. Der US-Krypto-Riese Circle, der den USDC-Dollar-gestützten Stablecoin prägt, hat erfolgreich die französische regulatorische Genehmigung erhalten. Guillaume Chatain von Société Generale’s FORGE sagte: „Was gerade mit der SEC passiert, bedeutet, dass Innovation nicht aus den USA kommen wird.“

Es ist eine einfache Anwendung von regulatorischem Arbitrage auf nationaler, unternehmerischer und individueller Ebene, aber die größten Akteure könnten diesmal verlieren. Aber das bedeutet nicht, dass wir nicht alle Freunde sein können. AMINA Bank und Sygnum Bank präsentierten beide Kooperationen mit traditionellen Banken, um sie sanft in das neue Paradigma einzuführen – einschließlich der Zuger Kantonalbank. Ein kurzer Blick auf die jüngsten erfolgreichen Fundraises im Web3-Bereich zeigt, dass White-Label-Institutionelle Krypto-Handelsplattformen erhebliche Investitionen finden.

Compliance-, KYC- und AML-Lösungen standen ebenfalls im Vordergrund, insbesondere da neu erworbene Krypto-Vermögen typischerweise sicherere Häfen in der traditionellen Welt suchen. Die Zuger Kantonalbank sprach von der Verbrauchernachfrage, die nicht von der unter 20-jährigen Cyberpunk-Menge, sondern von wohlhabenden und etablierten älteren Investoren ausgeht, die ihre Portfolios ohne großen Aufwand diversifizieren möchten. Es könnte sogar eine Gelegenheit für Banker sein, wieder Banker zu sein – auch wenn sie dies unter sehr unterschiedlichen Umständen tun müssen.