Digitaler Euro: EZB startet Testphase

Der nächste Schritt ist getan. Nach zwei Jahren des Studiums und der Reflexion kündigte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, am Mittwoch an, dass der digitale Euro in die Phase der "Vorbereitung und Erprobung" übergeht. "Wir müssen unsere Währung für die Zukunft vorbereiten", sagte die französische Leiterin in einer Pressemitteilung.

Diese Vorbereitungsphase, die am 1. November beginnen wird, dauert zwei Jahre 👀. Ziel ist es herauszufinden, ob dieses digitale Währungsprojekt für Privatpersonen - insbesondere technisch - machbar ist.

Sollten die Tests sowohl für die Währung als auch für das Wallet erfolgreich verlaufen, müssen der Rat und das Europäische Parlament anschließend den entsprechenden Rechtsrahmen endgültig verabschieden.

Am 28. Juni dieses Jahres legte die Kommission Gesetzesvorschläge in diese Richtung vor , die als Grundlage für die Diskussionen dienen werden.

Stärkung der europäischen Souveränität

Um Verwirrung zu vermeiden, muss von Anfang an klargestellt werden, dass es derzeit zwei digitale Euro-Projekte auf europäischer Ebene gibt.

👉 Einerseits das Projekt, das sich an institutionelle Investoren richtet, dessen Nutzen im Hinblick auf den zukünftigen Boom der Tokenisierung digitaler Vermögenswerte klar identifiziert ist. Dieser zukünftige digitale Euro (alles wird hier erklärt), bekannt als der "Wholesale"-Euro, ist für Institutionen gedacht und könnte über eine Blockchain zirkulieren.

👉 Auf der anderen Seite gibt es den "Retail"-Digitalen Euro, also für Privatpersonen (Sie und ich). Das Prinzip ist, dass dieser digitale Euro "für jeden, überall und kostenlos zugänglich" sein sollte.

Die ersten Überlegungen zur Notwendigkeit, ein solches Projekt zu starten, begannen, als Facebooks "Libra"-Projekt 2019 angekündigt wurde. Facebooks Projekt, das inzwischen zu Meta geworden ist, wurde seitdem aufgegeben, hauptsächlich wegen des Aufschreis von Staaten und Regierungen, die selbst mit ihren eigenen Projekten vorangeschritten sind.

Europa (genauer gesagt die EU) hat seinerseits Fortschritte gemacht, auch wenn das Projekt sowohl bei den Nutzern als auch bei den Geschäftsbanken, die für die Verteilung verantwortlich sein werden, einige Vorbehalte hervorruft.

Ein von Banken umstrittenes Projekt

Geschäftsbanken stellen tatsächlich Fragen zu dem Projekt, da es ihr Geschäftsmodell in Frage stellen könnte. Warum? Weil Geschäftsbanken teilweise von den Einlagen ihrer Kunden leben, während der digitale Euro von... der EZB kontrolliert würde. Mit anderen Worten, Einlagen könnten ihnen entgehen 😅.

Um die Banken zu beruhigen, hat die EZB bereits bekannt gegeben, dass die Einlagen zunächst auf einige tausend Euro pro Jahr begrenzt werden.

👉 Im Frühjahr hatte Fabio Panetta, der bald wieder Gouverneur der Bank von Italien wird, die Grenze von 3.000 Euro erwähnt.

Dieses monetäre Ungleichgewicht zwischen den Geschäftsbanken und der EZB "würde nicht unbedingt ein Problem für das Design des digitalen Euro darstellen, sondern eher bei seiner Implementierung", erklärt Xavier Lavayssière, ein unabhängiger Experte für digitale Finanzen.

"Die Zusammenarbeit in Brasilien und Indien zwischen den Währungsbehörden und dem privaten Sektor zur Einführung ihrer Instant-Zahlungsnetzwerke, die sehr gut funktionieren, erschien von Anfang an offensichtlicher als in Europa", merkt er an.

"Der digitale Euro ist nicht dazu da, um disruptiv zu sein, sondern ergänzend. Sein Zweck ist es nicht, mit Geschäftsbanken zu konkurrieren, sondern ein universelles Zahlungsmittel auf europäischer Ebene zu sein", erklärt Alexandre Stervinou, Direktor für Zahlungsstudien und -überwachung bei der Banque de France. In diesem Sinne würden sich insbesondere digitale Euro-Bankkonten innerhalb des Ökosystems der Geschäftsbanken entwickeln.

Eine Ergänzung zu Bargeld

Aus Sicht des Nutzers betrifft einer der Hauptanliegen eine mögliche langfristige Abschaffung von Bargeld (Münzen und Scheine), das derzeit das sicherste Mittel zur Gewährleistung der Vertraulichkeit von Transaktionen ist.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird regelmäßig zu diesem Punkt befragt und versichert im Gegenzug, dass der digitale Euro als "zusätzliches" Zahlungsmittel gedacht ist, also nicht dazu bestimmt ist, Bargeld zu ersetzen. Zudem wird es Händlern nicht möglich sein, eine Vergütung im Zusammenhang mit dem digitalen Euro anzubieten.

Am 26. September sorgte sie für Kontroversen, indem sie erklärte, dass der digitale Euro "nicht vollständig anonym" wäre, da digitales Geld "eine Spur auf der Blockchain hinterlässt". Allerdings ist es in diesem Stadium unwahrscheinlich, dass der digitale Euro für Privatpersonen über die Blockchain verteilt wird, da die europäischen Behörden eher zu einem Instant-Zahlungssystem tendieren.

In einer öffentlichen Konsultation zum digitalen Euro, die von der Europäischen Zentralbank durchgeführt wurde, hatten die Befragten den Datenschutz als das wichtigste Thema eingestuft, weit vor der Sicherheit.

Eines der Ziele der europäischen Behörden ist es, die Mitgliedstaaten zu verpflichten, einen besseren Zugang zu Bargeld zu gewährleisten, während die Anzahl der Zugangspunkte seit 2016 stetig zurückgeht. In 7 Jahren sind sie von etwa 420.000 auf knapp unter 358.000 in Europa gesunken.

Die Bedrohung durch private Akteure

"Wenn wir nicht innovieren, werden sich die Nutzer zwangsläufig anderen, bequemeren Zahlungsmitteln zuwenden, was letztendlich die Attraktivität des Euro schädigen könnte", vertraut ein europäischer Beamter an, ohne explizit Krypto-Assets zu nennen. Kürzlich haben sich viele Krypto-Akteure wie Circle positioniert, um ein groß angelegtes Zahlungssystem in Europa anbieten zu können.

Die europäischen Behörden befürchten eine "Fragmentierung privater Zahlungslösungen". Daher wollen sie den europäischen Bürgern ein öffentliches Zahlungsmittel anbieten, das "beruhigend ist, da sie direkten Zugang zur Währung der Zentralbank in digitaler Form hätten", sagt Erick Lacourrège, Generaldirektor für Zahlungsmittel bei der Banque de France.

In Übereinstimmung mit dieser Logik möchte die EZB, dass der digitale Euro auch ohne Internetverbindung und ohne Beteiligung einer Bankkarte austauschbar ist, zumindest anfangs. Die Nutzer müssen auch in der Lage sein, direkt über Peer-to-Peer kostenlos zu bezahlen.

"Die Idee hinter der Einführung dieses digitalen Euro für Privatpersonen ist es offensichtlich, eine Möglichkeit zu bieten, auf Zahlungsakteure wie MasterCard oder Visa zu verzichten", erklärt eine mit der Angelegenheit vertraute Person.