Was Sie wissen müssen 🐳
Derzeit ist LayerZero eines der wichtigsten Interoperabilitätsprotokolle im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi).
Dank seiner Technologie, die es Netzwerken ermöglicht, eine einheitliche Liquidität zu haben, verlassen sich viele Protokolle nun auf LayerZero.
Allgemeine Präsentation 🧬
LayerZero ist ein Cross-Chain-Messaging-Protokoll, das die Bereitstellung interoperabler Anwendungen ermöglicht. Seine Technologie gibt Verträgen auf verschiedenen Chains die Fähigkeit, miteinander zu kommunizieren.
In einer Zeit, in der die Anzahl der Blockchain-Netzwerke wächst (laut DeFi Llama gibt es mehr als 150 Chains mit einem immobilisierten Wert von über einer Million Dollar, TVL), hilft eine solche Technologie, die Fragmentierung der Liquidität zu bekämpfen.
Das Projekt wurde im September 2021 gestartet. Zu dieser Zeit gab es zwei Hauptmethoden, um Nachrichten zwischen Chains zu übermitteln: über eine Zwischen-Chain (wie Polygon mit Ethereum) oder über On-Chain-Light-Nodes (wie bei Cosmos' IBC).
Diese Lösungen haben ihre Vorteile, weisen jedoch leider erhebliche Kosten- und Sicherheitsprobleme auf.
LayerZero hat daher eine einzigartige Architektur geschaffen, die es ermöglicht, Nachrichten sicher und kostengünstig zu übermitteln.
Es basiert auf 3 Hauptkomponenten: Endpunkte, DVNs und der Executor.
- Endpunkte sind spezifisch für jede Blockchain und sammeln die Informationen, die Anwendungen ihnen senden (über Block-Header). Sie sind unveränderliche Verträge.
- DVNs sind unabhängige (permissionless) Verifikationsnetzwerke. Sie überprüfen, dass die Nachricht von Blockchain-Anwendung A an ihren Endpunkt gesendet wurde. Derzeit gibt es 15 DVNs, und jedes Projekt kann mehrere nutzen, um seine Sicherheit zu stärken.
- Der Executor garantiert die korrekte Übermittlung von Nachrichten von Blockchain A zu Blockchain B. Er ermöglicht es, die Nachricht direkt an den Benutzer zu senden, ohne eine Gasgebühr zu erheben. Wie bei DVNs ist die Rolle des Executors permissionless.
Diese Architektur bietet erhebliche Sicherheitsvorteile, da sie sich auf die Sicherheit der DVNs stützt.
Jede Anwendung, die die verschiedenen Endpunkte (spezifisch für jedes Netzwerk) in ihrem Code installiert, kann daher problemlos Nachrichten zwischen Chains übermitteln. Durch die Implementierung dieses Systems wird sie zu einer "Omnichain"-Anwendung.
Für den Transfer von Kryptos hat LayerZero einen Token-Standard namens Omnichain Fungible Token (OFT) geschaffen. Tokens, die diesen Standard verwenden, können einfach die LayerZero-Technologie nutzen, um von einer Chain zur anderen zu wechseln.
Dieser Standard ist eine Erweiterung des ERC20-Standards. Er ist relativ einfach einzurichten und wird von den größten DeFi-Projekten von heute genutzt (insbesondere LRTs).
Im Gegensatz zu einigen Brücken, die ein Kapselungssystem verwenden (Blockierung eines Tokens auf Chain A und Erstellung einer Wrapped-Version auf Chain B), ermöglicht der OFT-Standard den Transfer von Tokens über mehrere Blockchains hinweg durch ein "Burn & Mint"-System.
Dies ist das, was die Stargate-Brücke (die auf LayerZero entwickelt wurde) umgesetzt hat: Jeder LP hat einen globalen Pool pro Netzwerk, und das Burn/Mint-System ermöglicht es, dasselbe Asset auf der Ziel-Chain wie auf der Ursprungs-Chain zurückzugewinnen.
Anstatt unter der Konkurrenz von Brücken zu leiden, die die Marktliquidität fragmentieren, profitiert LayerZero daher von einer einheitlichen Liquidität.
Finanzierung 💰
LayerZero hat erfolgreich 263 Millionen Dollar (bewertet mit 3 Milliarden Dollar) über mehrere Finanzierungsrunden eingeworben.
- 1. April 2021: unbekannter Betrag über eine Seed-Runde
- 16. September 2021: 6,3 Millionen Dollar über eine Series A
- 30. März 2022: 135 Millionen Dollar über eine erweiterte Series A
- 4. April 2023: 120 Millionen Dollar über eine Series B
Die Hauptinvestoren sind Andreessen Horowitz (a16z), Binance Labs, Multicoin Capital und Sequoia Capital.
Allerdings finden sich unter den Investoren auch andere bekannte Namen: Coinbase Ventures, The Spartan Group und Circle, um nur einige zu nennen.
Team 👾
Der Großteil des LayerZero-Teams hat seinen Sitz in Vancouver (Kanada).
Es wurde mitbegründet von:
Sie alle haben hauptsächlich wissenschaftliche Hintergründe. Einige ihrer Arbeiten zur Interoperabilität sind auf ihren jeweiligen Netzwerken zu finden, insbesondere auf Medium.
Sie gründeten auch Coder Den, ein Softwareentwicklungsunternehmen.
Die LayerZero-Community hat über 700.000 Follower auf X.
LayerZero genießt eine breite Aufmerksamkeit, nicht zuletzt wegen der erheblichen Spekulationen über seinen Airdrop.
Status der Dezentralisierung ⛓️
Während Version 1 von LayerZero auf geschlossenen Komponenten basierte, ist dies bei der aktuellen Version überhaupt nicht der Fall. Das Protokoll integriert nun ein permissionless Sicherheitsmodell, das es jedem ermöglicht, die Infrastruktur zu bauen und zu betreiben.
In Version 1 wurden Nachrichten hauptsächlich vom Orakel (Chainlink/Band, etc.) und dem Relayer verarbeitet.
Obwohl es schwierig ist, das Orakel zu korrumpieren, hätte jeder, dem dies gelungen wäre, die Kontrolle über die Nachrichten gehabt (was die Kollusion des Relayers erfordert hätte).
In der aktuellen Version werden Nachrichten durch unabhängige Validierungsnetzwerke (DVNs) gesichert. Wie oben erwähnt, gibt es derzeit 15 davon, und jeder kann einer werden.
Projekte, die auf LayerZero's Technologie basieren, können daher das Set von Validatoren auswählen, das sie entsprechend ihren Bedürfnissen verwenden möchten.
Diese neue Architektur stärkt die Widerstandsfähigkeit des Protokolls erheblich, da, wenn ein Validator korrumpiert würde, es nur die Plattformen betreffen würde, die ihn nutzen.
Was die Endpunkte betrifft, so sind diese vollständig unveränderliche Verträge: Niemand hat die Macht, sie zu aktualisieren. Sie bieten eine sichere Schnittstelle, mit der interagiert werden kann.
Der ZRO-Token 🌕
Am 20. Juni stellte LayerZero der Community seinen Token vor: 8,5 % des gesamten ZRO-Angebots wurden über einen Airdrop verteilt.
Dies wurde in zwei Kategorien unterteilt:
- 5,5 % über eine "LayerZero Core"-Zuteilung (vom Protokoll verteilt)
- 3 % über eine "RPF"
Die RPF-Zuteilung wurde an Benutzer über die auf LayerZero bereitgestellten Protokolle verteilt (wie zum Beispiel EtherFi).
Jede Anwendung, die den Omnichain-Standard hatte, konnte eine Anfrage stellen, um Tokens abzurufen (Zuteilungen wurden nach bestimmten Kriterien verteilt).
Die über die DeFi-Protokolle erhaltenen ZROs wurden dann an Benutzer gemäß den spezifischen Bedingungen jeder Anwendung weiterverteilt.
Was die Nützlichkeit des Tokens betrifft, so gibt es Zugang zu Governance-Macht (mehr Details im Abschnitt "Roadmap").
Schließlich, was die Tokenomics betrifft, ist das gesamte Angebot an ZROs auf 1 Milliarde Tokens festgelegt.
- 38,3 % sind für die Community (über Airdrops und andere Verteilungen)
- 32,2 % für strategische Partner (Investoren und Berater)
- 25 % für Mitwirkende (das Team)
- 4 % werden von LayerZero zurückgekauft und an die Community weiterverteilt
Die für Investoren und das Team reservierten Tokens unterliegen einer dreijährigen Vesting-Periode mit einer einjährigen Sperrfrist und monatlicher Freigabe über die folgenden zwei Jahre.
Roadmap 🗺️
LayerZero hat keine offizielle Roadmap, aber das Projekt arbeitet aktiv an neuen Integrationen mit DeFi-Protokollen, um seine Präsenz im gesamten Ökosystem zu erweitern.
Was seinen Token betrifft, so werden ZRO-Inhaber bald alle 6 Monate darüber abstimmen können, ob Gebühren auf dem Protokoll aktiviert werden sollen.
Diese Gebühren, ausgedrückt in ZROs, können zusätzlich zu den Gebühren auf DVNs erhoben und im Sinne von EIP-1559 verbrannt werden.
Konkurrenz ⚔️
Obwohl LayerZero über innovative Technologie verfügt, hat sein Hauptkonkurrent Chainlink ebenfalls eine fortschrittliche Interoperabilitätslösung.
Tatsächlich hat Chainlink, dessen Hauptprodukt auf dem Management von Orakeln basiert, eine Cross-Chain-Messaging-Lösung namens "CCIP" veröffentlicht. Diese Technologie ermöglicht es ebenfalls, Nachrichten einfach zwischen Chains zu übertragen.
Interessanterweise erfordert die Bereitstellung von CCIP keine zusätzliche Vertrauensannahme für eine DApp, die bereits ein Chainlink-Preisorakel integriert hat.
Es besteht daher das Risiko, dass Chainlink den Markt vampirisiert, da seine Orakel bereits überall bereitgestellt sind.
Andere Cross-Chain-Lösungen sind ebenfalls wichtig, wie zum Beispiel die von Wormhole, aber diese ist im EVM-Ökosystem weniger präsent.
Schließlich arbeiten, obwohl sie noch nicht auf dem Markt sind, Optimism und ZKsync an Interoperabilitätslösungen für ihre jeweiligen Ökosysteme.
Je nach der angenommenen Technologie könnte dies dazu führen, dass LayerZero Marktanteile verliert.
Es sollte auch beachtet werden, dass sein Geschäft seit der Verteilung seines Airdrops stark zurückgegangen ist.
Einschränkungen des 🚧 Projekts
Zusätzlich zu den ernsthaften Konkurrenten, denen LayerZero gegenübersteht, stößt das Protokoll auch auf bestimmte Einschränkungen in seiner Funktionsweise.
Damit ein Token den OFT-Standard annimmt, muss es aus der LayerZero-Technologie neu erstellt werden. Dies verursacht Probleme, wenn ein Token bereits auf einer Chain installiert ist.
Wenn das Token wenig oder keine Liquidität hat, kann das neue Token mit dem OFT-Standard die Oberhand gewinnen, indem es Liquiditätsanreize einrichtet.
Dies ist zum Beispiel der Fall bei weETH auf Optimism, wo das Token von LayerZero mehr Liquidität hat als das Token der offiziellen Brücke (die unbrauchbar ist).
Aber in Fällen, in denen ein Token bereits gut etabliert ist, wäre der OFT-Standard praktisch unmöglich zu übernehmen.
Dies ist der Fall für weETH auf Arbitrum: Derzeit sind mehr als 107.000 weETHs (383 Millionen Dollar) auf der Chain installiert, verteilt auf verschiedene Protokolle.
Es sei denn, es werden enorme Anreize für Liquidität in Richtung des neuen OFT-Token-Pools geschaffen, ist es praktisch unmöglich, ein Token neu zu erstellen, das von den Benutzern angenommen wird.
Dies ist tatsächlich der Grund, warum die OFT-Version von weETH nicht auf Arbitrum verfügbar ist, während sie auf OP Mainnet und Base verfügbar ist (EtherFi wurde kürzlich auf diesen Kanälen bereitgestellt).
Wenn LayerZero keinen Weg findet, dieses strukturelle Problem zu lösen, werden Omnichain-Integrationen bei älteren Projekten sehr kompliziert bleiben.
Regulierung ⚖️
Wie viele Projekte ist LayerZero in den USA der Gefahr von Klagen wegen der Ausgabe nicht registrierter Finanzwerte ausgesetzt. Andererseits ist es in Europa geschützt, wo diese Tätigkeit erlaubt ist.
Marktanalyse von Chadi El Adnani, Head of Content & Research bei SUN ZU Lab 📈
Seit seiner Notierung an den wichtigsten Kryptobörsen am 20. Juni ist ZRO um 30 % gefallen, bevor es auf den aktuellen Preis von 3,8 Dollar zurückprallte. Der Token zeigt in den ersten 10 Handelstagen hohe Liquiditätsniveaus, mit täglichen Volumina, die oft über 75 Millionen Dollar liegen, und einer durchschnittlichen Markttiefe von 50 Basispunkten über 1 Million Dollar auf Binance.
LayerZero repräsentiert eine Marktkapitalisierung im Umlauf von 421 Millionen Dollar und positioniert sich als die 140. kapitalstärkste Krypto, mit einer verwässerten Bewertung (FDV) von 3,8 Milliarden Dollar. Das ist in denselben Gewässern wie sein Rivale Wormhole.
Wo kann man den ZRO-Token kaufen? 🛒
ZRO ist auf den Handelsplattformen Binance, Gate und Bitget für die wichtigsten verfügbar (Gate und Bitget sind in Frankreich nicht reguliert).
Er kann auch über Uniswap auf einer Vielzahl von Netzwerken erworben werden (Ethereum, Arbitrum, Optimism, BSC, Base, Polygon, etc.).
Die Meinung von The Big Whale 🐳
LayerZero etabliert sich als Schlüsselakteur im Bereich der Interoperabilität. Der OFT-Standard wird von vielen DeFi-Tokens verwendet und wächst weiter.
Es ist jedoch wichtig, mit den technologischen Innovationen auf dieser Seite Schritt zu halten, da die Konkurrenz extrem hart bleibt.
Was seinen Token betrifft, so gibt der ZRO den Inhabern derzeit wenig Macht, aber man könnte über andere Funktionen spekulieren, wie zum Beispiel die Gebührenteilung an Inhaber.
Es wird entscheidend sein, die Adoptionsmetriken für dieses Protokoll in den kommenden Wochen genau zu beobachten.
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