Wat u moet weten 🐳
Op dit moment is LayerZero een van de belangrijkste interoperabiliteitsprotocollen in gedecentraliseerde financiën (DeFi).
Dankzij de technologie die netwerken in staat stelt om over eenheid van liquiditeit te beschikken, vertrouwen veel protocollen nu op LayerZero.
Algemene presentatie 🧬
LayerZero is een cross-chain messaging-protocol dat de uitrol van interoperabele applicaties mogelijk maakt. De technologie geeft contracten op verschillende chains de mogelijkheid om met elkaar te communiceren.
In een tijd waarin het aantal blockchainnetwerken toeneemt (er zijn meer dan 150 chains met meer dan één miljoen dollar aan vastgezette waarde, TVL, volgens DeFi Llama), helpt een dergelijke technologie om de fragmentatie van liquiditeit tegen te gaan.
Het project werd gelanceerd in september 2021. Destijds waren er twee hoofdmethoden om berichten tussen chains te versturen: via een intermediaire chain (zoals Polygon met Ethereum) of via on-chain light nodes (zoals bij Cosmos' IBC).
Deze oplossingen hebben hun voordelen, maar brengen helaas aanzienlijke kosten- en beveiligingsproblemen met zich mee.
LayerZero heeft daarom een unieke architectuur gecreëerd waarmee berichten veilig en goedkoop kunnen worden verzonden.
Het is gebaseerd op 3 belangrijke componenten: endpoints, DVN's en de executor.
- Endpoints zijn specifiek voor elke blockchain en verzamelen de informatie die applicaties hen sturen (via block headers). Het zijn onveranderlijke contracten.
- DVN's zijn onafhankelijke (permissionless) verificatienetwerken. Zij verifiëren dat het bericht van blockchainapplicatie A naar het endpoint is verzonden. Er zijn momenteel 15 DVN's, en elk project kan ervoor kiezen meerdere te gebruiken om de beveiliging te versterken.
- De executor garandeert de correcte overdracht van berichten van blockchain A naar blockchain B. Hiermee kan het bericht direct naar de gebruiker worden gestuurd zonder gas fee in rekening te brengen. Net als bij DVN's is de rol van de executor permissionless.
Deze architectuur biedt aanzienlijke beveiligingsvoordelen, aangezien het vertrouwt op de beveiliging van DVN's.
Elke applicatie die de verschillende endpoints (specifiek voor elk netwerk) in zijn code installeert, kan dus eenvoudig berichten tussen chains versturen. Door dit systeem te implementeren, wordt het een "Omnichain"-applicatie.
Voor het overdragen van crypto's heeft LayerZero een tokenstandaard gecreëerd genaamd de Omnichain Fungible Token (OFT). Tokens die hiervan gebruikmaken, kunnen eenvoudig LayerZero-technologie gebruiken om van de ene chain naar de andere te verplaatsen.
Deze standaard is een uitbreiding van de ERC20-standaard. Het is vrij eenvoudig op te zetten en wordt gebruikt door de grootste DeFi-projecten van vandaag (met name LRT's).
In tegenstelling tot sommige bridges die een encapsulatiesysteem gebruiken (waarbij een token op chain A wordt geblokkeerd en een wrapped versie op chain B wordt gecreëerd), maakt de OFT-standaard het mogelijk om tokens over meerdere blockchains te verplaatsen via een "Burn & Mint"-systeem.
Dit is wat de Stargate bridge (die bovenop LayerZero is ontwikkeld) heeft geïmplementeerd: elke LP heeft een globale pool per netwerk en het Burn/Mint-systeem maakt het mogelijk om hetzelfde asset op de bestemmingschain terug te krijgen als op de oorspronkelijke chain.
In plaats van te lijden onder concurrentie van bridges die de marktliquiditeit fragmenteren, profiteert LayerZero dus van eenheid van liquiditeit.
Financiering 💰
LayerZero heeft met succes $263 miljoen opgehaald (gewaardeerd op $3 miljard) via verschillende financieringsrondes.
- 1 april 2021: onbekend bedrag via een seed
- 16 september 2021: $6,3 miljoen via een Series A
- 30 maart 2022: $135 miljoen via een uitgebreide Series A
- 4 april 2023: $120 miljoen via een Series B
De belangrijkste investeerders zijn Andreessen Horowitz (a16z), Binance Labs, Multicoin Capital en Sequoia Capital.
Er zijn echter ook andere bekende namen onder de investeerders: Coinbase Ventures, The Spartan Group en Circle om er enkele te noemen.
Team 👾
De overgrote meerderheid van het LayerZero-team is gevestigd in Vancouver (Canada).
Het werd mede opgericht door:
Zij hebben allen voornamelijk een wetenschappelijke achtergrond. Een deel van hun werk over interoperabiliteit is te vinden op hun respectievelijke netwerken, met name Medium.
Zij hebben ook Coder Den opgericht, een softwareontwikkelingsbedrijf.
De LayerZero-community heeft meer dan 700.000 volgers op X.
LayerZero geniet brede bekendheid, mede vanwege de aanzienlijke speculatie die er is geweest over de airdrop.
Status van decentralisatie ⛓️
Hoewel versie 1 van LayerZero gebaseerd was op gesloten componenten, is dat bij de huidige versie helemaal niet het geval. Het protocol bevat nu een permissionless beveiligingsmodel, waardoor iedereen de infrastructuur kan bouwen en beheren.
In versie 1 werden berichten voornamelijk afgehandeld door de oracle (Chainlink/Band, enz.) en de Relayer.
Hoewel het moeilijk is om de oracle te corrumperen, zou iedereen die daarin slaagt controle hebben over de berichten (waarbij de Relayer moet samenspannen).
In de huidige versie worden berichten beveiligd door onafhankelijke validatornetwerken (DVN's). Zoals hierboven vermeld, zijn er momenteel 15 hiervan en iedereen kan er een worden.
Projecten die gebruikmaken van LayerZero-technologie kunnen dus het gewenste aantal validators selecteren op basis van hun behoeften.
Deze nieuwe architectuur versterkt de veerkracht van het protocol aanzienlijk, want als een validator wordt gecorrumpeerd, heeft dit alleen gevolgen voor de platforms die deze gebruiken.
Wat betreft de Endpoints: dit zijn volledig onveranderlijke contracten; niemand heeft de macht om ze te upgraden. Ze bieden een veilige interface om mee te interageren.
De ZRO-token 🌕
Op 20 juni heeft LayerZero zijn token aan de community gepresenteerd: 8,5% van het totale ZRO-aanbod werd via een airdrop verdeeld.
Dit werd onderverdeeld in twee categorieën:
- 5,5% via een "LayerZero Core"-allocatie (verdeeld door het protocol)
- 3% via een "RPF"
De RPF-allocatie werd aan gebruikers verdeeld via de protocollen die op LayerZero zijn uitgerold (zoals EtherFi, bijvoorbeeld).
Elke applicatie die de Omnichain-standaard had, kon een aanvraag indienen om tokens op te halen (allocaties werden verdeeld volgens bepaalde criteria).
De via de DeFi-protocollen verkregen ZRO's werden vervolgens aan gebruikers herverdeeld volgens voorwaarden die specifiek zijn voor elke applicatie.
Wat betreft het nut van de token: deze geeft toegang tot governance-macht (meer details in de sectie "Roadmap").
Tot slot, wat betreft tokenomics: het totale aanbod van ZRO's is vastgesteld op 1 miljard tokens.
- 38,3% is voor de community (via airdrops en andere distributies)
- 32,2% voor strategische partners (investeerders en adviseurs)
- 25% voor bijdragers (het team)
- 4% wordt teruggekocht door LayerZero en zal worden herverdeeld aan de community
De tokens die zijn gereserveerd voor investeerders en het team zijn onderworpen aan een vestingperiode van drie jaar met een lock-in van één jaar en maandelijkse vrijgave gedurende de daaropvolgende twee jaar.
Roadmap 🗺️
LayerZero heeft geen officiële roadmap, maar het project werkt actief aan nieuwe integraties met DeFi-protocollen om zijn aanwezigheid in het ecosysteem uit te breiden.
Wat betreft de token: ZRO-houders zullen binnenkort elke 6 maanden kunnen stemmen over het al dan niet activeren van kosten op het protocol.
Deze kosten, uitgedrukt in ZRO's, kunnen in aanvulling op de kosten op DVN's worden geheven en worden verbrand op de wijze van EIP-1559.
Concurrentie ⚔️
Hoewel LayerZero over innovatieve technologie beschikt, heeft zijn belangrijkste concurrent Chainlink ook een geavanceerde interoperabiliteitsoplossing.
Chainlink, waarvan het belangrijkste product gebaseerd is op oraclebeheer, heeft namelijk een cross-chain messaging-oplossing uitgebracht genaamd "CCIP". Deze technologie maakt het ook mogelijk om berichten eenvoudig tussen chains te versturen.
Interessant is dat de uitrol van CCIP geen extra vertrouwensaanname vereist voor een DApp die al een Chainlink-prijsoracle bevat.
Er bestaat dus een risico dat Chainlink de markt overneemt, aangezien zijn oracles al overal zijn uitgerold.
Andere cross-chain-oplossingen zijn ook belangrijk, zoals die van Wormhole bijvoorbeeld, maar deze is minder aanwezig in het EVM-ecosysteem.
Tot slot, hoewel ze nog niet op de markt zijn, werken Optimism en ZKsync aan interoperabiliteitsoplossingen voor hun respectieve ecosystemen.
Afhankelijk van de gekozen technologie kan dit ertoe leiden dat LayerZero marktaandeel verliest.
Ook moet worden opgemerkt dat de activiteit aanzienlijk is afgenomen sinds de distributie van de airdrop.
Beperkingen van het 🚧 project
Naast de serieuze concurrenten waarmee LayerZero te maken heeft, ondervindt het protocol ook bepaalde beperkingen in de werking.
Om een token de OFT-standaard te laten aannemen, moet het opnieuw worden gecreëerd vanuit de LayerZero-technologie. Dit veroorzaakt problemen als een token al op een chain is geïnstalleerd.
Als het token weinig of geen liquiditeit heeft, kan het nieuwe token met de OFT-standaard het overnemen door liquiditeitsprikkels in te stellen.
Dit is bijvoorbeeld het geval voor weETH op Optimism, waar het token van LayerZero meer liquiditeit heeft dan het token van de officiële bridge (die onbruikbaar is).
Maar in gevallen waarin een token al goed is ingeburgerd, zou de OFT-standaard vrijwel onmogelijk te implementeren zijn.
Dit is het geval voor weETH op Arbitrum: er zijn momenteel meer dan 107.000 weETH's ($383 miljoen) geïnstalleerd op de chain, verspreid over verschillende protocollen.
Tenzij er enorme prikkels worden ingesteld voor liquiditeit richting de nieuwe OFT-tokenpool, is het vrijwel onmogelijk om een token te recreëren dat door gebruikers zal worden geadopteerd.
Dit is dan ook de reden waarom de OFT-versie van weETH niet beschikbaar is op Arbitrum, terwijl deze dat wel is op OP Mainnet en Base (EtherFi is onlangs op deze kanalen uitgerold).
Als LayerZero geen manier vindt om dit structurele probleem op te lossen, zullen omnichain-integraties op oudere projecten zeer gecompliceerd blijven.
Regulering ⚖️
Net als veel projecten loopt LayerZero in de VS het risico te worden vervolgd voor het uitgeven van niet-geregistreerde financiële effecten. In Europa is het daarentegen beschermd, waar deze activiteit is toegestaan.
Marktanalyse door Chadi El Adnani, Head of Content & Research bij SUN ZU Lab 📈
Sinds de notering op de belangrijkste crypto exchanges op 20 juni is ZRO met 30% gedaald voordat het herstelde tot de huidige prijs van $3,8. De token vertoont hoge liquiditeitsniveaus gedurende de eerste 10 handelsdagen, met dagelijkse volumes die vaak boven de $75 miljoen liggen, en een gemiddelde marktdiepte op 50 bps van meer dan $1 miljoen op Binance.
LayerZero vertegenwoordigt een marktkapitalisatie in omloop van $421 miljoen, waarmee het de 140e meest gekapitaliseerde crypto is, met een verwaterde waardering (FDV) van $3,8 miljard. Dat is vergelijkbaar met zijn rivaal Wormhole.
Waar kunt u de ZRO-token kopen? 🛒
ZRO is beschikbaar op de handelsplatformen Binance, Gate en Bitget voor de belangrijkste (Gate en Bitget zijn niet gereguleerd in Frankrijk).
Het kan ook worden verkregen via Uniswap op een groot aantal netwerken (Ethereum, Arbitrum, Optimism, BSC, Base, Polygon, enz.).
De mening van The Big Whale 🐳
LayerZero vestigt zich als een belangrijke speler op het gebied van interoperabiliteit. De OFT-standaard wordt door veel DeFi-tokens gebruikt en blijft groeien.
Het is echter belangrijk om de technologische innovaties aan deze kant bij te houden, aangezien de concurrentie extreem sterk blijft.
Wat betreft de token: de ZRO geeft houders momenteel weinig macht, maar men zou kunnen speculeren over andere functies zoals fee sharing aan houders, bijvoorbeeld.
Het zal cruciaal zijn om de adoptie-metrics voor dit protocol in de komende weken nauwlettend te volgen.
Presentatie, werking, kansen, beperkingen, enz. Een onafhankelijke studie van het LayerZero-project en zijn ZRO-token door ons team van analisten..
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
