Pyth, RedStone, Stork usw. Was sind die neuen Blockchain-Orakel wert?

Eine Blockchain kann alle in ihrem Netzwerk vorhandenen Elemente verifizieren. Sie kann jedoch nicht auf Elemente zugreifen, die sich außerhalb von ihr befinden. Orakel versuchen, dieses Problem anzugehen. Ein Orakel ist ein Akteur, der es einer Blockchain ermöglicht, mit der Außenwelt zu kommunizieren.

Einer der Anwendungsfälle für Orakel ist der „Preisfeed“ in DeFi. Dazu gehört die Übertragung des Preises der Vermögenswerte, die sie in die DeFi-Protokolle integrieren. Dies ist beispielsweise für ein Kreditprotokoll erforderlich, das wissen muss, wann die Kredite seiner Nutzer liquidiert werden müssen.

Für ein Orakel gibt es zwei interessante Kennzahlen: den Total Secured Value (TVS) und das gesicherte Volumen. TVS berücksichtigt den gesamten Wert, der in den Protokollen hinterlegt ist, die auf diesem Orakel basieren, während das sichere Volumen das Handelsvolumen der Protokolle misst, in denen das Orakel enthalten ist.

Einige Protokolle stützen sich je nach Bedarf auf mehrere Orakel parallel.

Der Orakelsektor innoviert immer mehr und dehnt sich auf neue und immer spezifischere Anwendungsfälle aus.

Chainlink: der Orakelpionier

Chainlink wurde Anfang 2019 auf den Markt gebracht und ist das erste globale Orakel. Es folgt auf Chronicle, das ausschließlich MakerDAO gewidmet war.

Mit einem Total Secured Value (TSV) von 23 Milliarden US-Dollar dominiert Chainlink den Oracle-Markt. Allein auf Aave entfallen 11 Milliarden US-Dollar, mehr als die Hälfte dieses Fernsehgeräts. (Folge in Echtzeit auf DefilLama)

Die Kernstärke von Chainlink liegt in dem Vertrauen, das das Unternehmen im Laufe der Zeit mit den größten Anwendungen im dezentralen Finanzwesen (DeFi) aufgebaut hat.

Chainlink hat seinen Fokus schrittweise über die Preisfeeds in DeFi hinaus ausgeweitet und sich der Blockchain-Interoperabilität und dem Nachweis von Reserven für Real World Assets (RWAs) zuwenden.

Die Relevanz von Chainlink im Bereich der Blockchain-Interoperabilität bleibt jedoch fraglich, insbesondere im Vergleich zu Speziallösungen wie Wormhole, LayerZero und Hyperlane.

Um dieses Thema weiter zu untersuchen, sehen Sie sich unsere Analyse von Interoperabilitätslösungen an.

Chainlink hat sich ein Image als das institutionellste Orakel erarbeitet. Diese Institutionalisierung ging jedoch mit einer gewissen Stagnation in bestimmten Aspekten des Angebots einher. Angesichts dessen entstehen eine Reihe innovativer Projekte, die versuchen, ihren Marktanteil zu erobern.

Pyth: Beschleunigte Orakel

Im Rahmen des historischen „Push“ -Modells veröffentlicht und überprüft das Orakel die Preisbewegungen auf der Kette in regelmäßigen Abständen oder wenn bestimmte Schwellenwerte erreicht werden.

Pyth hat ein neues Orakelmodell namens „Pull“ eingeführt, bei dem Benutzer Preisbewegungen abrufen, sobald sie dies wünschen.

Pythnet ist eine Blockchain, in der Datenanbieter Preise veröffentlichen, die dann aggregiert werden, um einen Durchschnittspreis zu erhalten. Die Teilnehmer des Netzwerks bestätigen die Gültigkeit dieses Preises und senden ihn an Wormhole, ein Kommunikationsprotokoll zwischen den Blockchains. Wormhole übermittelt diesen Preis dann an die Pyth-Instanzen, die auf den verschiedenen Blockchains eingesetzt werden. Die Protokolle auf diesen Blockchains können den Preis dann jederzeit geltend machen.

Das Pull-Modell basiert daher auf einem kontinuierlichen Datenfluss, der verwendet werden kann, sobald ein Benutzer ihn benötigt. Dadurch können Preise mit einer viel geringeren Latenz aktualisiert werden als beim „Push“ -Modell.

Ein weiterer Vorteil des „Pull“ -Modells ist seine Fähigkeit, alle Preisströme anzubieten, die von einem Orakel unterstützt werden, auf jedem Kanal, auf dem es eingesetzt wird. Im Gegensatz dazu muss das „Push“ -Modell auf jeder Kette einen bestimmten Stream bereitstellen, was seine Skalierbarkeit bei steigender Anzahl von Streams und Ketten beeinträchtigt.

Pyth wurde von den meisten Solana-, Sui- und Aptos-Protokollen sowie von einigen der neuen Protokolle im Ethereum-Ökosystem weithin übernommen. Derzeit ist Pyth das Orakel mit dem höchsten Sicherheitsvolumen.

Vor Kurzem kündigte Pyth ein Staking-Programm für seinen Token an. Diese Initiative zielt darauf ab, von echter kryptoökonomischer Sicherheit zu profitieren und ihrem Token einen echten Nutzen zu verleihen.

RedStone: Das Orakel für Renditetoken

RedStone ist ein spezialisiertes Orakel in Token-Preisströmen mit eingebauter Rendite. Insbesondere konzentriert es sich auf liquide Staking- und Restaking-Token sowie auf Stablecoins mit Rendite. Diese Feeds werden dann von Anwendungen, die diese Token integrieren, wie Pendle und Morpho, ausgenutzt.

RedStone entwickelt auch einen eigenen Dienst (AVS) auf EigenLayer. Dieses neue „Push“ -Modell überprüft die Gültigkeit der von Redstone außerhalb der Kette und nicht innerhalb der Kette übertragenen Daten, wodurch die Betriebskosten gesenkt werden. Wenn sich die Off-Chain-Validierung als falsch herausstellt, wird das Kapital des Validators „gekürzt“. Dieses innovative Modell stützt sich daher auf die wirtschaftliche Sicherheit, die EigenLayer bietet.

Seit Anfang 2024 verzeichnet Redstone ein schnelles Wachstum seines Total Secure Value (TVS). Dieses Wachstum wurde durch die Bereitstellung von Preisströmen für beliebte Token wie Weeth von Etherfi oder SusDE von Ethena vorangetrieben.

Um dies weiter zu untersuchen, siehe The Big Whales Interview mit dem Redstone-Team.

Stork: Der freie Markt für Daten

Stork stellt das traditionelle Orakelmodell auf den Kopf. Die wichtigste Neuerung besteht darin, dass jeder ohne die Zustimmung eines Ausschusses Datenanbieter werden kann.

Datenintensive Anwendungen haben zwei Optionen: Sie können direkt mit Anbietern interagieren oder Composite Oracle Services (COS) verwenden. Diese COS bieten Anwendungen die Möglichkeit, mit wenigen Klicks ihre eigenen Orakel bereitzustellen und dabei Anbieter, Datentypen, Aktualisierungshäufigkeit und Validierungsmethode auszuwählen.

Stork ist also kein Orakel im engeren Sinne, sondern ein Datenmarktplatz, auf dem Anwendungen ganz einfach ihr maßgeschneidertes Orakel erstellen können.

Stork schafft so einen wirklich freien Markt und macht die Vermittler zwischen Verbrauchern und Datenanbietern überflüssig. Dieser Ansatz reduziert die Kosten, bietet eine größere Datenvielfalt und erreicht eine extrem niedrige Latenz.

Dank seiner extrem niedrigen Latenz wurde Stork von vielen Derivatehandelsplattformen übernommen, bei denen die Geschwindigkeit der Preisaktualisierungen entscheidend ist.

Obwohl Stork sich nur 200 Millionen US-Dollar sichert, konkurriert es mit Chainlink, was das in den letzten 7 Tagen gesicherte Volumen angeht. Beide erreichten 5 Milliarden US-Dollar.

Stork, das neueste dieser Orakel, ist erst seit Mitte 2024 erhältlich. Es wird daher interessant sein, seine Entwicklung zu verfolgen und zu sehen, ob es gelingt, seine Versprechen einer sehr niedrigen Latenz einzuhalten und gleichzeitig ein ausreichendes Sicherheitsniveau zu gewährleisten.

Edge: Risikomanagement in Echtzeit

Edge, das im September 2024 angekündigt wurde, ist die Idee von Chaos Labs, einem Unternehmen, das sich darauf spezialisiert hat, DeFi-Protokollen — wie Aave — dabei zu helfen, ihre Risiken zu managen.

Edge geht über die bloße Übertragung von Preisströmen hinaus und strebt danach, eine Reihe wichtiger Informationen in Echtzeit zu übertragen und so den Weg für ein dynamisches und proaktives Risikomanagement zu ebnen.

Diese Kontextualisierung der Preisströme ermöglicht es Protokollen, ihre Risikoparameter dynamisch zu verwalten. Dadurch entfallen die Reibungen, die mit Regierungsabstimmungen einhergehen, und es wird eine Reaktion in Echtzeit ermöglicht.

Derzeit integriert Edge nur Preise für 5 Handelspaare und ist nur im Jupiter-Protokoll implementiert. Der Einsatz ist auf GMX und Radiant geplant.

Der Market Maker Wintermute hat auch angekündigt die Integration von Edge zur Schaffung eines eigenen „Outcome Market“.

Orakel sind in der Tat unverzichtbare Elemente für Prognosemärkte, einen schnell wachsenden Sektor.

UMA: Das optimistische Orakel

UMA, ein alteingesessenes Orakel, hat in letzter Zeit dank des Erfolgs von Polymarket, das es verwendet, wieder an Popularität gewonnen.

UMA ist ein optimistisches Orakel, was bedeutet, dass es die übermittelten Informationen standardmäßig für korrekt hält. Es ist jedoch möglich, Informationen anzufechten, was eine Abstimmung der UMA-Validatoren zur Entscheidung des Problems auslöst.

Polymarket, eine Plattform für Wetten auf verschiedene Ereignisse, einschließlich der US-Wahlen, nutzt UMA als Schiedsrichter, um Streitigkeiten beim Abschluss von Wetten beizulegen. Es ist wichtig zu beachten, dass das Team von Polymarket das letzte Wort behält, wenn die Entscheidungen von UMA nicht zu ihnen passen.

UMA hat andere Anwendungsfälle, z. B. die Überprüfung von Übertragungen zwischen Blockchains über das Across-Protokoll, das von derselben Firma entwickelt wurde: Risk Labs.

Lesen Sie unsere Analyse von Across

UMA hat auch Oval entwickelt, einen Mechanismus zur Rückgewinnung extrahierter Werte (MEV) bei Liquidationen dezentraler Kreditanträge. Beispielsweise hat sich UMA bei bestimmten Morpho-Tresoren mit RedStone zusammengetan.

Ziel von Oval ist es, die Liquidation einer Position unter den bestmöglichen Bedingungen zu ermöglichen, indem eine Auktion zum Liquidationspreis veranstaltet wird, wodurch die Verluste für Nutzer und Protokolle minimiert werden.

Fazit

Der Orakelmarkt wurde lange Zeit von Chainlink dominiert, das keine wirklichen Konkurrenten hatte. Heute tauchen neue Akteure mit unterschiedlichen Modellen auf, die oft spezialisierter sind und spezifischere Bedürfnisse erfüllen als ein generalistisches Orakel.

Änderungen sind relativ langsam, da DeFi-Anwendungen es sich nicht leisten können, neue Orakel zu testen, ohne dass sie ausprobiert und getestet wurden, insbesondere für die großen historischen DeFi-Anwendungen.

Chainlink versucht, seine Position im Preisflusssektor zu behaupten, indem es auch eine neue Version seines Orakels auf den Markt bringt, die auf dem „Pull“ -Modell basiert.

Chainlink konzentriert sich hauptsächlich auf institutionelle Akteure, insbesondere mit seiner Proof-of-Reserve-Funktionalität für den Real World Assets (RWA) -Sektor und der Interoperabilität zwischen Blockchains, um beispielsweise öffentliche und private Blockchains miteinander zu verbinden.

Orakel decken immer breitere Sektoren ab und agieren als vertrauenswürdige Vermittler für Kryptoanwendungen. Dieses Vertrauen stellt jedoch auch eine Schwachstelle für Protokolle dar, die auf Orakel angewiesen sind.

Fast alle Orakel sind immer noch ziemlich zentralisiert, sowohl in Bezug auf die Datenlieferanten als auch auf die Akteure, die die Integrität dieser Daten bestätigen. Pyth und UMA sind Pioniere bei der Dezentralisierung ihrer Abläufe und der Wertschöpfung durch ihre Token. Chainlink hat im vergangenen Jahr sein Staking-Programm gestartet, aber bisher wurde nur ein kleiner Teil von LINK ins Spiel gebracht.

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