Sharplink, Consensys und Lineas strategischer Arm

Dies ist keine unbedeutende Entwicklung. Innerhalb weniger Wochen hat sich Sharplink Gaming, bis dahin ein amerikanisches Unternehmen, das sich auf die Vermittlung im Sportwettensektor spezialisiert hatte, in ein Finanzvehikel mit Schwerpunkt auf Ethereum verwandelt.

Unter der Leitung von Joseph Lubin, Mitbegründer von Ethereum und Chef von Consensys, hat das Unternehmen Ether (ETH) als seine Hauptreserveanlage angenommen, sodass es zu einem der größten börsennotierten Unternehmen geworden ist, das den Token hält (vor der Ethereum Foundation, aber hinter Bitmine).

Eine Strategie, die an die von Michael Saylor im Jahr 2020 mit Bitcoin initiierte erinnert, jedoch hier auf die Welt von Ethereum übertragen.

Der Wendepunkt kam Ende Mai, als Sharplink seine Absicht ankündigte, seine Barmittel in ETH umzuwandeln, während es ein umfangreiches Aktienemissionsprogramm startete, um diese Akquisitionen zu finanzieren. Seitdem hat das Unternehmen mehr als 1 Milliarde US-Dollar an den Märkten aufgenommen, darunter eine Privatplatzierung in Höhe von 425 Millionen US-Dollar, die von Consensys geleitet wurde.

Am 28. Juli hielt es 438.000 ETHs mit einem geschätzten Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar. Parallel dazu betreibt das Unternehmen Validatoren und hat bereits mehr als 567 ETH im Staking generiert (mehr als 2 Millionen US-Dollar).

Sein "ETH Concentration", ein interner Indikator, der die Anzahl der ETH pro Charge von 1.000 Aktien misst, ist in anderthalb Monaten von 2,3 auf mehr als 3,06 gestiegen, ein Anstieg von 53%.

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Ethereums "Strategie"?

Joseph Lubin hat den Vorsitz des Verwaltungsrats übernommen und bekennt sich öffentlich zu dem Wunsch, Sharplink zu einem Katalysator für die institutionelle Adoption von Ethereum zu machen. Inspiriert von Strategy (ehemals MicroStrategy) erwägt der Mitbegründer von Ethereum bereits langfristige Schuldtitel, um die Eigenkapitalbeschaffung zu begleiten: niedrig verzinste Anleihen, wandelbare Aktien, jedoch ohne übermäßige Risikobereitschaft, sagt er.

Die Aktien von Strategy haben seit Jahresbeginn um 38% zugelegt (und seit Beginn ihres Bitcoin-Kaufprogramms im Jahr 2020 um mehr als 3.000%).

Doch die Strategie geht weit über die Akkumulation hinaus. Sharplink positioniert sich auch als Relais in einem für Ethereum günstigen Kontext, das unter einem Mangel an Einfluss in institutionellen Kreisen litt.

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Am Freitag gab das Unternehmen die Ernennung von Joseph Chalom zum Co-CEO bekannt, der bis dahin Leiter der Kryptoabteilung des globalen Vermögensverwaltungsführers BlackRock war. Joseph Lubin begrüßte die jüngste Verabschiedung des GENIUS Act, eines unter der Trump-Administration verabschiedeten Gesetzes, das einen föderalen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten schafft. Er sieht darin das Ende einer Ära der regulatorischen Unsicherheit und eine Gelegenheit, die Adoption von Ethereum als technologische Grundlage für digitale Finanzen zu beschleunigen.

Als börsennotiertes und konformes Unternehmen dient Sharplink somit als Schaufenster für eine institutionalisierte Version des Ethereum-Ökosystems, die für Mainstream-Investoren attraktiv sein könnte.

Im Hintergrund formt sich eine neue Art von "Ethereum-Proxy". Während Spot-ETFs immer noch Schwierigkeiten haben, die Nachfrage der Investoren zu kanalisieren, und Derivate ein Abstraktionsniveau einführen, das oft missverstanden wird, bietet Sharplink eine direkte, lesbare und prüfbare Exposition gegenüber dem nativen Asset von Ethereum.

Für einige Investoren könnte dies eine glaubwürdige Alternative zum direkten Kauf von Tokens darstellen, vorausgesetzt, sie akzeptieren die durch Aktienemissionen verursachte Verwässerung (lesen Sie unseren Bericht über Bitcoin Treasury Companies, um das Geschäftsmodell und die Risiken dieser Unternehmen vollständig zu verstehen).

Es bleibt abzuwarten, ob diese Strategie in einem volatilen Markt, der von Narrativen übersättigt ist, Fuß fassen wird. Der rasante Anstieg des SBET-Aktienkurses (seit Ende Mai versechsfacht) wurde Mitte Juli scharf umgekehrt, mit einem Rückgang von 69% nach der Registrierung der von den ursprünglichen Investoren gehaltenen Aktien.

Joseph Lubin versuchte, beruhigend zu wirken, indem er erklärte, dass dies ein Standardverfahren sei, das notwendig sei, um neue Teilnehmer willkommen zu heißen. Er sagt, dass viele Investoren noch abseits stehen und dass bedeutende ETH-Zuflüsse erwartet werden, die in die Unternehmensschatzkammer fließen.

Sharplink bleibt eine einzigartige Wette im Bereich der Crypto Treasury Companies aufgrund seiner Nähe zu Linea, einer Ethereum Second Layer (Layer 2) Blockchain, die es ihm ermöglicht, seine Skalierbarkeit zu vervielfachen und gleichzeitig von der hohen Sicherheit der Ethereum Blockchain (Layer 1) zu profitieren.

Consensys ist das Unternehmen, das Linea entworfen hat und den Großteil seiner Governance bereitstellt. Laut unseren Informationen sollen viele von Sharplink gehaltene ETHs in Linea eingezahlt werden, um darauf Erträge zu erzielen und hohe Liquidität in Linea zu bringen.

>> The Ethereum Briefing - Alles, was Sie über Ethereum im ersten Halbjahr 2025 wissen müssen

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