"Web3-Innovation des Jahres: Morpho

Ein französisches Projekt hat sich im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) einen Namen gemacht. Sein Name? Morpho. Das von dem Franzosen Paul Frambot erdachte Protokoll hat in nur sieben Monaten seines Bestehens mehr als 600 Millionen Dollar an gebundenem Wert angezogen...

Dies ist eine der größten Erfolgsgeschichten im Sektor und wahrscheinlich das, was der Jury der Web3 Awards ins Auge gefallen ist, obwohl das Projekt bereits vor dem Start seines Protokolls im Juni 2022 mit einer Finanzierungsrunde von 18 Millionen Dollar in den Nachrichten war.

"Es mag anmaßend klingen, aber ich bin nicht so überrascht, den Preis für die beste Innovation zu gewinnen", sagt Paul Frambot. "Wir sind sicherlich das Team, das im gesamten DeFi-Sektor den größten Wert auf Forschung legt. Von 20 Personen sind 17 Forscher und Ingenieure. Vielleicht haben wir deshalb noch etwas Arbeit im Bereich Marketing zu tun" (lacht).

Der große Nutzen von Morpho besteht darin, dass es Kreditapplikationen wie Aave oder Compound, deren Rolle es ist, Kryptos zu verleihen, die von anderen Nutzern hinterlegt wurden (gegen Zinsen), effizienter macht.

Wie Sie bei der Nutzung dieser Tools vielleicht bemerkt haben, gibt es eine sehr große Lücke zwischen den Zinssätzen, zu denen Sie leihen, und denen, die Nutzer für die Bereitstellung von Liquidität vergüten.

Zum Beispiel sahen wir Mitte Februar einen Zinssatz von 2,7% für das Leihen von USDC auf Compound und 1,3% bei einer Einzahlung mit diesem Stablecoin. Warum gibt es einen solchen Unterschied?

Dies lässt sich dadurch erklären, dass viel mehr Kapital mobilisiert werden muss, um die Liquidität sicherzustellen, damit jeder jederzeit Mittel leihen oder abheben kann. Aber das ist in Bezug auf die Kapitaleffizienz nicht sehr optimal. "Es gibt immer noch zu viele Mängel in der aktuellen dezentralen Finanzwelt, sei es in Bezug auf Effizienz, aber auch in Bezug auf Risiko, Modell oder Zugänglichkeit für institutionelle Akteure", weist Paul Frambot darauf hin.

Die Lösung von Morpho besteht darin, sich über bestehende Kreditprotokolle zu "stecken", um die Liquidität zu optimieren, indem Angebot und Nachfrage effektiver verbunden werden. Auf diese Weise sinken die Zinssätze für diejenigen, die leihen, während Einleger höhere Renditen sehen. Im schlimmsten Fall können die Zinssätze nicht niedriger sein als die von den zugrunde liegenden Protokollen angebotenen.

Klar ist: Alle Aave- und Compound-Nutzer haben ein Interesse daran, ihre Transaktionen über Morpho abzuwickeln. Laut der Analystenfirma Messari konnte Morpho im vierten Quartal einen um 65 Basispunkte attraktiveren Zinssatz als über Aave bieten.

Aber das Projekt soll hier nicht enden... "Der Fahrplan sieht vor, dass wir nach einer Weile unabhängig werden, unser Ziel ist breiter als nur ein Optimierer", sagt Paul Frambot.

Zu den erwarteten großen Entwicklungen gehören: die Einführung von Gebühren (Morpho verdient noch kein Geld, bis die Vorschriften klarer werden) und die öffentliche Verfügbarkeit des MORPHO-Tokens, der die Ausübung der Governance ermöglicht (dieser ist derzeit nicht übertragbar). Laut vielen Investoren im Sektor wäre es einer der am meisten erwarteten auf dem Markt...

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