BNB Chain (BNB): Een token dat nog steeds sterk afhankelijk is van Binance.

Wat u moet weten 🐳

De BNB staat centraal in de strategie van Binance. Het profiteert van talrijke voordelen binnen het platform, in combinatie met een "buy back & burn"-programma. Dit programma bestaat uit het vernietigen van het uitstaande aanbod van tokens, dankzij een deel van de winst die door het handelsplatform wordt gemaakt.

Dit is een van de belangrijkste redenen waarom de koers is gestegen (171% over één jaar).

De BNB Chain is een historische blockchain die haar glorietijd kende toen de layer 2-oplossingen van Ethereum nog niet bestonden.

Echter, de BNB Chain kent al enkele maanden een zekere terugval en heeft moeite om unieke projecten aan te trekken die haar zouden onderscheiden.

Overzicht 🧬

Het Binance-platform en de BNB-token werden gelijktijdig gelanceerd in juli 2017. Oorspronkelijk was het enige doel van de BNB het bieden van 50% korting op handelskosten (inmiddels verlaagd naar 25%).

Binance heeft zich er ook toe verbonden om 20% van haar kwartaalwinst te gebruiken om BNB-tokens terug te kopen en te vernietigen ("buy back and burn"), totdat hun totale aantal is gehalveerd. Van de 200 miljoen oorspronkelijk gecreëerde BNB zijn er nog slechts 146 miljoen over.

De BNB heeft in 2019 en 2020 nieuwe toepassingen gekregen met de introductie van launchpads, waar gebruikers BNB blokkeren om gratis tokens te ontvangen van opkomende projecten die door Binance zijn geselecteerd.

Tot op heden hebben 97 projecten die op Binance zijn genoteerd een deel van hun tokens via launchpads verspreid, ten gunste van BNB-houders.

De Binance-betaalkaart, gelanceerd in 2020 (maar sinds 2023 verboden in Europa), bood cashback evenredig aan het aantal BNB's dat door de gebruiker werd aangehouden.

In 2024 introduceerde Binance "megadrops", waarmee gebruikers BNB's kunnen blokkeren om verschillende quests te voltooien en een airdrop van een nieuw partnerproject te ontvangen.

Zo innoveert Binance voortdurend met nieuwe functies die direct ten goede komen aan BNB-houders. De vraag naar de token is dus nauw verbonden met de activiteit van het platform.

Het nut van de BNB is verder uitgebreid buiten Binance met de lancering van de Binance Smart Chain (BSC) in september 2020. Op deze blockchain (nu hernoemd tot BNB Chain) dient de BNB als native token en kan deze worden gestaked om het netwerk te beveiligen.

De BNB Chain is ontworpen met de programmeertaal van Ethereum, wat zorgt voor een grote compatibiliteit met dit protocol.

Financiering 💰

De Initial Coin Offering (ICO) van Binance vond plaats in juli 2017 en bracht $15 miljoen op.

De identiteit van de eerste investeerders blijft onbekend, aangezien deze transactie plaatsvond in een periode waarin ICO's niet transparant waren. Het whitepaper presenteerde echter de volgende verdeling:

- 50% voor ICO-deelnemers
- 40% voor het team
- 10% voor angel-investeerders

Deze verdeling was relatief eerlijk ten opzichte van de community, in tegenstelling tot veel huidige projecten die een kleiner aandeel voor haar reserveren.

De fondsen die aan het team werden toegewezen, werden geleidelijk vrijgegeven tot 2021.

Wat betreft de community, zij profiteerde vanaf de lancering van onmiddellijke liquiditeit.

Team en community 👾

Richard Teng is de huidige CEO van Binance en was eerder CEO van Binance Singapore en Head of Regional Markets. Voor zijn komst naar Binance in 2021 was hij toezichthouder en bekleedde hij leidinggevende functies bij de Abu Dhabi Global Market Financial Services Authority, de Singapore Exchange en de Monetary Authority of Singapore.

Changpeng Zhao, bijgenaamd CZ, is medeoprichter en voormalig CEO van Binance. Zijn achtergrond omvat een periode bij Bloomberg en de oprichting van Fusion Systems, een bedrijf gespecialiseerd in high-frequency trading-oplossingen. Voor de oprichting van Binance was hij CTO bij Blockchaincom. In november 2023 trad CZ af als CEO van Binance na een rechtszaak aangespannen door de Amerikaanse toezichthouder.

Officieel bekleedt hij geen operationele functie meer.

Yi He, medeoprichter van Binance, wist haar positie bij het bedrijf te behouden ondanks de wens van het US Department of Justice (DOJ) om haar gelijktijdig met CZ te laten vertrekken. Zij zou ongeveer 10% van het bedrijf bezitten.

De community van Binance is groot, met 13 miljoen volgers op X.

Werking ⛓️

De BNB Chain is gebaseerd op de Ethereum Virtual Machine (EVM), waardoor het eenvoudig is om applicaties te implementeren die aanwezig zijn op andere EVM-blockchains, waaronder Ethereum.

De BNB Chain kan een groot aantal transacties tegen lage kosten verwerken, wat haar bijzonder aantrekkelijk maakte bij de lancering, op een moment dat Ethereum overbelast was en layer 2-oplossingen nog niet bestonden.

Momenteel kost een token swap op de BNB Chain ongeveer één dollar.

Het nadeel van deze hoge prestaties is dat de BNB Chain slechts door 45 validators wordt beveiligd. Deze validators profiteren echter van EVM-innovaties en maken gebruik van drie verschillende clients (Geth, Erigon en Reth) om de chain te laten functioneren. Dit betekent dat de chain operationeel zou moeten blijven, zelfs als een van de clients uitvalt.

In augustus 2023 werd layer 2 opBNB gelanceerd op de BNB Chain. Deze chain is gebaseerd op de OP Stack ontwikkeld door Optimism. Dit initiatief kan worden gezien als een reactie op de layer 2's van Ethereum, die lagere kosten bieden dan de BNB Chain.

Systeem 🤝

De BNB Chain is de 4e grootste blockchain qua total value locked (TVL) op haar protocollen, met ongeveer $4,6 miljard. De BNB Chain onderscheidt zich echter niet door bijzonder innovatieve applicaties; de meeste zijn forks van populaire Ethereum-applicaties.

Venus, het toonaangevende leenprotocol van de BNB Chain, werkt op een vergelijkbare manier als Compound. Hier wordt liquiditeit samengebracht in één pool, met verbeterde rendementen dankzij de distributie van XVS, de token van het protocol. Er bestaan ook aparte pools voor tokens met verschillende risicoprofielen.

PancakeSwap is de belangrijkste gedecentraliseerde exchange (DEX) op de BNB Chain. Het biedt verschillende soorten pools geïnspireerd op UniswapV2, UniswapV3 en de stable pools van Curve. Daarnaast kunnen CAKE-houders stemmen op pools om extra CAKE-beloningen te ontvangen.

ListaDAO geeft haar stablecoin, liUSD, uit volgens het collateralised debt position (CDP)-model, vergelijkbaar met MakerDAO en haar DAI.

Hoewel Uniswap en Aave ook aanwezig zijn op de BNB Chain, hebben zij daar minder tractie dan hun respectievelijke forks, waarschijnlijk vanwege hun latere implementatie.

opBNB, layer 2 van de BNB Chain, heeft slechts een TVL van $25 miljoen. De meeste protocollen die daar te vinden zijn, zijn ook aanwezig op de hoofd-BNB Chain.

De BNB-token 🌕

De BNB-token biedt verschillende voordelen op het Binance-platform. Het geeft toegang tot launchpads en megadrops, waarmee gebruikers kunnen deelnemen aan distributies van nieuwe tokens.

Daarnaast geeft de BNB toegang tot verschillende VIP-niveaus die voordelen bieden, waaronder kortingen op handelskosten.

Houders kunnen hun BNB ook staken om een jaarlijks rendement van ongeveer 2% te verdienen.

Binance gebruikt 20% van haar kwartaalwinst om "buy back and burn"-operaties uit te voeren op de BNB. Zo zal er in het derde kwartaal van 2024 $925 miljoen worden verbrand als onderdeel van deze operatie.

Dit mechanisme resulteert in een schaarste van het BNB-aanbod.

Daarnaast worden sommige transactiekosten die in BNB op de BNB Chain worden betaald ook vernietigd, wat verder bijdraagt aan de vermindering van de hoeveelheid BNB in omloop.

Concurrenten ⚔️

De BNB Chain concurreerde oorspronkelijk met andere op EVM gebaseerde layer 1-blockchains, waaronder Polygon, Avalanche, Fantom en Celo.

De opkomst van layer 2's op Ethereum heeft het landschap echter volledig veranderd. Deze layer 2's hebben snel aan populariteit gewonnen en hun adoptie versnelt. Ze profiteren van veel van de beveiligingsfuncties van het Ethereum-netwerk en kunnen gebruikmaken van de enorme liquiditeit ervan. Dit nieuwe paradigma heeft ertoe geleid dat verschillende voormalige L1's, zoals Polygon en Celo, zijn getransformeerd tot Ethereum layer 2's.

De BNB Chain behoudt haar positie als de 4e grootste blockchain qua TVL, dankzij haar historische aanwezigheid en de steun van de gigant Binance. Toch daalt haar TVL sinds 2021 en zijn er weinig innovatieve applicaties specifiek op gelanceerd. Ter vergelijking: Base, de layer 2 van Coinbase, groeit gestaag en trekt sinds de lancering in juli 2023 nieuwe apps aan.

Regulering ⚖️

Dit is waarschijnlijk de achilleshiel van dit project.

Hoewel Binance ermee heeft ingestemd om $4,3 miljard te betalen aan de VS om een einde te maken aan witwasbeschuldigingen tegen het handelsplatform, is het lot van BNB nog steeds niet bezegeld.

De token is namelijk nog steeds onderwerp van beschuldigingen van de Amerikaanse toezichthouder, die van mening is dat de BNB in feite een illegaal financieel effect is.

In tegenstelling tot veel projecten die ermee instemmen de Amerikaanse markt te verlaten, staat Binance sinds 2024 onder verhoogd toezicht in de VS. Er bestaat dus aanzienlijke onzekerheid over de juridische toekomst van BNB.

Risico's en beperkingen 😨

De BNB Chain blijft een relatief gecentraliseerde blockchain, voornamelijk vanwege haar limiet van 45 validators. De focus op prestaties betekent dat dure hardware vereist is om een validator op de NBB Chain te draaien, wat een extra belemmering vormt voor decentralisatie.

In oktober 2022, toen de NBB Chain-brug werd gehackt, werd de blockchain snel gepauzeerd om de schade te beperken. Hoewel begrijpelijk, voorkomt dit soort ingrijpen dat de BNB Chain als een echt neutrale en stabiele blockchain kan worden beschouwd.

Veel van de kracht van de BNB is direct gekoppeld aan de activiteiten van Binance, een gecentraliseerd bedrijf dat kan besluiten de voordelen voor BNB-houders te verminderen als onderdeel van een strategiewijziging.

Aangezien dit mechanisme afhankelijk is van de financiële resultaten van Binance - een niet-beursgenoteerd bedrijf dat zelf kan bepalen welke cijfers het communiceert - is er geen volledige transparantie.

Binance is van plan het "burn"-mechanisme te stoppen wanneer het aantal BNB's in omloop 200 miljoen eenheden bereikt. Op dat moment zal er geen mechanische schaarste meer worden gecreëerd.

Roadmap 📝

De BNB Chain streeft ernaar haar prestaties te verbeteren door een parallelle EVM te introduceren op basis van het Block STM-model, ontwikkeld door Aptos en overgenomen door andere blockchains zoals Starknet en Polygon. Block STM maakt het mogelijk transacties optimistisch parallel uit te voeren: alle transacties worden standaard gelijktijdig verwerkt, en die welke conflicteren worden opnieuw uitgevoerd en geherordend.

Het team werkt ook aan de ontwikkeling van "gasless" betalingen, waarbij het mogelijk wordt transactiekosten te betalen in stablecoins in plaats van BNB, met als doel de gebruikerservaring te verbeteren.

Waar kunt u de BNB-token kopen? 🛒

BNB kan worden gekocht op gereguleerde handelsplatformen in Europa zoals Binance of OKX, maar ook direct op de BNB Chain.

De mening van The Big Whale 🐳

BNB profiteert van een aantal voordelen die door Binance worden geboden. Launchpads bieden aantrekkelijke rendementen aan BNB-houders, terwijl het "buy back & burn"-programma koopdruk op de token genereert, direct gekoppeld aan de prestaties van het handelsplatform.

De dominante positie van Binance op de markt voor gecentraliseerde exchanges ondersteunt zo de waarde van de BNB.

Naast de voordelen die door Binance worden geboden, steunt de BNB ook op de BNB Chain. Hoewel het een van de meest actieve blockchains is met een aanzienlijke TVL, lijkt het terrein te verliezen aan de opkomst van Ethereum's layer 2's.

De kracht van BNB komt dus voornamelijk voort uit de steun van Binance en niet uit het gebruik in DeFi. Het gevolg is dat de toekomst van BNB nauw verbonden is met die van Binance en haar strategische beslissingen.

Als het platform marktaandeel zou verliezen - wat denkbaar is gezien het toegenomen toezicht van de Amerikaanse autoriteiten - zou BNB daarvan de gevolgen kunnen ondervinden.

‍

Hoe het werkt, langetermijnvooruitzichten, risico's, kansen, enz. De onafhankelijke studie van de BNB Chain en haar token BNB door ons team van analisten..