FTX: alle vragen die door de zaak zijn opgeworpen.

Een tamelijk krankzinnige vertoning. Terwijl zijn platform failliet is gegaan en er verschillende onderzoeken tegen hem zijn geopend, doet Sam Bankman-Fried, alias "SBF", de ronde langs de media, radio, tv, pers... Bijna alsof er niets is gebeurd.

Het doel? De bliksemsnelle val van zijn imperium uitleggen en wat waarschijnlijk de geschiedenis in zal gaan als een van de grootste fraudezaken ooit.

Terwijl sommige interviews zijn uitgedraaid op een farce, niet in de laatste plaats omdat de journalisten het onderwerp niet goed kennen, bieden andere, zoals het interview dat onze vrienden bij 'The Block' onlangs hebben afgenomen, ons iets meer inzicht in wat er mogelijk is gebeurd met FTX en Alameda Research.

Een kleine verduidelijking: ook wij hebben SBF om een interview gevraagd (we kregen het in oktober, vóór de ineenstorting) omdat veel Europeanen klant waren bij FTX International (niet US), maar de 30-jarige Amerikaan heeft tot nu toe niet gereageerd.

Intussen maken we de balans op van wat we weten over de zaak, wat we nog niet weten en wat we waarschijnlijk nooit zullen weten. 😐

👉 Wat we weten

Waar te beginnen? 😅

Laten we beginnen met de verliezen en het aantal "slachtoffers".

Volgens interne FTX-documenten hebben meer dan een miljoen klanten, zowel particulieren als professionals, geld verloren in deze affaire. "FTX US-klanten zullen hun geld terugkrijgen", probeerde SBF aan de media uit te leggen.

Maar de waarheid is dat zij weinig of niets zullen terugkrijgen, vooral degenen die klant zijn bij FTX International. En met reden: het bedrag van de verliezen overstijgt $8 miljard, nog afgezien van de leningen en andere betalingsfaciliteiten die aan het bedrijf zijn verleend...

In totaal kan de rekening oplopen tot $50 miljard, ongekend.

We weten ook veel meer over de spiraal waarin FTX terechtkwam: het begon allemaal in 2017, met de oprichting van het Alameda Research-fonds door SBF.

Destijds hield de toen nog maar 25-jarige Amerikaan zich bezig met arbitrage, waarbij hij bitcoins in de Verenigde Staten kocht en deze tegen een iets hogere prijs in Azië (Japan en Zuid-Korea) verkocht.

Dankzij deze activiteit verdiende de man die nog niet "SBF" werd genoemd al een klein fortuin - enkele tientallen miljoenen dollars 🤑 - wat hem ambities gaf en het idee om zijn eigen handelsplatform op te richten. Het is 2019, net voor Covid, en dit is de geboorte van... FTX.

In de eerste maanden zal Alameda Research optreden als liquiditeitsverschaffer voor FTX, waardoor het de activiteit van zijn klanten kan verhogen (FTX stelt hen in staat meer te handelen) en dus het bedrag van zijn commissies kan vergroten.

Tot dan toe ging alles goed.

Alameda Research had liquiditeitsverschaffer voor FTX kunnen blijven, ware het niet dat het handelsbedrijf steeds meer gaat investeren in het ecosysteem en projecten zoals Solana en anderen (waarover we het hadden in de Premium-editie).

Maar sommige weddenschappen zullen rampzalig blijken. Zelfs terwijl de markten tot november 2021 stijgen, zal Alameda Research, dat in 500 projecten en bedrijven heeft geïnvesteerd voor meer dan $5 miljard, er in 2021 in slagen geld te verliezen. Net iets meer dan een miljard dollar!"

Om het hoofd boven water te houden, zal Alameda zich bedienen van FTX-klantendeposito's. Eerst een paar miljoen, daarna enkele honderden miljoenen dollars, volledig illegaal, en onder de neus van de grootste investeerders ter wereld zoals Sequoia Capital of SoftBank, die honderden miljoenen dollars hebben geïnvesteerd in het kapitaal van het bedrijf dat nog maar enkele maanden geleden werd gewaardeerd op 32 miljard dollar.

Toen hem hierover meerdere keren werd ondervraagd, ontkende SBF aanvankelijk. "De deposito's van FTX zijn niet gebruikt door Alameda", legde de Amerikaan begin december uit op Good Morning America (bekijk hier het videofragment op Twitter). Dit is ook wat hij ons eind oktober vertelde toen wij hem de vraag stelden.

Toen hem twee dagen geleden opnieuw naar het onderwerp werd gevraagd door de Financial Times, veranderde de lijn van SBF enigszins: "We moeten kijken naar wat er is gebeurd," legde de Amerikaan uit.

👉 Wat we nog niet weten

Onder de vragen die onbeantwoord blijven, is er uiteraard die van de verantwoordelijkheid van SBF, die nog steeds in de Bahama's verblijft waar hij onder toezicht staat van de autoriteiten. In het geval van een proces in de Verenigde Staten kan hij tientallen jaren - zo niet meer - gevangenisstraf krijgen.

Was hij op de hoogte van alles wat er speelde tussen Alameda Research en FTX?

In verschillende interviews beweerde de Amerikaan van niet, hoewel hij de beslisser was over alles en bovendien een relatie had - ten minste zes maanden - met het hoofd van Alameda Research, Caroline Ellison.

We hebben ook vernomen dat de twee bedrijven hetzelfde kantoor deelden en dat medewerkers van het ene toegang hadden tot de schermen van het andere. Volgens verschillende voormalige FTX-medewerkers, geciteerd door de New York Times, wist SBF alles wat er in beide bedrijven gebeurde.

De FTX-affaire werpt ook een politiek vraagstuk op, aangezien de voormalige miljardair zeer gul was voor Amerikaanse politici. Alleen al voor de Midterms-campagne gaf SBF enkele tientallen miljoenen dollars, voornamelijk aan Democraten. Het was een van zijn belangrijkste medewerkers die veel gaf aan... Republikeinen 👀.

Is dit de reden waarom SBF zo prominent aanwezig was bij gekozen congresleden? Het is moeilijk te zeggen. In ieder geval was hij degene die hen adviseerde over cryptowetgeving.... In een tweet vroeg de Democratische voorzitter van de House Finance Committee, Maxine Waters, SBF om te komen getuigen tijdens een zitting over FTX (dat is op 13 december, daarover hieronder meer).

De Amerikaan legde uit dat hij niet zeker wist of hij beschikbaar zou zijn 🙃.

👉 Wat we waarschijnlijk nooit zullen weten

Heeft SBF dit vanaf het begin gepland?

Dat is wat sommigen beweren, die uitleggen dat FTX is ontworpen als een pomp om Alameda Research te voeden.

Tenzij er tastbaar bewijs wordt gevonden, lijkt het zeer ingewikkeld om zo'n hypothese te bewijzen. Maar zoals de zaak vanaf het begin heeft laten zien, is niets onmogelijk (helaas) en kunnen de komende weken nog enkele verrassingen in petto hebben...

‍

Een maand na de ineenstorting van FTX weten we veel meer over de werking van het Amerikaanse platform. Toch blijven sommige punten onduidelijk....