Layers 2 Bitcoin: Analyse van de secundaire laagprojecten.

Waarom deze "layers 2"-trend op Bitcoin?

Bitcoin wordt erkend als de meest gedecentraliseerde en veilige blockchain. Daarnaast vertegenwoordigt de kapitalisatie van BTC 54% van de totale kapitalisatie van de cryptosector. Door deze factoren willen veel projecten bouwen rond het Bitcoin-netwerk om te profiteren van de veiligheid, de grote kapitalisatie en het prestige ervan.

Onlangs hebben we een versnelling van dit fenomeen gezien met de lancering van veel projecten die zich presenteren als "layers 2" van Bitcoin. Deze trend is deels te danken aan het succes van ordinals, een soort NFT op Bitcoin, evenals de aankondiging van BitVM, dat belooft de mogelijkheden van Bitcoin te vermenigvuldigen (zie hieronder).

Algemene introductie 🧬

Het is cruciaal om bepaalde termen te definiëren voor een beter begrip, vooral in een domein waar het misbruik van buzzwoorden voor marketingdoeleinden vaak voorkomt.

Met Layer 2 bedoelen we een netwerk waarvan we eenzijdig kunnen opnemen, zonder toestemming van andere partijen, om terug te keren naar Layer 1, in ons geval Bitcoin.

We kunnen drie hoofd­functies van een blockchain definiëren:

Uitvoering: Het beheren van de uitvoering van transacties en het bijwerken van de status van een keten

Afwikkeling: Geschillenbeslechting

Beschikbaarheid van data: Controleren dat transactiegegevens openbaar en toegankelijk zijn

Het doel van een Layer 2 is om transacties buiten zijn Layer 1 uit te voeren, voornamelijk om de verwerkingssnelheid te verhogen en de kosten te verlagen.

Een Layer 2 is altijd afhankelijk van zijn Layer 1 voor zijn afwikkelingsfunctie, en moet dus bewijzen dat de transacties die het heeft uitgevoerd correct zijn. Er zijn twee bewijs­modellen.

Het optimistische model gaat er standaard van uit dat transacties correct zijn uitgevoerd. Als iemand een anomalie opmerkt in de uitvoering van de transacties, kan hij een fraudebewijs indienen dat deze transacties ongeldig maakt. Dit model werkt zolang er ten minste één eerlijke actor is.

Het andere model vertrouwt op geldigheidsbewijzen die Layer 2 regelmatig publiceert op zijn Layer 1, waarmee wiskundig wordt aangetoond dat de transacties correct zijn uitgevoerd.

Ten slotte heeft een Layer 2 verschillende manieren om de beschikbaarheid van de data voor de transacties die het uitvoert te beheren. Het kan deze publiceren op zijn eigen netwerk of op een gespecialiseerde blockchain zoals Celestia. De veiligste methode is om ze te publiceren op zijn Layer 1, maar dit beperkt de verwerkingssnelheid van transacties en verhoogt de kosten.

Er zijn 4 hoofd­categorieën van Layer 2:

Naast de projecten die in deze classificatie vallen, zijn er ook vormen van layer 2 met architecturen die specifiek zijn voor het Bitcoin-netwerk.

We zullen ook kijken naar sidechains, die layer 1's zijn die via een brug met Bitcoin zijn verbonden.

Risico's en afwegingen 🥵

Wanneer een project beweert "Bitcoin-beveiliging te erven", is het cruciaal te begrijpen welke eigenschappen op het spel staan. Een belangrijk aspect is de veiligheid van de brug die het met het Bitcoin-netwerk verbindt.

Een rollup is een ideale layer 2 qua veiligheid omdat het alle eigenschappen van zijn layer 1 erft: transactiegeschiedenis en geldigheid worden gegarandeerd door layer 1 en het is altijd mogelijk om eenzijdig terug te keren naar layer 1.

Een optimistische rollup is eenvoudig op te zetten, maar er is een wachttijd van 7 dagen voordat je kunt terugkeren naar layer 1, terwijl een zk rollup deze beperking niet heeft.

Een validium erft ook de eigenschappen van Bitcoin voor transactie­geldigheid en transactiegeschiedenis. Om echter zijn fondsen terug te brengen naar layer 1, moet het vertrouwen op de eerlijkheid van ten minste één actor in het netwerk waar de data wordt gepubliceerd.

Een optimium erft slechts gedeeltelijk de veiligheid van Bitcoin en vereist dat ten minste één actor in het netwerk waar de data wordt gepubliceerd eerlijk is om de geldigheid van transacties en hun geschiedenis te waarborgen, evenals de mogelijkheid om terug te keren naar layer 1.

Een goed ontworpen sidechain kan een beveiligingsniveau bieden dat gelijkwaardig is aan een optimium.

Wat we hebben beschreven geldt alleen voor projecten in hun eindfase. Helaas worden de structuren nog steeds als experimenteel beschouwd en hebben de teams enorme controle over de veiligheid van hun project.

De uitdaging van Bitcoin en de hoop van BitVM 💪

Traditionele layer 2's vertrouwen allemaal op bewijzen die ze publiceren op hun layer 1, die vervolgens door de layer 1 worden geverifieerd. Het Bitcoin-netwerk kan deze bewijzen echter niet direct verifiëren omdat het alleen in staat is tot rudimentaire bewerkingen, in tegenstelling tot de meeste andere blockchains die elke functie kunnen uitvoeren.

Op 9 oktober 2023 kondigde Robin Linus BitVM aan, een protocol dat elke functie op het Bitcoin-netwerk verifieerbaar zou kunnen maken. In vereenvoudigde vorm maakt BitVM het mogelijk om operaties uit te voeren die lijken op smart contracts, en als deze operaties oneerlijk worden uitgevoerd, is het mogelijk om een soort fraudebewijs in te dienen om zijn fondsen terug te krijgen en de kwaadwillende actor te bestraffen.

Sindsdien hebben verschillende projecten besloten om layers 2 van Bitcoin te bouwen, waarvan de bewijzen zouden worden geverifieerd met behulp van BitVM.

BitVM is echter nog in ontwikkeling en kent zijn beperkingen. Salvatore Ingala, firmware engineer bij Ledger, merkt op dat applicaties gebouwd op BitVM slechts een beperkt aantal actoren kunnen accommoderen die fraudebewijs kunnen indienen, terwijl het ideaal zou zijn om iedereen deze mogelijkheid te geven.

"Het doel van projecten die op BitVM vertrouwen lijkt te zijn om een 'minimal trust'-brug te ontwerpen. Bijvoorbeeld een systeem waarbij slechts één eerlijke operator van de honderd voldoende is om verlies van fondsen te voorkomen. Dit is uiteraard beter dan een federatie die uitsluitend gebaseerd is op een multisig," vertelt hij aan The Big Whale.

Théo Pantamis, ontwikkelaar bij LN Markets, uit ook twijfels over de effectiviteit van BitVM op het gebied van schaalbaarheid. "BitVM brengt echte innovatie naar Bitcoin, maar zoals vaak het geval is in de cryptosector, roepen we al een wonder uit voordat we de praktische implementatie van de oplossing hebben gezien. BitVM verbruikt een enorme hoeveelheid data om eenvoudige operaties uit te voeren, wat een obstakel vormt voor schaalbaarheid."

Salvatore Ingala heeft MATT ontwikkeld, een andere oplossing voor het implementeren van vormen van smart contracts op Bitcoin. MATT kan echter niet draaien op het huidige Bitcoin-netwerk omdat het de implementatie van covenants vereist.

Bitcoin covenants zijn bestedingsvoorwaarden die nieuwe opties introduceren voor het beheren van transacties, waardoor de mogelijkheid ontstaat voor nieuwe toepassingen op Bitcoin. Het toevoegen van covenants zou een update van het Bitcoin-netwerk via een soft fork vereisen, maar het Bitcoin-netwerk staat bekend om zijn bereidheid om zo min mogelijk te evolueren om zijn eenvoud en veiligheid te behouden.

Fanis Michalakis, ontwikkelaar bij LN Markets, wijst erop dat "er verschillende soorten covenants zijn die meer of minder flexibiliteit toevoegen aan de ontwikkeling op Bitcoin, maar de gemeenschap blijft verdeeld over het type covenants dat zou moeten worden geïmplementeerd."

Het lijkt er dus op dat er op korte termijn geen plannen zijn om wijzigingen toe te voegen en dat BitVM momenteel de meest bevredigende oplossing blijft voor het ontwikkelen van layers 2.

Vroege layers 2

Het Lightning Network is de eerste echte layer 2 op Bitcoin. Het is ontworpen voor dagelijkse betalingen en stelt gebruikers in staat om eenzijdig terug te keren naar het hoofdnetwerk. Het is echter moeilijk om andere soorten grootschalige applicaties te ontwikkelen. Bovendien is het afhankelijk van betalingskanalen die problemen ondervinden met liquiditeitsfragmentatie.

"Al enkele jaren zijn Bitcoin layers 2 die smart contracts ondersteunen in ontwikkeling, maar ze hebben geen tokens om te verkopen, wat ze minder aantrekkelijk maakt voor investeerders en gebruikers," zegt Fanis Michalakis.

RGB valt in deze categorie. De ontwikkeling ervan verloopt nogal moeizaam, vooral omdat het niet eenvoudig is om applicaties erop te creëren. "RGB is gebaseerd op de AluVM-runtimeomgeving en er is weinig documentatie of tooling voor ontwikkeling," legt Théo Pantamis uit.

De nieuwe golf van "layers 2"

Deze projecten hebben aanzienlijke fondsen opgehaald, waardoor ze meer middelen hebben om te ontwikkelen en te communiceren. Bovendien organiseren de meesten airdropcampagnes om liquiditeit aan te trekken en aandacht te genereren. Hier volgt een selectie van de meest relevante.

Stacks (STX)

Stacks is een van de populairste projecten onder de nieuwe "layers 2" van Bitcoin. Het project is bezig met de uitrol van zijn "Nakamoto"-update, die de blokcreatie zal verankeren aan die van Bitcoin, waardoor het onmogelijk wordt om de geschiedenis van zijn blockchain te reorganiseren.

Het Bitcoin-netwerk kan echter niet garanderen dat transacties die op Stacks zijn uitgevoerd geldig zijn. Bovendien is het niet mogelijk om eenzijdig zijn fondsen van Stacks naar Bitcoin over te dragen.

Stacks lijkt dus op een sidechain.

De Stacks-blockchain heeft een vergrendelde waarde van $110 miljoen en een native token genaamd STX met een totale waardering van $3,6 miljard. We brengen u een marktanalyse van dit token omdat het het hoogst gewaardeerd is.

Marktanalyse van STX door Chadi El Adnani, Head of Content & Research bij SUN ZU Lab 📈

STX heeft zeer sterke liquiditeitsniveaus, met een marktkapitalisatie van $2,9 miljard en dagelijkse handelsvolumes tussen $40 miljoen en $120 miljoen op de belangrijkste gecentraliseerde beurzen. De gemiddelde marktdiepte op 50 bps bedraagt meer dan $1 miljoen op Binance.

De relatie tussen Stacks en Bitcoin wordt vaak vergeleken met die tussen Polygon (MATIC) en Ethereum (ETH). Inderdaad, Stacks breidt de mogelijkheden van Bitcoin uit door een breder scala aan toepassingen mogelijk te maken. Een analyse van de financiële markten onthult echter veel verschillen: de marktkapitalisatie en dagelijkse handelsvolumes van MATIC zijn tweemaal zo groot als die van STX. Zelfs relatief gezien vertegenwoordigt STX slechts 0,2% van de marktkapitalisatie van Bitcoin, tegenover 1,6% voor MATIC/ETH. Dit weerspiegelt deels het belang van Layer 2 voor Ethereum en de verschillende filosofieën van de twee cryptoleiders.

Zoals veel andere altcoins bereikte de prestatie van STX eind maart 2024 bijna 150%, waarmee het BTC en ETH ruimschoots overtrof. Het heeft echter aan kracht verloren en staat momenteel op 30%, tegenover ongeveer 60% voor BTC en ETH.

Merlin (MERL)

Merlin is een recente blockchain gebaseerd op de EVM (Ethereum Virtual Machine) die het mogelijk maakt smart contracts te creëren. Het ondersteunt ook het gebruik van Bitcoin-wallets dankzij Particle Network, een project gericht op chain-abstractie.

Merlin presenteert zich als een Bitcoin zk-rollup. Zoals we echter hebben gezien, is dit type layer 2 niet mogelijk op Bitcoin zonder de ondersteuning van BitVM, die niet wordt genoemd in de documentatie. Bovendien wordt niet gespecificeerd of de beschikbare data daadwerkelijk op het Bitcoin-netwerk wordt gepubliceerd.

Desondanks heeft het project meer dan $1,2 miljard aan vergrendelde waarde op zijn netwerk aangetrokken tijdens verschillende airdropcampagnes voor zijn MERL-token, met een totale waardering van $920 miljoen.

BOB (Build On Bitcoin)

Bob is een recente EVM-gebaseerde blockchain. Momenteel is het een Optimism rollup op Ethereum als onderdeel van de Optimism Superchain. Het evolutieplan van het project is verdeeld in drie fasen:

- De rekenkracht van Bitcoin-netwerkminers integreren om BOB te beveiligen, geïnspireerd op het "merge mining"-concept.
- Een optimistische rollup worden gebaseerd op BitVM.
- Evolueren naar een Bitcoin zk-rollup, als een update van Bitcoin dit mogelijk maakt.

Voor volledige functionaliteit zou merge mining updates aan het Bitcoin-netwerk vereisen die het miners mogelijk maken om meerdere blockchains tegelijkertijd te valideren.

Théo Pantamis legt uit waarom deze updates ter discussie staan: "Merge mining toestaan biedt extra beloningen aan miners, maar moedigt hen aan om steeds geavanceerdere hardware te gebruiken, wat kleine miners benadeelt en decentralisatie belemmert."

Fanis Michalakis voegde toe: "Idealiter zou een layer 2 niet meer beperkingen moeten opleggen aan de verschillende spelers in het Bitcoin-netwerk."

BOB voert momenteel een airdropcampagne uit, waarbij waarde wordt geblokkeerd op de verschillende protocollen van het netwerk om "spices" te verzamelen. Op dit moment is er $50 miljoen aan waarde vergrendeld op het netwerk.

B² Network

B² Network is een project in de lanceringsfase dat zichzelf omschrijft als een Bitcoin zk-rollup. Net als Merlin zijn de kenmerken van een echte zk-rollup echter niet aanwezig in de documentatie.

Dit project heeft een campagne gelanceerd waarmee bitcoins kunnen worden gestort op de smart contracts van het netwerk om punten te verzamelen voorafgaand aan de lancering.

Mezo

Mezo profileert zich als de "economische laag van Bitcoin" en lijkt in ieder geval de intellectuele eerlijkheid te hebben om zichzelf niet als een echte layer 2 van Bitcoin te beschrijven of alle veiligheid ervan te erven.

Mezo is een van de projecten die het grootste bedrag aan financiering heeft opgehaald ($21 miljoen) binnen het Bitcoin-ecosysteem.

Het is een sidechain gebaseerd op Proof of Hold, wat lijkt op Proof of Stake. Het netwerk is nog niet gelanceerd, maar het is mogelijk om bitcoins erin te vergrendelen voor een bepaalde periode om punten te verzamelen.

Alpen en Citrea

Alpen en Citrea zijn twee projecten in ontwikkeling die willen lanceren als BitVM-gebaseerde zk-rollups.

Hun documentatie is duidelijker en geeft een benadering aan die echt probeert zoveel mogelijk van de veiligheid van Bitcoin te erven.

Het moet nog blijken hoe succesvol deze projecten zullen zijn in het omgaan met de veiligheids- en schaalbaarheidsproblemen die worden veroorzaakt door de huidige beperkingen van BitVM die we eerder noemden.

Ark

Ark is een andere layer 2 waarvan de ontwikkeling het volgen waard is. De unieke architectuur is deels geïnspireerd op die van het Lightning Network, terwijl twee van de grootste problemen daarvan worden aangepakt: de fragmentatie van liquiditeit en de anonimiteit van transacties.

"Ark heeft een zeer interessante benadering omdat het aanvankelijk wordt gebouwd zonder de implementatie van covenants te vereisen (dus zonder wijzigingen aan het Bitcoin-netwerk), maar deze later kan integreren, met name om de schaalbaarheid te verbeteren," merkt Théo Pantamis op.

De mening van The Big Whale 🐳

Het concept van Bitcoin's "layer 2" wordt vaak losjes gebruikt door projecten voor marketingdoeleinden.

Afgezien van het Lightning Network, dat gespecialiseerd is in betalingen, is er geen echt gebruikte "layer 2" die een eenzijdige terugkeer naar het Bitcoin-netwerk mogelijk maakt. Sommige aankomende projecten zouden het verschil kunnen maken, maar de implementatie ervan blijft onzeker.

De meeste van deze Bitcoin-projecten werken alleen met synthetische bitcoins, met name wBTC, dat afhankelijk is van een groep gecentraliseerde spelers, en tBTC, dat kiest voor een meer gedecentraliseerde maar nog steeds onvolmaakte benadering, zoals blijkt uit de zeer lage adoptie ($240 miljoen aan kapitalisatie).

Het gebruik van Bitcoin "layers 2" met synthetische bitcoins vermenigvuldigt de risico's. Hoewel het verleidelijk kan zijn om je bitcoins te gelde te maken door ze op deze netwerken te storten, is het belangrijk om de bijbehorende risico's te begrijpen.

Het belangrijkste voordeel van bouwen op Bitcoin is profiteren van de veiligheid ervan. De meeste van de gepresenteerde projecten zijn echter momenteel veel minder veilig dan andere grote blockchains zoals Ethereum en Solana.

De meest veelbelovende projecten die echt lijken te prioriteren om zoveel mogelijk van de veiligheid van het Bitcoin-netwerk te erven zijn daarom Ark, Alpen en Citrea. Ze bevinden zich allemaal nog in de ontwikkelingsfase.

"Het is niet duidelijk dat het verbeteren van de schaalbaarheid de enige prioriteit voor Bitcoin is. Het is bijvoorbeeld mogelijk dat het beschermen van privacy op dit moment meer zin heeft, maar dit zijn taken die tegelijkertijd kunnen worden uitgevoerd en soms elkaar versterken," besluit Fanis Michalakis.

‍

Onze laatste analyse 🔍

⭐ Mode Network (MODE)

⭐ Pendle (PENDLE)

⭐ EigenLayer (EIGEN)

⭐ Renzo (REZ)

⭐ Ethena (ENA)

‍

‍

Hoe het werkt, kansen, beperkingen... Een onafhankelijk onderzoek naar de verschillende Bitcoin layers 2 (Stacks, Merlin, enz.) door ons team van analisten..