EXKLUSIV: Maras Übernahme von Exaion enthält Klausel, die EDF von KI- und Bitcoin-Computing ausschließt

Der mittlerweile hochkarätige "Mara-Exaion"-Deal könnte eine neue Wendung nehmen. Laut Informationen von The Big Whale enthält der Vertrag über den Verkauf von Exaion an den US-Bitcoin-Miner Mara Holdings eine Klausel, die fast unbemerkt geblieben ist, aber weitreichende Konsequenzen für EDF und Frankreich hat: Für zwei Jahre dürfte der Trikolore-Riese keine einzige Aktivität im Bereich des High-Performance-Computing (HPC) mehr durchführen.

Hinter dieser technischen Formulierung verbirgt sich möglicherweise ein Verbot, jegliche HPC-Aktivitäten zu betreiben, sei es Bitcoin-Mining, künstliche Intelligenz oder souveräne Cloud.

Eine Maßnahme, die die Debatte weiter anheizen könnte, zu einer Zeit, in der Hochleistungsrechenkapazitäten besonders begehrt sind. OpenAI (ChatGPT) und der französische Champion Mistral IA sind große Verbraucher davon.

Eine unklare Exklusivitätsklausel

Das am 11. August 2025 unterzeichnete und bei der US-SEC eingereichte Dokument (das The Big Whale einsehen konnte) spezifiziert, dass sich EDF verpflichtet, für 24 Monate keine "Computing-, Cloud- oder HPC-bezogene Aktivität" auszuüben, sei es "als Dienstleister, Agent, Berater oder anderweitig".

Eine totale Exklusivitätsklausel mit ausreichend breiten Konturen, um jedes konkurrierende Projekt von Exaion zu blockieren, an dem Mara 64 % des Kapitals halten würde (für 168 Millionen Euro), falls der Verkauf im November von Bercy unter der Kontrolle ausländischer Investitionen (IEF) genehmigt wird.

Der Vertrag sieht vor, dass EDF eine Minderheitsbeteiligung und eine Kundenrolle behält. Doch laut mehreren internen Quellen würde der staatliche Konzern netto nur etwa 20 Millionen Dollar erhalten, nachdem Kapitalbeiträge und interne Ausschüttungen abgezogen wurden.

Ein Betrag, der von einer Quelle in der Nähe der Angelegenheit als "lächerlich niedrig" angesehen wird, "angesichts des strategischen Werts des HPC-Marktes".

"Die glaubwürdigste Interpretation ist, dass EDF zwei Jahre lang in keiner Form HPC betreiben dürfte", erklärt Alexandre Stachtchenko, Direktor des Institut National du Bitcoin. "Aber die besorgniserregendste Interpretation ist, dass die Klausel so verstanden werden könnte, dass sie EDF verbietet, jegliches HPC-Geschäft zu beliefern."

Eine solche Auslegung käme einem Verbot gleich, dass EDF nicht nur ein souveränes Cloud-Projekt neu starten, sondern auch Energie an Rechenakteure liefern dürfte, egal ob sie sich auf KI, industrielle Simulation oder Bitcoin-Mining spezialisieren.

Auf Anfrage erklärte EDF, dass eine Ausnahme vorgesehen sei: EDF dürfe weiterhin interne HPC-Lösungen entwickeln und betreiben, sofern diese ausschließlich für die eigenen Bedürfnisse der EDF-Gruppe bestimmt sind.

Ein konkurrierendes internes Projekt wird aufgegeben

Ebenfalls laut unseren Informationen kommt diese Exklusivitätsklausel zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt: "Vor einem Jahr startete EDF ein internes Mining-Projekt namens FlexMine, mit dem Ziel, überschüssige Energie aus dem Netz zu nutzen, um flexible Recheninfrastrukturen zu betreiben."

Das Projekt, das von einem kleinen Team von fünf oder sechs Ingenieuren geleitet wird, soll allmählich an Fahrt gewonnen haben.

"Das Gelände wurde identifiziert, RTE (der französische Übertragungsnetzbetreiber) und DOAAT (EDF's Optimierungs-, Einkaufs- und Handelsabteilung) wurden in die Arbeitsgruppe integriert, um die Strompreise anzupassen. Es war ein echtes Industrieprojekt, validiert von EDF Pulse (der Innovations-Tochter von EDF) und unterstützt vom Exekutivausschuss des öffentlichen Konzerns", so die gleiche Quelle, die behauptet, dass es zur Gründung einer eigenen Tochtergesellschaft führen sollte.

FlexMine sollte EDF ermöglichen, seine überschüssige Stromproduktion lokal zu nutzen (insbesondere während Perioden negativer Marktpreise), indem flexible Rechenanwendungen daran angeschlossen werden, einschließlich KI und Bitcoin-Mining. "Aber seit der Unterzeichnung mit Mara liegt das Projekt auf Eis. Die Teams wurden diskret eingeladen, ihre Arbeit an Mara France zu übertragen", vertraut die Quelle an.

EDF Pulse Ventures (bereits Investor in Exaion) soll den Verkauf an Mara bevorzugt haben, da dieser als schneller abzuschließen galt. "Es ist umso ärgerlicher, weil wir ein internes Projekt hatten, das finanziert, validiert und startbereit war. Und jetzt geht alles an einen amerikanischen Akteur, der dem Cloud Act unterliegt", sagt eine Quelle.

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Das Paradox der Souveränität

Die Angelegenheit ist genug, um einen zusammenzucken zu lassen, so sehr wurde Exaion bisher als französisches Flaggschiff der digitalen Souveränität präsentiert.

Gegründet im Jahr 2020, um den Supercomputern von EDF ein "zweites Leben" zu geben, bot die Tochtergesellschaft sichere Cloud- und Blockchain-Dienste aus Frankreich und Kanada an. Bis 2024 hatte sie ihre PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) Registrierung bei der Autorité des marchés financiers (AMF) erhalten, ein Garant für die Einhaltung des französischen Rechts.

Für Claire Balva, Geschäftsführerin von Adan, "sollte der Umfang der Klauseln im Verkauf geklärt werden, da sie mit den Zielen der nationalen digitalen Souveränität in Konflikt geraten könnten".

Mara's CEO, Fred Thiel, war beim Choose France-Gipfel, der im Mai von Emmanuel Macron organisiert wurde, aufgetreten und versprach "massive Investitionen in grünes Computing und künstliche Intelligenz".

Würde Bitcoin-Mining in Frankreich aus der Gleichung ausgeschlossen?

Zu diesem Thema mehrmals von uns befragt, haben Mara's Teams immer die Unklarheit aufrechterhalten, ohne es auszuschließen.

"Es ist derzeit unmöglich zu bestimmen, welcher Anteil seiner europäischen Aktivitäten dem Bitcoin-Mining im Vergleich zum Hochleistungsrechnen gewidmet sein wird", seufzte ein Vertreter in Le Figaro.

Laut unseren Informationen plant Mara, in den nächsten fünf Jahren bis zu 5 Milliarden Dollar in Frankreich und Europa zu investieren.

Aber intern ist der Kontrast stark.

"Es ist ein Deal, den man zu diesem Preis nicht unterschreibt, wenn man von Souveränität und strategischer Elektrizität spricht", schimpft eine interne Quelle. "Der globale HPC-Markt ist Milliarden wert, und wir blockieren ihn für zwei Jahre für 20 Millionen Euro netto? Das ist absurd."

Eine Sperre gegen den Strom politischer Ambitionen

Problem: Diese Klausel kommt zu einem Zeitpunkt, an dem mehrere französische politische Parteien (vom Rassemblement National bis zur UDR von Éric Ciotti) fordern, dass Frankreich wieder in Hochenergiedichte-Computing investiert, sei es für KI-Forschung oder "made in France" Bitcoin-Mining.

>> Die französische Regierung öffnet die Tür zum Bitcoin-Mining durch EDF

"Man kann nicht über digitale Souveränität sprechen und gleichzeitig Verträge unterzeichnen, die EDF für zwei Jahre das Computing verbieten", fährt Alexandre Stachtchenko fort. "Es ist ein strategischer Verzicht zu einer Zeit, in der jeder darum kämpft, Rechenkapazität zu sichern."

Diese Situation wirft auch die Frage des Cloud Act auf, des US-Gesetzes, das es den US-Behörden ermöglicht, auf bestimmte Daten zuzugreifen, die von Unternehmen unter ihrer Gerichtsbarkeit gehalten werden, selbst wenn sie im Ausland gespeichert sind.

Indem Exaion an einen US-Akteur verkauft wird, der dieser Gesetzgebung unterliegt, hat EDF de facto das Versprechen einer französischen souveränen Cloud geschwächt?

Eine mögliche interne Untersuchung?

Laut unseren Informationen stellen nun mehrere Akteure die Rechtmäßigkeit und den tatsächlichen Umfang der Exklusivitätsklausel in Frage, während Bercy den Fall im Rahmen seiner Kontrolle ausländischer Investitionen "neu bewertet".

"Das Wirtschaftsministerium hatte beim Vertragsabschluss keinen Zugang zu allen Anhängen", sagt eine Quelle in der Nähe des Falls. "Seit der Frage, die diesen Sommer von Abgeordnetem Philippe Latombe (Modem) gestellt wurde (siehe seine Kolumne), lautet die offizielle Antwort, dass wir 'auf ein Gegenangebot warten'. In Wirklichkeit hat sich EDF bereits verpflichtet, keines mit Mara in Betracht zu ziehen", vertraut eine Quelle in der Nähe der Angelegenheit an.

Der ehemalige Wirtschaftsminister Antoine Armand äußerte sich bereits am 17. August besorgt darüber, "die souveränen Tech-Perlen, die in Frankreich wachsen", zu verschleudern.

Ein explosives Thema an der Schnittstelle von Energie und Digitalem

Die Übernahme von Exaion durch Mara veranschaulicht sowohl den Appetit amerikanischer Mining-Giganten auf europäische Infrastruktur als auch die französischen Widersprüche zwischen industriellen Ambitionen und Energieabhängigkeit.

Indem EDF für zwei Jahre aus dem HPC ausgeschlossen wird, würde sich Frankreich vorübergehend eines großen öffentlichen Akteurs in einem Bereich berauben, in dem die Nachfrage explodiert: Computing für künstliche Intelligenz, wissenschaftliche Modellierung oder Bitcoin-Mining.

Und während einige von "souveränem Mining" träumen, das die Stromüberschüsse Frankreichs optimal nutzt, könnte die Exaion-Affäre im Gegenteil einen diskreten, aber tiefgreifenden Rückzug von Frankreichs digitaler Souveränität markieren.

>> Fatih Balyeli (Exaion): "Exaion und EDF wollen der unverzichtbare Blockchain-Partner für Finanzinstitutionen werden"

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