Der Fall Exaion steht kurz vor einer entscheidenden Wende. Nach unseren Informationen wurde Xavier Niel diskret vom Élysée beauftragt, in das Kapital der aktuellen EDF-Tochter einzutreten, im Rahmen ihrer Übernahme durch den amerikanischen Bitcoin-Mining-Riesen Mara (ehemals Marathon Digital Holdings).
Das Ziel ist klar: Die "Französisierung" der Operation durch eine Minderheitsbeteiligung des Gründers von Free, um Kritik an dem Verlust der Souveränität einer Technologie-Tochter, die aus dem EDF-Verbund hervorgegangen ist, im Keim zu ersticken.
Mehrere politische Gruppierungen, von Rassemblement national bis La France insoumise, über Nouvelle Énergie (David Lisnard), Reconquête (Éric Zemmour) und Union des droites pour la République (Éric Ciotti), haben sich vehement gegen das Projekt ausgesprochen.
Ebenfalls nach unseren Informationen flog Xavier Niel Anfang Februar in die Vereinigten Staaten, um Fred Thiel, den CEO von Mara, zu treffen und die Bedingungen dieser Allianz zu besprechen.
Auf Anfrage von The Big Whale wollte der Geschäftsmann keinen Kommentar abgeben.
Ein Geschäft der Flexibilität
Während dieser Schritt politisch ist, ist er auch für Xavier Niel von eminenter strategischer Bedeutung. Die neue Exaion-Einheit wird einen einzigartigen Wettbewerbsvorteil erben: privilegierten Zugang zu den Flexibilitätswerkzeugen der EDF-Produktion.
In einem sich schnell verändernden Energiemarkt wird die Fähigkeit von Exaion, ihr Verbrauchsniveau (hauptsächlich über Bitcoin-Mining) anzupassen, um Stromüberschüsse zu absorbieren, zu einer Goldgrube.
Dieses Geschäft kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Frankreich in ein neues Energieparadigma übergeht.
Die Programmation pluriannuelle de l'énergie (PPE 3), ein strategisches Dokument, das die Energie-Roadmap des Landes bis 2035 festlegt, sieht eine massive Beschleunigung der Produktion vor, während das Land bereits mit einer Situation chronischer Überkapazität (130 TWh jährlich) konfrontiert ist.
Der Alarmruf über die nukleare "Modulation"
Mehrere aktuelle Berichte heben die dringende Notwendigkeit hervor, Abnehmer für diesen überschüssigen Strom zu finden.
Trotz eines Teils, der ins Ausland exportiert wird, ist die Feststellung eindeutig: EDF ist gezwungen, seine Nuklearflotte zu modulieren, um ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im Netz sicherzustellen.
In ihrem Bericht vom September 2025 stellt die Commission de régulation de l'énergie (CRE) fest, dass die Modulation aufgrund "fehlender wirtschaftlicher Abnehmer" zur Norm geworden ist.
Und diese erzwungene Flexibilität belastet das nationale Industrieinstrument schwer.
Der Cour des comptes, in einer Notiz vom 17. November 2025, wies darauf hin, dass Produktionsverluste, die mit dieser Modulation verbunden sind, seit 2016 durchschnittlich 7 % der jährlichen "produtible" ausmachen.
Im Jahr 2024 verdoppelte sich die Modulation sogar im Vergleich zum Durchschnitt des vorherigen Jahrzehnts.
So viele Zahlen, die den EDF-Chef Bernard Fontana dazu veranlasst haben, "wachsende Besorgnis" in einem Brief an Pierre Moscovici, den ersten Präsidenten des Rechnungshofs, auszudrücken.
Und intern knirscht es in den Reihen des Energieriesen...
Ein vertraulicher EDF-Bericht (aufgedeckt von zahlreichen Medien, darunter L'Express, die behaupten, dass seine Veröffentlichung vertuscht wurde) weist auf die Auswirkungen von Schwankungen der Leistung von Kernreaktoren auf die Infrastruktur hin.
Es wird festgestellt, dass die ständigen Schwankungen in Kernkraftwerken zu thermischer und mechanischer Ermüdung führen.
Ein bisschen wie wenn ein Auto im Untertourenbereich läuft.
Das Ergebnis: erhöhter Wartungsbedarf und, wahrscheinlich laut EDF-Experten, der vorzeitige Austausch bestimmter Komponenten (Turbinen, Generatoren, Pumpen, Ventile usw.).
Diese Analyse wird auch von einem parlamentarischen Bericht veröffentlicht im November 2025 im Auftrag des Parlamentarischen Büros für die Bewertung wissenschaftlicher und technologischer Entscheidungen geteilt.
Bitcoin-Mining als Anpassungsvariable
Hier ergibt die Übernahme von Exaion durch Mara Sinn: Bitcoin-Mining würde hier als netzstabilisierende Infrastruktur ins Spiel kommen.
Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass RTE, der Netzbetreiber, in seinem balan prévisionnel de décembre 2025 zur Schaffung neuer Verbrauchsstellen aufruft.
Bitcoin-Mining ist die einzige energieintensive Industrie, die in der Lage ist, Gigawatt an Überschüssen in Echtzeit zu absorbieren und sich innerhalb von Sekunden selbst abzuschalten, sobald das Netz belastet wird.
Für Mara ist der Zugang zur französischen Nuklearflotte eine historische Gelegenheit, kohlenstoffarme Energie zu einem wettbewerbsfähigen Preis zu sichern.
Für die französische Regierung bedeutet diese Partnerschaft mit einem Weltmarktführer, dass sie das Management dieser flexiblen Last delegieren kann.
Es bleibt nun zu definieren, welches tatsächliche Gewicht Xavier Niel nach dieser Transaktion im Kapital haben wird, insbesondere da Mara plant, 64 % der Anteile zurückzukaufen...
Und Mara bleibt ein amerikanischer Akteur.
Die Frage der Souveränität über ein Projekt, das sowohl technologisch als auch energetisch ist, scheint schwer mit der neuen Linie zu vereinbaren, die Emmanuel Macron seit dem Davos-Forum verteidigt.
Umso mehr, als europäische Alternativen existieren.
>> Exaion-Mara: warum der Verkaufsrahmen die europäische Souveränität bedroht
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