MiCA: Frankreich als letzte Option für Binance in Europa

Frankreich steht vor einer klaren Entscheidung: entweder als einziges Land Binance eine MiCA-Zulassung erteilen – der weltgrößten Kryptobörse mit über 300 Millionen Nutzern – oder den Rückzug des Unternehmens aus dem europäischen Markt hinnehmen.

Quellen zufolge laufen derzeit Gespräche zwischen Binance und der AMF über eine mögliche MiCA-Zulassung, ohne dass bislang ein formeller Antrag gestellt wurde. Die französische Aufsichtsbehörde zeigt sich dem Vernehmen nach gesprächsbereit. Die Tochtergesellschaft Binance France SAS verfügt seit Mai 2022 über eine DASP-Registrierung.

Die AMF ist nicht die einzige angesprochene Behörde. Einem gut informierten Insider zufolge hat Binance parallel „proaktive Gespräche“ mit mehreren nationalen Aufsichtsbehörden geführt. Derselbe Insider dämpft jedoch die Erwartungen: „Ich rechne nicht damit, dass eine andere Behörde eine Akte in so kurzer Zeit aufgreift und bearbeitet.“

Das französische Szenario wurde zur einzigen gangbaren Option, nachdem Reuters am Dienstag, dem 16. Juni, eine Information veröffentlichte, die The Big Whale bestätigen kann: Die griechische Finanzmarktaufsicht HCMC bereitet sich darauf vor, Binance die MiCA-Zulassung zu verweigern.

Für das Unternehmen chinesischer Herkunft ist die Lage ernst. Die europäische Regulierung basiert auf dem Passporting-Prinzip: Eine nationale Lizenz öffnet den Zugang zu allen 27 Mitgliedstaaten. Der Verlust der griechischen Zulassung bedeutet den Verlust des gesamten Kontinents – es sei denn, ein anderer Ankerpunkt lässt sich finden.

Mehrere übereinstimmende Quellen bestätigen, dass der ursprüngliche Plan eine zweigliedrige Struktur vorsah: eine primäre Zulassung in Griechenland, gefolgt von einem ergänzenden Antrag in Frankreich, um die Aufsicht über diesen Betreiber mit einer belasteten Rechtsgeschichte und Verwicklungen in mehrere Geldwäschefälle aufzuteilen.

Dieses Szenario ist nun hinfällig.

Quellen zufolge gilt Griechenland bei den Führungskräften der Plattform inzwischen als abgeschlossenes Kapitel.

„Das französische Finanzministerium und die Finanzermittlungsbehörde TracFin drängen derzeit darauf, dass Binance von Frankreich aus beaufsichtigt wird“, erläutert eine gut positionierte Quelle. „Der zentrale Punkt ist, die Sichtbarkeit der Finanzströme von Binance zu wahren. Wenn die Plattform nicht mehr in Europa reguliert ist, fällt diese Sichtbarkeit weg.“

Ein gewichtiges Argument in einem Kontext, in dem die Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung eine erklärte Priorität der EU bleibt.

Doch hinter der griechischen Ablehnung steckt eine Geschichte, die sich grundlegend von einem schlichten regulatorischen Scheitern unterscheidet.

Christine Lagardes Einfluss auf den Zugang zu Stablecoins

Quellen zufolge war die Binance-Akte in Griechenland technisch abgeschlossen.

Die HCMC hatte den Antrag als vollständig und regelkonform eingestuft, der für Geldwäschebekämpfung zuständige Beamte der Behörde hatte seine positive Empfehlung aufrechterhalten, und die von MiCA vorgesehene vierzigtägige Prüffrist war am 4. Juni ohne Einwände auf europäischer Ebene abgelaufen. Binance hatte der HCMC auch bereits die Passporting-Meldungen im Hinblick auf die bevorstehende Abstimmung übermittelt.

Der Vorsitzende des DFSC, des koordinierenden Gremiums innerhalb der ESMA, hatte in einem Gespräch am 2. Juni erklärt, dies sei der „letzte Aufruf“ zur Binance-Akte.

Die Wende soll sich zwischen dem 7. und dem 15. Juni vollzogen haben, unter dem Einfluss politischen Drucks seitens der EZB. Christine Lagarde soll dem griechischen Ministerpräsidenten Kyriakos Mitsotakis bei einem Treffen im Mai signalisiert haben, dass Binance in Europa nicht willkommen sei. Der griechische Finanzminister, der auch als Eurogruppen-Präsident amtiert und der Lizenzvergabe befürwortend gegenüberstand, konnte den Ministerpräsidenten Quellen zufolge nicht zum Handeln bewegen.

Der griechische Wahlkontext – einem Vernehmen nach werden vorgezogene Neuwahlen noch vor Jahresende erwogen – soll Kyriakos Mitsotakis zusätzlich davon abgehalten haben, sich mit der EZB anzulegen.

Das mutmaßliche Motiv der EZB-Präsidentin betrifft in erster Linie Stablecoins: Als weltgrößte Börse ist Binance zugleich der wichtigste Liquiditätskanal für diese Vermögenswerte in Europa – was dem digitalen Euro-Projekt aus Frankfurt zuwiderlaufe.

„Das ist paradox, denn Binance ist eine Börse, ein Vertriebskanal. Das Unternehmen könnte das digitale Euro-Projekt durchaus unterstützen“, argumentiert eine andere Quelle und zieht eine Parallele zum Fall Revolut, dem die EZB wegen Bedenken bezüglich seiner internen Kontrollmechanismen kürzlich die Einführung neuer Produkte in der EU untersagt hat. „Das ist sehr ähnlich. Die Sorge gilt der Größe neuer Marktteilnehmer. Christine Lagarde zieht es vor, dass die Abwicklung der Kapitalströme bei traditionellen Banken verbleibt.“

„Das ist eine politische Einflussnahme auf ein Verfahren, das in die ausschließliche Zuständigkeit einer unabhängigen Aufsichtsbehörde fällt“, betont ein Rechtsexperte. „Die EZB hat keine Befugnis bei der MiCA-Lizenzierung.“

Ein Unternehmen im Wandel

Das Paradoxe an der Situation ist, dass Binance sich heute als ein Betreiber auf dem Weg zur Normalisierung präsentiert, der seine Governance-Strukturen und Compliance-Praktiken grundlegend reformiert hat.

Den Wendepunkt markierte der November 2023, als das Unternehmen mit dem US-Justizministerium eine Einigung über 4,3 Milliarden US-Dollar erzielte. Gründer Changpeng Zhao trat zurück, bekannte sich der Verletzung von Geldwäschevorschriften schuldig und verbüßte eine viermonatige Haftstrafe, bevor er Ende 2025 durch das Weiße Haus begnadigt wurde.

Richard Teng, früherer Leiter der Finanzmarktaufsicht Abu Dhabis, übernahm die Führung. Im April 2024 wurde erstmals ein Verwaltungsrat eingesetzt, und Ende 2025 richtete das Unternehmen seinen offiziellen Hauptsitz in Abu Dhabi ein und beendete damit jahrelange Standortlosigkeit.

Vom Unternehmen vorgelegte Compliance-Daten zeigen eine deutliche Aufholbewegung. Die Exponierung gegenüber sanktionsbezogenen Finanzströmen soll zwischen Januar 2024 und Juli 2025 um 96,8 % zurückgegangen sein. Die Compliance-Belegschaft macht inzwischen rund 25 % der weltweiten Mitarbeiter aus – über 1.500 Personen. Im Jahr 2025 bearbeitete die Plattform mehr als 71.000 Anfragen von Strafverfolgungsbehörden und trug zur Beschlagnahme von 131 Millionen US-Dollar an illegalen Mitteln bei. Binance hält Lizenzen oder Registrierungen in mehr als 20 Jurisdiktionen.

Einem gut informierten Insider zufolge hat die HCMC ein Jahr damit verbracht, das Compliance-Programm und den Rahmen zur Geldwäschebekämpfung von Binance zu prüfen und dabei in den letzten sechs Monaten des Prüfverfahrens mehr als 400 Fragen beantwortet. Der für Geldwäschebekämpfung zuständige Beamte der griechischen Aufsichtsbehörde soll seine positive Empfehlung trotz der politischen Kehrtwende durchgehend aufrechterhalten haben.

Offene Fragen bleiben dennoch bestehen. Im Mai 2026 berichtete das Wall Street Journal, ein Vertreter des iranischen Regimes habe über einen Zeitraum von zwei Jahren angeblich 850 Millionen US-Dollar über die Plattform geleitet. Anfang 2026 berichteten mehrere US-Medien zudem, interne Ermittler seien entlassen worden, nachdem sie verdächtige Transaktionen gemeldet hatten – ein Vorwurf, den Binance entschieden zurückweist.

In Frankreich läuft ein Strafverfahren wegen schwerer Geldwäsche noch.

Was das für europäische Kunden bedeutet

Am Dienstagabend versandte Binance eine E-Mail an seine europäischen Nutzer mit dem Versprechen, diese bis zum 30. Juni auf dem Laufenden zu halten. Der Ton ist beruhigend: Kundengelder seien unabhängig vom regulatorischen Ausgang sicher. Binance arbeitet nach dem Full-Reserve-Modell und verfügt über einen geordneten Abwicklungsplan für den Fall eines Verlusts des Zugangs zum europäischen Markt.

Einem gut informierten Insider zufolge hat der Schutz der Nutzer für die Plattform oberste Priorität. „Sie wollen nicht, dass Nutzern Schaden entsteht. Sie arbeiten derzeit mit den Aufsichtsbehörden zusammen, um diesen Übergang zu gestalten“, erläutert die Quelle und präzisiert, dass Binance und mehrere europäische Aufsichtsbehörden „gemeinsam“ nach einer Lösung suchen, um eine erzwungene und ungeordnete Migration von Kunden zu vermeiden.

Konkret stünden Kunden mehrere Optionen offen: die kostenlose Auszahlung ihrer Vermögenswerte, die Übertragung auf andere MiCA-zugelassene Plattformen oder eine passive Verwahrung während der Übergangsphase.

Auch wenn die französische Option ein ernsthafter Weg ist, dürfte Binance in der Zwischenzeit nicht in der Lage sein, seinen europäischen Nutzern den vollen Leistungsumfang anzubieten.

Zwischen der formellen Antragstellung bei der AMF und der tatsächlichen Erteilung einer MiCA-Lizenz können bestimmte Dienste eingeschränkt oder ausgesetzt werden. Bearbeitungszeiten werden selbst bei beschleunigten Verfahren in Monaten gemessen.

Auf offiziellem Weg um eine Stellungnahme gebeten, lehnte die AMF eine Äußerung zu konkreten Einzelfällen ab.

Für die rund 217 bereits unter MiCA zugelassenen Plattformen in Europa – darunter Coinbase, Kraken und Bitstamp – eröffnet diese Übergangsphase ein einzigartiges Marktfenster, um einen Teil von Binances Handelsvolumen und Kundenbasis auf dem Kontinent zu übernehmen.

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