2030: Elk Actief Is Onchain. Wat Is Uw Strategie Voor Vandaag?

Sprekers

Waarom getokeniseerde activa nieuwe infrastructuur nodig hebben om daadwerkelijk te functioneren

• Paulina Tylus, Global Partnerships & Client Relations Director at Zodia Markets
• Lauren Strasburg, Director RWA Partnerships at Stellar Development Foundation
• Marek Socha, MD Global Markets at 21X

Hoe treasurybeheer de toegangspoort wordt tot het onchain-tijdperk

• Rafael Mastroberardino, Digital Assets at Franklin Templeton
• Marek Socha, MD Global Markets at 21x
• Alexandre Chessé, Head of Sales EMEA Banking & TradFi at Fireblocks

Traditionele infrastructuur is duur, niet defect

Het probleem is niet de betrouwbaarheid. Het zijn de kosten, de snelheid en de wrijving die in elke laag van het systeem zijn ingebakken. Twee concrete voorbeelden uit de sessie:

• Een overboeking van 2 miljoen dollar van Parijs naar Singapore: meerdere correspondentbanken, enkele dagen doorlooptijd, circa 3% kosten, geen beschikbaarheid in het weekend.
• 50.000 transacties via de traditionele infrastructuur van Franklin Templeton: 50.000 dollar totaal (circa 1 dollar per stuk). Dezelfde 50.000 transacties op Stellar: 120 dollar. Een kostenbesparing van meer dan 99%.

Bij 21X worden handel, clearing en afwikkeling — drie afzonderlijke juridische entiteiten, drie systemen — samengevat in één atomaire onchain-transactie, zonder afwikkelingsrisico en zonder geblokkeerd kapitaal tussen de stappen.

Native tokenisatie en digitale tweelingen bestaan vandaag naast elkaar en zullen uiteindelijk samensmelten

Op dit moment lopen twee modellen parallel:

• Digitale tweelingen: het token verplaatst zich, maar het juridisch eigendom blijft off-chain. WisdomTree heeft 15 producten op Stellar — internationale aandelen, Amerikaanse aandelen, private credit, goud — die van deze aanpak gebruikmaken.
• Native uitgifte: transferagent en aandelenregister draaien onchain, het eigendom gaat mee met het token. Dat is wat Benji doet.

De richting is duidelijk. Het besluit van de DTCC om zijn tokenisatieproject op Stellar te brengen — met een beoogde lancering in 2027 — zal de markt doen verschuiven naar native uitgifte op schaal. Zodra de grootste instelling voor effectenafwikkeling ter wereld native gaat, is het infrastructuurdebat voorbij.

De drie golven van Benji laten zien hoe institutionele adoptie in de praktijk verloopt

Franklin Templetons Benji staat nu op 2,6 miljard dollar op Stellar en Ethereum, vijf jaar na de lancering. De adoptiecurve verliep in drie duidelijk onderscheiden golven:

• Eerste golf: fintechs en VC's na de bankenstress van 2023 — treasuryzekerheid, ontkomen aan kredietrisico van banken.
• Tweede golf: hedgefondsen en market makers — efficiënter gebruik van onderpand, yield-opbouw tijdens het handelen, kleinere kapitaalbuffers.
• Derde golf: traditionele Franklin Templeton-klanten, waaronder een staatsbedrijf dat afgelopen week in Benji op Stellar heeft geïnvesteerd.

Elke golf opende de weg voor de volgende. Functionaliteiten die voor de eerste golf werden ontwikkeld — intraday yield, peer-to-peer-overdracht — werden het voornaamste verkoopargument voor de tweede.

Onderpandmobiliteit is het meest onderschatte toepassingsgebied

De huidige onderpandinfrastructuur is traag, statisch en vereist buffers van 10 tot 20%. Wat 24/7 atomaire afwikkeling verandert:

• Een margin call op zondag kan worden beantwoord door getokeniseerde staatsobligaties onmiddellijk te verplaatsen.
• Intercompany-overdrachten tussen vestigingen vereisen niet langer het verkopen van een geldmarktfonds, dagen wachten op afwikkeling, overdragen en terugkopen — waarbij tot een week aan yield verloren gaat.
• Kapitaalbuffers die werden aangehouden om afwikkelingsvertraging op te vangen, krimpen aanzienlijk nu die vertraging wegvalt.

Dit is een structurele efficiëntiewinst voor het gehele institutionele systeem, geen marginale.

De menselijke factor is het laatste knelpunt

Fireblocks ondervroeg meer dan 640 C-level leiders bij financiële instellingen en ondernemingen. 88% bevestigde dat er budget en middelen zijn vrijgemaakt voor blockchain-infrastructuur in 2026. De technische argumenten zijn overtuigend. Wat achterblijft:

• Institutionele treasuryteams met tientallen jaren TradFi-ervaring die niet openlijk kunnen toegeven dat zij digitale bewaring niet begrijpen.
• Onzekerheid over compliance, controleerbaarheid en het werkelijke eigendom van onchain-activa.
• Opleidingstrajecten die maanden duren voordat een eerste transactie plaatsvindt.

Het gebrek aan overtuiging zit niet aan de top. Het zit in de operationele gereedheid in de lagen daaronder.

Conclusie

Tegen 2030 zal onchain-treasuryinfrastructuur standaarduitrusting zijn voor institutionele financiën. De kostenbesparingen zijn gedocumenteerd, de producten zijn operationeel en de adoptiecurve heeft staatsbedrijven bereikt. Wat het gesprek in Parijs bevestigde: de weg loopt via concrete keuzes. Welke activaklasse, welk rechtsgebied, welk probleem wordt er daadwerkelijk opgelost. De best gepositioneerde instellingen zijn niet degenen die als eerste bewegen in generieke zin — het zijn degenen die de juiste toepassing kiezen en die volledig uitvoeren.