Bitcoin ETF: "Als de aanvraag van BlackRock wordt afgewezen, zal geen enkele andere worden goedgekeurd."

De grootste vermogensbeheerder ter wereld heeft een aanvraag ingediend om een product te lanceren dat zou lijken op een "Bitcoin ETF". Tot nu toe heeft de Amerikaanse beurswaakhond (SEC) alle andere aanvragen van dit type afgewezen.

Het lijkt inmiddels alweer lang geleden dat BlackRock-topman Larry Fink bitcoin beschouwde als een investering voor oplichters en criminelen. Dat was in 2017, dus bijna gisteren, maar sindsdien is er veel veranderd voor de grootste vermogensbeheerder ter wereld ($9 biljoen).

BlackRock heeft op 8 juni een aanvraag ingediend bij de Amerikaanse beurswaakhond (SEC) voor de marketing van een product dat zou lijken op een Bitcoin "Spot" ETF, dat wil zeggen een product gebaseerd op echte bitcoins, en niet enkel met virtuele blootstelling. Tot nu toe is geen enkele dergelijke aanvraag door de SEC geaccepteerd.

Zal BlackRock meer succes hebben? The Big Whale onderzoekt de zaak.

Wat heeft BlackRock aangevraagd?

Het is belangrijk te begrijpen welk type aanvraag BlackRock heeft ingediend: sommigen spraken over een ETF en anderen over een Trust. In werkelijkheid is het een mix van beide producten die de groep van Larry Fink wil lanceren. "Ze willen het beste van beide werelden combineren," bevestigt een advocaat die dicht bij de zaak staat.

👉 Een ETF (Exchange Traded Funds) is een fonds dat op de beurs wordt verhandeld. Het belangrijkste voordeel – dat grotendeels het succes verklaart – is dat een ETF beschikbaar is voor het grote publiek via brokers en banken, en daardoor potentieel veel beleggers kan aantrekken, vooral op de Amerikaanse markt, die de grootste ter wereld is. 🌍

👉 Een trust daarentegen is een privaat en exclusief financieel instrument dat niet voor iedereen toegankelijk is. Het belangrijkste voordeel van een Trust is dat het een vehikel is dat meer garanties biedt voor beleggers, met name op het gebied van bescherming van fondsen – een Trust wordt niet beïnvloed door de financiële situatie van het uitgevende bedrijf.

BlackRock heeft in 2022 al een Bitcoin Trust gelanceerd voor zijn institutionele klanten. Maar in tegenstelling tot de nieuwe Trust die men wil lanceren, is deze niet beursgenoteerd 👀

Heeft dit project kans van slagen?

Met de nieuwe Trust, die wel beursgenoteerd zou zijn, zet BlackRock in ieder geval alle kansen aan zijn kant. "De SEC is zeer gevoelig voor consumentenbescherming, vooral als het om crypto's gaat, en de Trust biedt ook garanties op het gebied van transparantie van de portefeuilleverwachting," bevestigt een goede insider uit de sector.

De Amerikaanse gigant heeft aangekondigd dat de bitcoin-bewaring zal worden verzorgd door Coinbase, wat veel vragen heeft opgeroepen. De Amerikaanse platform werd enkele weken geleden aangeklaagd door de SEC wegens... "illegale activiteiten" 😅. Maar BlackRock heeft geen contract afgesloten met Coinbase, maar met Coinbase Custody, dat juridisch gezien een andere entiteit is.

"Volgens de Amerikaanse wet is elke entiteit binnen een groep onafhankelijk, dus zelfs als Coinbase wordt aangepakt, wordt Coinbase Custody niet direct geraakt. Zij kunnen nog steeds opereren en de bitcoins van de BlackRock Trust bewaren," merkt een advocaat op.

Wat zou het project kunnen dwarsbomen?

Hoewel het lastig is om precies te weten, zijn de meeste spelers in de sector het erover eens dat eerdere Bitcoin ETF-projecten zijn afgewezen vanwege het gebrek aan financiële draagkracht van de bedrijven erachter.

Maar BlackRock is de grootste vermogensbeheerder ter wereld. Dus het is eerder een politieke beslissing van de SEC en haar voorzitter, Gary Gensler, die het project deze keer zou kunnen dwarsbomen 🧐.

Op dit punt zijn er twee tegengestelde visies: een deel van het ecosysteem denkt dat Gary Gensler er geen belang bij heeft om zo'n product goed te keuren, omdat het miljoenen Amerikanen in staat zou stellen direct in bitcoin te investeren. "Het zou een zeer mainstream product zijn," benadrukt een belegger. "Wat zeker is, is dat als de aanvraag van BlackRock wordt afgewezen, geen enkele andere zal worden goedgekeurd," voegt een advocaat toe. Althans voor een lange tijd.

Daarentegen denkt een ander deel van het ecosysteem dat de indiening van dit dossier een buitenkans is voor de SEC, die zo kan laten zien dat zij geen anti-crypto kruistocht voert (lees ons SEC-dossier), maar juist optreedt tegen partijen die zich niet aan de regels houden, zoals Coinbase en Binance...

In de tussentijd is de indiening van het dossier een eerste stap. Nu begint een periode van minstens enkele maanden waarin de SEC het voorstel van BlackRock zal bestuderen en feedback zal geven. "Als de aanvraag wordt goedgekeurd, zal het product van BlackRock niet voor 2024 beschikbaar zijn," benadrukt iemand die dicht bij de zaak staat.

‍

De grootste vermogensbeheerder ter wereld heeft een aanvraag ingediend om een product te lanceren dat zou lijken op een 'Bitcoin ETF'. Tot op heden heeft de Amerikaanse beurswaakhond (SEC) alle andere aanvragen van dit type afgewezen..