Blockchain-orakels: bedrijfsmodellen nog in ontwikkeling.

Het businessmodel van blockchain-orakels is een essentieel onderdeel van de infrastructuur voor gedecentraliseerde financiën (DeFi) en andere gedecentraliseerde applicaties (dApps). Orakels zijn diensten die blockchains in staat stellen externe informatie (off-chain data) te ontvangen, zoals activaprijzen, sportuitslagen, weersgegevens of andere informatie die nodig is voor het correct functioneren van smart contracts. Naast hun technische functie hanteren orakels echter diverse businessmodellen die hun adoptie en winstgevendheid beïnvloeden.

Basis model: Verkoop van data aan gedecentraliseerde applicaties

Het belangrijkste businessmodel voor orakels is gebaseerd op de verkoop van data van externe aanbieders aan gedecentraliseerde applicaties. Dit stelt smart contracts in staat om operaties uit te voeren op basis van betrouwbare gegevens uit de buitenwereld. Deze inkomstenstroom vormt de hoeksteen van het businessmodel van toonaangevende orakels zoals Chainlink en Pyth. Ontwikkelaars van cryptografische applicaties betalen voor toegang tot deze data, hetzij via micropayments per dataverzoek, hetzij via abonnementen voor doorlopende diensten.

Chainlink: Een dominante maar gefocuste leider

Van alle orakels is Chainlink wellicht de grootste en bekendste. Het biedt een breed scala aan diensten, van prijsfeeds tot interoperabiliteitstools tussen blockchains. Ondanks deze diversiteit aan diensten komt echter 98% van de omzet uit prijsfeeds. Deze feeds zijn essentieel voor DeFi-platforms, stablecoins en andere applicaties waarbij realtime data over digitale activa cruciaal is.

Sinds het begin van 2024 heeft Chainlink $46 miljoen aan omzet gegenereerd, voornamelijk uit zijn datafeed-diensten. Deze focus op prijsfeeds roept echter vragen op over de langetermijnhoudbaarheid van dit model. Met de opkomst van andere orakeloplossingen en concurrenten die alternatieven bieden, kan Chainlink onder druk komen te staan om zijn inkomstenstromen te diversifiëren.

CCIP en de vooruitzichten voor diversificatie

Om deze uitdagingen het hoofd te bieden, zet Chainlink in op CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol), een oplossing voor interoperabiliteit tussen blockchains. CCIP stelt blockchains in staat om te communiceren en data en activa uit te wisselen, wat nieuwe inkomstenbronnen kan openen. Als grote tokens deze standaard adopteren, zoals de recent door Aave gelanceerde GHO stablecoin, kan Chainlink zijn inkomsten zien groeien en diversifiëren. CCIP kan een belangrijk onderdeel worden van de infrastructuur voor de volgende generatie blockchains, met name in een multi-chain wereld.

Chainlink inkomsten - Bron: @Linkpool / Dune

Prijsmodellen: pull, push en native token vergoedingen

Een ander belangrijk aspect van het orakelbusinessmodel is hoe zij hun diensten prijzen. Chainlink gebruikt een zogenaamd "pull" prijsmodel, waarbij 0,35 cent per gebruik wordt gerekend. Gebruikers die betalen met de native token van Chainlink, LINK, betalen een standaardtarief, terwijl degenen die met andere cryptovaluta betalen een toeslag van 10% betalen. Dit model stimuleert het gebruik van de LINK token, waardoor extra vraag naar de token ontstaat en het gebruik ervan in het orakelsysteem wordt verankerd.

Daarentegen hanteren nieuwere orakels zoals Pyth agressievere prijsstrategieën om marktaandeel te veroveren. Pyth rekent de kleinste eenheid van een blockchain, bijvoorbeeld 1 wei op Ethereum, per gebruik. Dit lage prijsmodel, dat voor gebruikers vrijwel verwaarloosbaar is, is bedoeld om klanten aan te trekken met ultra-competitieve tarieven. Hierdoor kan Pyth terrein winnen ten opzichte van Chainlink en andere concurrenten, om uiteindelijk de prijzen te verhogen naarmate het klantenbestand groeit.

Verschillen in data-oorsprong

Orakels verschillen niet alleen in hun prijsmodellen, maar ook in de manier waarop zij hun data verkrijgen. Dit heeft direct invloed op de kwaliteit en betrouwbaarheid van de informatie die aan dApps wordt geleverd.

• Pyth onderscheidt zich door gebruik te maken van data die rechtstreeks wordt aangeleverd door toonaangevende beurzen en financiële instellingen zoals Flow Traders, Jane Street en CBOE. Deze data komt van de belangrijkste spelers op de markt, wat een hoge betrouwbaarheid garandeert, essentieel voor kritieke toepassingen zoals algoritmische handel of DeFi-protocollen.
• Chainlink daarentegen vertrouwt op externe data-aggregators zoals CCData, CoinMarketCap en CoinGecko voor het merendeel van zijn prijsdata. Hoewel deze methode het mogelijk maakt om informatie uit meerdere bronnen te verzamelen, is men meer afhankelijk van de kwaliteit van de data-aggregators, wat soms kan leiden tot afwijkingen ten opzichte van de ruwe data die rechtstreeks door de beurzen wordt geleverd.

Vergoedingsmodel voor dataleveranciers

Het orakelbusinessmodel beperkt zich niet tot de verkoop van data aan eindgebruikers; het omvat ook de vergoeding van dataleveranciers. Deze dynamiek is essentieel om de continue aanvoer van betrouwbare data te waarborgen.

Pyth reserveert bijvoorbeeld 22% van het totale aantal PYTH tokens om zijn dataleveranciers te vergoeden. Dit incentive-vergoedingsmechanisme stimuleert financiële instellingen en andere aanbieders om nauwkeurige, realtime data te blijven leveren. Zo verzekert Pyth zich van de loyaliteit en betrokkenheid van zijn bronnen, wat cruciaal is voor het goed functioneren van het netwerk.

Tokenomicsmodel en het belang ervan

Blockchain-orakels, zoals Chainlink en Pyth, hanteren geavanceerde tokenomicsmodellen die een sleutelrol spelen in hun businessmodel. Native tokens, zoals LINK voor Chainlink en PYTH voor Pyth, worden niet alleen gebruikt als betaalmiddel, maar ook om de prikkels tussen verschillende spelers in het ecosysteem op elkaar af te stemmen, of het nu gaat om dataleveranciers, operator nodes of eindgebruikers.

In het geval van Chainlink is het gebruik van LINK voor het betalen van orakeldiensten ingebouwd in het systeem, waardoor gebruikers worden gestimuleerd de token te adopteren om te profiteren van tariefkortingen. Deze aanhoudende vraag naar LINK creëert druk op het aanbod, wat helpt om de waarde van de token op secundaire markten te behouden of te verhogen.

De toekomst van orakels en businessmodellen

De toekomst van blockchain-orakels ziet er veelbelovend uit, maar hun businessmodel zal zich moeten aanpassen aan een voortdurend veranderende omgeving. Met de opkomst van cross-chain oplossingen zoals Chainlink's CCIP, de groeiende adoptie van stablecoins en de ontwikkeling van nieuwe gedecentraliseerde platforms, zullen orakels hun aanbod moeten diversifiëren en nieuwe inkomstenbronnen moeten vinden. Daarnaast kan de opkomst van gedecentraliseerde orakels, waarbij gebruikers zelf data kunnen aanleveren en deelnemen aan het netwerk, het huidige businessmodel verstoren.

Tot slot zullen opkomende regelgeving rond cryptovaluta en gedecentraliseerde financiën ook invloed hebben op het orakelbusinessmodel. Orakels zullen mogelijk moeten voldoen aan strengere regels rond datatransparantie, wat kan leiden tot extra kosten om aan de regelgeving te voldoen en tegelijkertijd betrouwbare data aan gebruikers te leveren.

‍

‍

Blockchain-orakels spelen een centrale rol in het cryptovaluta-ecosysteem door smart contracts te verbinden met externe data. Hun businessmodellen, die nog in ontwikkeling zijn, moeten zich aanpassen aan een groeiende markt en toenemende concurrentie.