Trading du Coin : het geheim achter een groot verlies.

We weten dat de gevolgen van de ineenstorting van FTX geleidelijk aan duidelijk zullen worden (met name in Europa). Maar voor sommigen, zoals de klanten van Trading du Coin, zijn de gevolgen nu al onmiskenbaar aanwezig.

Binnen enkele dagen hebben de klanten van het bedrijf, voornamelijk Fransen, bijna alles verloren. Het verlies zou €10 miljoen bedragen, het grootste verlies tot nu toe voor een Europese speler in deze sector.

Om te begrijpen hoe de val zo plotseling en zo groot kon zijn, moet men weten hoe Trading du Coin - dat inmiddels de activiteiten heeft opgeschort - opereerde. We moeten ook de vragen behandelen die dit soort bedrijven oproept, met name op het gebied van het vermengen van genres.

👉 Wat is het eigenlijk?

Opgericht in 2018, omschrijft Trading du Coin zichzelf als "de investeringsarm van Journal du Coin", een bekend cryptonieuwssite in Frankrijk.

Hoewel de twee bedrijven officieel geen deel uitmaken van dezelfde groep, zijn ze nauw verbonden: ze delen dezelfde branding (namen, grafische charters) en ze hebben minstens twee aandeelhouders gemeen.

Het belangrijkste is dat de twee bedrijven zaken met elkaar doen. Tot voor enkele dagen bood de website van Journal du Coin talrijke commerciële links naar Trading du Coin en zijn producten.

Volgens Grégory Guittard, de uitgeefdirecteur van het Journal, "was Trading du Coin onze derde grootste inkomstenbron in 2022", terwijl FTX de grootste inkomstenbron was, een detail dat ertoe doet.

Hier komen we later op terug.

👉 Wat bood Trading du Coin aan?

Het vlaggenschipproduct van Trading du Coin is een systeem van geautomatiseerde handelsrobots die klanten kunnen huren via een maandelijks abonnement. Dit soort dienst is vrij gebruikelijk in crypto.

Het probleem is dat niemand de bevriezing van opnames bij FTX zag aankomen en de fondsen niet op tijd konden worden opgenomen.

De reden voor deze "blokkade" is eenvoudig: Trading du Coin had controle over de orders (kopen of verkopen), maar kon de fondsen niet opnemen om ze veilig buiten FTX te plaatsen. Het was aan de gebruikers zelf om dit te doen, en alleen zij.

Is Trading du Coin hiervoor zonder blaam? "Het bedrijf had zijn klanten een e-mail moeten sturen om hen te waarschuwen voor de situatie bij FTX," merkt Cyril Gerbet op, hoofd van consultancy Genesis Partners.

Met name concurrent HAL, ontwikkeld door investeringsmaatschappij CoinShares, stuurde een bericht naar zijn gebruikers, dat wij konden inzien, vóór de aankondiging van de bevriezing van opnames. "Veel mensen zijn erin geslaagd hun activa binnen minder dan 24 uur uit FTX te halen, dus het was mogelijk om een noodcommunicatie te doen," voegt hij eraan toe.

Vanuit Trading du Coin werd aangegeven dat men "dagelijks opvolgde" op de Discord van het bedrijf en "meerdere e-mails naar onze klanten heeft gestuurd voorafgaand aan onze publieke aankondiging op 16 november".

Een ander probleem was, "dat FTX het enige platform was dat door Trading du Coin werd aangeboden, terwijl een dienst die sinds 2018 bestaat een diversiteit aan keuze had moeten bieden", vervolgde Cyril Gerbet.

Concurrent HAL bood (naast FTX) Binance en Kraken aan.

Na de crash van FTX, en volgens onze bevindingen, heeft de site van Trading du Coin stilletjes het FTX-logo verwijderd uit de lijst van beurzen die door zijn robots werden gebruikt, om het te vervangen door dat van Binance (deze is inmiddels ook verdwenen). Deze wijziging was aanleiding voor verschillende internetgebruikers om het bedrijf ter verantwoording te roepen.

"Een herziening van onze geautomatiseerde strategie op verschillende andere handelsplatformen wordt momenteel overwogen", zeggen de aandeelhouders van Trading du Coin. "Binance wordt momenteel geïntegreerd," gaat het verder. Wat betreft de exclusieve keuze voor FTX, rechtvaardigt men dit op basis van de "hoge liquiditeit" en "technische functionaliteiten".

Trading du Coin, dat geregistreerd is in Estland, bood niet alleen handelsrobots aan, maar richtte zich ook op vermogende klanten via "beheer-mandaten". Volgens het team van de site waren deze 'speciale' gebruikers goed voor ongeveer de helft van de €10 miljoen aan verliezen. De kleinste klanten hadden €100.000, terwijl de grootste tot €300.000 hadden geïnvesteerd.

👉 Commercieel contract tussen Journal du Coin en FTX

Vanuit Journal du Coin legt Grégory Guittard uit dat het mediabedrijf en FTX een contract hadden ondertekend dat erop gericht was dit platform onder de aandacht te brengen op het Journal via commerciële links in nieuwsartikelen. "Ik schaam me helemaal niet voor de publiciteit die we voor FTX hebben kunnen genereren. De reputatie was tot voor kort uitstekend," zegt hij.

Maar los van de keuze voor FTX, is het het uitwisselingssysteem tussen Journal du Coin en Trading du Coin dat heel wat vragen oproept.

"Er was een probleem van neutraliteit tussen de twee structuren," stelt Cyril Gerbet van Genesis Partners. "FTX was een zeer grote partner van zowel Le Journal du Coin als Le Trading du Coin", merkt hij op.

"Het zou minder een probleem zijn als Le Trading du Coin en Le Journal du Coin hun verbondenheid duidelijk zouden tonen, maar door deze façade van onafhankelijkheid te behouden kan het misleidend overkomen voor het publiek", stelt hij.

"Uiteindelijk zitten we met een bedrijf dat in Estland is gevestigd om regelgeving te omzeilen, terwijl het zich richt op Franse particulieren", vat de baas van Genesis Partners samen. "Deze situatie is absurd en waarschijnlijk niet erg legaal", stelt een speler uit de Franse sector.

Aan de kant van Trading du Coin wuift men het weg. "Hoewel onze community in wezen Franstalig is, richten we ons niet specifiek op de Fransen. We hebben klanten over de hele wereld", antwoorden de beheerders. Gevraagd om een reactie, weigerde de Autorité des Marchés Financiers commentaar te geven.

‍

‍Deze crypto-handelsdienst, die een zusterbedrijf is van "Le Journal du Coin", werd meegesleurd in het FTX-debacle. De klanten verloren ongeveer tien miljoen euro.