Frankrijk: op weg naar een ongekend fiscaal kader voor governance tokens?

Het debat over de belastingheffing op crypto-activa is binnengeslopen in het wetsvoorstel om een begroting voor Frankrijk in 2026 vast te stellen. Twee amendementen, ingediend door Kamerleden Virginie Duby-Muller (Les Républicains) en Paul Midy (Renaissance), stelden voor een specifiek fiscaal kader te creëren voor governance tokens, crypto-activa die stem- of initiatiefrechten geven over gedecentraliseerde protocollen.

Het doel was om de belastingheffing voor ontwikkelaars die deze tokens als vergoeding ontvangen uit te stellen, zodat zij niet gedwongen worden deze onmiddellijk te verkopen.

Hoewel ze besproken zouden worden in de Assemblée nationale, zijn de amendementen uiteindelijk op verzoek van Amélie de Montchalin, de Franse minister van Overheidsfinanciën, ingetrokken, zodat er grondiger aan het onderwerp gewerkt kan worden.

"Dit is een werkproces dat we met veel vertrouwen kunnen starten en uiteraard met het doel een succesvol resultaat te behalen", verklaarde zij tijdens de openbare zitting.

Een strategische terugtrekking in plaats van een verwerping

In de parlementaire praktijk kan een amendement worden aangenomen, verworpen, onontvankelijk verklaard... of ingetrokken. In het laatste geval weerspiegelt dit vaak de wens van de regering om een als relevant beschouwde, maar technisch onvolmaakte maatregel te herformuleren.

"Ons doel is om het vraagstuk op te lossen binnen het kader van de huidige begrotingswet (PLF)," zegt Faustine Fleuret, verantwoordelijk voor public affairs van het Morpho protocol, dat voornamelijk in Frankrijk wordt ontwikkeld.

De besprekingen worden nu voortgezet tussen de belastingdienst (DLF), de Direction générale du Trésor en vertegenwoordigers van de sector. Het doel is om tegen de tijd dat de Senaat het onderwerp behandelt, gepland voor eind november, tot een consensusversie te komen, zodat de maatregel kan worden opgenomen in de definitieve versie van de begroting 2026.

Het principe: belasting bij vervreemding, niet bij toekenning

Het oorspronkelijke amendement stelde voor om een artikel 92 B in de Algemene Belastingwet op te nemen, waarmee voor het eerst een specifiek regime voor governance tokens werd gedefinieerd. Deze activa, die deelname aan de besluitvorming van DeFi-projecten mogelijk maken, zijn te onderscheiden van puur speculatieve crypto-activa.

De tekst voorzag erin dat winsten alleen worden belast wanneer de tokens worden overgedragen, en niet wanneer ze worden toegekend.

Een voorbeeld: een ontwikkelaar ontvangt €1.000 in MORPHO tokens voor zijn bijdrage aan het protocol.

Vandaag moet hij dit bedrag onmiddellijk als inkomen aangeven en bijna 550 euro aan belasting en sociale premies betalen (ook al heeft hij zijn tokens nog niet verkocht).

Onder het nieuwe systeem zou de belastingheffing worden uitgesteld: de ontwikkelaar betaalt pas wanneer zijn tokens worden verkocht, op basis van de daadwerkelijk behaalde prijs. Als de waarde van de tokens stijgt tussen nu en het moment van verkoop, zou de belastingopbrengst hoger zijn.

Dit mechanisme is bedoeld om gedwongen verkopen te voorkomen en langetermijnbezit te stimuleren, wat essentieel is voor de stabiliteit van gedecentraliseerde projecten.

Een kwestie van digitale soevereiniteit

Volgens de indieners van het amendement zou het huidige fiscale regime veel ontwikkelaars ertoe aanzetten zich te vestigen in andere Europese landen zoals Portugal of Zwitserland, waar de regels gunstiger zijn. Door het eenvoudiger te maken om tokens in Frankrijk aan te houden, zou de maatregel het mogelijk maken de Franse deelname aan het bestuur van de grote DeFi-protocollen te behouden en expertise in het land te houden.

Governance tokens vertegenwoordigen jaarlijks wereldwijd tussen de 20 en 50 miljard euro. Het bezit ervan door nationale spelers wordt gezien als een strategische hefboom voor digitale soevereiniteit.

Een potentieel winstgevende maatregel

De regeling, door de indieners op korte termijn als fiscaal neutraal gepresenteerd, zou op middellange termijn positief uitpakken. Zodra de verkoop van tokens is afgerond, wordt de verwachte opbrengst geschat op tussen de €150 en €300 miljoen per jaar.

Indien aangenomen, zou dit regime de eerste wettelijke erkenning vormen van de economische rol van governance tokens en een belangrijke stap zijn richting een fiscaal systeem op maat van DeFi, een domein dat door de Europese fiscale kaders nog grotendeels wordt genegeerd.

>> Leningen met vaste rente, P2P-matching... Alles wat u moet weten over de nieuwe versie van Morpho

‍

De Franse regering heeft gevraagd om de intrekking van amendementen betreffende de belastingheffing op governance tokens, niet om deze te begraven, maar om ze te herwerken. Het doel is de wet aan te passen aan de realiteit van DeFi en talent in Frankrijk te behouden..