Mike Reed (Franklin Templeton): "Ons geldmarktfonds fungeert als een crypto-spaarrekening".

The Big Whale: Franklin Templeton onderscheidt zich als een pionier op het gebied van digitale activa in de Verenigde Staten. Wat heeft dit gedreven en wat is uw strategie?

Mike Reed: Onze reis begon tien jaar geleden toen Roger Bayston, nu onze leider digitale activa, ons introduceerde bij Bitcoin. Destijds waren wij gericht op obligatiemarkten.

Het begon ermee dat zijn zoon Bitcoin verdiende door spelers te helpen in Call of Duty. Bitcoin was slechts $100 waard, maar het trok onze aandacht.

De lancering van Ethereum in 2015 was voor ons een keerpunt, vooral als specialisten in vastrentende waarden: "programmeergeld" en "smart contracts" sloten direct aan bij onze visie.

Was de integratie van digitale activa vanaf het begin duidelijk?

Zeker. Wij omarmden vanaf dag één een wereldwijde visie. Hoewel ons eerste product gericht was op Amerikaanse beleggers, hadden wij altijd bredere uitbreiding gepland. De lancering van ons Europese geldmarktfonds zes weken geleden is hiervan een voorbeeld.

Franklin Templeton is een bekende naam. Wat onderscheidt u op het gebied van digitale activa?

Hoewel producten gestandaardiseerd raken, blijft de markt enorm. Overweeg dit: traditionele aandelenmarkten zijn meer dan $100 biljoen waard, terwijl digitale activa slechts $2,5 biljoen vertegenwoordigen. Dit verschil duidt op een enorm groeipotentieel met ruimte voor meerdere spelers.

Ons onderscheid ligt in authenticiteit. Wij zijn diep verankerd in het crypto-ecosysteem, van conferenties tot directe betrokkenheid bij projecten, protocollen en teams.

Voor multi-cryptoportefeuilles voeren wij rigoureuze fundamentele analyses uit, bestuderen wij tokenomics en ontwikkelen wij geavanceerde prijs- en volatiliteitsmodellen.

Wij onderhouden ook onze eigen validator nodes. Vanaf het begin gaven wij prioriteit aan directe toegang tot de blockchain ledger. Vandaag beheren wij 30 nodes op meer dan 10 blockchains, waaronder Stellar, Polygon, Aptos, Avalanche, Arbitrum, Ethereum, Base, Solana en anderen.

U bent dus volledig geïntegreerd in het crypto-ecosysteem, verder dan alleen distributie...

Precies. Wij streven ernaar de sector van binnenuit te begrijpen. Conferenties brengen ons in contact met alles, van experimentele projecten tot fundamentele infrastructuur, inclusief betalingsoplossingen.

Onze missie is het identificeren van echte waarde in deze dynamische sector.

Hoe ziet u de huidige markt? Bitcoin toont veerkracht te midden van handelsoorlogspanningen, terwijl andere crypto's kwetsbaar lijken. Uw visie?

Bitcoin blijft onze hoeksteen. Het fascinerende is het open potentieel voor andere tokens en cryptovaluta.

Hoe benadert Franklin Templeton Europa in vergelijking met de Verenigde Staten? Verschillen uw producten?

Onze Europese lancering weerspiegelt onze Amerikaanse strategie, met een getokeniseerd geldmarktfonds met een stabiele netto vermogenswaarde van $1.

Het overstijgt traditionele beleggingsproducten en wordt een veelzijdig financieel instrument. Wij willen Europese beleggers vergelijkbare kansen bieden als Amerikanen, uiteraard aangepast aan lokale regelgeving.

Wat zijn uw volumemaatstaven?

Ons wereldwijde getokeniseerde geldmarktfonds benadert bijna $700 miljoen. Europese cijfers volgen nog vanwege de recente lancering, maar wij hanteren ambitieuze doelstellingen.

Wie zijn uw typische cliënten in beide markten? Voornamelijk instellingen?

Inderdaad. Onze Amerikaanse klantenkring omvat verschillende groottes en sectoren, waaronder cryptospelers die stabiliteit zoeken tijdens marktvolatiliteit. Wij breiden actief uit in Europa.

Hoe ziet u de rol van Franklin Templeton zich ontwikkelen? U bent een traditionele financiële leider die zich steeds meer bezighoudt met DeFi en crypto.

Het is veelzijdig. Ons vertrouwde merk en onze expertise in kapitaalbeheer vormen onze basis. Toch zijn wij geëvolueerd, waarbij wij de perspectieven van jong talent op financiële innovatie, met name in crypto en blockchain, omarmen. Hun inzichten bepalen direct onze strategie.

Hoe moeten beleggers kiezen tussen geldmarktfondsen? Wat onderscheidt het uwe van dat van BlackRock en anderen? Zijn het relaties? Rendementen?

Traditionele markten maken van deze producten commodities, zoals ETF's die concurreren op kosten. In crypto zorgt functionaliteit voor betekenisvolle differentiatie.

De native blockchain-architectuur van ons actief elimineert intermediairs en parallelle ledgers. In tegenstelling tot concurrenten die off-chain ledgers synchroniseren, maakt onze aanpak bredere mogelijkheden mogelijk.

Kunt u dat toelichten?

Native blockchain-integratie maakt onmiddellijke afwikkeling van activa mogelijk zodra deze in de wallet aankomen, zonder reconciliatievertragingen.

Deze efficiëntie is cruciaal voor beleggers. Bovendien zorgen directe juridische relaties met het fonds voor het wegvallen van intermediaire complicaties.

Richt u zich op specifieke concurrenten? Misschien BlackRock met Securitize?

Dat is uw interpretatie.

Dus de echte waarde van blockchaintechnologie ligt in uw productarchitectuur?

Absoluut. Het is essentieel om het potentieel van de technologie maximaal te benutten.

Over potentieel gesproken, Ripple en BCG voorspellen $19 biljoen aan getokeniseerde activa tegen 2033. Realistisch?

Tokenisatie verandert de manier waarop wij waarde uit activa halen. Neem een seizoensabonnement op sport: eenmaal getokeniseerd biedt het toegang tot exclusieve ervaringen zoals diners op het veld of ontmoetingen met spelers. Als prioriteiten veranderen, kunt u deze voordelen te gelde maken.

Een abonnement van $1.000 kan gedeeltelijk worden uitgeleend voor $200, waardoor de kosten effectief dalen tot $800. Dit illustreert hoe tokenisatie precieze waardefracties mogelijk maakt en nieuwe economische kansen creëert.

Zou Franklin Templeton een stablecoin kunnen lanceren, gezien uw getokeniseerde geldmarktfonds?

Laat het duidelijk zijn: ons geldmarktfonds verschilt van stablecoins. Een stablecoin houdt in dat middelen worden verstrekt tegenover een stabiel waardevast actief, dat de uitgever zelfstandig belegt. Onze beleggers ontvangen een stabiel actief en nemen deel aan de gegenereerde rendementen.

Dus het is meer stablecoin-plus-rendement?

Vergelijkbaar, maar met een cruciaal verschil: in tegenstelling tot stablecoins die alleen KYC vereisen bij uitgifte en inwisseling, vereist ons actief voortdurende klantverificatie. Dit maakt een natuurlijke co-existentie mogelijk tussen getokeniseerde fondsen en stablecoins, elk met een eigen doel.

Zie ons getokeniseerde geldmarktfonds als een crypto-spaarrekening, terwijl stablecoins functioneren als betaalrekeningen.

Zou het aanbieden van beide logisch zijn?

Een intrigerende vraag, maar momenteel niet gepland.

Na twee moeilijke jaren voor Amerikaanse cryptoprojecten lijken de omstandigheden te verbeteren, vooral qua regelgeving. Heeft Amerika het leiderschap herwonnen? Kan Europa concurreren?

Het dynamisme van het Franse ecosysteem maakt indruk op mij, met talrijke ondernemers en veelbelovende projecten.

De vooruitgang in de VS is bemoedigend, maar dit is nu een wereldwijde markt, met belangrijke ontwikkelingen in Azië. Uitmuntendheid kent geen grenzen.

Met $1,58 biljoen aan activa maakt Wall Street-gigant Franklin Templeton furore in digitale activa via Bitcoin ETF's, Ethereum ETF's en innovatieve getokeniseerde geldmarktfondsen. In dit exclusieve interview onthult Mike Reed, VP en Head of Digital Asset Partnership Development, de visie van de groep en de Europese ambities.