Aandelen, Trade Republic, Robinhood: de groeiende belangstelling van beleggingsapps voor cryptovaluta.

Het was precies een maand geleden. Op 22 november organiseerde Shares een feest in het Hôtel de l'Industrie, in het hart van Parijs, om de officiële lancering in Frankrijk te vieren.

Die avond was de hoofdzaal van het hotel vol (wij waren erbij). Op het podium volgden de toespraken elkaar op: eerst die van Shares CEO Benjamin Chemla, daarna die van de gasten, waaronder de parlementariër gespecialiseerd in start-ups, Paul Midy (Renaissance), tot aan de verwachte toespraak van het hoofd product van het bedrijf.

Met slides ter ondersteuning legde Harjas Singh uit hoe de investeringsapplicatie die in 2021 in het VK is ontstaan, en ging vervolgens in op de hefbomen die hij wilde inzetten om het Britse succes van Shares (150.000 accounts in 12 maanden) in Frankrijk te repliceren.

Er is natuurlijk de aandelenportefeuille (meer dan 1.500 aandelen beschikbaar), de spaarproducten (bedrijfs-spaarplannen en andere), en het sociale netwerkdeel van Shares; dit is in feite het belangrijkste bezit. Maar de start-up noemde ook crypto-valuta's.

"Met Shares kun je in ongeveer vijftig crypto's investeren", legde hij uit tegenover een honderdtal geboeide gasten.

Het feit dat de Britse start-up crypto's tot onderdeel van haar strategie maakt, is allerminst onbeduidend. Concurrenten zoals het Duitse Trade Republic en het Amerikaanse Robinhood hebben ook een tandje bijgezet op het gebied van bitcoin en crypto-activa. Om nog maar te zwijgen van Revolut 🇬🇧, dat bezig is met het werven van ongeveer twintig mensen om het aanbod in Europa uit te breiden - met uitzondering van het VK.

De echte vraag is: waarom doen ze dit allemaal, en vooral nu?

Hoewel de context uiteraard een rol speelt - bitcoin is in 2023 met 150% gestegen - ligt de verklaring vooral in het feit dat crypto-valuta's een "must-have" zijn geworden voor investeringsapplicaties. Als we zouden plagen, zouden we zeggen dat het nauwelijks meer is dan de banken die blijven achterblijven op dit onderwerp.

"Op dit moment vertegenwoordigen crypto-valuta's slechts een klein deel van onze volumes, maar de vraag zal alleen maar toenemen, en we moeten ons positioneren," merkt Stanislas Chertok, hoofd van Shares in Frankrijk, op.

Een gevoel dat door anderen wordt gedeeld: "Er is een echte onderstroom in crypto's," bevestigt Vincent Grard, hoofd van Frankrijk voor Trade Republic.

 Het publiek verbreden

Met crypto's is het doel van investeringsapps tweeledig: hun publiek verbreden en hun huidige klantenbestand behouden, dat varieert van enkele honderdduizenden (Shares) tot enkele miljoenen mensen (Trade Republic, Robinhood, Revolut).

"Crypto's hebben het voordeel gehad dat ze een groot aantal mensen, met name jongeren, aan het investeren hebben gekregen. Eerst doen ze crypto, daarna stappen ze over op andere soorten investeringen zoals aandelen en obligaties, en dat is precies wat wij aanbieden," vat Vincent Grard samen.

Trade Republic stelt je in staat te investeren in meer dan 10.000 aandelen en obligaties, met name in de vorm van ETF's.

 Eenvoud, prijs en vertrouwen

Tegenwoordig hebben investeringsapps verschillende argumenten tegenover gespecialiseerde crypto brokers zoals Bitpanda, Coinhouse, eToro en Swissquote (de laatste heeft geen PSAN-registratie en mag Franse klanten niet actief benaderen, maar het is wel mogelijk om het te gebruiken).

 Eerst zijn er de "officiële" argumenten:

👉 Het eerste is dat van eenvoud. "We bieden geen honderden crypto's aan omdat klanten geen overvloed aan keuze nodig hebben," legt Stanislas Chertok uit. "Meer dan 90% van de crypto's die via onze diensten worden aangeschaft zijn bitcoin en ether," benadrukt Vincent Grard op zijn beurt.

👉 Het tweede argument is diversiteit. Trade Republic, Shares en anderen zoals Robinhood en Revolut doen niet alleen crypto's, verre van! "Onze klanten hebben toegang tot vrijwel alle financiële activa," legt een woordvoerder van Robinhood uit.

👉 Het derde is prijs 🤑. Betaalapps hebben zeer agressieve aanbiedingen, en zijn dus zeer concurrerend. Voor Shares is het €1 voor alle transacties tot €100, daarna 1% van het totale transactiebedrag daarboven.

Voor Trade Republic is het zelfs goedkoper, aangezien klanten slechts €1 per transactie hoeven te betalen, ongeacht het volume!

Robinhood op zijn beurt legt eenvoudig uit dat het de goedkoopste speler op de markt is. Dat is alles! "Robinhood heeft de laagste prijzen in Europa", verzekert een woordvoerder van het Amerikaanse bedrijf, dat zojuist zijn cryptodienst in Europa heeft gelanceerd (25 crypto-valuta's zijn beschikbaar).

Hoe bereikt het Amerikaanse platform dit? Door volumes? Door specifieke overeenkomsten? Historisch gezien is het businessmodel gebaseerd op het verkopen van de enorme orderstromen van zijn 25 miljoen klanten aan market makers.

Aan de crypto-kant zegt Robinhood dat het "met verschillende exchanges samenwerkt om de goedkoopste prijzen te bieden", aldus de woordvoerder, verwijzend naar de online brochure. We hebben Robinhood om meer informatie gevraagd, maar zij wilden geen verdere details geven.

Afgezien van de discussies over de prijs van deze of gene, zijn apps over het algemeen goedkoper dan crypto brokers (Coinhouse, Bitpanda, enz.), die werken met commissiesystemen in de vorm van percentages.

"Crypto brokers zijn duurder dan investeringsapps. Zolang de markten redelijk rustig blijven, zal dat niet zo opvallen, maar het wordt vrij snel een probleem als de markten sterk stijgen en de activiteit toeneemt," legt een goede insider uit de sector uit.

👉 Tot slot is er het "officiële" argument, dat van aanzienlijk belang is:

Het vertrouwen in 100% crypto-spelers is op een dieptepunt. "De val van FTX is voor veel mensen een trauma geweest," zegt een Europese investeerder. "Klanten willen platforms gebruiken waarin ze absoluut vertrouwen hebben", beaamt Stanislas Chertok van Shares. "Ons doel is om financiële blootstelling aan Web3 te bieden met een gebruikerservaring en veiligheid geërfd van Web2", voegt hij toe.

Investeringsapplicaties, die zwaar gereguleerd zijn, bieden vanuit dit oogpunt behoorlijk wat garanties. Trade Republic heeft bijvoorbeeld zojuist een bankvergunning in Duitsland verkregen 👀.

Brokers verdedigen zich‍

Geconfronteerd met dit offensief willen de historische crypto brokers zichzelf geruststellen. "We houden uiteraard in de gaten wat deze nieuwe spelers doen, ook al vormen ze op dit moment nog geen echte bedreiging," legt Nicolas Louvet, CEO van Coinhouse, een gevestigde speler in Frankrijk die 500.000 klanten claimt (particulieren en bedrijven).

Voor sommigen zijn ze zelfs een buitenkans: Revolut maakt bijvoorbeeld gebruik van de diensten van Bitstamp op white label-basis. Bij neo-banken Lydia en N26 wordt de crypto-activiteit gedelegeerd aan hun partner Bitpanda.

Maar voor hoe lang nog? Dat is de grote vraag. "Ons crypto-aanbod is niet concurrerend genoeg", geeft Stanislas Chertok zelf toe, eraan toevoegend "voorlopig". "Onze diensten zijn duidelijk uitgebreider", beaamt Nicolas Louvet.

Crypto brokers hebben inderdaad het voordeel van echte diepgang in hun aanbod. Bitpanda stelt je in staat te investeren in meer dan 300 crypto's. eToro biedt toegang tot 80 crypto's, terwijl het aanbod van Coinhouse slechts ongeveer 50 crypto's omvat, maar het bedrijf benadrukt andere diensten zoals trading, persoonlijke begeleiding - telefonische afspraken met een adviseur - en de beschikbaarheid van fondsen.

Vandaag de dag zijn traditionele investeringsapplicaties ontworpen voor incidentele transacties of geprogrammeerde aankopen. "Wij richten ons niet op actieve investeerders", d.w.z. traders, bevestigt Vincent Grard.

Er is ook de kwestie van de beschikbaarheid van fondsen. Klanten van investeringsapps zoals Trade Republic, Revolut of Robinhood kunnen hun crypto-fondsen niet opnemen. Opnames zijn alleen mogelijk in fiatvaluta, d.w.z. euro's, ponden of dollars. "Dit zal op een gegeven moment komen, maar nu nog niet," zegt een woordvoerder van Robinhood.

Bovendien staan sommigen van hen geen crypto-crypto conversies toe (men moet eerst terug naar fiat voordat men een andere crypto kan aanschaffen), wat een belastinggebeurtenis veroorzaakt (crypto-crypto transacties zijn niet belast).

Er is ook de kwestie van staking. Geen van de traditionele investeringsapps biedt dit type dienst aan (behalve Revolut), terwijl het juist zeer in trek is. "Wij bieden staking aan op meer dan 30 crypto's, en dat gaat erg goed," zegt Thomas Romain, hoofd van Frankrijk voor crypto broker Bitpanda, die uitlegt dat "het goed is dat deze nieuwe spelers komen, ze tonen aan dat er een echte markt is."

Als teken dat er dingen veranderen, kondigde Coinhouse gisteren echter een nieuwe tariefstructuur aan met veel concurrerender prijzen. De Franse broker verlaagt zijn aankoopkosten van 2,99% naar 0,99% (voor aankopen via de Coinhouse eurorekening of per bankoverschrijving) en zijn swapkosten - tussen crypto's - van 0,99% naar 0,69%.

"Deze verlaging van onze kosten is vandaag mogelijk gemaakt door de groei van ons klantenbestand," legt Nicolas Louvet uit. Maar de opkomst van nieuwe concurrenten is daar uiteraard niet de oorzaak van. "

Het spookbeeld van banken‍

Naast het geval van investeringsapplicaties is het vooral de mogelijke komst van banken die de sector zou kunnen transformeren. "Mensen praten al 15 jaar over het verlies van vertrouwen in banken, maar in werkelijkheid zijn mensen er nog steeds erg aan gehecht omdat ze daar hun gewoonten hebben," legt een crypto-investeerder uit.

Hoewel Delubac op het punt staat zijn crypto-aanbod te lanceren, is nog geen enkele grote bank klaar om de sprong te wagen. Maar de zaken veranderen.

Volgens onze informatie kijken verschillende Europese banken, waaronder een Franse, zeer serieus naar de mogelijkheid om hun klanten crypto's te laten kopen en verkopen. "Uiteindelijk ben ik vooral bang voor de banken," zegt Nicolas Louvet. Ze hebben miljoenen klanten en als ze die activeren, dan kan dat echt pijn doen."

In een paar maanden tijd hebben de meeste investeringsapplicaties hun betrokkenheid bij crypto's versneld. Een offensief dat sommige traditionele spelers in de sector zorgen zou kunnen baren..