De institutionele ambities van Uniswap.

Rondjes draaien. Dit is tegenwoordig de belangrijkste kritiek op gedecentraliseerde financiën (DeFi), die nog steeds te weinig verbindingen met traditionele financiën onderhoudt om verdere ontwikkeling te kunnen verwachten. En sommige van haar belangrijkste spelers, zoals Uniswap Labs, zijn zich daar terdege van bewust.

Volgens onze informatie heeft het bedrijf achter het bekendste gedecentraliseerde handelsplatform (DEX) de afgelopen maanden een reeks bijeenkomsten gehouden in Europa, en met name in Frankrijk, om te achterhalen wat financiële instellingen nodig hebben.

"Zij hebben vastgesteld dat hun ontwikkeling zal afhangen van een intensievere samenwerking met toonaangevende financiële instellingen", bevestigt een bron bij Bercy. De oprichting van een kantoor in Parijs zou worden overwogen om de dialoog met de grote Europese financiële spelers te vergemakkelijken.

Wat zijn de argumenten om te overtuigen?

👉 Een revolutie voor beursoperatoren

Bijna een jaar geleden sloot Uniswap Labs, het bedrijf achter het gelijknamige gedecentraliseerde (DEX) platform, een Series B-financieringsronde van $165 miljoen onder leiding van Polychain en gesteund door de prestigieuze fondsen Andreessen Horowitz en Paradigm.

Als Uniswap de interesse van investeerders heeft gewekt, komt dat doordat haar AMM (Automatic Market Maker) technologie het mogelijk maakt digitale activa uit te wisselen zonder tussenkomst van een vertrouwde derde partij. Dit is revolutionair, aangezien er momenteel verschillende tussenpersonen zijn wanneer traditionele financiële effecten op de beurs worden verhandeld (makelaars, clearinginstellingen, beursoperatoren, enz.). Bij Uniswap verzorgt het protocol alles.

"AMM's, zoals het Uniswap Protocol, zorgen voor meer efficiëntie door automatisering van een aantal handelingen en ook het wegnemen van tegenpartijrisico. Dit zijn onderwerpen die vaak terugkomen in de gesprekken die wij voeren met institutionele spelers," legt Jon Fink Isaksen uit, Head of Policy in Europe voor Uniswap Labs.

Want het doel is nu om deze doelgroep aan te spreken en verder te gaan dan het eenvoudige kader van gebruikers van gedecentraliseerde financiën (DeFi). "Het lijkt erop dat het doel van Uniswap is om zowel concurrerend als compatibel te zijn met traditionele financiën (TradFi), niet alleen DeFi", bevestigt Paul Frambot, CEO van Morpho Labs.

In de praktijk kunnen gebruikers zelf liquiditeit verschaffen aan handelsliquiditeitspools die worden beheerd door smart contracts die zorgen voor een geautomatiseerd proces. In ruil daarvoor ontvangen de liquiditeitsverschaffers de door de handelaren betaalde vergoedingen.

"Een van de grote voordelen van Uniswap is dat het liquiditeit biedt op paren die niet worden genoteerd door gecentraliseerde handelsplatformen zoals Coinbase of Binance," legt Cyrille Pastour uit, CEO van Swaap, een market making protocol op Ethereum.

Op het niveau van gedecentraliseerde financiën (DeFi) concentreert Uniswap vandaag meer dan 80% van het DEX-marktaandeel.

In de eerste helft van 2023 slaagde het er zelfs in om meer transactievolume te verwerken dan het op één na grootste platform op de markt, Coinbase, in het tweede kwartaal. Volgens een rapport van Bitwise verwerkte Uniswap $265 miljard aan transacties tegenover $235 miljard voor het Amerikaanse handelsplatform in dezelfde periode.

Des te meer omdat V4 van het protocol gebruikers meer vrijheid biedt bij het samenstellen van pools. “Met v4 is het idee om het innovatiepotentieel dat direct bovenop het Uniswap Protocol wordt gebouwd te vergroten door maatwerk te bieden voor gebruikers. Dit is interessant voor alle soorten projecten, van DeFi-bedrijven tot institutionele spelers.”, zegt Jon Fink Isaksen.

👉 Het krachtigste project in het ecosysteem

Het andere belangrijke punt dat tot institutionele aantrekkingskracht zou kunnen leiden, is de lancering van UniswapX, waarvan het white paper afgelopen juli werd gepubliceerd.

Het is een aggregator die investeerders in staat stelt de beste prijzen te vinden op de verschillende DEX's, terwijl het fenomeen van impermanent loss wordt verminderd, wat tot nu toe een van de belangrijkste kritieken op Uniswap was.

Er zijn er al veel op de markt, zoals 1inch of Paraswap. "Maar Uniswap is erin geslaagd zich te vestigen als een van de referenties voor gedecentraliseerde financiën en het zou verkeerd zijn om daar niet op voort te bouwen. Het protocol heeft een netwerk van gebruikers weten te verzamelen dat het mogelijk maakt haar toepassingen te ontwikkelen en haar geloofwaardigheid geeft bij de traditionele spelers," legt Paul Frambot uit.

👉 Uniswap Labs verdient nu geld

Hoe verrassend het ook mag lijken, Uniswap verdiende tot afgelopen oktober geen geld, waarbij het protocol alleen liquiditeitsverschaffers uitbetaalde. Historisch gezien heeft Uniswap Labs nooit iets verdiend aan haar protocol.

Maar in oktober begon het bedrijf een vergoeding van 0,15% in rekening te brengen voor het gebruik van haar interface (die het protocol exploiteert maar eigendom is van Uniswap Labs) en wallet op bepaalde transacties met de cryptocurrencies die het hoogste transactievolume genereren, zoals ETH, USDT of zelfs DAI.

Volgens een Dune-analysegrafiek heeft de invoering van deze vergoedingen Uniswap Labs inmiddels bijna $1,5 miljoen opgeleverd.

Vandaag kan DeFi zich onder meer niet verder ontwikkelen omdat de gebruikerservaring nog te onvolmaakt is. “Als Uniswap Labs is een van onze belangrijkste prioriteiten het bouwen van producten die eenvoudig, veilig en duurzaam zijn. Het creëren van de best mogelijke ervaring in onze producten - retail en zakelijk - kan bijdragen aan bredere adoptie door traditionele spelers”, zegt Jon Fink Isaksen.

Een ervaring die niet gratis zal zijn, en Uniswap Labs is van plan haar knowhow te gebruiken om financiële instellingen te bereiken.

Profiterend van haar status als het krachtigste merk in gedecentraliseerde financiën, intensiveert start-up Uniswap Labs de gesprekken met traditionele financiële instellingen om hen haar producten te laten adopteren..