Rok Kopp (EtherFi): "Wir wollen eine Art Bank werden".

The Big Whale: Ihr Protokoll hat eine enorme Menge an Kapital angezogen, mit einer 30-fachen Steigerung des Wertes der festen Vermögenswerte in den letzten zwei Monaten. Was erklärt diesen Hype?

Rok Kopp: Es gibt mehrere Faktoren hinter diesem Erfolg, aber es besteht kein Zweifel, dass das Restaking-Thema, auf das wir uns konzentrieren, im Ökosystem auf große Resonanz gestoßen ist. Dieser neue Trend, angetrieben durch das EigenLayer-Projekt, erzeugt eine enorme Nachfrage, obwohl es noch nicht operativ ist, was ziemlich bemerkenswert ist. Es ist lange her, dass ein Protokoll so viel Finanzierung anziehen konnte, mit mehr als 11 Milliarden Dollar an TVL. Der zweite Faktor ist natürlich die Rückkehr des Bullenmarktes, der seit mehreren Wochen für Aufregung an den Märkten sorgt.

Warum gibt es so großes Interesse am Restaking?

Die Einnahmen aus dem Ethereum-Staking werden im Laufe der Zeit zwangsläufig abnehmen, da immer mehr Akteure an der Sicherung teilnehmen. Dies ist eine mathematische Konsequenz. Es war daher notwendig, Wege zu finden, um die Renditen durch innovative Lösungen zu steigern und gleichzeitig einen positiven Einfluss auf das Ökosystem zu haben. Dies verspricht EigenLayer, indem es anbietet, die Sicherheit von Ethereum zu nutzen, um andere Projekte zu sichern, die sie benötigen. Personen, die ihre Ethers (ETH) an EigenLayer delegieren, werden von zusätzlichen Renditen profitieren, die über die des traditionellen Stakings hinausgehen.

Wie passt EtherFi in EigenLayer?

Wir haben sofort erkannt, dass es notwendig ist, Liquidität für Personen anzubieten, die ihre Ethers in EigenLayer staken möchten. EtherFi's eETH ist eine Darstellung der im Protokoll hinterlegten ETH, die es den Menschen ermöglicht, mit EigenLayer ohne Mindestbetrag zu interagieren und vor allem weiterhin von ihrem Kapital zu profitieren, was nicht möglich ist, wenn man direkt über EigenLayer geht. Als wir im Februar 2023 starteten, gab es noch keine liquiden Restaking-Token, was eine gute Gelegenheit darstellte, da der Erste, der ankommt, oft von einem erheblichen Vorteil profitiert.

Kann die Attraktivität des Restakings über die Zeit bestehen bleiben?

Ich glaube nicht, dass das Interesse am Restaking nachlassen wird, wenn die Versprechen eingehalten werden. Bei EtherFi haben wir jedoch nicht die Absicht, Restaking zum Kern unseres Geschäfts zu machen. Wir wollen eine Art Bank auf Ethereum werden.

Wie funktioniert das?

Traditionelle Bankakteure wie Morgan Stanley oder BNP Paribas bieten drei Arten von Konten an: ein Girokonto, ein Sparkonto und ein Wertpapierkonto. Wir werden uns davon inspirieren lassen, aber vollständig auf der Blockchain basierend.

Erstens, wenn Sie Ethers auf EtherFi staken, fungiert es als Sparkonto, da es durch Einnahmen aus dem Staking finanziert wird. Zweitens, mit "EtherFi Liquid", das wir heute einführen, profitieren Sie von einem Service, der einem Anlagekonto ähneln könnte: Unsere Nutzer werden in der Lage sein, standardisierte Anlagestrategien in dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) mit nur wenigen Klicks zu implementieren. Dies wird den Zugang zu maximierten Belohnungen bieten, die normalerweise nur professionellen oder institutionellen Investoren zur Verfügung stehen.

Schließlich werden wir in Kürze "EtherFi Cash" einführen, das einem Girokonto für tägliche Zahlungen ähneln könnte.

In diesem Zusammenhang, arbeiten Sie an der Einführung einer Zahlungskarte?

Sehr wahrscheinlich. Unser "EtherFi Cash"-Produkt befindet sich noch in den Kinderschuhen. Die Idee ist wirklich, es in eine Art Girokonto zu verwandeln.

Werden Sie Stablecoins integrieren, um Zahlungen zu erleichtern, oder bei Ethers bleiben?

Vorläufig werden wir bei Ethers bleiben. Allerdings könnten mehrere Stablecoins, die nativ in der dezentralen Finanzwelt sind, wie Ethena, für uns von Interesse sein, um mehr Stabilitätsoptionen anzubieten. Aber zunächst richten wir uns an Nutzer, die eine langfristige Position auf Ethereum einnehmen möchten.

Ein Geschäft wie dieses wirft zwangsläufig eine Reihe von regulatorischen Fragen auf. Wo hat EtherFi seinen Sitz?

Heute hat das Unternehmen und die Mehrheit seiner Mitarbeiter ihren Sitz auf den Cayman Islands. Für ein Projekt wie unseres ist es derzeit zu unsicher, in den Vereinigten Staaten reguliert zu werden.

Wie viele Ihrer Nutzer sind institutionell?

Wir können schätzen, dass etwa ein Drittel der bei uns hinterlegten Ethers von institutionellen Investoren oder Fachleuten aus dem Kryptosektor stammt. Unter ihnen hat ein Hedgefonds mehrere Millionen Dollar in EtherFi hinterlegt.

Sind Sie in Kontakt mit großen traditionellen Akteuren?

Ja, wir sind in Gesprächen mit mehreren großen traditionellen Fonds. Langfristig möchten wir einer der Akteure sein, die Staking-Lösungen für zukünftige Spot Ethereum ETFs anbieten. Wir denken, dass deren Genehmigung einschließlich Staking unvermeidlich ist.

Sie haben kürzlich eine Finanzierungsrunde über 30 Millionen Dollar angekündigt. Planen Sie, Personal einzustellen?

Unser Team besteht derzeit aus 8 Personen, aber wir werden sehr bald 14 sein. Wir haben derzeit Büros auf den Cayman Islands, in Südkorea und in Denver, in den Vereinigten Staaten.

Wie werden die EigenLayer-Validatoren, denen Sie die EtherFi Ethers delegieren, ausgewählt?

Da wir uns in den sehr frühen Phasen befinden, wird unser Team sie zunächst auswählen. Aber sobald das Ökosystem gereift ist, werden es die Inhaber unseres heute gestarteten ETHFI-Governance-Tokens sein, die die Wahl treffen.

Wann können die ersten Restaking-Belohnungen ausgezahlt werden?

Noch profitiert kein Projekt von der Sicherheit von Ethereum über EigenLayer. EigenLayer hat sein Mainnet noch nicht gestartet. Die Belohnungen werden kommen, wenn es soweit ist, was wir in den nächsten drei bis sechs Monaten erwarten.

EtherFi wird oft als das "Lido des Restakings" bezeichnet, weil es das erste Projekt war, das einen liquiden Staking-Token angeboten hat. Ist dieser Vergleich gerechtfertigt?

Lido hat in zwei Bereichen hervorragend abgeschnitten. Erstens konnten sie ihren Wettbewerbsvorteil maximieren, indem sie sich frühzeitig positionierten. Zweitens haben sie es geschafft, ihren liquiden Staking-Token (stETH) in zahlreiche DeFi-Protokolle zu integrieren und zu einem unverzichtbaren Asset im Sektor zu werden. Wir wollen dasselbe mit unserem eETH erreichen.

Ihr Governance-Token sollte ursprünglich im April als Airdrop verteilt werden. Warum haben Sie den Zeitplan vorgezogen?

Im Wesentlichen, weil es eine Marktchance gab. Wir sahen enorme Begeisterung im Sektor, was es opportun machte, den Start vorzuziehen. Es wird uns auch ermöglichen, das Protokoll früher als geplant zu dezentralisieren.

Wofür wird Ihr ETHFI-Governance-Token verwendet?

Unser Token wird eine sehr wichtige Rolle in der Governance des Protokolls spielen. Es wird seinen Inhabern auch die Möglichkeit bieten, mehr Belohnungen aus dem Protokoll zu akkumulieren.

EtherFi ist das erste liquide Restaking-Protokoll, aber Sie haben Konkurrenten wie Kelp und Renzo, die ihren Governance-Token noch nicht gestartet haben. Wie beabsichtigen Sie, die Liquidität derjenigen zu halten, die diese Protokolle "farmen" möchten, um ihren Airdrop zu erhalten?

Wir haben dieses Risiko schon lange erkannt, weshalb nicht alle ETHFI-Token auf einmal verteilt werden. Der Airdrop wird in zwei Phasen stattfinden: die erste heute und die zweite später. Aber über diese Strategie hinaus sind wir überzeugt, dass wir das beste Produkt und die ehrgeizigste langfristige Vision bieten. Es ist sicherlich möglich, einen Casino-Ansatz zu verfolgen, was 90% der Branche ausmacht, aber wir glauben fest daran, dass unser Projekt einen positiven Einfluss auf die Branche haben wird.

Um weiterzugehen:

👉 Unser Bericht über die Herausforderungen des Stakings auf Ethereum.

👉 Unsere Analyse von EigenLayer, dem Hauptakteur im Restaking.

👉 Unser Vergleich der wichtigsten Liquid-Staking-Akteure.

👉 Staking: warum Unternehmen einsteigen.