Erald Ghoos (OKX): "Onze MiFID-licentie is een game-changer voor crypto-derivaten in Europa".

The Big Whale: Voordat we beginnen, kunt u zichzelf kort voorstellen?

Erald Ghoos  : Ik ben CEO van OKX in Europa en ik werk deze maand precies twee jaar bij het bedrijf. Mijn rol was het structureren van onze Europese entiteit, het verkrijgen van de benodigde financiële vergunningen en het aanpassen van ons product aan de lokale markt. De afgelopen maanden, met de zekerheid van het verkrijgen van de MICA-vergunning, was mijn belangrijkste doel het versnellen van de ontwikkeling van onze teams in heel Europa.

Voor OKX werkte ik bij een concurrent, Binance, als Head of Europe, en daarna bij Crypto.com, waar ik Chief Operating en Chief Compliance Officer was. Ik trad in 2017 toe tot dat bedrijf, net na de oprichting, en leidde de operationele en compliance teams. Daarvoor was ik actief in de traditionele financiële sector, waar ik betrokken was bij de oprichting van verschillende banken in Europa en de functie bekleedde van Head of Global Operations bij een groot internationaal betalingsbedrijf.

U beschikt dus over zeer uitgebreide regelgevende expertise. U heeft zojuist de MICA-vergunning verkregen, kunt u daar meer over vertellen?

We hebben officieel de MiCA-vergunning verkregen (die het mogelijk maakt cryptodiensten in heel Europa aan te bieden, red.) en we kondigen ook de acquisitie van een MiFID-vergunning aan. We zijn er trots op het eerste wereldwijde platform te zijn dat deze MiCA-vergunning heeft verkregen, wat het resultaat is van twee jaar werk.

Wat betreft de MiFID-vergunning hebben we onlangs goedkeuring gekregen voor de wijziging van zeggenschap na de overname van een entiteit die deze vergunning al had. We moeten nog enkele administratieve formaliteiten afronden voordat we derivaten zoals futures, swaps en opties kunnen aanbieden aan Europese institutionele beleggers. Maar binnenkort kunnen we alle EU-lidstaten bedienen.

Heeft u deze MiFID-vergunning verkregen door een bedrijf te kopen dat deze vergunning al had?

Ja, we hebben een bedrijf overgenomen dat al een MiFID-vergunning had. Dit was geen aanvraag voor een vergunning vanaf nul. Dit bedrijf, Oanda, had meerdere vergunningen en besloot er één te verkopen, wat ons een unieke kans bood.

Deze overname stelt ons in staat het proces van het op de markt brengen van onze derivaten te versnellen. Dit betekent dat we snel futures, opties en swaps kunnen aanbieden aan Europese institutionele beleggers, wat ons in een strategische positie plaatst ten opzichte van concurrenten zoals Kraken en Coinbase.

"Deze producten zullen een maximale hefboom van 10x hebben"

Concreet, welke nieuwe producten kunt u aanbieden met deze MiFID-vergunning?

In eerste instantie zullen we ons richten op derivaten voor institutionele beleggers, te beginnen met perpetual swaps, expiry futures en opties. Deze producten zullen een maximale hefboom van 10x hebben om gecontroleerd risicobeheer te waarborgen. Ons doel is om operationeel te zijn vóór de zomer.

Daarna zijn we van plan ons aanbod uit te breiden in lijn met de marktvraag. We hebben de flexibiliteit om snel nieuwe producten te introduceren, dankzij de ervaring die we hebben opgedaan op andere gereguleerde markten, met name in Dubai en Australië.

Bent u ook van plan deze producten open te stellen voor particuliere klanten?

Ja, maar dat komt later. Eerst moeten we aan onze toezichthouder aantonen dat we volledige controle hebben over institutionele producten. Zodra dit is gevalideerd, kunnen we een uitbreiding van onze vergunning aanvragen om deze producten aan particuliere beleggers aan te bieden.

Voor particuliere beleggers zullen we een voorzichtige benadering hanteren met een hefboom beperkt tot 2x, in overeenstemming met de Europese consumentenbeschermingsnormen. Onze ambitie is om dit aanbod vóór het einde van het jaar te openen, maar dit hangt af van goedkeuring door de toezichthouder.

>> Crypto-derivaten: geconfronteerd met regelgeving, welke oplossingen voor handelaren?

Hoe onderscheidt u institutionele en particuliere klanten voor toegang tot derivaten?

Het onderscheid is gebaseerd op verschillende duidelijk gedefinieerde regelgevende criteria. Institutionele klanten omvatten entiteiten zoals banken, beleggingsfondsen, brokers en professionele handelaren. Laatstgenoemden moeten aan strikte eisen voldoen, met name op het gebied van handelsvolume, beheerd vermogen en bewezen ervaring op de financiële markten.

Om als professional toegang te krijgen tot derivaten, moet een particuliere belegger aantonen dat hij of zij aan bepaalde criteria van financiële deskundigheid voldoet, zoals een minimaal portefeuillebedrag of aanzienlijke ervaring met het verhandelen van complexe instrumenten.

Waarom heeft u ervoor gekozen uw Europese hoofdkantoor in Malta te vestigen in plaats van in Frankrijk,terwijl u aanvankelijk Parijs had overwogen  ?

We hebben inderdaad verschillende opties overwogen, waaronder Parijs, dat een sterke wens toonde om een gunstig regelgevend kader voor cryptobedrijven te structureren. We hadden echter al een solide operationele basis in Malta en Nederland, waar we sinds 2021 regelgevende registraties hadden. Al onze activiteiten naar een ander land verplaatsen zou een complexe verandering zijn geweest, zowel organisatorisch als menselijk.

Bovendien heeft Malta sinds 2019 cryptoregulering, wat ons een duidelijk en stabiel kader bood voor onze ontwikkeling. We hebben nu ongeveer 100 medewerkers ter plaatse, voornamelijk in compliance en operations. Deze lokale aanwezigheid en de efficiëntie van onze toezichthouder versterkten onze beslissing om ons Europese hoofdkantoor in Malta te houden in plaats van het naar Frankrijk te verplaatsen.

"Sommige van onze concurrenten moeten deze vergunningen in meerdere rechtsgebieden beheren, wat zaken bemoeilijkt, de kosten verhoogt en de efficiëntie vermindert"

Is Malta geen ingewikkelde keuze voor het aansturen van een Europese strategie, vooral als u zich richt op een institutioneel klantenbestand zoals banken?

Tot nu toe voelen we ons zeer comfortabel in Malta. We hebben geen beperkingen ondervonden die verband houden met onze aanwezigheid hier. Het is een bijzonder gastvrije markt voor expats en we hebben geen moeite om talent aan te trekken. We beheren al onze Europese activiteiten vanuit Malta. En eerlijk gezegd, als je vanaf een aangenaam Mediterraan eiland kunt werken, komt talent vanzelf.

De toezichthouders zijn zowel vooruitstrevend als streng, en het is relatief eenvoudig om lokaal personeel te werven of talent naar Malta te halen. Vanuit dit oogpunt zijn we volledig tevreden met onze locatiekeuze.

Een ander belangrijk voordeel is dat we zowel onze MiCA-vergunning als onze MiFID-vergunning in één land hebben kunnen verkrijgen. Dit stelt ons in staat veel efficiënter te werken. Sommige van onze concurrenten moeten deze vergunningen in meerdere rechtsgebieden beheren, wat zaken bemoeilijkt, de kosten verhoogt en de efficiëntie vermindert. Alles gecentraliseerd in één land, met één toezichthouder, optimaliseert duidelijk de snelheid en het beheer van onze activiteiten.

>> Malta, Eldorado voor cryptobedrijven, tussen snelheid en regelgevende laksheid

De Autorité des marchés financiers (AMF) in Frankrijk wordt veel bekritiseerd vanwege haar traagheid bij het beoordelen van aanvragen. Kunt u dit bevestigen?

Wijzelf hebben dit probleem niet ondervonden. Toen we een registratieaanvraag in Frankrijk indienden, verliep het proces efficiënt en goed gestructureerd. We vonden de autoriteiten zeer professioneel en responsief in de manier waarop ze onze aanvraag behandelden.

We hadden een positieve ervaring met de AMF. Het Franse regelgevingskader is duidelijk en we konden aan hun eisen voldoen zonder grote moeilijkheden. Uiteraard kan elke onderneming een andere ervaring hebben, maar van onze kant waren we tevreden over het proces.

Fondsen gestolen van ByBit door Lazarus zijn via uw DEX en uw non-custodial wallets gegaan, welke opmerkingen kunt u hierover maken?

OKX, net als veel andere platforms, biedt mensen een gedecentraliseerde wallet aan. Beweringen over betrokkenheid van OKX bij het witwassen van fondsen zijn onjuist en absurd. We hebben bybit geholpen bij het traceren van walletadressen en het in realtime blokkeren van de nodige adressen.

Wij zijn een bedrijf dat zich aan de lokale wetgeving houdt en nauw samenwerkt met toezichthouders. We zullen reageren op verzoeken zodra deze binnenkomen. Daarnaast zijn we ook bereid de markt te informeren over onze gedecentraliseerde wallet en de controles die we hebben met betrekking tot sancties.

>> Jean-Baptiste Graftieaux (Bitstamp): "We gaan een volledig gereguleerd derivatenaanbod lanceren"

‍

OKX versnelt zijn expansie in Europa door het verkrijgen van MICA- en MiFID-vergunningen, waarmee de weg wordt vrijgemaakt voor een derivatenaanbod voor institutionele (en binnenkort particuliere) klanten. Dit is een strategische zet die de positie van OKX versterkt ten opzichte van concurrenten zoals Kraken en Coinbase..