ETN Bitcoin: de bluf van de London Stock Exchange.

Er is de afgelopen dagen een zekere mate van optimisme in Londen geweest. Velen verwelkomen de aankondiging van de London Stock Exchange om vanaf 28 mei Bitcoin- en Ethereum-ETN's te noteren. Verschillende commentatoren en cryptomedia hebben een besluit geprezen dat de adoptie van cryptovaluta in Europa zou kunnen versnellen en zelfs zou kunnen helpen om de achterstand op de Amerikaanse Bitcoin Spot ETF's, die een vliegende start kenden, in te halen.

Zoals Bloomberg dinsdag opmerkte, hadden de Bitcoin-ETF's van BlackRock en Fidelity de 2 beste starts in de ETF-geschiedenis. Er zijn de afgelopen 30 jaar meer dan 11.000 ETF's geweest. Een hele prestatie!

Het enige probleem is dat de door de London Stock Exchange aangekondigde ETN's niet veel zullen veranderen, om 3 redenen.

👉 De eerste reden betreft het type product. De London Stock Exchange gaat ETN's (Exchange Traded Notes) noteren, die, zoals we eerder al hebben uitgelegd, het Europese equivalent zijn van Amerikaanse ETF's.

Sommige ETN's zijn beschikbaar voor het grote publiek, maar die welke door de London Stock Exchange worden aangeboden, zullen voorbehouden zijn aan gekwalificeerde beleggers, dat wil zeggen professionals.

"Alleen fondsen en beleggingsmaatschappijen zullen ze kunnen kopen," bevestigt Benoît Pellevoizin, directeur Frankrijk van CoinShares, een van Europa's toonaangevende vermogensbeheerders gespecialiseerd in crypto.

👉 De tweede reden heeft te maken met alle beperkingen die op toekomstige Bitcoin- en Ethereum-ETN's zullen rusten. De ETN's zullen worden gevalideerd door de Britse effectenwaakhond (FCA), die het prospectus, de bewaarder van de onderliggende activa en andere elementen zal beoordelen.

"Dit zijn standaarden die gelijkwaardig zijn aan wat we in de traditionele financiële sector zien en dus hebben maar weinig cryptospelers deze standaarden al bereikt," legt een goede kenner van het onderwerp uit. De London Stock Exchange weigerde commentaar te geven toen zij werd benaderd.

👉 De derde reden – en misschien wel de belangrijkste – is dat deze producten al jaren beschikbaar zijn in het Verenigd Koninkrijk voor professionals, via andere EU-partijen (de Brexit heeft daar geen invloed op gehad), maar ze genieten simpelweg niet het verwachte succes.

vooral omdat "de Europese markt lang niet zo diep is als de Amerikaanse markt", zoals een belegger opmerkt.

De London Stock Exchange kondigde de komst van Bitcoin- en Ether-ETN's aan op 28 mei, wat in Europa voor behoorlijk wat enthousiasme zorgde. Maar in werkelijkheid zullen deze producten de Verenigde Staten en hun ETF's niet inhalen.