Standard Chartered opende zijn kantoor in Luxemburg in december 2024. Waarom koos u dit land als toegangspoort tot Europa voor digitale activa?
Op 16 december 2024 ontvingen we onze VASP-registratie — precies de dag waarop ik mijn functie aanvaardde en we de entiteit officieel lanceerden. De keuze voor Luxemburg was op meerdere gronden gebaseerd. De Luxemburgse toezichthouder heeft op dit terrein blijk gegeven van een grotere bereidheid mee te bewegen. Daarnaast blijft Luxemburg het grootste fondscentrum van Europa en het op één na grootste ter wereld, na de Verenigde Staten. Cultureel is het een land waar de samenwerking met Engeland bijzonder soepel verloopt: onze juridische contracten worden in het Engels opgesteld, iedereen spreekt Engels, en de gemiddelde inwoner van Luxemburg beheerst 3,7 talen. Bovendien loopt het land op deze dossiers regelmatig voorop. Het heeft aangetoond dat een vergunning er relatief snel te verkrijgen is, binnen een ondersteunend ecosysteem.
Wat doet u concreet in Luxemburg?
Wij zijn gespecialiseerd in de bewaring van digitale activa. We zijn geen bank in Luxemburg — we zijn een dochteronderneming van de Standard Chartered Group, die rapporteert aan het Verenigd Koninkrijk. Op dit moment kunnen we vijf cryptovaluta in bewaring nemen: Bitcoin, Ether, Solana, XRP en USDC. Daarnaast lopen we momenteel de procedure om een MiCA-vergunning in Luxemburg te verkrijgen, nu de overgangsperiode ten einde loopt.
U beperkt zich tot bewaring. Waarom geen bredere vergunning aanvragen?
Omdat we al over uitvoeringsmogelijkheden beschikken, maar vanuit Londen, waar we een handelstafel voor Bitcoin en Ether runnen. Onze eigen handelsinfrastructuur, voor onze cliënten. In Luxemburg richten we ons op wat we het beste doen: bewaring.
>> Rapport: de grote verschuiving van Zwitserse banken richting digitale activa
„Onze cliënten zien hun traditionele en digitale activa in één enkele applicatie“
Welke type cliënten richt u zich op?
Onze segmentatie omvat banken, broker-dealers, vermogensbeheer — waaronder uitgevers van ETF's, ETP's en ETN's — CASPs en corporates. Zo hebben we een publiek partnerschap gesloten met OKX: institutionele cliënten van grote cryptoplatformen zoeken steeds vaker naar off-chain bewaringsoplossingen bij bankgroepen, om redenen van verzekering en vertrouwen. We hebben ook een overeenkomst gesloten met een private bank, en meer partnerschappen zijn in voorbereiding.
Heeft een uitvaarder van crypto-ETP's publiekelijk bekendgemaakt met u samen te werken?
Tot nu toe alleen 21Shares, en dat is publiek bekendgemaakt. We zijn bezig met het tekenen van andere overeenkomsten.
Waar komt de sterke overtuiging van het topmanagement ten aanzien van digitale activa vandaan?
Standard Chartered is een systeemrelevante bank, een van de grootste ter wereld. We zijn actief in meer dan vijftig landen, met een zeer sterke aanwezigheid in Azië, het Midden-Oosten en Afrika. Van oudsher zijn we zeer sterk in de bewaring van activa. Het senior management raakte er snel van overtuigd dat digitale activa blijvend zijn. En voor onze cliënten is de overgang van traditionele bewaring naar de bewaring van digitale activa uiteindelijk heel natuurlijk: in één bankingapplicatie kunnen ze zowel hun traditionele als hun digitale activa raadplegen. Het is een logische uitbreiding van het bedrijfsmodel.
„Europa loopt niet achter, maar het loopt ook niet voor“
Standard Chartered heeft een wereldwijd perspectief. Hoe beoordeelt u Europa vandaag op het gebied van digitale activa?
U moet onderscheid maken tussen verschillende onderwerpen die zich in een verschillend tempo ontwikkelen. Tokenisatie bevindt zich in een groeifase. Er is veel geëxperimenteerd in Europa, grotendeels aangestuurd door de Europese Centrale Bank. Europa boekt vooruitgang, maar nog niet snel genoeg. Ik zou zeggen: het loopt niet achter, maar het loopt ook niet voor.
Op het gebied van stablecoins loopt Europa duidelijk achter op de Verenigde Staten, waar de CLARITY Act vordert en waar 99% van de stablecoins momenteel in dollars luidt. Toch wordt het onderwerp serieuzer genomen. Er is de MiCA-regelgeving, het Qivalis-consortium dat van start gaat met ongeveer dertig banken, SG Forge dat net de grens van 100 miljoen euro aan marktkapitalisatie bereikt, AllUnity... En er groeit een bewustzijn op directieniveau binnen banken dat stablecoins onmisbaar worden om de kansen van tokenisatie te benutten.
Bedient de Luxemburgse entiteit uitsluitend Europese cliënten?
Helemaal niet. We bieden deze dienst aan aan onze cliënten en prospects wereldwijd die een crypto bewaaroplossing in Europa nodig hebben. Onze cliënten zijn niet per se Europees. Sommigen kiezen voor Europa omdat het het best gereguleerde continent blijft — het continent dat het meeste vertrouwen wekt. Anderen moeten in Europa distribueren en willen het Europees paspoort. We zijn operationeel in Luxemburg voor Europa, in Dubai, en we werken eraan om ook in Hong Kong en Singapore actief te worden. Onze cliënten kunnen dus kiezen uit vier locaties.
Kunt u enkele concrete voorbeelden geven?
21Shares, dat is Zwitsers — dat is publiek bekend. We hebben ook een Britse broker. Cliënten die voor Europa kiezen, doen dat om distributieredenen of vanwege het vertrouwen. Europese spelers — doorgaans uitgevers van ETN's en ETP's die in Europa gevestigd zijn — werken van nature samen met Europese bewaarders.
„Stablecoins worden onmisbaar als u de kansen van tokenisatie wilt benutten“
Zou Standard Chartered een eigen stablecoin kunnen lanceren?
Niet in euro's — dat staat momenteel niet op de agenda. We hebben echter wel een vergunning verkregen in Hong Kong. Het project heet Anchorpoint; het is een joint venture met HKT en Animoca Brands, en we gaan een stablecoin in Hongkongdollar uitgeven: de HKDAP. We werken ook aan andere stablecoin-projecten, maar voorlopig niet in euro's of Amerikaanse dollars.
>> Ontdek ons stablecoin-dashboard
Waarom niet in euro's?
Standard Chartered is zeer sterk in Azië, het Midden-Oosten en Afrika. Hong Kong blijft een zeer grote markt voor ons. Er is een duidelijke logica die samenhangt met onze schaal, onze doelcliënten en onze markten. Voor de euro is er geen kortetermijnproject, maar het is een onderwerp dat we bekijken vanuit het perspectief van de bewaring van digitale activa, niet als uitvaarder. Hetzelfde geldt voor de dollar.
Is de bewaring van de reserves van stablecoin-uitvaarders een relevant thema voor u?
Ja — en we kijken er niet alleen naar, we doen het ook al. Dat maakt mijn functie zo interessant. We voeren gesprekken met alle grote exchanges en stablecoin-uitvaarders. Voor elke stablecoin van enige omvang moeten uitvaarders hun reservebanken diversifiëren — soms over vier of vijf instellingen. We werken met stablecoin-uitvaarders samen.
Laten we het hebben over uw technische infrastructuur. U bent gespecialiseerd in bewaring — hoe ziet uw infrastructuur eruit? Is alles intern ontwikkeld?
Nee, we maken gebruik van Zodia Custody. We zijn al jaren investeerder in Zodia en ze zijn een vertrouwde partner. (Standard Chartered kondigde de volledige overname van Zodia aan op 18 mei — red.) Uiteraard hebben we alle due diligence uitgevoerd. We kozen niet voor Zodia louter omdat we erin geïnvesteerd hadden, maar omdat ze technologisch een sleutelspeler zijn.
„De meeste transacties zullen in de toekomst on-chain plaatsvinden“
Is er een zekere nabijheid met Coinbase, dat ook een vergunning heeft verkregen in Luxemburg?
We hebben op groepsniveau een partnerschap met Coinbase — een speler waarmee we al wereldwijd samenwerken. Ik heb geen apart partnerschap voor Europa opgezet, omdat de groep daar al over beschikt. Persoonlijk heb ik een uitstekende band met Jean-Baptiste Graftieaux, de voormalige CEO van Bitstamp, die nu bij Coinbase in Luxemburg werkt. We maken deel uit van hetzelfde ecosysteem. In Luxemburg is de financiële gemeenschap klein: als u gaat lunchen, komt u dezelfde mensen vaak tegen. Ik ben ook voorzitter van de werkgroep blockchain en crypto bij de Association des Banques et Banquiers Luxembourg. We zijn allemaal verbonden — we hebben een nauwe relatie met de toezichthouder en met de overheid. En we hebben spelers als Coinbase en Standard Chartered nodig in onze brancheorganisaties om het financieel centrum verder te ontwikkelen. Die ontwikkeling zal onder meer tot stand komen via het crypto-ecosysteem en tokenisatie.
Wat zijn de prioriteiten van de groep voor het komende jaar op het gebied van digitale activa?
De prioriteit is alles wat we begonnen zijn verder door te zetten. Tussen de bewaring van digitale activa op vier locaties, tokenisatie — waarbij we al obligaties, sukuk (een islamitisch financieel instrument — red.) en fondsen hebben uitgevoerd — en stablecoins... De focus ligt op het blijven aantrekken van cliënten, hen aan boord brengen op onze platformen en de activa in bewaring laten groeien. De ambitie is dat de bewaring van digitale activa een substantiële inkomstenstroom wordt.
Op het gebied van tokenisatie rust de prioriteit op een eenvoudige vaststelling: de meeste transacties zullen in de toekomst on-chain plaatsvinden. We moeten dus in staat zijn die gehele waardeketen van begin tot eind te ondersteunen — producten on-chain uitgeven, on-chain aanhouden en on-chain asset servicing uitvoeren.
Als u één prioritair segment moest kiezen?
Het zijn ze allemaal tegelijk — mijn excuses als dat niet het antwoord is waarop u hoopte (lacht). Maar getokeniseerde geldmarktfondsen blijven een bijzondere prioriteit, omdat ze ons in staat stellen vooruit te komen op het vlak van vermogensbeheer. We hebben al een omvangrijke transactie uitgevoerd met China Asset Management in Hong Kong, waarbij het om meerdere honderden miljoenen dollars aan getokeniseerde fondsen ging. We ontvangen een enorm aantal aanvragen en projecten in dat segment. Het is zeker het gebied waar de vraag naar getokeniseerde producten het sterkst is. Temeer omdat getokeniseerde fondsen als onderpand op exchanges kunnen worden ingezet. We doen collateral mirroring in Dubai met twee fondsen die al getokeniseerd zijn. U kunt tegelijkertijd tokeniseren en een kapitaalmarktsysteem met onderpand repliceren. Het is een werkelijk veelbelovende toepassing.
>> Benchmark: adoptie van digitale activa door Franse banken, fintechs en vermogensbeheerders
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
