Pablo Veyrat (Angle Protocol): "Wij willen de meest efficiënte manier worden om stablecoins uit te wisselen."

The Big Whale: Waarom een dollar stablecoin lanceren?

Pablo Veyrat: Het is een combinatie van verschillende factoren. Zodra we in 2021 lanceerden, hadden we al het idee om een soort hub voor stablecoins te zijn. Na het ontwikkelen van een euro stablecoin (agEUR nu hernoemd tot EURA, noot van de redactie), was het logisch om een versie aan te bieden die gekoppeld is aan de dollar (USDA, noot van de redactie).

In 2021 was er ook veel onzekerheid over het juridische aspect van dollar stablecoins. Vandaag zijn ze bijna vanzelfsprekend voor de Amerikaanse autoriteiten, die lijken te hebben ingezien dat het zeer interessante instrumenten voor hen zijn. Ten eerste laten ze de dollar circuleren op de blockchain. Ten tweede zijn ze grote kopers van Amerikaanse staatsobligaties. Ze verbieden zou betekenen dat we onszelf een grote financiële meevaller ontzeggen.

Als Europeanen betreuren we vaak dat dollar stablecoins zo dominant zijn, is dit een manier om dat te erkennen?

Het is waar dat we het nogal frustrerend vonden om technisch zo ver te gaan met de euro in een markt waar de vraag niet erg groot is. Al ruim drie jaar werken we aan het opbouwen van een solide stabiliteitsmechanisme gebaseerd op de tekortkomingen van bepaalde gedecentraliseerde stablecoins die goed ingeburgerd zijn op de markt (zoals Maker's DAI). Ons doel is echt om high-performance stablecoins aan te bieden, ongeacht hun valuta.

Zal deze nieuwe stablecoin het risico lopen de markt nog verder te fragmenteren?

Ons doel is niet om te concurreren met spelers als Circle's USDC (kapitalisatie van $33 miljard), maar eerder om hen aan te vullen. Wij zien Angle Protocol als een soort 'supergeleider' via welke gebruikers van massaal verspreide stablecoins (zoals USDC) kunnen profiteren van functies die niet native worden aangeboden, zoals rendement, maar ook van de mogelijkheid om van de ene blockchain naar de andere te gaan zonder kosten en met aantrekkelijke leenvoorwaarden. Wij denken dat we een soort 'Forex' kunnen worden voor het crypto-ecosysteem, dat wil zeggen een marktplaats waar stablecoins worden verhandeld.

Dat wil zeggen?

Het doel is om stablecoin-handel aan te bieden tegen lage kosten door prijsafwijkingen of buitensporige conversiekoersen zoveel mogelijk te vermijden. Met ons reservemechanisme willen we onze gebruikers in staat stellen dollars en euro's zonder extra kosten te wisselen. Door een stablecoin euro en dollar te hebben, kunnen we aan 99% van de marktvraag voldoen.

Zo'n dienst zou nut kunnen hebben ver buiten crypto, namelijk bij alle traditionele euro-dollar conversies.

Ja, wij willen de technische oplossing zijn die de euro op de eenvoudigst mogelijke manier met de dollar verbindt.

Hoe bent u van plan traditionele financiële instellingen te overtuigen om te kiezen voor een gedecentraliseerd systeem zoals Angle?

Ik denk dat dit een schijnprobleem is. Wat traditionele financiële instellingen willen, is zeker weten dat een protocol niet kan worden gemanipuleerd door een groep kwaadwillende individuen. Angle Labs, het bedrijf achter het protocol, heeft geen controle meer over het protocol, dat wordt bestuurd door alle ANGLE tokenhouders. Dit zorgt ervoor dat beslissingen transparant zijn, omdat governance direct op de blockchain wordt uitgeoefend, waar alles openbaar is.

Persoonlijk ben ik niet zo gecharmeerd van het woord "gedecentraliseerd". Ik geef de voorkeur aan het woord "open finance" om gedecentraliseerde finance (DeFi) te beschrijven, met andere woorden een ecosysteem waarin het mogelijk is om gemakkelijk te innoveren met meer transparantie dan het traditionele financiële systeem. Wij geloven echt dat blockchain een efficiëntere standaard is voor het bouwen van financiële toepassingen, om alle redenen die ik al heb genoemd.

Waarom heeft u er dan voor gekozen om 'gedecentraliseerde' stablecoins te ontwikkelen?

Een stablecoin moet gedecentraliseerd zijn wanneer deze is ontworpen als een pooling-oplossing, dat wil zeggen wanneer de reserve een grote verscheidenheid aan activa bevat. Deze oplossing, die verschillende spelers integreert, elimineert veel marktfricties.

Wat is de aard van uw relatie met de traditionele spelers?

Voorlopig bevinden we ons nog grotendeels in de verkennende fase. Er zijn ook nog grote regelgevende kwesties rond de manier waarop banken met DeFi zouden moeten omgaan. Dit is een groot obstakel, nog los van het gebrek aan garanties voor hen met betrekking tot de risico's van hacks.

De Europese MiCA-regelgeving treedt deze zomer in werking en zal uitgevers van gecentraliseerde stablecoins verplichten om licenties te verkrijgen om te mogen worden verspreid. Angle zou hiervan gespaard moeten blijven, althans op korte termijn, vanwege het gedecentraliseerde karakter. Hoe ziet u de ontwikkelingen?

De handelsplatformen zullen in zekere zin bepalen welke stablecoins breed kunnen worden verspreid op de markt. We beginnen nu al te zien dat sommige van hen bepaalde stablecoins verbieden voor hun Europese gebruikers (OKX verbood USDT van Tether in maart, noot van de redactie). Naar mijn mening zal de grote strijd worden uitgevochten op de handelsplatformen.

Hoe zal Angle vanaf deze zomer worden gereguleerd?

Wij zijn duidelijk van plan te profiteren van de "DeFi-vrijstelling" als een gedecentraliseerde stablecoin. We doen er alles aan om onze goede trouw aan de toezichthouders te bewijzen.

Uitgever van de euro stablecoin EURA (ex-agEUR), het van oorsprong Franse protocol Angle heeft onlangs een dollarversie (USDA) gelanceerd. Ontwerper Pablo Veyrat spreekt met The Big Whale over zijn visie op Angle als een soort 'Forexmarkt' voor stablecoins.