Franse autoriteiten geven €100 miljoen aan getokeniseerde obligaties uit met behulp van blockchain.

In de nasleep van de wijdverspreide tokenisatie van financiële activa positioneert Frankrijk zijn pionnen in Europa. Deze donderdag heeft Caisse des Dépôts voor 100 miljoen euro aan 10-jarige getokeniseerde obligaties uitgegeven, bedoeld om te voorzien in de financieringsbehoeften van de groep.

Deze getokeniseerde obligaties zijn uitgegeven via D-FMI, het effectenafwikkelingsplatform van Euroclear, de grootste speler ter wereld op het gebied van afwikkeling/levering. De afwikkeling werd verzorgd door DL3S, een type permissioned blockchain ontwikkeld door de Banque de France, waarop central bank digital currencies (CBDC's) en gereguleerde stablecoins kunnen circuleren.

BNP Paribas, de grootste bank in de eurozone, trad op als uitgevende en betalende agent, terwijl CACIB, de corporate en investment bank van Crédit Agricole, en Natixis, de corporate en investment bank van Groupe BPCE, als dealers optraden.

Nog een opmerkelijk punt: voor het eerst voldoen deze rechtstreeks op een blockchain uitgegeven obligaties aan de Franse wetgeving inzake toonderwaarden en zijn ze genoteerd op Euronext, de belangrijkste Europese beurs.

"De toelating van effecten tot de handel, dankzij de betrokkenheid van Euroclear, lost het probleem van gebrek aan liquiditeit op en verwijdert een belangrijk knelpunt in deze opkomende markt," legt Frédérick Lacroix uit, partner bij het advocatenkantoor Clifford Chance die aan deze uitgifte heeft meegewerkt.

Al deze partijen zijn samengebracht door Paris Europlace, een vereniging die meer dan 600 spelers uit het Franse financiële ecosysteem omvat, waarvan een van de doelstellingen is om Parijs als financieel centrum te promoten.

"Het feit dat zoveel toonaangevende financiële spelers de krachten bundelen om dit soort transacties uit te voeren, is zeer positief voor de ontwikkeling van gezamenlijke samenwerking met het oog op de tokenisatie van financiële activa in de toekomst," zegt Stéphanie Lheureux, directeur digitale activa bij Euroclear, aan The Big Whale.

>> Lees ook - Het stablecoin-ecosysteem 2024 rapport

Zijn standaard opleggen

Nu de ontwikkeling van gedecentraliseerde financiën (DeFi) en de adoptie van cryptovaluta de afgelopen jaren in een stroomversnelling zijn geraakt, zijn monetaire autoriteiten grote projecten gestart om te voorkomen dat ze achterop raken.

Dit maakt deel uit van experimenten die momenteel worden uitgevoerd door de Europese Centrale Bank, waaronder een central bank digital currency die als afwikkelingsmiddel moet dienen, waarvan de lancering nu nauwelijks nog ter discussie staat.

In deze race behoort de BdF tot de meest geavanceerde centrale banken op het gebied van tokenisatie in Europa en pleit zij voor een volledige herziening van financiële infrastructuren, waarin haar DL3S blockchain een centrale rol zou spelen.

De adoptie ervan zou Frankrijk ook in staat stellen zijn standaard op Europees niveau op te leggen.

>> À lire aussi - MNBC: comment la France s'est retrouvée en pointe

Het moet ook nog blijken welke rol publieke blockchains, dat wil zeggen die zonder beperkingen toegankelijk zijn, zoals Ethereum, zullen innemen in deze grote verandering van infrastructuur.

Op dit moment zijn ze nog grotendeels onbruikbaar op grote schaal vanwege een gebrek aan vertrouwelijkheid, schaalbaarheid, maar ook transparantie in de vorming van transactiekosten.

Alle parameters die er op dit moment toe leiden dat traditionele spelers de voorkeur geven aan private of permissioned blockchains, zoals dit experiment aantoont.

Frankrijk heeft een beslissende stap gezet richting de tokenisatie van financiële activa: Caisse des Dépôts heeft zojuist voor 100 miljoen euro aan obligaties op blockchain uitgegeven. Deze Europese primeur, uitgevoerd in samenwerking met BNP Paribas, Euroclear en andere bancaire zwaargewichten, zou de financiële standaarden in Europa kunnen herdefiniëren..