Jean-Baptiste Graftieaux (Bitstamp): "Wij gaan een volledig gereguleerd derivatenaanbod lanceren."

The Big Whale: 2024 is voortvarend van start gegaan met de goedkeuring van Bitcoin Spot ETF's in de VS en een bitcoin die zojuist de grens van $50.000 heeft overschreden. Is dit het begin van een nieuwe cyclus?

Jean-Baptiste Graftieaux: Ik zou niet te hard van stapel lopen, ook al is het duidelijk een uitstekend begin van het jaar met stijgende markten en de komst van de ETF Bitcoin Spot. Niet iedereen beseft het, maar de komst van Spot ETF's is een enorme verandering. We gaan de geleidelijke komst zien van traditionele spelers zoals BlackRock en anderen.

Wij werken samen met cryptospelers die betrokken zijn bij ETF-zaken, en duidelijk heeft de goedkeuring door de SEC een positieve dynamiek gecreëerd, en niet alleen in de VS. In Europa hebben we nieuwe klanten, zowel bedrijven als particulieren, die geïnteresseerd zijn in crypto's. Zij hebben accounts aangemaakt en geïnvesteerd.

In tien jaar tijd is het cryptouniversum sterk geëvolueerd. Is het een goede zaak dat crypto geïnstitutionaliseerd raakt met de komst van bedrijven uit de traditionele wereld?

Het is een uitstekende zaak. Je kunt aan de ene kant niet willen dat crypto's gedemocratiseerd worden en aan de andere kant kiezen wie het recht heeft om te investeren en wie niet. Duidelijk is dat we de afgelopen maanden een toestroom hebben gezien van bedrijven die onze diensten nodig hebben. Vandaag komt de helft van de omzet van Bitstamp van zakelijke klanten.

Meer fundamenteel helpt de komst van bedrijven ook de markt te groeien, omdat zij liquiditeit en legitimiteit brengen. Er is een cijfer dat ik altijd graag aanhaal. Enkele jaren geleden deden we 20 miljoen volume per dag, en vandaag kunnen we tot 100 keer dat doen, mede dankzij institutionele klanten.

Wat brengt u deze institutionele spelers?

We hebben twee soorten institutionele klanten. Er zijn B to B (Business to Business) klanten. Dit zijn marktspelers zoals market makers of traders. Deze klanten komen handelen op het Bitstamp-platform voor eigen rekening.

De andere institutionele klanten zijn B to B to C (Business to Business to Consumer) spelers die de technologie van Bitstamp op white label-basis willen gebruiken. In plaats van hun eigen Exchange te ontwikkelen, maken zij gebruik van onze diensten en stellen zij hun klanten in staat te investeren in crypto-activa. Verschillende banken zijn geïnteresseerd in deze oplossingen.

Wat levert u precies?

Wij leveren alles, d.w.z. liquiditeit, trading, custody en zelfs, voor sommige klanten, operationele ondersteuning op het gebied van compliance. Voor traditionele bedrijven zoals banken is dit een enorme tijdsbesparing.

Hoeveel klanten heeft u voor dit aanbod?

Vandaag hebben we 20 partners wereldwijd die deze oplossing gebruiken. Daaronder bevinden zich de Stuttgart Stock Exchange, Revolut en Swissquote. In de Verenigde Staten zijn er pensioenfondsen zoals B3 Capital. Dit jaar zullen we minstens twee partnerschappen in Frankrijk hebben.

Wie zouden deze partners zijn? Grote banken?

Dat kunnen we nog niet zeggen, er moeten nog enkele zaken worden geregeld.

Tot enkele jaren geleden was de enige manier om crypto te kopen via platforms, maar dat is niet langer het geval. Is dit een probleem voor platforms zoals Bitstamp?

Het zal u misschien verbazen, maar dit is een uitstekende zaak! Ten eerste omdat ons white label product interessant is voor veel bedrijven. We hebben steeds meer klanten die klaar willen zijn voor de volgende Bull Market.

Ten tweede omdat veel particulieren liever via hun bank in crypto's investeren, dus de komst van financiële instellingen is een goede zaak voor de markt en voor ons allemaal.

Hoe verklaart u deze keuze?

Daar zijn verschillende redenen voor. De eerste is uiteraard het feit dat veel beleggers al een rekening bij hun bank hebben en niet meerdere contactpunten willen. De tweede, en dat is moeilijker voor cryptospelers, is dat veel particulieren meer vertrouwen hebben in hun banken dan in de platforms, vooral sinds FTX.

Banken en fondsen zijn steeds meer geïnteresseerd in crypto's. Moeten platforms, in de andere richting, steeds meer geïnteresseerd zijn in traditionele activa?

Ja, dat is duidelijk, en dat is ook wat wij zelf doen. Al 10 jaar bieden wij crypto aan in Spot, d.w.z. voor contant geld. Sinds vorig jaar bieden wij staking en lending aan. Onze klanten kunnen investeren en hun crypto's uitlenen om geld te verdienen.

Voor 2024 gaan we een volledig gereguleerd derivatenaanbod lanceren. Deze producten zullen beschikbaar zijn in Europa. En met de nieuwe licenties die we aan het verkrijgen zijn, zullen we ook activa kunnen aanbieden zoals aandelen, obligaties en getokeniseerde producten.

Wat gaat u doen op het gebied van tokenisatie?

Wij willen onze klanten in staat stellen getokeniseerde activa te kopen, met name aandelen. We werken hier al bijna twee jaar aan. Het is een echte strategische keuze voor ons.

Wij willen de eerste cryptospeler in Europa zijn met een MTF (Multilateral Trading Facility) licentie, wat het equivalent is van een traditionele beurslicentie. We gaan verder dan het crypto-kader om ons aanbod te verbreden. Het idee is om onze klanten een nieuwe activaklasse te bieden.

Een van uw belangrijkste verkoopargumenten is dat u het meest gereguleerde platform ter wereld bent. Wat levert dat u op? Wat levert dat uw klanten op?

In feite is de reden dat we vanaf het begin gereguleerd wilden zijn dat we dat nodig hadden om een bank te hebben. Vandaag is het veel eenvoudiger, we hebben 18 bankpartners wereldwijd om onze activiteiten te runnen en fiat-naar-crypto-uitwisselingen te garanderen. Maar 10 jaar geleden was dat een heel ander verhaal!

In 2024 is zo gereguleerd zijn als wij een echt voordeel omdat we zowel onze klanten als onze bankpartners geruststellen. Daarom werken we samen met spelers als Société Générale, de Stuttgart Stock Exchange of Revolut.

70% van uw klanten (ongeveer 4 miljoen) bevindt zich in Europa. Wat vindt u van het offensief van Amerikaanse platforms in Europa?

Hoe meer serieuze cryptospelers er zijn, hoe beter. Dit stimuleert ons om nog beter te worden.

Over de real world assets (RWA), welke producten gaat u aanbieden?

We gaan schuld tokeniseren, ook producten die gekoppeld zijn aan de koolstofmarkt, en uiteindelijk mikken we op alles wat met vastgoed en kunst te maken heeft. Kunst en vastgoed lijken veelbelovend, maar er is een echt liquiditeitsprobleem. Als het ingewikkeld is om een actief te verkopen, dan is de gebruikerservaring niet goed. Voorlopig richten we ons op de meest liquide producten.

Met de moeilijkheden van Binance zijn er nu geen cryptospelers meer die actief aanwezig zijn in alle regio's van de wereld. Wat vindt u hiervan?

Het vertrek van CZ verliep soepel, en Richard Teng, die het overnam, is een zeer gerespecteerd persoon. Hij is de juiste persoon om het stokje over te nemen en Binance weer op gang te brengen.

Wat werkt vandaag het beste bij Bitstamp qua producten?

Vandaag is de lening een van de producten die het beste werkt. We hebben dit aanbod vorig jaar gelanceerd. U kunt ongeveer tien crypto's in lening geven met een rendement tussen 2% en 10%. Er is volledige flexibiliteit qua looptijd, variërend van enkele uren tot meerdere maanden. Dit is een gereguleerd aanbod en we hebben al meer dan $150 miljoen aan leningen. Dit aanbod zal binnenkort ook beschikbaar zijn voor instellingen.

Veel cryptobedrijven ondervinden moeilijkheden. Zou u overnames kunnen doen?

We hebben in 2022 geïnvesteerd in Thalex, een derivatenplatform. We krijgen veel vraag naar overnames, maar op dit moment investeren we vooral intern in onze eigen oplossingen.

Bitstamp wordt regelmatig genoemd als een potentiële overnamekandidaat. Is dat nog steeds het geval?

We worden voortdurend benaderd voor een overname of fusie, maar dat is momenteel niet het geval.

Bent u winstgevend?

Gedurende 10 jaar, d.w.z. tussen 2011 en 2021, zijn we winstgevend geweest. In 2022 hebben we veel geïnvesteerd, dus toen waren we dat niet, maar de winstgevendheid is in 2023 teruggekeerd en we willen in 2024 versnellen. Ik herinner graag dat het belangrijkste is wat we bouwen: vandaag heeft Bitstamp 420 mensen in ongeveer tien landen in Europa, evenals in de Verenigde Staten en Singapore, met miljoenen klanten.

‍

Een pionier in de wereld van crypto's, Bitstamp, dat beweert het meest gereguleerde handelsplatform ter wereld te zijn, breidt zijn diensten voortdurend uit, met name voor bedrijven. Exclusief interview met de CEO, Jean-Baptiste Graftieaux..