Wat als het crypto-ecosysteem nooit beter was geweest?

Test het in uw omgeving: vraag aan een vriend, collega, familielid, wie u maar wilt: "hoe gaat het met de cryptos". Hun antwoord zal vrijwel hetzelfde zijn.

Nieuwsgierige toon: "Het is daar een slachting, nietwaar?"

Bezorgde toon: "Oh ja, het is heel heel heel erg heet"

Peremptoire toon: "Cryptos zijn voorbij"

De afgelopen drie weken hebben de media het ALLEEN gehad over de val van FTX en de gevolgen daarvan. Het team van The Big Whale is nog nooit zo vaak gevraagd om commentaar te geven op een zaak die, met zoveel onderwerpen op tv en radio, de indruk wekt dat het hele ecosysteem is ingestort... 🤯

Maar is dat echt zo?

Hoewel de markten niet op hun best zijn - bitcoin noteert onder de $17.000 - houdt de sector zich eigenlijk vrij goed staande. "Laten we ons niet vergissen. Het is slechts een deel van het ecosysteem dat is getroffen," vat Alexandre Stachtchenko samen, hoofd blockchain & cryptos bij KPMG France.

Dit "deel" van het ecosysteem betreft de financiële intermediairs die het mogelijk maken om crypto-activa te kopen en verkopen. Met de meteoorachtige prijsstijgingen sinds 2020 hebben platforms als FTX hun activiteiten zien exploderen tot het punt waarop ze een buitenproportionele rol zijn gaan spelen 🚀

De wereldleider, Binance, passeerde in 2021 de grens van 100 miljoen klanten, een cijfer waar elke bank jaloers op zou zijn. Ter vergelijking: de grootste bank van Europa, HSBC 🇬🇧 , heeft "slechts" 40 miljoen klanten.

Maar de plotselinge daling van de koersen begin 2022 ondermijnde dit mooie mechanisme, en de dominostenen begonnen te vallen. Eerst in het voorjaar met Terra (Luna), daarna met Celsius, tot aan de val van... FTX.

Zoals Binance-baas "CZ" ons eraan herinnerde, zullen verschillende crypto-uitleenplatforms en bedrijven nog steeds "verdwijnen". Het Amerikaanse BlockFi, bijvoorbeeld, heeft zojuist het onderspit gedolven. Het kondigde deze week aan dat het in de Verenigde Staten bescherming tegen faillissement heeft aangevraagd onder Chapter 11. Alle ogen zijn ook gericht op Genesis - een dochteronderneming van de Amerikaanse gigant Grayscale - die zou kunnen omvallen en de crisis verder zou kunnen verergeren....

Ondertussen gaat het "redelijk" goed in de rest van de sector 😅  

👉 De opkomst van self-custody

Allereerst zijn er de directe "begunstigden" van de verzwakking van de exchanges, ook al wijzen zij dit label uiteraard af. Dit is met name het geval bij het Franse Ledger. "We hebben nog nooit zoveel Nano verkocht", bevestigt CEO Pascal Gauthier.

Sinds de ineenstorting van FTX verkoopt de wereldleider in digitale activa-bewaring tienduizenden producten per dag - vergeleken met enkele honderden of hooguit enkele duizenden in normale tijden.

In november overschreed het bedrijf van $1,5 miljard de grens van 5,5 miljoen verkochte hardware wallets sinds de oprichting.

Ook de andere specialisten in digitale activa-bewaring doen het goed. Fireblocks, dat MPC (multiparty computing) aanbiedt, oftewel een oplossing om crypto-activa zonder hardware te bewaren, heeft zijn bedrijfsvolume zien groeien.

"De business is zeer veerkrachtig. We hebben veel nieuwe klanten die het belang van self-custody hebben begrepen," bevestigt een woordvoerder van het Amerikaanse bedrijf.

👉 DeFi in goede doen

Zelfde toon aan de kant van de gedecentraliseerde financiën, waar de deugden van een transparanter en controleerbaarder systeem worden benadrukt. "DeFi zal niet alle problemen oplossen, maar wat er de afgelopen maanden is gebeurd, is duidelijk een versneller," benadrukt Julien Bouteloup, oprichter van StakeDAO en lid van het ontwikkelteam van het DeFi Curve-protocol.

Midden november overschreed het niveau van de fondsen die op het DeFI Morpho-protocol 🇫🇷 waren gestort $250 miljoen, meer dan op Solana, dat wordt geraakt door de val van FTX (zie ons onderzoek).

Een visie die wordt gedeeld door andere DeFi-spelers. "Niets zoals wat er met FTX is gebeurd, is mogelijk met Aave of Coumpound," benadrukt Laszlo Szabo, medeoprichter en CEO van Kiln, een bedrijf gespecialiseerd in staking.

Als teken van de trend heeft Kiln zojuist €17 miljoen opgehaald in een Series A-ronde bij verschillende zwaargewichten zoals Kraken Ventures. "De waarde van de activa die we beheren is gedaald met de Bear Market, maar we hebben nog nooit zoveel vraag gehad", voegt Laszlo Szabo toe. De Parijse start-up beheert nu net iets meer dan $600 miljoen aan cryptos. Een record.

👉 Een periode van volwassenheid

Kiln is niet het enige bedrijf dat geld heeft opgehaald. Zoals hierboven vermeld, haalde Dogami ook net geen €10 miljoen op.

Volgens de laatste cijfers van Crypto Valley Venture Capital (CVVC) haalde het Europese ecosysteem in Q3 in totaal $1 miljard op, evenveel als in Q1 2022 en iets minder dan in Q2 ($1,4 miljard) 💶.

In feite hebben crypto-fondsen nog nooit zoveel geld gehad. Ze zijn alleen nog wat selectiever. "We moeten de zaken laten bezinken en terugkeren naar realistischere waarderingen," legt Luc Jodet uit, hoofd van het Web3 & Crypto-fonds bij XAnge.

Dit soort periode leent zich inderdaad voor een soort schoonmaak in de sector. "We hebben de afgelopen twee jaar van alles voorbij zien komen, en de crisis zal ons in staat stellen orde op zaken te stellen," bevestigt een crypto business angel op zijn beurt. "De Bear Market zal zijn werk doen en de clowns zullen vertrekken", benadrukt een ander.

De NFT-sector is vanuit dit oogpunt een van de meest opvallende.

De markt is in 2021 letterlijk geëxplodeerd met elke week nieuwe collecties. Terwijl sommigen, zoals Bored Ape (zie ons onderzoek), erin zijn geslaagd een goede naam op te bouwen, zijn anderen bijna uit de roulatie verdwenen.

"De sector wordt volwassen. Er is een soort gekte, maar de recente terugval heeft het momentum geenszins afgeremd. Er zijn nog steeds evenveel projecten en steeds meer serieuze spelers," legt Lucie-Eléonore Riveron uit, directeur van de NFT Factory in Parijs.

Het teken van een gezonde sector 🔋.

Als u niet op een andere planeet woont, heeft niemand kunnen ontsnappen aan de val van FTX. Het stond op alle voorpagina's van de kranten, werd keer op keer herhaald op tv en radio, een lawine van nieuws die de indruk wekt dat het hele ecosysteem in puin ligt. Maar wat gebeurt er echt? Wij onderzochten het 🔎..