FTX: En uiteindelijk wint Binance.

Een reeks die de beste films waardig is.

Vorige week kondigde Binance-baas Changpeng Zhao (bijgenaamd "CZ") in een tweet aan dat zijn groep - 120 miljoen gebruikers - uiteindelijk toch niet FTX in handen zou krijgen, wat niets minder is dan een van zijn belangrijkste rivalen.

Wat is er gebeurd? Hoe kon FTX binnen enkele dagen failliet gaan? Een terugblik op een van de meest ongelooflijke reeksen in de korte geschiedenis van crypto's.

Wat is er gebeurd?

Het begon allemaal vorige week zondag. In een tweet legde "CZ" uit dat zijn groep al zijn "FTT" ging verkopen, de token uitgegeven door zijn Amerikaanse rivaal FTX.

FTT-tokens bieden hun houders voordelen op het FTX-handelsplatform.

"CZ" gaf aan iets meer dan $500 miljoen aan FTT te willen verkopen, die hij in bezit had sinds de verkoop van zijn aandelen in FTX. Bovenal zei hij dat de verkoop verband hield met "recente informatie" - afkomstig van Coindesk - dat de financiële balans van investeringsmaatschappij Alameda Research grotendeels bestond uit... FTT-tokens.

Wat is het probleem?

Het feit dat Alameda Research FTT's bezit, is op zichzelf geen probleem. Het (grote) probleem is dat Alameda Research eigendom is van Sam Bankman-Fried (bijgenaamd 'SBF'), die ook de baas is van... FTX. Met andere woorden, de twee bedrijven die eigendom zijn van dezelfde man steunen elkaar. Niet erg geruststellend! 😅

Volgens Coindesk zou Alameda ongeveer $3,66 miljard in FTX en $2,16 miljard als FTX "onderpand" hebben. De resterende paar miljard zou bestaan uit tokens van projecten ondersteund door Sam Bankman-Fried, waaronder Solana, Serum, Maps, Oxy en Fida.

Alameda chief executive Caroline Ellison verduidelijkte zondag dat de door Coindesk bekendgemaakte cijfers slechts een "fractie" van de bezittingen van het bedrijf vertegenwoordigden, en dat het nog eens $10 miljard aan activa had.

Dit was echter niet voldoende om de zorgen van sommigen op de markten weg te nemen. Al snel werd de FTT-token massaal verkocht, waardoor deze ruim onder de grens van $20 zakte, een niveau dat het al bijna twee jaar niet meer had aangeraakt...

Belangrijker nog, investeerders begonnen hun fondsen van FTX weg te halen.

Hoe reageerde Sam Bankman-Fried?

De FTX-baas hield tot dinsdag vol dat zijn platform het "goed" deed. "Een concurrent probeert ons aan te vallen met valse geruchten," tweette hij, eraan toevoegend: "FTX is in orde. Activa zijn in orde. FTX kan alle klantactiva dekken."

Sam Bankman-Fried, die de situatie rond Alameda niet noemde, besloot met een sneer naar Binance: "Ik zou het op prijs stellen, Changpeng Zhao, als we samen zouden kunnen werken voor het ecosysteem."

Wat veroorzaakte de overname?

De woorden van SBF hadden geen effect. Binnen twee dagen hadden tienduizenden FTX-klanten hun fondsen van het platform gehaald.

Volgens een bericht van de jonge baas op het Telegram-account van het bedrijf, registreerde het bedrijf ongeveer $6 miljard aan netto-opnames in slechts 72 uur! FTX raakte al snel overweldigd en had geen andere keuze dan opnames stop te zetten. Op dinsdag konden klanten hun fondsen rond het middaguur niet meer ophalen.

Aan het einde van de dag kondigden CZ en SBF gelijktijdig een overeenkomst aan om FTX in staat te stellen de activiteiten te hervatten en de liquiditeitsproblemen te beheren 💸.

Maar gisteren kondigde CZ dus aan dat hij het bedrijf toch niet zou overnemen, wat FTX... en mogelijk al zijn gebruikers zou veroordelen. In een brief aan investeerders, waaronder een aantal giganten zoals Sequoia en SoftBank, legde SBF uit dat hij "sorry" was en alles zou doen om de verliezen te beperken.

Deze ommekeer is behoorlijk ongelooflijk. Begin oktober, in een interview met The Big Whale (hier beschikbaar met Premium-toegang), had SBF uitgelegd dat FTX er uitstekend voor stond en zelfs van plan was "grote overnames" te doen, met name in Europa.

Wat zou deze "strijd" veroorzaakt kunnen hebben?

Eerder deze week verklaarde "CZ" in een interview dat hij had besloten al zijn FTT-tokens te verkopen uitsluitend om de markt-"risico's" zo goed mogelijk te beheren, enkele maanden na de ineenstorting van het Terra Luna-project. In het voorjaar had de ineenstorting van Luna grote onrust veroorzaakt en meerdere spelers in de sector zoals Celsius ten val gebracht.

Maar de verklaring ligt waarschijnlijk elders. Sinds enkele weken lopen de spanningen tussen de Amerikaan en de Chinees-Canadees steeds verder op over regelgeving.

Was SBF te lastig geworden voor CZ? Het is moeilijk te zeggen. In ieder geval markeert het een keerpunt in de sector.

‍

Na verschillende wendingen zal crypto-exchange Binance zijn belangrijkste rivaal FTX niet overnemen. De markten zijn in vrije val..